公司2025年11月销售数据概览 - 公司2025年11月白羽肉鸡苗销售数量为5141.36万只，销售收入为2.15亿元 [1] - 公司2025年11月益生909小型白羽肉鸡苗销售数量为823.05万只，销售收入为760.04万元 [1] - 公司2025年11月种猪销售数量为11,132头，销售收入为3,193.93万元 [1] 白羽肉鸡苗销售同比与环比变动 - 白羽肉鸡苗销售数量同比变动为-10.27%，环比变动为-3.01% [1] - 白羽肉鸡苗销售收入同比变动为-28.43%，环比变动为8.14% [1] 益生909小型白羽肉鸡苗销售同比与环比变动 - 益生909小型白羽肉鸡苗销售数量同比变动为15.29%，环比变动为-7.25% [1] - 益生909小型白羽肉鸡苗销售收入同比变动为-26.90%，环比变动为11.52% [1] 种猪销售同比与环比变动 - 种猪销售数量同比变动为203.74%，环比变动为-30.89% [1] - 种猪销售收入同比变动为276.76%，环比变动为-0.58% [1]

公司2025年11月销售数据 - 白羽肉鸡苗销售数量5141.36万只，销售收入2.15亿元 [1] - 白羽肉鸡苗销量同比下滑10.27%，销售收入同比下滑28.43% [1] - 白羽肉鸡苗销量环比下滑3.01%，销售收入环比增长8.14% [1] 益生909小型白羽肉鸡苗销售数据 - 益生909小型白羽肉鸡苗销售数量823.05万只，销售收入760.04万元 [1] - 益生909销量同比增长15.29%，销售收入同比下滑26.90% [1] - 益生909销量环比下滑7.25%，销售收入环比增长11.52% [1] 种猪业务销售数据 - 种猪销售数量11132头，销售收入3193.93万元 [1] - 种猪销量同比大幅增长203.74%，销售收入同比大幅增长276.76% [1] - 种猪销量环比下滑30.89%，销售收入环比微降0.58% [1]

益生股份公告，公司2025年11月白羽肉鸡苗销售数量5141.36万只，销售收入2.15亿元，同比变动分别 为-10.27%、-28.43%，环比变动分别为-3.01%、8.14%。益生909小型白羽肉鸡苗销售数量823.05万只， 销售收入760.04万元，同比变动分别为15.29%、-26.90%,环比变动分别为-7.25%、11.52%。公司2025年 11月种猪销售数量11132头，销售收入3193.93万元，同比变动分别为203.74%、276.76%，环比变动分别 为-30.89%、-0.58%。 ...

立华股份2025年11月销售数据核心观点 - 公司2025年11月肉鸡与肉猪销售收入环比均出现下滑，但肉鸡业务同比表现强劲，肉猪业务则面临量价同比双降的压力 [1] 肉鸡业务销售情况 - 2025年11月销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）4,933.51万只，销售收入13.54亿元，毛鸡销售均价12.18元/公斤 [1] - 肉鸡销量环比下降6.25%，销售收入环比下降7.32%，销售均价环比下降3.18% [1] - 肉鸡销量同比增长8.87%，销售收入同比增长11.26%，销售均价同比微降0.33% [1] 肉猪业务销售情况 - 2025年11月销售肉猪17.25万头，销售收入2.61亿元，肉猪销售均价12.00元/公斤 [1] - 肉猪销量环比下降10.39%，销售收入环比下降7.12%，销售均价环比微升0.17% [1] - 肉猪销量同比微增0.94%，销售收入同比下降27.09%，销售均价同比下降28.49% [1]

