史蒂文马登(SHOO)评级上调 - Piper Sandler将史蒂文马登评级从“中性”上调至“增持”，目标价上调至40美元 [1] - 评级上调基于时尚潮流从低调奢华和休闲风格转向更为正式的风格，且关税的初步影响逐渐消退 [1] - 乐观论点很大程度上基于库尔特盖格品牌的潜力，该品牌在美国市场渗透率很低但独具特色，被视为具有巨大发展空间的高端品牌 [1] - 库尔特盖格品牌定位与蔻驰、凯特丝蓓和迈克高仕等品牌不同，期望其能成为一家年销售额达10亿美元的品牌 [1] 卡骆驰(CROX)评级下调 - Piper Sandler将卡骆驰评级从“增持”下调至“中性”，目标股价下调21% [1] - 评级下调原因是消费者口味趋向于更正式的鞋子、需求弹性以及对HEYDUDE鞋款的兴趣下降 [1] - 卡骆驰与明星Sydney Sweeney的团队合作将于2025年结束后结束，担心可能需要额外的营销活动，领导层变动也可能带来负面影响 [2] - 卡骆驰预计当前季度营收将下降9%至11%，营业利润率将下降170个基点 [2] 拖鞋市场趋势 - 自2022年以来整体拖鞋销量一直以两位数速度增长，并预计将持续到2025年 [2] - 然而卡骆驰的拖鞋销量在2024年停滞不前，预计今年北美地区销量将下降12% [2] - 勃肯鞋继续抢占市场份额，从财政年度22年到25年，其市场渗透率翻了一番达到40% [2] 消费者兴趣与品牌势头 - 谷歌搜索趋势显示人们对卡骆驰的兴趣下降23%，勃肯鞋下降2%，而平底鞋的兴趣上升61% [2] - 卡骆驰鞋款热度下滑以及整个品类销量增长放缓，可能表明整个品牌的增长势头正在减弱 [2]

关税减免行业 - 协议将取消鞋类行业关税 [1] - 协议将取消纺织品行业关税 [1] - 协议将取消服装行业关税 [1] - 协议将取消棕榈油行业关税 [1] - 协议将取消渔业行业关税 [1] - 协议将取消可再生能源行业关税 [1] - 协议将取消电动汽车行业关税 [1]

控股股东减持 - 控股股东香港俊耀计划减持1750.5万股（占总股本1.5%） 套现金额约9.61亿元（按54.92元/股测算）[1] - 香港俊耀为实际控制人张聪渊家族控制 张聪渊家族通过香港俊耀和中山浤霆合计持股85.98%[1] - 香港俊耀自6月27日起已累计减持1750.5万股 累计套现约8.95亿元[1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营收同比增长10.4%至126.6亿元 归母净利润同比下滑11.1%至16.7亿元[2] - 第二季度营收同比增长9.0%至73.1亿元 归母净利润同比下滑16.7%至9.1亿元[2] - 利润承压主因新工厂产能爬坡扰动及部分老客户订单下滑需调配产能[2] 市场与客户结构 - 美国市场为第一大销售来源 2024年营收占比达85.00%（客户总部所在地）[2] - 华利集团为耐克主要制鞋供应商 在耐克供应商名册中排名第六[2] - 部分客户正商讨关税带来的成本问题 部分客户尚未讨论该问题[2] 行业环境与公司展望 - 全球运动鞋行业面临宏观经济压力加剧及国际贸易政策不确定性上升的挑战[2] - 公司现金流及经营指标稳健 未来将继续新建工厂并对中长期发展充满信心[2] - 股东减持或与核心美国市场关税变化有关[1] 股价表现 - 9月22日股价报收54.92元/股 单日跌幅1.75%[3] - 同日上证消费80指数报收5351.16点 跌幅0.46%[4]

公司财务表现 - 2022年至2024年净利润连续三年亏损 分别亏损3.74亿元、9327.89万元和2.16亿元 [3] - 2025年上半年净利润亏损9204.48万元 同比降幅达364.28% [3] - 扣除非经常性损益后亏损额更大 显示主营业务面临巨大压力 [3] 股价与股东行为 - 股价从2024年9月见底回升 至2025年8月8日最高涨至10.26元 创近四年新高 较2024年低点最大涨幅接近2倍 [3] - 第三大股东项今羽在2025年8月股价高位时减持套现 金额不低于9352.68万元 减持原因为个人资金需求 [4] 公司战略与分配 - 2024年度实施现金分红累计超过1亿元 [4] - 曾尝试跨界收购芯片资产以寻找新增长点 但因交易条件未达成一致而终止 [4] 公司背景 - 创建于1988年 是中国知名皮鞋品牌运营商和零售商 拥有奥康、康龙自有品牌并代理斯凯奇和彪马 [3] - 国内最大民营制鞋企业之一 位列中国民营企业500强 2012年在上交所上市 [3]

