农业技术推广与田间管理 - 山西临汾翼城县组织农技人员下沉田间，对12万亩冬小麦进行“点对点”指导，助力冬灌与来年丰收 [1] - 当地使用滴灌技术，水流通过管道精准浸润麦苗根系 [3] - 技术服务队现场指导设备使用、水肥管理和病虫害防治，目前冬灌作业已基本完成 [5] 土地轮作模式与效益提升 - 贵州思南县推广“稻菌轮作”和“薯油轮作”模式，将“冬闲田”变为“增收田” [6] - “稻菌轮作”利用水稻田冬闲期种植羊肚菌，实现一田多用、菌稻两收，并改善土壤肥力 [8] - “薯油轮作”在红薯收获后播种油菜，使土地利用率提升30%以上 [10] - 当地农业农村局预计，轮作模式亩均可增加收入1500元以上，并能带动季节性务工1万人次以上 [12] 特色经济作物科学种植 - 江西安义县通过推广“良种+配方肥”科学种植模式发展马蹄产业，助农增收并推动乡村振兴 [12] - 当地引进抗病性强、个头均匀的优质马蹄新品种，并根据土壤检测结果指导农户精准施肥，提升了品质和产量 [15] - 当地持续培育壮大马蹄产业，延伸产业链条并拓展线上线下销售渠道 [17] 高原特色农业试种成功 - 新疆喀什塔什库尔干塔吉克自治县在帕米尔高原首次试种羊肚菌并获得丰收 [18] - 羊肚菌兼具高营养与经济价值，在阳光大棚内长势喜人 [20] - 塔县依托独特高原条件，结合大棚调控技术提供恒温低温环境，能实现一年两季种植，提升了高原特色农业效益并带动村民就业 [22]

板块市场表现 - 2023年12月15日，种植业板块整体上涨0.09%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 在板块内部，康农种业为领涨个股 [1] 板块资金流向 - 当日种植业板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为2.24亿元 [2] - 游资资金呈现净流入状态，净流入额为4028.61万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入额为1.84亿元 [2]

截至发稿，苏垦农发市值为128亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——"一针两千，童颜针年销3亿元"背后：多家关联方注册地"查无此人"，股民 追问"钱呢"！钱氏姐弟几乎"掏空"江苏吴中，公司即将退市 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，苏垦农发（SH 601952，收盘价：9.26元）12月15日晚间发布公告称，公司第五届第十四 次董事会会议于2025年12月15日以通讯方式召开。会议审议了《关于聘任公司副总经理的议案》等文 件。 2024年1至12月份，苏垦农发的营业收入构成为：种植业占比33.4%，米业占比33.03%，农资占比 23.89%，食用油占比20.91%，种业占比16.6%，麦芽加工与销售业占比7.9%。 ...

