重整方案核心内容 - 金科股份通过资本公积转增股本方式调整出资人权益 转增52.94亿股股份全部用于引入重整投资人和偿付债务 [1] - 重整计划涉及1470亿元债务 债权人超8400家 为房地产行业规模最大的重整案 [1][2] - 重整以上市集团主体为主 协同核心子公司重庆金科 需解决股权结构、关联交易及债务担保等难题 [2] 重整实施意义 - 金科股份成为全国首家通过司法重整成功卸下历史包袱的债务超千亿级上市房企 [2] - 为2025年A股市场首家完成破产重整的上市公司 对上市房企风险化解提供参考 [2] - 中国长城资产作为产业投资人+财务投资人双重身份 主导方案设计并深度参与组织实施 [2][3] 重整方案设计特点 - 采用"AMC主导型"解决方案 通过"专业服务+资本注入+主业赋能+生态共建"四维路径实施 [3] - 在出资人权益调整、债务清偿方式、信托架构设计等环节提出建设性方案 实现债权人个性化风险化解 [3] - 创新性"1+1+N"重整方案既保护中小债权人利益 又保障金融债权合理受偿 [3] 资金与风险管控 - 中国长城资产推动26.28亿元整体投资款募集到位 发挥不良资产收购主业优势与债权人沟通化解风险 [4] - 通过债务重组、追加投资、品牌注入等手段盘活停工项目 如重庆威斯勒项目复工复销 [4] - 为金科后续近600个项目盘活提供参考模板 [4] 战略实施与业务导向 - 中国长城资产自2022年以来完成3起重大重整案例 包括紫光集团、金一文化及金科股份重整 [6] - 坚持产业优先原则 聚焦国家战略产业 通过产业整合实现价值增值 [6] - 提升资产价值运营能力 引入专业团队确保重组后企业持续盈利能力 [6] 业务发展模式 - 确定上市公司破产重整"三部曲"原则：财务顾问参与方案设计、债权收购纾解债务、重整投资人注入资本 [7] - 全程主导破产重整全流程 而非仅后期参与财务投资竞价 [7] - 通过重组重整推动闲置资产盘活 恢复企业生产 创造新就业与税收 服务产业转型升级 [7]

核心观点 - 金融资产管理公司通过专业金融工具和综合解决方案有效破解企业间"连环欠"债务困局 实现债务重组和资金循环畅通 [1][2][3] - 解决方案显著降低企业债务负担和融资成本 同时保障产业链上下游企业正常经营 维护区域经济金融稳定 [2][3][4] - 通过创新业务模式盘活闲置资产 实现国有资产保值增值并支持民生工程建设 [5] 债务重组方案 - 采用"流动性支持+债务重组"综合金融方案 设立单一资金信托计划提供5.55亿元资金定向偿还债务 [2] - 通过债务重组使H投资债务总额减少6.15亿元 债务利率下降约4个百分点 [2] - 原11.7亿元债务在偿还5.55亿元后实现全额结清 [2] 资金流向管理 - 全程设置账户监管确保资金精准用于解决上下游企业间工程欠款 [2] - 缩短资金支付周期 提高资金利用效率 [3] - 通过解决工程款清欠问题发挥清欠资金杠杆效应 支持地方产业发展 [3] 企业影响 - H投资财务状况和偿债压力得到显著改善 维护自身信用体系 [2][3] - L四川顺利收回长期逾期欠款 缓解工程款支付压力 保障40余个在建项目推进 [1][3] - 帮助下游企业减轻资金压力 激发企业经营活力 [4] 业务模式创新 - 采用"资产收购+联合盘活"综合金融服务方案 解决企业无证房屋资产盘活问题 [5] - 设立合伙企业收购瑕疵资产收益权 提升闲置资产使用效率 [5] - 联合信达地产将瑕疵资产建设为保障性租赁住房 推动民生改善和资产价值提升 [5] 区域经济作用 - 防范化解连锁信用风险 有力维护区域金融稳定 [1][3] - 支持地方经济社会发展和产业链供应链稳定 [3][4] - 为同类地方债务清欠提供可复制的操作范式 [3]