公司2025年11月销售数据概览 - 公司2025年11月销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）4933.51万只，销售收入13.54亿元，毛鸡销售均价12.18元/公斤 [1] - 公司2025年11月销售肉猪17.25万头，销售收入2.61亿元，肉猪销售均价12.00元/公斤 [1] 肉鸡业务环比与同比变动分析 - 肉鸡销售数量环比下降6.25%，但同比增长8.87% [1] - 肉鸡销售收入环比下降7.32%，但同比增长11.26% [1] - 毛鸡销售均价环比下降3.18%，同比微降0.33% [1] 肉猪业务环比与同比变动分析 - 肉猪销售数量环比下降10.39%，同比微增0.94% [1] - 肉猪销售收入环比下降7.12%，但同比大幅下降27.09% [1] - 肉猪销售均价环比微增0.17%，但同比大幅下降28.49% [1]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 行业亏损加剧，产能加速去化逐步开启，重点推荐左侧布局生猪养殖板块 [2][3] - 宠物板块经历前期较为充分调整后，建议关注年末估值切换的行情 [2][3] 本周农业股市场表现 - 本周申万农林牧渔指数下跌1.5%，跑输沪深300指数（上涨1.3%）[1][2][3] - 个股涨幅前五名：好当家 (16.2%)、平潭发展 (10.6%)、西王食品 (10.3%)、生物股份 (9.7%)、福建金森 (9.4%) [2][3] - 个股跌幅前五名：绿康生化 (-10.1%)、ST 天山 (-8.9%)、*ST 傲农 (-6.5%)、中水渔业 (-6.5%)、益生股份 (-5.3%) [2][3] 生猪养殖板块 - **价格与盈利**：猪价继续震荡下跌，12月7日全国外三元生猪销售均价为11.22元/公斤，周环比下跌1.0% [2] - **价格与盈利**：行业亏损加剧，涌益咨询监测的不同规模自繁自养亏损额均超过100元/头 [2][3] - **产能去化**：第三方数据显示11月能繁母猪存栏普遍去化，其中涌益咨询监测的11月能繁母猪存栏量为975.6万头，环比下降0.14%（10月降幅为-0.77%）；上海钢联监测的11月能繁母猪存栏量环比下降0.38%（10月为环比增长0.11%），由增转减 [2] - **出栏情况**：涌益监测样本本周外三元生猪销售均重为129.82公斤，周环比增加0.6公斤/头，处于近三年同期高位 [2] - **投资建议**：旺季不旺、亏损加剧、产能加速去化有望催化板块左侧投资机会，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、天康生物等 [2][3] 肉鸡养殖板块 - **白羽肉鸡**：本周各环节价格小幅反弹，据钢联数据，白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价3.29元/羽，周环比上涨2.2%，行业仍有约0.5元/羽的合理利润；白羽肉毛鸡销售均价3.54元/公斤，周环比上涨1.1%；鸡肉分割品销售均价为9101.0元/吨，周环比上涨1.4% [2] - **投资建议**：白鸡供应持续充裕仍是2025-2026年的主题词，建议关注圣农发展 [2] 肉牛板块 - **价格走势**：据钢联数据，本周全国育肥公牛出栏价格为25.54元/公斤，周环比微跌0.08%；犊牛均价为32.09元/公斤，周环比上涨0.16%；全国批发市场牛肉均价为66.56元/公斤，周环比上涨0.15% [2] 宠物食品板块 - **投资建议**：经历前期较为充分调整后，建议关注年末估值切换的行情，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [2][3] 重点公司估值 - **生猪养殖**：牧原股份（002714）2025年预测PE为15倍，温氏股份（300498）2025年预测PE为16倍 [33] - **禽养殖**：圣农发展（002299）2025年预测PE为15倍 [33] - **宠物食品**：乖宝宠物（301498）2025年预测PE为37倍，中宠股份（002891）2025年预测PE为36倍 [33]

2025年11月销售数据概览 - 2025年11月销售活禽364.30万只，销售收入8509.86万元，销售均价为10.72元/公斤 [1] 环比变动分析 - 活禽销售量环比下降6.35% [1] - 销售收入环比下降9.42% [1] - 销售均价环比下降5.49% [1] 同比变动分析 - 活禽销售量同比下降5.39% [1] - 销售收入同比增长3.77% [1] - 销售均价同比增长1.66% [1]

