来源：格隆汇APP | TCOM 携程网 | | | | --- | --- | --- | | SOLGSO 4 -1.320 -2.13% | | 收盘价 08/01 16:00 美东 | | 61.530 + 0.900 +1.48% | | 盘前价 08/04 04:27 美东 | | 二四四肖图图片 9 选 | | ● 快捷交易 | | 最高价 61.410 | 开盘价 61.260 | 成交量 220.23万 | | 最低价 59.860 | 昨收价 61.950 | 成交额 1.33亿 | | 平均价 60.489 | 市盈率TM 17.85 | 总市值 396.28亿 (m) | | 振 幅 2.50% | 市盈率(静) 17.65 | 总股本 6.54亿 | | 换手率 0.37% | 市净率 1.968 | 流通值 356.83亿 | | 52周最高 76.807 | 李 比 14.29% | 流通股 5.89亿 | | 量 比 1.16 52周最低 40.513 | | 每 手 1股 | | 历史最高 76.807 | 股息TTM 0.300 | 换股比率 1.00 | | 历史最低 1 ...

航旅纵横平台定位与战略举措 - 航旅纵横在首页突出"民航官方直销平台"标识，强调"0差价、0捆绑、0套路"的直销模式[1] - 平台于7月17日正式上线民航官方直销平台，为航空公司提供直接面向旅客的销售通道，产品完全由航空公司直接发布和运营[4] - 获得国航、南航、东航三大航司及海航航空、吉祥航空等公司的公开支持，被列为与航司官方"同等重要的直销渠道"[3] - 平台发布六大承诺：价格公开透明、无捆绑销售、与航空公司规则一致、无大数据杀熟、信息安全保障、行程单金额与支付金额一致[4] 行业背景与市场痛点 - OTA领域投诉量显著增长，2024年相关投诉量超过17.4万件，同比增长7.13%，机票预订投诉主要集中在退改签政策不合理、高额手续费及价格波动问题[6] - 2024年五一小长假前OTA投诉量超过2万件，环比增长近六成，机票相关投诉占OTA总投诉量近三成[6] - 存在"退高买低"现象，即代理商利用价格波动退票后重新低价预订赚取差价，部分平台甚至出现里程票冒充现金票的违规行为[4][5] - 消费者普遍反映OTA存在大数据杀熟、默认勾选附加服务等问题，航旅纵横的直销模式被视为针对市场乱局的解决方案[6][7] 平台优势与核心能力 - 航旅纵横由中航信移动科技有限公司运营，其大股东中国民航信息网络股份有限公司为国有控股企业，托管除春秋航空、九元航空外所有国内航司的GDS系统[8] - 平台数据处理能力领先，航班变动通知速度甚至超过航司官方，源于其民航信息技术服务背景[1][8] - 提供一站式比价和搜索功能，解决单一航司直营渠道无法覆盖多航司比价的问题，未来有望实现跨航司中转衔接[4] - 截至发稿前合作航司数量已更新至"38+"，春秋航空、成都航空等正在陆续接入平台[21] 竞争劣势与运营挑战 - 价格对比显示航旅纵横缺乏优势，同航班票价较某头部OTA平台高出10元，航司自营渠道并不保证最低价[13][15] - 国际航线及非主流航司票务仍依赖代理商资源，服务体验与主流OTA存在差距，案例显示国际机票出票延迟三小时且客服响应不足[17][19] - 售后服务体系存在短板，退改签等服务环节不及头部OTA，社交媒体普遍反映客服难联系、处理效率低[19] - 功能相对单一，仅提供机票购买基础服务，未整合酒店、火车等旅游相关资源，而OTA可通过多业务补贴提升综合竞争力[11][20] 市场影响与发展前景 - 携程集团2024年航空售票业务营收为203.01亿元，占比降至38.09%，显示OTA业务模式已向多元化转型[21] - 航旅纵横计划升级服务保障，包括实现所有航司电子行程单与电子发票全覆盖，以及提供航司与平台双重客服支持[21] - 专家指出平台需投入更多资源完善售后体系，而其在资源整合与用户习惯培养方面仍落后于成熟OTA[19][20] - 消费者对直销模式持开放态度，肯定其"省去踢皮球烦恼"的潜力，但强调服务优化是持续使用的关键前提[21]