股权划转与结构调整 - 财政部将持有的中国信达221.37亿股内资股（占股份总额58%）、中国长城376.7亿股（占73.53%）、中国东方488.3亿股（占71.55%）无偿划转至中央汇金公司 [5] - 股权划转完成后财政部不再持有三大AMC股份 中央汇金成为控股股东 三大AMC保持国有控股金融机构属性且业务范围与核心职能不变 [5] - 股权划转是对《党和国家机构改革方案》要求的落实 将市场经营类机构划入国有金融资本受托管理机构统一履行出资人职责 [6] 高层人事变动 - 中国银河金融控股原总经理宋卫刚赴任中国信达总裁 将完善公司决策管理架构 [1][2] - 中国信达原总裁梁强调任中国东方执行董事、董事长 梁强拥有25年不良资产处置经验且曾在四家全国性AMC担任高管 [3] - 中国长城原董事长李均锋2024年12月到龄退休 新任董事长人选尚未披露 [3] 行业背景与发展历程 - 四大全国性AMC成立于1999年 初衷为剥离国有四大银行不良资产并化解金融体系风险 [5] - 中国信达和中国华融分别于2013年、2015年在香港联交所上市 成为市场化运营的金融机构 [5] - 三大AMC并入中投公司体系后与中国银河资产管理公司共同组成中投系金融架构 [4] 主业聚焦与战略调整 - 全国性AMC聚焦不良资产主业的思路日益明确 中国长城资产以43.3亿元清仓转让所持长城华西银行40.92%股权以回归主业 [6] - 股权与人事调整同步推进 标志着AMC行业治理结构优化与战略重心转移 [4][6]

近日，财政部将控股的包括中国信达在内的三家AMC股权划转至中投公司旗下中央汇金公司 的工作已经全部完成。官网信息显示，截至2024年末，中国信达总资产16389.60亿元，归属于 股东权益1941.83亿元，员工约1.4万人。 中国银河金控官网显示，该公司是经国务院批准，由财政部和中央汇金投资有限责任公司共同 发起，于2005年8月8日在国家工商行政管理总局注册成立。公司注册资本128.91亿元人民币， 其中中央汇金投资有限责任公司出资89.04亿元，出资比例为69.07%，财政部出资37.80亿元， 出资比例为29.32%，全国社会保障基金理事会2.07亿元，出资比例为1.61%。公司经营范围包 括从事证券、基金、保险、信托、银行等行业的投资和管理。 9月11日，21世纪经济报道独家获悉， 中国银河金融控股有限责任公司（下称中国银河金控） 原党委副书记、执行董事、总经理宋卫刚已经赴任中国信达资产管理股份有限公司（下称中国 信达）。 在走完必要的程序后，宋卫刚将成为中国信达的新任总裁。 中国银河金控官网显示，宋卫刚是经济学博士，高级经济师。在调任中国信达前，宋卫刚任中 国银河金融控股有限责任公司党委副书记、执 ...

人事变动 - 中国银河金控原党委副书记、执行董事、总经理宋卫刚已赴任中国信达并将成为新任总裁[1] - 宋卫刚为经济学博士、高级经济师 此前在中国银河金控担任党委副书记、执行董事、总经理及中国银河证券董事[1] - 宋卫刚历任财政部办公厅部长办公室副处级、正处级秘书 财政部经济建设司调研员、处长、副司长级干部 中国证券投资者保护基金副董事长、党委委员 中国银河金控党委委员、副总经理[1] 公司背景 - 中国信达为四大AMC之一 前身成立于1999年4月 是国务院批准设立的首家金融资产管理公司[2] - 公司2010年6月整体改制为股份有限公司 2012年4月引进全国社保基金、瑞银、中信资本和渣打银行四家战略投资者 2013年12月在香港联交所主板上市[2] - 中国银河金控由财政部和中央汇金共同发起 2005年8月注册成立 注册资本128.91亿元人民币 中央汇金持股69.07% 财政部持股29.32% 全国社保基金持股1.61%[3] 股权结构 - 财政部原持有中国信达221.37亿股内资股（占已发行股份58%） 2024年2月公告拟无偿划转至中央汇金[2] - 股权划转完成后财政部不再持有股份 中央汇金直接持有221.37亿股成为控股股东[2] - 财政部将控股的三家AMC股权划转至中投公司旗下中央汇金的工作已全部完成[2] 财务数据 - 截至2024年末中国信达总资产16389.60亿元 归属于股东权益1941.83亿元[2] - 公司员工约1.4万人[2] 管理层架构 - 中国信达现任董事长、执行董事为张卫东[3] - 高级管理层包括高级管理层成员凌敢、副总裁赵立民、李洪江 总裁助理酒正超、王正民 首席风险官罗振宏 董事会秘书艾久超 首席财务官杨英勛[3] 业务范围 - 中国银河金控经营范围包括证券、基金、保险、信托、银行等行业的投资和管理[3]