报告核心观点 - 报告基于行业轮动策略构建并更新了一个ETF投资组合，旨在捕捉行业风格延续与切换带来的投资机会 [2] - 在报告期（2025年12月8日至12月12日），该策略组合实现了1.44%的累计净收益，相对于沪深300ETF获得了1.53%的超额收益 [3] - 自2024年10月14日策略样本外运行以来，累计收益达26.05%，累计超额收益为5.03% [3] 策略组合持仓与调整 - 报告期策略进行了大幅调仓，共调入10只ETF，涉及电池、光伏设备、自动化设备、化学制品、航空机场、种植业、通信设备、电网设备、小金属及工业金属等多个板块 [3] - 具体调入的ETF包括：电池ETF（市值150.10亿元）、科创新能源ETF（市值12.28亿元）、工业母机ETF（市值7.08亿元）、化工ETF（市值152.20亿元）、旅游ETF（市值40.22亿元）、粮食ETF（市值1.36亿元）、通信ETF（市值122.83亿元）、电网设备ETF（市值28.96亿元）、稀土ETF嘉实（市值82.43亿元）、有色50ETF（市值35.94亿元） [3] - 同期，策略调出了10只ETF，包括航空航天ETF、计算机ETF南方、游戏ETF、云计算ETF、央企科创ETF、VRETF、黄金股ETF、高端制造ETF、卫星ETF广发、科创创新药ETF国泰 [12] 择时信号与推荐板块 - 策略使用量价指标生成择时信号，1代表看多，0代表中性，-1代表看空 [3] - 对于未来一周（2025年12月15日至19日），模型推荐配置电池、光伏设备、自动化设备、化学制品、航空机场等板块 [12] - 根据周度择时信号，新调入的ETF中，电池ETF、科创新能源ETF、化工ETF、旅游ETF、粮食ETF信号为看多（1），工业母机ETF信号为中性（0） [3] - 根据日度择时信号，新调入的ETF中，工业母机ETF、通信ETF、电网设备ETF、稀土ETF嘉实、有色50ETF信号为看多（1），其余为看空（-1） [3] 策略历史业绩表现 - 根据图表，自2024年10月14日建仓至2025年12月12日，行业轮动ETF策略的累计收益率显著跑赢沪深300ETF [4][5] - 回测时采用100%权益仓位、等权加权的方式构建组合，未考虑择时信号 [6]

发挥产业龙头带动作用，让农民共享产业发展成果 海垦集团：联农好机制搭起富农"大舞台" 海南日报全媒体记者 邓钰 冯春山 通讯员 李骁可 不负担猪仔和饲料成本，不操心防疫、技术和销路，只要养好猪就有收入——加入海南农垦"五统 一"联农带农机制，文昌市翁田镇农户云林这几年在养猪中收获"稳稳的幸福"，养殖规模也从最初3000 头发展到8000多头。 "科技+"，持续增强带动能力 位于昌江黎族自治县乌烈镇峨港村的海南农垦番茄示范基地，拳头大小的"海垦粉玉1号"菜用大果 番茄泛着红润光泽，摘下一个，咬上一口，肉厚、汁浓，酸甜浓郁。 "我们在展会交流、广泛合作中，储备了全国各地优质的番茄种质资源，经过4年8代的前期选育， 万里挑一，找出味道好、产量好、容易种还耐运输的品种，并总结栽培管理技术支撑。"海南省农垦科 习近平总书记指出："要探索建立更加稳定的利益联结机制，让广大农民共享农村改革和发展成 果。" 坚持"农垦姓农"，海南省农垦投资控股集团有限公司(以下简称海垦集团)始终牢记"国之大者"，积 极践行以人民为中心的发展思想，聚焦联农带农关键课题，发挥产业龙头在乡村振兴中的带动作用，与 村集体、合作社、农户形成"联得紧、 ...

寒潮天气对冬小麦生产的影响评估 - 受秋收季节连阴雨影响，黄淮地区冬小麦播种普遍晚于往年，其中核心主产区河南播种冬小麦8500万亩 [1] - 寒潮降温导致麦苗基本停止生长发育，延缓苗情升级，并对苗小苗弱地块带来一定的冻害威胁 [2] - 从当前小麦长势和土壤墒情看，本轮降雪对小麦生产整体利大于弊 [2] 降雪对晚播小麦的有利条件 - 降雪有效补充了土壤墒情，为晚播小麦的根系生长和冬季水分储备提供有利条件 [2] - 降雪降低了冬季旱冻叠加的风险 [2] - 低温伴随降雪缓解了低温对小麦的影响，有助于麦苗进行抗寒锻炼，增强抗风抗寒能力 [2] 针对晚播小麦的田间管理建议 - 对于晚播小麦，在过冬前应采用镇压、划锄的办法来增温、保墒 [2] - 对于底肥使用不足、有脱肥症状的麦田，应当追施肥料 [2] - 低温雨雪天气过后，将组织农技人员调查麦苗受冻情况，并根据受冻害程度指导农户适当追施肥料，促使麦苗个体健壮，增强植株抗逆能力 [2]