公司财务状况 - 公司目前货币资金充足，经营性现金流良好 [1] - 公司目前银行授信也比较宽裕，整体不存在较大的资金压力 [1] - 公司也将密切关注资金状况，拓宽市场融资渠道 [1] 公司经营状况 - 各板块业务经营正常 [1] - 养殖成本持续降低 [1] - 屠宰盈利长期稳健 [1] 行业与市场 - 公司也将密切关注行业态势 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 行业亏损加剧，产能加速去化逐步开启，重点推荐左侧布局生猪养殖板块 [2][3] - 宠物板块经历前期较为充分调整后，建议关注年末估值切换的行情 [2][3] 本周农业股市场表现 - 本周申万农林牧渔指数下跌1.5%，沪深300指数上涨1.3% [2][3] - 个股涨幅前五名：好当家（16.2%）、平潭发展（10.6%）、西王食品（10.3%）、生物股份（9.7%）、福建金森（9.4%） [2][3] - 个股跌幅前五名：绿康生化（-10.1%）、ST天山（-8.9%）、*ST傲农（-6.5%）、中水渔业（-6.5%）、益生股份（-5.3%） [2][3] 生猪养殖板块 - 猪价继续震荡走低，12月7日全国外三元生猪销售均价为11.22元/kg，周环比下跌1.0% [2] - 母猪与仔猪价格继续筑底，本周二元母猪销售均价为1546元/头，周环比下跌0.1%；断奶仔猪销售均价为209元/头，周环比持平 [2] - 出栏体重继续维持提升，本周外三元生猪销售均重为129.82kg，周环比增加0.6kg/头，处于近三年同期高位 [2] - 亏损加剧，涌益监测不同规模自繁自养亏损额均超过100元/头 [2] - 第三方数据显示产能加速去化：据涌益咨询，11月能繁母猪存栏量为975.6万头，环比10月降幅为0.14%（10月降幅为0.77%）；据上海钢联，11月能繁母猪存栏量环比下降0.38%（10月为环比增长0.11%），由增转减 [2] - 投资建议：关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、天康生物等 [2][3] 肉鸡养殖板块 - 白羽肉鸡各环节价格小幅反弹：商品代鸡苗销售均价3.29元/羽，周环比上涨2.2%；白羽肉毛鸡销售均价3.54元/kg，周环比上涨1.1%；鸡肉分割品销售均价为9101.0元/吨，周环比上涨1.4% [2] - 鸡苗价格自9月至今基本稳定，行业仍有0.5元/羽左右的合理利润 [2] - 投资分析意见：白鸡供应持续充裕仍是2025-2026年的主题词，建议关注圣农发展 [2] 肉牛板块 - 本周肉牛价格小幅下跌，育肥公牛出栏价格为25.54元/kg，周环比下跌0.08% [2] - 犊牛均价为32.09元/kg，周环比上涨0.16%；全国批发市场牛肉均价为66.56元/kg，周环比上涨0.15% [2] 宠物食品板块 - 投资建议：经历前期较为充分调整后，建议关注年末估值切换的行情 [2][3] - 建议关注：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [2][3] 重点公司估值 - 报告列出了包括牧原股份、温氏股份、圣农发展、乖宝宠物等在内的多家农林牧渔重点公司的收盘价、总市值、申万预测EPS及PE估值数据 [33]

A股市场动态 - 环保监测设备龙头先河环保股票将于12月8日开市起撤销其他风险警示，证券简称由“ST先河”变更为“先河环保”，股票日涨跌幅限制仍为20% [2] - 2025年11月份，A股新增投资者开户数达到238.14万户，环比增长3.1% [2] - 截至12月3日，今年以来外资机构已累计调研A股上市公司逾9000次，其中Point72、高盛等知名机构调研频次位居前列 [2] - 贵州百灵实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法等，被中国证监会立案 [2] - 牧原股份正在申请H股发行并在香港联交所主板上市，已于11月28日更新递交申请，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券和高盛 [3] 理财与货币政策 - 央行将于12月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，由于本月有等量资金到期，意味着等量续作 [4] - 世界黄金协会展望称，黄金在2025年回报率超过60%，并超50次创下历史新高 [4] - 上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级，企业FT账户跨境资金调拨进入“T+0”时代，自12月5日起施行 [4] - 11月份，共有154家公募机构累计参与上市公司调研超4200次，覆盖电子、机械设备、医药生物等30个行业的500余只个股 [4] - 2025年11月，央行通过公开市场国债买卖净投放500亿元，PSL净投放254亿元，其他结构性工具净投放1150亿元，MLF净投放1000亿元，整体实现资金面净投放 [5] 宏观经济与行业数据 - 截至12月3日，全国近30个省（自治区、直辖市）的“十五五”规划建议出炉，人工智能、具身智能、新能源等被多次提及 [6] - 文旅部与民航局联合印发方案，目标到2027年实现文化和旅游与民航业更深层次、更大范围、更高质量的融合 [6] - 2025年11月份，中国物流业景气指数为50.9%，环比回升0.2个百分点 [6] - 2025年1至10月，我国服务进出口总额65844.3亿元，同比增长7.5%；其中出口29090.3亿元增长14.3%，进口36754亿元增长2.6%；服务贸易逆差7663.7亿元，同比减少2693.9亿元 [6][7] - 前10月，我国软件业务收入125104亿元，同比增长13.2%；软件业利润总额15721亿元，同比增长7.7%；软件业务出口510.9亿美元，同比增长6.7% [7]