核心观点 - 美联储开启预防式降息周期 流动性驱动行情 科技成长板块及港股市场受益显著[2][17] - 中芯国际测试国产DUV光刻机 半导体国产替代逻辑强化 短期情绪催化明确[8][18] - 市场风格呈现成长占优格局 科创50周涨1.84% 创业板指周涨2.34% 恒生科技指数周涨5.09%[1][6] 一周市场表现 - A股市场显著分化 上证指数周跌1.30% 深证成指周涨1.14% 日均成交额2.52万亿元[1][6] - 成长风格相对占优 市场风格排序为"成长 > 高估值 > 盈利质量 > 红利 > 低估值"[1][6] - 小市值品种波动性加大 港股恒生科技指数受流动性宽松催化大幅上涨5.09%[1][6] 核心事件分析 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 政策重心转向就业风险管理 点阵图暗示年内或再有两次降息[9] - 中美元首第三次通话达成关键进展 TikTok禁令宽限期延至2025年12月16日 中美关系呈现缓和态势[9] - 中芯国际测试本土研发DUV光刻机 采用全浸没技术 早期测试结果乐观 股价一度上涨10%[8] 配置观点 - 预防式降息周期中港股表现通常优于A股 因与美元流动性关联更紧密[2][17] - 对利率敏感板块包括半导体 人工智能 生物医药及港股科技龙头将突出表现[2][17] - 消费板块可能因融资成本下降和政策支持迎来投资机会[2][17] 重点推荐板块 - 恒生科技指数：流动性尚未完全驱动 港币汇率接近强方兑换保证 后续补涨空间可期[18] - 半导体板块：国产替代逻辑获实质性进展背书 短期情绪催化概率较高[8][18] 交易数据特征 - TMT板块交易拥挤度监测显示2013-2024年期间波动区间为10%-50%[12] - 计算机 基础化工 汽车 通信 电子行业期间调研活跃度居前[14] - 行业涨跌幅显示科技相关板块表现领先 防御性板块相对弱势[16]

下一步，山西将依托科技型中小企业信息库，加强动态管理和精准服务，推动政策红利直达快享， 助力入库企业攻克技术难关、扩大市场份额。同时，山西还将通过搭建产学研合作平台、组织创新能力 提升培训等方式，为企业成长赋能，推动更多科技型中小企业向高新技术企业、专精特新"小巨人"企业 跃升，为山西实现高质量转型发展提供坚实的企业支撑。 从行业分布来看，此次入选科技型中小企业库的企业覆盖了新一代信息技术、高端装备制造、新材 料、生物医药、新能源与节能等战略性新兴产业领域，与山西转型发展主攻方向高度契合。这些企业虽 规模不同，但普遍拥有自主研发的核心技术或特色产品，在细分领域展现出较强的创新潜力。 近年来，山西省持续加大对科技型中小企业的培育力度，通过完善评价机制、简化申报流程、强化 政策兑现等举措，不断壮大科技型中小企业群体。数据显示，自科技型中小企业评价工作开展以来，山 西省入库企业数量逐年稳步增长，形成了"培育一批、入库一批、成长一批"的良性循环。这些企业不仅 为山西科技创新贡献了"微力量"，更通过技术突破和模式创新，在解决"卡脖子"技术难题、吸纳科技人 才就业等方面发挥着不可替代的作用。 科技日报讯 （记者韩荣）记者 ...