股权结构变更 - 公司控股股东之控股股东中国信达资产管理股份有限公司的股权结构变更已完成 [1] - 财政部将其持有的中国信达股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司 [1] - 公司实际控制人由财政部变更为汇金公司 [1] 变更完成时间 - 相关过户登记手续已于2025年9月4日完成 [1]

核心财务业绩 - 2025年上半年归母净利润为61.68亿元，同比增长15.7%，剔除金融租赁业务出表影响后同比增长27.5% [1] - 不良资产经营主业新增投放879亿元，是上年同期的1.4倍 [1] 主业经营与市场地位 - 上半年收购不良资产债权规模达1252亿元，市场占有率保持行业前列 [2] - 公司发挥逆周期调节和金融救助功能，是不良资产行业的“国家队”和“主力军” [1] - 核心竞争力体现在不良资产主责主业，该主业成为公司业绩主要来源 [1] 业务策略与运营优化 - 聚焦“收购开源”，主动对接银行、信托、保险资管等机构以拓展收购渠道 [2] - 新增收购资产包集中在环渤海、长三角、粤港澳大湾区三个重点区域 [2] - 搭建“融易淘”等线上平台，将收购处置业务各环节纳入信息管理平台以提升效率 [2] - 综合运用诉讼追偿、司法处置、重组盘活等手段加快资产处置 [3] - 与京东合作举办商办类资产推介会，推介资产超过1200亿元以提升成交转化率 [3] 房地产纾困与风险化解 - 聚焦房地产领域风险化解，服务“保交楼、保民生、保稳定” [4] - 2022年以来累计投放房地产纾困项目93个，实现保交房7.59万套 [5] - 通过债务重组、增量注资、代管代建等方式盘活问题项目，例如徐州潘安湖项目推动近3000套已售房产复工交付 [5] - 创新产融化险模式，如上海壹号院项目登顶全国单盘销售冠军，广西航洋项目将“烂尾楼”蝶变为“新地标” [5] 战略发展与标杆建设 - 公司致力于打造六个方面行业标杆，包括党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新和人才队伍 [6] - 追求卓越的创新认知，需对宏观形势、行业波动、客户痛点及监管政策有深入理解和准确把握 [6][7] - 旨在形成行业领先的认知、理念和措施，培育不良资产主业的核心竞争力 [6]