核心观点 - 报告核心观点为：生猪产能去化加速，建议关注原奶、肉牛等板块的联动投资机会 [2] 本周观点与重点推荐 养殖板块 - 生猪方面，12月12日全国瘦肉型生猪出栏均价为11.03元/公斤，环比持平，同比下跌33.2% [7][15][21]，全行业延续亏损状态 [7][15]，自繁自养头均亏损163.34元/头 [27]，外购育肥亏损240.69元/头 [27]，行业产能去化速度有望加快，10月全国能繁母猪存栏量环比下降1.1%，降幅较9月明显扩大 [7][15]，建议优选成本优势的龙头企业，如温氏股份、牧原股份 [7][15] - 白羽鸡方面，本周毛鸡价格、商品代鸡苗均价分别为3.65元/斤和3.54元/羽，周环比均上涨1.4% [7][15][40]，建议关注全产业链企业如圣农发展 [7][15] - 黄羽鸡方面，12月上旬价格小幅反弹，行业盈利持续，立华股份、温氏股份等将受益 [7][15] 奶牛板块 - 当前全国主产区生鲜乳价格为3.02元/公斤，周环比持平，同比下跌3.2% [7][16]，行业亏损面达7成左右 [16] - 长期亏损累积资金压力影响，预计行业产能将继续去化 [7][16]，下游乳企喷粉量同环比明显下滑，行业供需有望逐步走向平衡 [7][16] - 看好2026-27年原奶周期上行，同时肉牛价格周期回升能增加业绩弹性，建议重点关注优然牧业、现代牧业等 [7][16] 饲料与动保板块 - 水产价格表现分化，白对虾价格反弹明显，主要因前期疫病和延期投苗导致供应偏紧 [7][17] - 2025年水产养殖行业景气较2023-24年改善，但养殖盈利中枢较2023年以前下降 [7][17] - 国内饲料行业竞争激烈，盈利水平降至历史低位促使行业产能出清加速 [17]，看好龙头企业凭借综合优势提升国内市场份额，并重点关注其出海打开成长空间 [7][17] - 动保龙头企业积极向宠物医疗扩张，增长空间有望打开，建议关注科前生物、普莱柯、瑞普生物、生物股份等 [7][17] 种植业板块 - 本周国内玉米现货价2357元/吨，环比持平；豆粕现货价3159元/吨，环比上涨1.5% [18] - 国内玉米库销比持续消化，价格或震荡偏强；豆粕主要关注南美产区天气变化、中美贸易因素与养殖存栏变化 [18] - 种业端关注生物育种产业化应用，建议关注苏垦农发、北大荒、隆平高科 [18] 宠物食品板块 - 宠物食品行业保持高景气，发展呈现功能化、健康化与多元化，消费升级是主旋律 [20] - 行业格局初步呈现头部化趋势，乖宝宠物与中宠股份旗下品牌表现突出 [20] - 看好行业规模增长与国产品牌全面崛起的长期逻辑，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [20] 行业动态与公司跟踪 重要价格与数据 - 12月12日仔猪平均价244.88元/头，周环比上涨12.3% [21] - 12月7日，黄羽中速鸡价格6.21元/斤，月环比上涨0.3% [21] - 本周动物保健板块上涨3.5%，畜禽养殖板块上涨0.8% [25] - 本周白羽肉鸡孵化场利润环比上升0.05元/羽，毛鸡养殖利润环比下降0.09元/羽 [40][49] 公司动态 - 唐人神：2025年11月生猪销量45.65万头，环比持平，同比增27.86%；1-11月累计销量483.79万头，收入78.52亿元，同比分别增27.86%、30.15% [21] - 正邦科技：2025年11月销售生猪86.83万头，收入7.41亿元，同比增63.04%、降2.85%；1-11月累计销量750.83万头，收入75.65亿元，同比均增约一倍 [22] - 