RNA疗法行业概述 - RNA作为细胞信号传导的重要使者在神经退行性疾病和衰老治疗中发挥关键作用 既可作为调节因子 药物靶标 也可直接作为药物 [1][4] - 人类基因组中近70%-80%区域可表达RNA 包含编码RNA和非编码RNA两大类 其中非编码RNA包含大分子复合体骨架RNA（核糖体等）及调节性小RNA（microRNA等） [5][7] - 长链非编码RNA（lncRNA）和重复序列RNA被证实具有多样化功能 表明RNA在细胞中的表达广度与结构复杂度远超预期 [9] 神经退行性疾病治疗方向 - 神经疾病普遍存在病理性聚集体和应激颗粒 这些包含RNA的聚集物与疾病进程密切相关 是理解疾病机制的重要窗口 [15] - RNA疗法在脊髓性肌萎缩症（SMA）治疗中取得首个突破 通过靶向RNA机制成功开发治疗药物 [18] - 研究重点从基础RNA生物学转向转化应用 聚焦神经分化机制及退行性疾病治疗方案开发 [13][14] 衰老机制研究进展 - 衰老核心问题涉及寿命决定机制 当前多数研究停留在表面标记物 未深入遗传学层面的根本机理 [19][22] - 异染色质活化是衰老标志性特征 导致远古病毒序列和长散布核元件（LINE-1）等重复元件异常表达 [23] - RNA通过调控异染色质活化过程 直接影响细胞基础设施和遗传物质表达 成为逆转衰老的关键调控层 [24] 临床转化与挑战 - 老龄化社会催生巨大临床需求 神经退行性疾病在80岁以上人群中的发病率达50% 形成重大医疗挑战 [26] - 尽管复杂疾病治疗进展有限 但基因疗法 细胞疗法及代谢物控制等基础理论突破带来新希望 [26] - 经济发展为RNA疗法研究提供支持基础 但具体疾病治愈时间表仍存在不确定性 [25][26]

市场表现 - A股和港股整体走弱 但医药板块表现活跃 恒生沪深港创新药精选50指数上涨0.63% [1] - 指数成分股中皓元医药涨超5% 药明合联、科伦药业、甘李药业涨超3% [1] - 国证生物医药指数下跌0.55% 成分股中甘李药业上涨近3% 荣昌生物、昭衍新药涨超1% [1] ETF资金流向 - 创新药ETF天弘盘中涨超2% 现涨0.7% 连续10个交易日获资金净流入 累计净流入额3.07亿元 [1] - 该ETF最新流通份额16.64亿份 最新流通规模14.28亿元 [1] - 生物医药ETF下跌0.45% 成交额4247万元 上个交易日净流入额564.63万元 [1] - 该ETF最新流通份额72.0亿份 最新流通规模32.16亿元 [1] 政策动态 - 国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件 遵循"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则 [2] - 集采强化中选结果执行 要求中选企业作为供应保障第一责任人 医疗机构优先采购中选产品 [2] 研发进展 - 沃森生物子公司联合研发的冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗获得临床试验受理通知书 [2] - 信立泰自主研发的1类生物药"泰卡西单抗注射液"申报上市申请获得受理 [2] 产品特征 - 创新药ETF天弘是全市场规模最大的横跨沪深港三地的创新药ETF 唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的产品 [3] - 该指数覆盖A股+港股、创新药+CXO 配备场外联接基金(A类：014564 C类：014565) [3] - 生物医药ETF紧密跟踪生物医药指数 选取前30只生物医药股票作为样本 配备联接基金(A：011040 C：011041) [3] 行业前景 - 创新药产业向上趋势不变 海外MNC重磅单品迎来专利悬崖 通过BD引进管线弥补收入缺口的战略将持续 [4] - 全球创新药产品授权合作在下半年更为密集 美联储降息降低生物科技企业融资成本 推动新药研发管线 [4] - 降息为CXO企业带来更多订单 建议关注具备全球竞争力的头部CXO企业 [4]

截至发稿，港股科技50ETF（159750）涨0.42%，成交近4000万元。近5个交易日，该ETF获资金持续净 流入累计1.86亿元，最新规模12.11亿元创上市新高。 | 1.197 +0.005 +0.42% | | | 港股科技50ETF | 159750 | ਐ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SZSE CNY 9:51:39 交易中 | | | | | +0 % @ 0+1 | | 净值走势 | 招商中证香港科技ETF | | 实时申购赎回信息 申购 | | 赎回 | | 委比 | 8.44% 委差 | 5825 | 1 等数 | | 0 | | 卖五 | 1.202 | 18万 | 0 金额 | | 0 | | 卖网 | 1.201 | 26万 | 份额 100万 | | 0 | | 卖三 | 1.200 | 155万 | 申赎清单 | | ... | | 卖二 | 1.199 | 168万 | | | | | 卖一 | 1.198 | 12万 | 最小申赎单位份额 | | 1,000,000 | | 乖一 | 1.197 | 118万 | 现 ...