核心财务表现 - 2025年上半年实现总收入402.21亿元 同比增长21.1% 归母净利润61.68亿元 同比增长15.7% [1][2] - 合并资产总额达10109.33亿元 同比增长2.7% 年化平均ROE达21.1% 盈利能力持续领跑行业 [1][2] - 业务费用和管理费用同比下降24.6% 佣金及手续费支出减少13.2% 降本增效成效显著 [2] 资产质量与风险控制 - 母公司拨备覆盖率提升至270% 较上年末增加44个百分点 资本充足率达15.97% 提升0.28个百分点 [2] - 信用风险类资产下迁规模同比下降62.6% 通过"清旧控新"策略精准化解存量风险 [3] - 风险资产三年处置攻坚启动 严控新增项目准入 整体资产质量显著改善 [3] 不良资产经营业务 - 新增收购银行不良资产债权原值1252亿元 市场占有率保持行业前列 [4] - 处置不良资产包129.41亿元 实现收益16.91亿元 同比大幅增长180.8% [4] - 纾困盘活业务新增投放389.25亿元 同比增长3.6% 实现收入42.27亿元 同比增长65.5% [4] 战略业务布局 - 股权业务围绕科技金融、绿色金融领域投放超50亿元 落地国网新源等标杆项目 [5] - 纾困盘活业务余额1512.58亿元 较上年末增长19.9% 通过过桥融资、共益债投资支持实体经济 [4] - 累计收购个贷不良债权超百亿元 AI技术应用于尽调、估值等数字化环节 [8] 国家战略融入 - 累计投放房地产纾困项目93个 总规模559亿元 保交楼7.59万套 带动2630亿元货值项目复工复产 [7] - 化解金融机构风险超732亿元 通过债务重组、增量注资等方式形成中信特色协同化险模式 [7] - 绿色金融投资26亿元支持抽水蓄能电站建设 科技金融向战略性新兴产业投放近100亿元 [8] 战略规划与行业定位 - 提出"五年成为行业标杆"目标 聚焦主业能力标杆建设 强调逆周期调节和金融救助功能 [9] - 需从宏观形势、行业波动、客户需求、监管政策及业务逻辑五个维度建立认知体系 [9][10] - 推动"非标中的非标"业务标准化创新 形成差异化竞争优势 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年实现总收入402.21亿元 同比增长21.1% 归母净利润61.68亿元 同比增长15.7% [2][3] - 年化平均股权回报率达21.1% 合并资产总额10109.33亿元 较上年末增长2.7% [2][3] - 母公司拨备覆盖率提升至270% 较上年末增加44个百分点 资本充足率15.97% 提升0.28个百分点 [3] 成本控制与资产质量 - 业务费用和管理费用同比下降24.6% 佣金及手续费支出减少13.2% 实现降本增效 [3] - 信用风险类资产下迁规模同比下降62.6% 通过"清旧控新"策略优化资产质量 [4] - 风险资产启动三年处置攻坚 采用"一户一策"精准化解存量风险项目 [4] 不良资产业务突破 - 主业新增投放879亿元 达上年同期1.4倍 收购银行不良资产债权原值1252亿元 [3][5] - 处置不良资产包129.41亿元 实现收益16.91亿元 同比大幅增长180.8% [5] - 纾困盘活业务新增投放389.25亿元 同比增长3.6% 业务余额1512.58亿元 较上年末增长19.9% [6] 战略业务发展 - 股权业务在科技金融、绿色金融领域投放超50亿元 落地半导体、新材料行业标杆项目 [6] - 房地产纾困累计投放93个项目 总规模559亿元 保交楼7.59万套 带动2630亿元货值项目复工复产 [7] - 绿色金融投资26亿元支持抽水蓄能电站建设 科技金融向战略性新兴产业投放近100亿元 [8] 国家战略融合 - 服务金融"五篇大文章" 普惠金融累计收购个贷不良债权超百亿元 [8] - 数字金融获IDC中国金融行业技术创新奖 AI技术应用于尽调、估值环节 [8] - 形成"增量投入重组盘活+信托隔离+代管代建运营+资金监管"的中信特色协同化险模式 [7] 战略规划与行业定位 - 推进"一三五"战略 当前阶段向"五年成为行业标杆"目标进军 [9] - 强调主业能力标杆建设 突出逆周期调节和金融救助的独特功能定位 [9] - 从宏观形势、行业波动、客户需求、监管政策及业务逻辑五维度构建认知体系 [10]

公司战略与业绩 - 公司立足金融救助和逆周期调节的功能定位，聚焦制造业高质量发展需求 [1] - 近5年累计新增投放制造业项目122个，投资金额超450亿元 [1] - 公司灵活运用不良资产收购、市场化债转股等业务模式，提供全周期金融服务 [1] - 下一步将把支持制造业高质量发展与推进新型工业化摆在更突出位置，持续加大金融支持力度 [1] 行业背景与机遇 - 我国制造业转型发展进程加快，但仍面临设备更新资金缺口大、新兴技术商业化融资困难等痛点 [1] - 公司计划深入参与各领域存量资产盘活，助力"专精特新"企业结构调整，服务制造业转型升级 [1]