关联交易管理制度核心内容 总则 - 制度旨在规范公司关联交易的决策管理和信息披露，确保不损害公司及非关联股东利益 [1] - 依据包括《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及深交所相关规则 [1] - 关联交易需遵循合法合规、必要性、公允性及独立性原则，禁止利益输送或利润调节 [2] 关联人认定 - 关联人分为关联法人（如控股股东、持股5%以上法人）和关联自然人（如董事、持股5%以上自然人） [4][6] - 关联关系涵盖股权、人事、管理及商业利益关系，采用实质重于形式原则判断 [8][9] - 关联人名单需定期更新并报送深交所 [9] 关联交易类型与定价 - 交易类型包括资产买卖、购销、劳务、担保、共同投资等20类 [6][10] - 定价原则优先参考政府定价、市场价或第三方公允价格，无参考时采用成本加合理利润或协议定价 [7][12] - 交易需签订书面协议，明确价格及执行条款 [5] 决策权限与程序 - 30万元（自然人）/300万元或净资产0.5%（法人）以下由总经理审批 [14] - 30-3000万元或净资产5%以下需董事会审议 [15] - 超3000万元且净资产5%以上需股东会审议并披露审计/评估报告 [16] - 关联董事/股东需回避表决，独立董事需前置审议 [19][23][25] 特殊情形处理 - 日常关联交易可按年度预计金额审议，超预计部分需补充审议 [19][26] - 共同投资、财务资助等需按累计金额适用审批标准 [17][18] - 涉及财务公司的交易需具备资质并披露金融服务协议 [23][30] 信息披露要求 - 披露内容包括交易标的、定价依据、协议条款、关联关系及累计交易金额 [28][35] - 涉密信息可申请豁免披露，但需说明理由及知情人交易情况 [30] 附则 - 制度自股东会通过生效，与法律法规冲突时以法规为准 [32] - 董事会负责解释，未尽事宜按《上市规则》等执行 [32][41]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入约88.56亿元，同比增加0.22% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约9.1亿元，同比增加791.93% [2] - 基本每股收益0.7382元，同比增加804.66% [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 美国农业部8月供需报告大幅调高美国玉米产量2633万吨，同时调低大豆产量预期[1][16] - 全球玉米产量上调2492万吨至12.886亿吨，消费量上调1339万吨至12.89亿吨，期末库存上调1046万吨至2.825亿吨[2][16] - 全球大豆产量下调130万吨至4.26亿吨，期末库存下调120万吨至1.249亿吨[2][16] - 国内玉米、大豆供需预测与上月保持一致，玉米维持紧平衡状态，大豆价格预计保持稳定[3][17] - 生猪养殖板块估值处于低位，关注成本优势显著的龙头企业[3][18] - 家禽养殖中白羽鸡价格出现反弹，肉鸡苗价格周环比上涨14.4%[4][18] - 转基因品种审定落地，即将进入商业化销售阶段[4][18] - 养殖配套领域龙头饲企有望替代中小饲企，疫苗板块景气度预计回暖[4][18] 分品种总结 全球大宗农产品 - 小麦：产量下调165万吨至8.07亿吨，消费量下调110万吨至8.095亿吨，期末库存下调140万吨至2.6亿吨[2][16] - 稻谷：产量上调20万吨至5.415亿吨，消费量上调40万吨至5.42亿吨，期末库存下调60万吨至1.867亿吨[2][16] - 玉米：产量上调2492万吨至12.886亿吨，消费量上调1339万吨至12.89亿吨，期末库存上调1046万吨至2.825亿吨[2][16] - 大豆：产量下调130万吨至4.26亿吨，期末库存下调120万吨至1.249亿吨[2][16] 国内农产品 - 玉米：供需保持紧平衡，产区余粮维持低位，企业库存充足[3][17] - 大豆：生长条件总体适宜，湖北早熟大豆单产较上年略增，价格预计保持稳定[3][17] 养殖板块 - 生猪：全国瘦肉型肉猪出栏价13.74元/kg，周环比下跌0.4%；自繁自养头均盈利28.85元/头[3][19][23] - 家禽：白羽肉鸡价格7.2元/公斤，周环比上涨0.8%；肉鸡苗价格3.58元/只，周环比上涨14.4%[4][18][28] - 黄羽鸡：产能持续调整，关注季节性价格弹性机会[4][18] 大宗商品价格 - 玉米：国内现货价2394.12元/吨，周环比下跌0.1%[9][46] - 大豆：国内现货价3952.63元/吨，周环比上涨0.7%；CBOT大豆收盘价1042.75美分/蒲式耳，周环比上涨5.7%[9][56][61] - 豆粕：国内现货价3096.86元/吨，周环比上涨2.7%[9][62] - 白糖：柳州现货价6000元/吨，周环比上涨0.5%[9][72] 市场表现 - 农业板块周下跌0.14%，跑输沪深300指数2.5个百分点[11][12] - 农产品加工板块周上涨7.03%[9][12] - 涨幅前三个股：中粮糖业、申联生物、晓鸣股份[11][14]