刷胶是制鞋过程中的重要环节，也是一大难点。云企智造公司作为电子信息领域的"新兵"，为何一出道 就啃下传统鞋业的"硬骨头"？答案藏在该公司创始人、"90后"陈智伟的两次跨界经历中。 图为智能体精准识别鞋样轮廓，快速完成鞋底刷胶。 全媒体记者 杨怡玲 摄 全媒体记者 蔡玲 通讯员 林亦霞 最近，位于莆田・模具产业园（国投一园）的福建云企智造科技有限公司实验室内，工程师轻点屏幕发 出指令："浪潮视觉引导喷涂智能体"启动，精准识别鞋样轮廓，机械臂快速完成鞋底刷胶…… 智能体一上线，即是全国鞋机智造行业首创，以"云+AI+机器人"赋能鞋业升级，为鞋企降本增效。目 前，该设备已在永联鞋业、亿宁鞋业试运用。 据技术人员介绍，智能体仅需一人操作：轻点屏幕后，3D视觉镜头如鹰眼锁定鞋样，AI算法快速生成 定位路径，机械臂刷胶时，通过压力传感器自动调温控压，平稳划过鞋底，全程精准可控。依托工业互 联网云端平台，构建设备全生命周期健康监测体系，能自主完成"故障自诊断、工艺自优化"，大幅提升 良品率。云企智造公司还与莆田学院合作，定向培养专业人才。 "智能体落地后，变化肉眼可见。"驻扎在亿宁鞋业技改现场的产品经理王斐鸿亮出数据：单只 ...

公司上市进程 - 乐舒适第二次向港交所提交招股书 中金公司、中信证券、广发证券(香港)为联席保荐人[1] - 公司曾于2024年1月首次递交招股书 但因未在六个月内通过聆讯导致招股书于7月底失效[1] - 首次递表失效后不到半个月即重新提交申请[1] 公司业务背景 - 公司由森大集团旗下快消卫生用品业务拆分而来 森大集团2000年创立 早期以建材、日用品贸易切入非洲市场[2] - 2009年森大集团在加纳推出首个品牌Softcare婴儿纸尿裤 2018年卫生用品业务从集团拆分独立运营[2] - 公司专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场 主要生产婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等产品[2] 市场地位 - 以2024年销量计算 公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%及15.6% 均排名第一[2] - 以2024年收入计算 公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为17.2%及11.9% 均排名第二[2] - 2024年婴儿纸尿裤销量达4122.7百万片 卫生巾销量达1634.3百万片[2] 财务表现 - 收入从2022年3.2亿美元增长28.6%至2023年4.11亿美元 2024年仅增长10.5%至4.54亿美元[3] - 净利润从2022年0.18亿美元大幅增长251.7%至2023年0.65亿美元 2024年增速放缓至47.0%达0.95亿美元[3] - 2025年前4个月营业收入1.61亿美元 同比增长15.53% 净利润3110.3万美元 同比增长12.45%[3] 盈利能力 - 2022年、2023年、2024年及2025年前4个月毛利分别为0.74亿美元、1.44亿美元、1.6亿美元及0.54亿美元[3] - 相应期间毛利率分别为23.0%、34.9%、35.2%及33.6% 呈现下滑趋势[3] - 毛利率受定价能力和原材料市场价格双重影响 原材料包括绒毛浆、无纺布及SAP等[4] 非洲市场机遇 - 非洲总人口从2022年14.5亿人上升至2024年15.5亿人 净增约1亿人[6] - 非洲是全球最年轻的大陆 年龄中位数为19.3岁[6] - 年轻化人口结构催生数字经济与新型消费的爆发式需求[8] 中国企业在非布局 - 傅文红制鞋集团在坦桑尼亚建立年产能超3000万双工厂 覆盖东非中非10国[7] - 绿色农业西非有限公司培育"伽瓦1号"水稻比当地品种增产30% 已供应3万吨种子带动稻谷增产200万吨[7] - 传音控股2025年第二季度以51%市场份额稳居非洲智能手机市场第一 远超三星(18%)和小米(14%)[8] 市场竞争与挑战 - 非洲市场存在基础设施薄弱、政策波动及本地竞争等主要挑战[8] - 印度企业垄断分销渠道形成市场竞争壁垒[8] - 公司需要完成从低价切入到品牌升级、本地化生产控制成本的转变[8]

活动成果与行业规模 - 浙江省“十链百场万企”时尚鞋业产业链对接活动在温州鹿城区举行，当日订单成交额近6.5亿元，50余家温州头部原创女鞋制造企业参与 [1] - 2024年鹿城区规上鞋业产值达152亿元，同比增长10.9%，产品远销162个国家和地区 [1] - 2024年鹿城区实现外贸出口总额525亿元，同比增长21.4%，其中跨境电商出口增速达28.6% [4] 产业转型与发展战略 - 时尚鞋业赛道竞争指向数智转型、人才积淀和品牌打造的多维竞争 [2] - 活动推动形成“创意+工艺”的产业格局以及“平台+企业”协同出海的生态，多家电商平台和服务商签约落地鹿城 [2] - 行业将全面形成研发设计、生产制造、品牌营销、物流配送的完整产业链新模式，并加快点燃区域智能制造新赛道 [4] 跨境电商与数字基建 - 近三年温州跨境电商进出口额增长20余倍，跨境电商占外贸出口比重提升至10%，温州成为浙江首个跨境电商业态最齐全的地市 [4] - 阿里巴巴国际站指出AI将深度影响行业产销两端，在生产端打通设计、采购、营销闭环，在销售端优化运营模式和成本结构 [4] - “杭甬温”要素市场化配置国家级改革试点和杭温高速铁路将促进人才、技术等要素跨域流动，带动浙江数字经济在温州的二次发展 [3]