股价表现 - 药明合联早盘股价上涨超7% 最高达75.8港元创历史新高 [1] - 截至发稿时股价报73.9港元 涨幅4.97% 成交额2.01亿港元 [1] 股权变动 - 公司向药明生物技术发售2413万股新股份 占已发行股本约1.96% [1] - 认购完成后药明生物技术持股比例由48.81%增至50.74% [1] - 其他公众股东持股比例由28.76%下降至28.21% [1] 资金用途 - 认购事项所得款项净额约14.14亿港元 [1] - 约90%资金用于扩展生物偶联药物及相关产品的生产能力 [1] - 约10%资金用于日常运营资金需求 [1]

本届论坛是由上海市投资促进服务中心、长三角资本市场服务基地、中国（上海）自由贸易试验区管委 会陆家嘴管理局共同指导；中国科技发展基金会、上海天使会、上海市国资国企改革发展研究中心等单 位主办；财中网等单位承办；并由广发证券、东北证券、申万宏源证券、国联民生证券、天风证券协 办；上海市浦东新区投资促进服务中心、上海陆家嘴金融城发展基金会、中国邮政储蓄银行上海虹口支 行等单位支持。 论坛核心目标直指贯彻国家创新驱动发展战略，响应证监会"强化科技创新引领，促进上市公司质量全 面提升"的要求，聚焦科技与产业融合、国资投资机构赋能，为上市公司探索产业升级、创新发展及治 理提升的新路径。 01 大幕开启：800位精英齐聚，绘就产业发展新蓝图 金秋九月，黄浦江畔的上海国际会议中心迎来第三届中国上市公司产业发展论坛。9月21日上午9时，论 坛准时启幕，重量级领导致辞为盛会定调——上海市人民政府副秘书长、市经济和信息化委员会主任张 英，中国科协原副主席、第十三届全国政协常委、上海国研未来产业研究院首席科学家张勤先后发言。 张英表示，今天的论坛汇聚了我国优质的上市公司的代表，主要自集成电路、人工智能、生物医药、新 能源、电子信息 ...

股价表现 - 早盘涨幅超7% 高见75.8港元创历史新高[1] - 截至发稿时涨4.97% 报73.9港元[1] - 成交额达2.01亿港元[1] 股权认购协议 - 药明生物技术认购2413万股新股份 占已发行股本约1.96%[1] - 认购完成后药明生物技术持股比例由48.81%增至50.74%[1] - 公众股东持股比例由28.76%降至28.21%[1] 资金用途规划 - 认购事项净筹资约14.14亿港元[1] - 约90%资金用于扩展生物偶联药物及相关产品产能[1] - 约10%资金用于日常运营资金需求[1]

股价表现 - 药明合联早盘涨超7% 高见75.8港元再创新高 截至发稿涨4.97%报73.9港元 成交额2.01亿港元 [1] 股权变动 - 药明生物技术认购2413万股新股份 占公司已发行股本约1.96% [1] - 认购完成后药明生物技术持股比例由48.81%增至50.74% [1] - 其他公众股东持股比例由28.76%下降至28.21% [1] 资金用途 - 认购事项所得款项净额约14.14亿港元 [1] - 约90%资金用于生物偶联药物及相关产品的生产能力扩展 [1] - 约10%资金用于日常运营资金需求 [1]

战略合作核心内容 - 华检医疗与创胜集团签署战略合作协议 共同探索创新药管线资产RWA代币化 [1] - 合作涉及六个核心创新药管线资产整合至美国实体 总估值超过15亿美元 [1] - 通过华检医疗构建的ETHK全球创新药知识产权RWA交易所进行潜在代币化合作 [1] 管线资产技术细节 - 六大肿瘤药物管线包括抗GREMLIN-1抗体TST003 PD-L1/TGF-β双功能融合蛋白TST005 靶向PD1-VEGF及GREMLIN-1三特异性抗体TST786 [1] - 三个临床前阶段抗体偶联药物TST105 TST106和TST013 [1] - 管线涵盖双抗 三抗 ADC及融合蛋白等多种前沿技术平台 具有全球创新或同类最佳潜力 [1] 技术支持与实施安排 - 华检医疗提供数字化发起 可信上链 合规发行及流动性对接全流程技术解决方案 [1] - 双方于9月22日上午在南京举行战略合作协议签约仪式 [1] 合作价值与影响 - 为高价值管线提前锁定研发价值 提供全球资本配置新渠道 加速疗法可及性 [2] - 协议不具法律约束力 涉及区块链 数字资产及生物医药等新兴领域 [2]