公司产能规划 - 2025年父母代白羽肉种鸡雏鸡预计销量超过1000万套 [2] - 2025年商品代白羽肉雏鸡预计销量突破6亿只 [2]

白羽鸡行业动态 - 7月主产区鸡苗均价1.41元/羽 同比降43% 环比降38% 毛鸡均价6.52元/千克 同比降12% 环比降9.2% 鸡产品均价8443元/吨 同比降8.8% 环比降2.8% 毛鸡养殖端羽均亏损2.59元 [1] - 7月中旬起鸡源减量带动鸡价逐步反弹 养殖端盈利转好 养户补栏意愿回升 7月中下旬补栏鸡苗对应9月开学出栏 鸡苗需求整体向好 [1] - 前期种鸡淘汰增加致鸡苗出苗量减少 鸡苗价格自7月中触底回升 [1] - 海外引种量同比大幅下降 预计2025年下半年父母代肉种鸡苗供给偏紧 将影响2026年商品代肉鸡苗供给 [2] - 2024年祖代种鸡进口同比增加但未恢复至引种中断前正常水平 预计2025年优质父母代鸡苗需求较好 [4] 黄羽鸡行业动态 - 7月份快大鸡均价3.94元/斤 同比降19.6% 环比升3.2% 雪山草鸡均价6.43元/斤 同比降27% 环比升5% [3] - 年初以来TOP2企业出栏量合计同比增加 黄羽鸡毛鸡端供应相对充足 [3] - 暑期需求显著改善 7月下旬起鸡价快速回升 看好8月鸡价景气 [3] - 当前鸡价对应养殖端已现亏损 预计行业落后产能或加速退出 [3] - 父母代种鸡存栏降至历史偏低位 行业亏损持续致供给收缩 为后续鸡价上涨奠定基础 [4] 企业成本与盈利 - 温氏黄羽鸡出栏成本降至5.6元/斤左右 立华黄羽鸡出栏成本或降至5.5元/斤以下 [3] - 头部黄鸡企业养殖成本回落至低位 旺季鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性 [1][3][4] 行业前景与推荐 - 看好白鸡种禽端景气 重点推荐全产业链一体化龙头企业圣农发展(002299.SZ) [4] - 冰鲜黄羽鸡市场有较大发展空间 重点推荐立华股份(300761.SZ) 德康农牧(02419) [4]