牧原股份：控股股东牧原实业解除质押4251.8万股，占其持股5.01% [22] - 立华股份：拟于2026年度为合作养殖农户提供不超3.6亿元融资担保，并为28家控股子公司原料采购货款提供不超10亿元担保 [23] 农产品价格跟踪 畜禽产品价格 - 12月12日猪粮比4.76，环比下跌1.4% [30] - 12月12日仔猪均价19.04元/kg，环比下跌1.1% [33] - 12月12日二元母猪价32.46元/公斤，环比持平 [33] - 12月12日自繁自养生猪养殖利润上涨4.4元/头，外购仔猪养殖利润上涨18.7元/头 [39] 原材料价格 - 本周大连玉米期货价格为2242元/吨，环比下跌2.3% [53] - 本周大连豆粕期货价2773元/吨，环比下跌1.9% [57] - 本周国内小麦现价2516元/吨，环比持平 [64] - 本周小麦国际现价6.2美元/蒲式耳，环比上涨2.8% [64] - 本周小麦/玉米价格比值环比上涨0.1个百分点 [66] - 本周鱼粉仓库价14250元/吨，环比下跌1.4%；鱼粉国际现价2250美元/吨，环比上涨13.6% [68] - 本周鱼粉/豆粕价格比环比下降1.4个百分点 [71] 农产品加工与水产品价格 - 本周橡胶国内现价14688元/吨，环比下跌0.3% [74] - 本周柳州白糖价5460元/吨，环比下跌0.4%；糖国际现价14.59美分/磅，环比上涨0.1% [76] - 本周玉米酒精出厂价4950元/吨，环比维持不变；DDGS出厂价2150元/吨，环比上涨2.4% [78] - 本周海参、扇贝、对虾大宗价分别为90元/公斤、10元/公斤、320元/公斤，环比均维持不变 [85][87] - 本周湖北地区小龙虾批发价29元/斤，环比上涨16% [92]

报告行业投资评级 - 行业评级：农林牧渔行业评级为“优于大市” [1][4] 报告核心观点 - 核心观点：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换 [3] - 核心观点：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [3] - 核心观点：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高 [3] - 核心观点：禽类供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报 [3] - 核心观点：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势 [3] - 核心观点：宠物行业是稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势 [3] 基本面跟踪总结 生猪 - 行业反内卷有望支撑猪价中长期表现，12月12日生猪价格11.34元/公斤，周环比+2.07% [1][19] - 7kg仔猪价格约219.52元/头，周环比+1.21% [1][19] - 2025年10月末能繁母猪存栏达3990万头，为正常保有量（3900万头）的102.3%，生猪产能综合调控稳步推进 [19] - 短期屠宰量、开工率、鲜销率均环比上升，屠宰毛利周环比大幅增长140.43%至11.30元/头 [13][20] - 养殖端仍处亏损，12月12日自繁自养利润为-119.84元/头，但亏损额周环比收窄8.94% [13][20] 白羽肉鸡 - 供给小幅增加，关注旺季消费修复，12月12日鸡苗价格3.38元/羽，周环比+2.11%，毛鸡价格7.24元/公斤，周环比+2.26% [1][35] - 受前期祖代引种增量释放影响，父母代存栏维持扩张，2025年6月1日在产父母代存栏2373.61万套，同比+4.97% [14][36] - 商品代养殖利润由负转正，周环比增长200.00%至0.21元/羽 [14][36] 黄羽肉鸡 - 