公司新设与业务布局 - 东莞市琦发技术开发有限公司于近日成立 注册资本为3万元人民币[1] - 公司经营范围涵盖技术服务开发咨询交流转让推广 机械设备研发 鞋制造 鞋帽批发零售 制鞋原辅材料销售 模具制造销售 电子产品销售 服饰研发 工业设计服务 专业设计服务 市场营销策划 企业管理咨询 信息技术咨询服务[1] - 公司依法凭营业执照自主开展经营活动[1]

股东减持情况 - 第三大股东项今羽累计减持公司总股本2.84% 持股比例从9.98%降至7.14% 仍为第三大股东 [1][2] - 通过集中竞价方式减持400万股 套现金额不低于3352万元 通过大宗交易减持739万股 套现金额6000.68万元 [2][3] - 累计减持套现金额不低于9352.68万元 未来仍可通过大宗交易减持最高不超过61万股 [1][4] 股价表现 - 公司股价从2021年7月的10.03元最低跌至2024年2月的3.46元 2024年9月开始见底回升 [2] - 2025年8月8日最高涨至10.26元 创近四年新高 较2024年低点最大涨幅接近2倍 [1][2] 财务业绩表现 - 公司连续三年亏损 2022年至2024年净利润分别为亏损3.74亿元 亏损9327.89万元和亏损2.16亿元 [5] - 2022年至2024年扣非净利润亏损更高 分别为亏损4.18亿元 亏损1.58亿元和亏损2.61亿元 [5] - 2025年上半年营业收入10.81亿元 同比下降21.39% 净利润亏损9204.48万元 同比降幅364.28% [6] - 2025年上半年扣非净利润亏损1.26亿元 同比降幅119.37% [6] 经营状况分析 - 毛利率保持稳定 始终维持在40%以上 但净利率持续为负 主要因销售费用过高 [6] - 营业收入下降受宏观经济下行 消费需求疲软及行业竞争加剧等多重因素影响 [6] 股权结构与质押情况 - 控股股东奥康投资持股比例27.73% 实控人王振滔直接持股15.10% 直接与间接持股合计达40.06% [6] - 控股股东奥康投资质押股份占其直接持股比例高达80.60% [6] - 实控人王振滔质押股份占其直接持股比例高达99.08% [1][6] - 控股股东未来半年内到期质押股份101.01万股 占其所持股份0.91% 占公司总股本0.25% [7]

国家智能工厂建设总体进展 - 国家深入实施“人工智能+”行动，重点推动制造业智能化升级 [1] - 已启动智能工厂梯度培育行动，建成基础级智能工厂超过3.5万家、先进级7000余家、卓越级230余家 [1] - 已印发12个重点行业数字化转型实施指南，建设14个重点行业转型场景，培育“小快轻准”解决方案超过1万个 [14] 基础级智能工厂技术应用与效益 - 基础级智能工厂在关键工序部署数控装备和自动化设备，实现生产环节可感知和可监测 [16] - 河南睢县制鞋厂采用智能冲裁设备使误差小于0.5毫米，每天节省10平方米面料 [2] - 智能化产线使鞋厂工人数量减少一半，电脑针车速度提升至原来的3倍，视觉扫描结合机械臂完成鞋面鞋底贴合仅需2秒 [2] - 制鞋厂通过自主研发3D工业相机技术进行数据采集和轨迹转换，实现一键导入生产系统的自动化生产 [4] 传统制造业智能化升级案例 - 山东一家40年历史的纺织厂通过光电探测自动识别问题纱线和智能化捻接器，实现半秒内无缝对接纱线断点 [6] - 该纺织厂的智能细纱机实现“不停机更换”，替代了过去需要二十多人进行的停机换锭操作 [8] - 全自动生产线虽初期投入高，但显著提升产品质量，助力企业实现扭亏为盈 [10] 中小企业数字化转型支持模式 - 杭州临平区服装厂利用智能产线大模型根据工人“能力值”智能派工，将“换款”调整时间缩短至10分钟，远快于传统产线需第二天确认质量 [11] - 针对中小企业资金紧张情况，政府整合近200家服务商，提供聚焦具体场景的“小快轻准”解决方案 [11][13] - 杭州市已有592家企业启动数字化改造，其中近半数企业已完成验收 [14]