防汛应急响应 - 广东水利防汛防台风应急响应提升至Ⅱ级 大埔县停课 [3] - 全省水利部门密切监视风情雨情水情工情 加密滚动会商研判 [4] - 立即组织防汛责任人上岗履职 执行"456"水利预警机制 [5] - 强化水利工程巡查防守和风险管控 预置抢险队伍和物料 [6] - 全力保障人民群众生命财产安全 [7] 乡村振兴与产业发展 - "兵支书"助力百县千镇万村高质量发展工程 在云浮清远汕尾开展实践 [11][12][13] - 澄海玩具产业通过AI和芯片驱动积木机甲表演 吸引海内外厂商关注 [22][23] - 澄海玩具开辟转型升级新路径 冲出中低端市场 [24] - 河源三红糯稻专业合作社融合科技种植与非遗酿酒 1200亩土地由176名成员耕作 [27][28][29] - 新兴县启动"中华土鸡产业基地"共建 以让中国人爱上中华土鸡为主题 [34][35] - 活动汇聚农业农村部 中国食品工业协会 温氏股份等机构企业代表 [36][37] 灾害损失与重建 - 广宁螺岗镇遭遇特大暴雨 480户居民受灾 房屋最高水位达1.7米 [16][17] - 初步估计全镇经济损失超过1200万元 [18] - 驻螺岗镇工作队助力灾后重建 [15] 台风动态 - 台风"杨柳"24小时内连升两级 8月12日14时加强为台风级 13日05时加强为强台风级 [41] - 13日08时中心位于汕头东偏南方向约530公里 中心附近最大风力14级(42米/秒) [42] - 中心最低气压955百帕 十级风圈半径80-100公里 十二级风圈半径50公里 [43][44] - 13-15日台风将严重影响广东 [39][40]

项目启动背景与意义 - 广东省云浮市新兴县启动"中华土鸡产业基地"共建项目 以推动农业高质量发展和落实"百千万工程" [3][4] - 项目旨在提升新兴县土鸡产业知名度 构建资源共享、利益共联的产业发展新格局 [4] - 农业农村部原总农艺师指出该项目对振兴中国优质禽种资源、促进肉鸡产业高质量发展具有重要意义 [5] 产业基础与优势 - 新兴县培育现代农业、预制菜等"六大百亿产业集群" 农业农村现代化步伐加快 [4] - 拥有"1+5"现代农业产业园体系 包括新兴县现代农业产业园和新兴优质鸡产业园等重要载体 [4] - 形成完整产业链条 建立从育种、养殖到加工、销售、配送的全产业链体系 [4] - 温氏股份等农业龙头企业带动产业发展 拥有各类农业龙头企业和规上食品工业企业 [4] 战略合作与产业生态 - 新兴县人民政府与多家机构签署战略合作协议 涵盖研发、深加工、渠道推广等全产业链环节 [9] - 中国农业科学院农产品加工研究所、中华土鸡美食文化推广中心等知名机构参与合作 [9] - 共同培育"新兴土鸡+"全产业链生态 推动产业与文旅融合发展 [9][13] 企业战略与品牌升级 - 温氏股份2024年营收突破千亿 正从农牧企业向农牧食品企业转型 [12] - 发布"温氏畜禽"和"温氏食材"新品牌 分别定位为"中国领先的畜禽养殖专家"和"中国肉蛋奶食材领航者" [9][13] - 公司将聚焦食材业务 构筑市场导向的研销体系 争创四个领航 [13] 技术创新与文化赋能 - 中国农业科学院专家分析中华土鸡预制菜深加工创新方向 提出关键技术突破与创新策略 [10] - 温氏股份持续加大科研投入 重点攻关品种改良、标准化养殖、精深加工等关键技术 [13] - 打造中华土鸡文化IP 完善中华土鸡文化展览馆 强化"无土鸡不成宴"消费认知 [13] - 联合《舌尖上的中国》等知名IP合作 挖掘中华土鸡情绪价值与文化底蕴 [11][13] 市场前景与消费趋势 - 营养专家强调土鸡"低脂、高蛋白"的营养优势 建议加强科学膳食引导 [10] - 中华土鸡凝聚中华美食文化历史底蕴 通过赋能消费群体情绪价值释放市场潜力 [11] - 温氏股份将多措并举做大中华土鸡品类市场 在产业端和消费端同步发力 [11]