供给维持底部，有望率先受益内需改善，12月11日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.6/5.6/8.2元，周环比分别+2.22%/+7.69%/+0.00% [1][41] - 上游补栏谨慎，父母代存栏仍处历史底部区间，2025年10月末父母代存栏环比减少1.90% [41] 鸡蛋 - 在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大，12月12日鸡蛋主产区价格3.09元/斤，周环比+3.00% [1][51] - 短期淘汰鸡出栏量周环比-0.41%，销区销量周环比+4.78%，生产与流通环节库存环比下降 [14][51][53] - 蛋鸡养殖利润为-5.29元/只，虽处亏损但周环比亏损收窄35.96% [14][53] 肉牛 - 新一轮牛价上涨开启，看好2025年牛周期反转上行，12月12日国内育肥公牛出栏价为25.40元/kg，环比+0.79%，同比+7.17% [2][57] - 牛肉市场价格为61.06元/kg，同比+21.51% [2][57] - 国内产能去化加速，2024年末国内牛存栏结束连续五年增势，同比调减4%以上，基础母牛自2023年下半年呈调减趋势 [57][59] - 牛肉进口预计量减价增，2025年7月中国牛肉进口均价37.99元/公斤，环比+4.99% [14][60] 原奶 - 四季度奶牛去化有望加速，原奶价格年底或迎拐点，12月5日国内主产区原奶均价为3.02元/kg，同比-3.21% [2][61] - 现有价格下行业普遍处于现金亏损状态，预计产能加速去化 [61] - 全球大包粉价格持续上涨，进口成本已与国内价格倒挂，有助于提升未来国内原奶周期反转高度 [61] 豆粕 - 短期到港供给宽松，中长期供需支撑走强，12月12日国内豆粕现货价为3134元/吨，周环比+1.23% [2][66] - 国内大豆现货价为4015元/吨，周环比持平 [2][66] - 中美贸易乐观情绪支撑美豆价格反弹，成本传导利好国内粕价 [66] 玉米 - 国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨，12月12日国内玉米现货价2313元/吨，周环比+0.13%，同比+9.00% [2][16] - 售粮进度加快，东北地区售粮进度达39%，周环比增加5个百分点 [16] - 港口库存同比大幅下降，南方港口库存同比-66.09% [16] 橡胶 - 短期价格预计趋稳，中期看好景气向上，12月12日泰标现货价为1825美元/吨，周环比+0.83% [2][17] - 国产全乳胶山东市价为14850元/吨，周环比+1.71% [2][17] - 下游需求稳健，2025年11月全钢胎产量1301万条，环比+4.75%，半钢胎产量5831万条，环比+12.83% [17] 投资建议 - 牧业推荐：优然牧业、现代牧业等 [3] - 生猪推荐：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等 [3] - 禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等 [3] - 饲料推荐：海大集团 [3] - 宠物推荐：乖宝宠物等 [3] 重点公司盈利预测 - 优然牧业：预计2025年EPS为0.17元，2026年EPS为0.59元，对应2026年PE为7倍 [4] - 现代牧业：预计2025年EPS为-0.04元，2026年EPS为0.08元，对应2026年PE为17倍 [4] - 牧原股份：预计2025年EPS为3.57元，2026年EPS为3.01元，对应2025年PE为14倍 [4]

粮食总产量与增产情况 - 2024年中国粮食总产量达到14298亿斤，实现高位增产并再创新高 [1] - 玉米总产量达到6024.7亿斤，较上年增加126.4亿斤，成为今年粮食增产的主要因素 [1] - 玉米播种面积同比增长0.5%，单产提升1.6% [1] 增产驱动力与需求结构 - 粮食连年增产但仍处于“紧平衡”状态，源于社会总需求持续攀升 [1] - 居民膳食结构升级导致肉蛋奶需求上升，进而大幅增加了作为主要饲料的玉米需求量 [1] - 生产高营养动物产品需要消耗大量饲料粮，驱动粮食必须持续增产 [1] 产量增长历程与挑战 - 中国粮食产量从2010年1.1万亿斤，到2024年突破1.4万亿斤历时9年 [3] - 基于人多地少水缺的国情，通过扩大耕地面积增产的空间有限，“提升每亩地产量”成为必然选择 [3] 科技突破与单产提升 - 中国玉米平均亩产400多公斤，与美国700多公斤相比，单产提升潜力巨大 [5] - 关键突破口在于“合理密植”，中国农科院研发的“玉米密植高产精准调控技术”将种植密度从每亩不足5000株提升至7000-8000株 [5] - 新疆伊犁州应用该技术，全州200余万亩玉米平均亩产突破1200公斤，达到全球领先水平 [5] - 该技术作为全国玉米单产提升工程核心，2025年全国推广面积近1亿亩，近三年累计推广1.5亿亩 [5] - 玉米增产为减少进口依赖迈出坚实一步 [5] 政策支持与保障体系 - 《全国粮油等主要作物大面积单产提升行动实施方案（2023—2030年）》及年度方案指导各地工作 [5] - 各地推动良田、良种、良机、良法“四良融合”，整建制推进县已增加至702个 [5] - 国家提前公布稻谷、小麦最低收购价，持续实施玉米、大豆生产者补贴以稳定种粮收益预期 [6] - 国家扩大了主要粮食品种的完全成本保险和种植收入保险覆盖面积 [6] - 国家启动实施了中央统筹下的粮食产销区省际横向利益补偿机制，加大对产粮大县的扶持力度 [6] - 面对局地灾害，中央财政及时安排资金支持减灾措施，有效降低损失，保障丰收 [6] 增产的战略意义 - 追求丰收不仅要满足“吃得饱”，更要支撑“吃得好”，并为不可预知的风险预留空间 [8] - 连年丰收是国家发展稳定的底气，也是保障粮食安全的基础 [8]

寒潮天气对农业的影响与应对措施 - 近期寒潮降雪天气影响北方多地，气温骤降，对农业产生多方面影响[1] 冬小麦管理 - 河北邢台广宗县组织农技力量对全县12万亩冬小麦进行因苗施肥和分类管护[3] - 田间调查显示，当前麦田积雪覆盖良好，土壤墒情适宜，全县苗情整体稳健[3] - 农技人员指导农户做好田间管理，提升作物抗寒能力，并对弱苗地块喷施营养剂[3] - 河南迎来大范围雨雪强降温天气，为全省8500万亩冬小麦带来“及时雨”[5] - 专家认为此次雨雪寒潮天气对小麦生长总体有利，可进行抗冻性锻炼，灭杀部分虫卵病菌，有效补充土壤墒情，对出全苗、齐苗、匀苗有利[7] - 专家提醒需防范寒潮后可能出现的“先雪后冻”、温度过低、田间大风等状况，及时查苗并科学补救[7] - 各主产区正有序落实技术措施，全力保障小麦安全越冬[7] 畜禽养殖业应对 - 寒潮降温给设施农业和畜禽养殖带来影响，各地采取措施积极应对[8] - 山东武城县技术人员指导蛋鸡养殖基地（存栏约12万只）应对大幅降温，建议减少通风频次，将鸡舍温度保持在18~21℃之间[8][10] - 当地20多名畜禽技术服务人员进行网格化动态管理，对规模养殖场和专业户进行技术指导，保障全县300余万只禽类与10余万头生猪安全过冬[10] - 内蒙古呼伦贝尔牧民在寒潮前已完成草捆码放和棚圈加固[12] - 甘肃民乐万头牦牛育肥基地提前指导养殖户做好棚舍加固、增温保暖及疫病防控[12] - 当地积极落实极端天气防范措施，加强灾情预警，构建县、镇、村三级防灾网络[14] 蔬菜稳产保供 - 浙江台州临海是全国乃至全球最大的西蓝花种植、生产和加工基地之一[15] - 目前临海西蓝花种植面积超7万亩，年产量近10万吨[15] - 当地供销社为农户提供从种子供应、种植到养护的全生命周期服务[17] - 生产基地进行多个品种对比和实验试种，叶片更浓绿的品种表明生长更强壮，叶绿素积累更多，抗病性、抗逆性更好[19] - 西蓝花采摘后立即进入分拣、冷链、物流等产后精细化服务环节，进行保鲜存储以防止受降温天气影响[19] - 西蓝花在保障国内市场的同时迎来出口季，销往新加坡、韩国等国际市场，实现内销与外销并重[21]