南非政府应对美国关税政策举措 - 内阁批准五大举措应对美国自8月7日起对南非出口商品加征30%单边关税的政策 [1] - 五大举措包括继续关税谈判 推动出口市场多元化 出台经济支持方案 采取贸易防御措施 实施内需拉动计划 [1] 对美贸易谈判进展 - 向南非提交修订版贸易协定 回应美方关切 在家禽 蓝莓和猪肉进口准入上作出调整 [1] - 美方贸易机构确认将在两周内从多个州向南非出口家禽和猪肉 [1] 出口市场多元化战略 - 加快开拓非洲大陆自贸区以及欧洲 亚洲 中东等地区市场 [3] - 派驻贸易与农业专员 提升出口认证和生物安全标准以增强经济韧性 [3] 国内经济支持方案 - 设立出口企业咨询服务平台 建立本地化支持基金 推出出口与竞争力支持计划 [3] - 配合劳工部门为受影响员工制定就业保障措施 [3] 贸易防御措施部署 - 根据世贸组织规则适时采取反倾销 反补贴及保障措施 [3] - 防止进口激增和低价倾销冲击国内产业 [3] 内需拉动计划实施 - 本土品牌推广平台与企业和零售商合作扩大本国产品销售 [3] - 发挥内需对经济的支撑作用 尽力维护美国市场同时加快市场多元化步伐 [3]

行业供需动态 - 白羽鸡毛鸡价格从7月初跌破3元/斤升至8月最高3.7元/斤 [1] - 鸡苗价格从1.5元/只涨至4.2元/只且供不应求 山东地区鸡苗价格一个多月上涨300% [1] - 全国高温导致雏鸡存活率下降15% 40-60日龄在栏鸡数量环比减少8% [1] 产业链供给变化 - 上半年祖代肉种鸡更新量同比下降36.72% [1] - 祖代进口量减少影响商品代鸡苗产量 后续优势商品苗稀缺 [1] - 更新量下降将影响7个月后父母代肉种鸡和14个月后商品代白羽肉鸡供给 [1] 市场预期与公司关联 - 8月补栏对应国庆前出栏 养殖户看好节日消费行情 [1] - A股相关概念股包括立华股份、仙坛股份等 [1]

中华土鸡产业基地共建 - 新兴县启动"中华土鸡产业基地"共建项目，旨在通过现代农业推动"百千万工程"落地[1][2][6] - 活动由农业农村部原总农艺师孙中华、中国食品工业协会品牌战略委员会秘书长曾黔、新兴县委书记陈哲江及温氏股份高管等共同出席[3][4][17] 新兴县产业优势 - 新兴县自然环境优越，具备土鸡生长的理想生态条件，获评"中国天然氧吧"和全国县域旅游综合实力百强县[7][8] - 已形成"1+5"现代农业产业园体系，包括新兴县现代农业产业园和新兴优质鸡产业园等重要载体[26][27] - 产业链完整，覆盖育种、养殖、加工、销售、配送全环节，龙头企业温氏股份2024年上市肉鸡12.08亿只，集团营收达1049.24亿元[45][46][47][28][29] 产业发展战略 - 温氏股份提出"一稳两增"策略：稳定大城市消费基本盘，同时扩大养殖规模并延伸产业链[48][49] - 计划借鉴"盱眙龙虾之乡"模式，打造"中华土鸡基地"地域品牌，强化文化赋能[49][50] - 中国食品工业协会将协助挖掘土鸡文化内涵，通过展会、媒体宣传提升品牌影响力[40][41][42] 产业升级举措 - 发布"温氏畜禽""温氏食材"新LOGO，推动企业品牌化升级与差异化定位[56][57] - 举行"新兴土鸡+"产业链域外签约仪式，搭建政产学研商媒合作平台，促进标准化和产业化升级[58][59]