携程集团旅游创新基金 - 公司宣布启动规模达10亿元的旅游创新基金 [1] - 基金下特别设立"2025旅游创新贡献奖" [1] 奖项评选机制 - 全球共入围100个项目 [1] - 评选标准为50%大数据+30%专家评审+20%大众投票 [1] - 历时两个月最终评选出20个获奖项目（中国10个+国外10个） [1]

暑期旅游市场热度 - 美团App首页"酒店住宿"搜索量同比增长48% "机票"搜索量增长99% "旅游团"搜索量增长42% "周边游"搜索量增长48% [1] - 暑期热门旅游目的地包括北京 上海 西安等传统城市 同时吉林 黑龙江 辽宁 新疆成为避暑游增速大省 [1] - 00后游客推动小众目的地热度上升 黔东南苗族侗族自治州文旅热度增长197%位列增速榜首 [1][3] 新兴旅游消费趋势 - 亲水类项目搜索量显著增长 "水上乐园"搜索量环比增长176% "漂流"搜索量环比增幅超247% [3] - 夜游经济表现突出 秦皇岛市夜间消费的异地游客占比达63% 实现从白天观光到全时段体验的延伸 [3] - 榕江村超带动异地游客增长 "榕江村超酒店民宿"搜索量同比上涨超500% 地方特色美食热度同步提升 [3] 平台业务策略 - 美团旅行推出机票 酒店民宿 景点门票 度假产品等一站式优惠供给 [3] - 平台上线"1元秒杀"专题活动 提供方特 上海乐高乐园等热门景点门票限时抢购 [3] - 推出168元大额旅行券包 百万商家提供百万款低价旅游产品 暑期爆款产品折扣力度超过5折 [3]

红色旅游热度上升 - 近期红色旅游目的地及相关旅游线路搜索热度快速上升，抗战主题红色旅游热度显著攀升，南京位居热门目的地榜首 [1] - 今年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，与抗战历史有关的红色旅游景点和场馆热度显著高于去年同期 [1] - 自7月下旬以来，与抗战历史有关的纪念场馆和历史遗迹热度上升较快，也推高了周边景区热度 [1] 热门抗战纪念场馆及遗址 - 暑期热门抗战纪念场馆或遗址包括：侵华日军南京大屠杀遇难同胞纪念馆、沈阳"九·一八"历史博物馆、中国人民抗日战争纪念馆、百团大战纪念馆、台儿庄大战遗址等 [1] - 热门电影的拍摄地成为年轻消费者的"打卡地"，暑期档电影《南京照相馆》的核心拍摄地——上海影视乐园(车墩影视基地)，7月搜索热度环比上涨80% [1] - 上海影视乐园在影片上映期间同步推出的拍摄地观影活动，让游客沉浸式感受抗战历史，受到不少年轻人欢迎 [1] 抗战主题旅游产品及未来趋势 - 今年暑期以抗战纪念为主题的研学游等产品热度显著高于去年同期，特别是《南京照相馆》的热映进一步推高相关主题的旅游热度 [2] - 预计随着8月份《东极岛》《山河为证》等抗战题材影视作品陆续上映，今年暑期抗战主题红色旅游有望迎来小高潮 [2]

本刊记者 崔晓萌 7月28日，国家育儿补贴制度实施方案一经公布便引发广泛关注——从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周 岁。900亿元补贴的投入，预计每年将惠及2000多万个婴幼儿家庭。 北京宝妈小静第一时间查询后确认，自家1岁8个月的孩子可稳定获得6900元补贴。这样的实惠，让不少家庭感受到政策温度。 网上有人说，每年3600元不算多。其实，这只是一个开始，是政策从探索走向定型的关键一步。 近年来，地方层面已积极行动。国务院发展研究中心研究员佘宇介绍，全国已有20多个省份在不同层级开展育儿补贴政策探索。 近期，相关政策也在密集出台：7月25日国务院常务会部署免费学前教育，要求各地尽快细化方案；国家医保局24日表示，31个省份和兵团已将辅助生殖 项目纳入医保报销范围，并推动生育津贴"即申即享"、直接发放至生育女职工个人；30日又透露，部分省份将分娩镇痛纳入报销，同时加快新生儿护 理、"亲情陪产"等价格项目立项。 这些政策看似分散，实则围绕同一核心：增加居民收入，减轻医疗、教育、养老等负担，为有生育意愿的家庭创造更好条件。 北京大学国家发展研究院副教授黄炜认为，育 ...

金融机构境外消费优惠布局 - 银行与银联等卡组织合作推出境外返现活动 需在银行APP提前报名方可参加 如交通银行银联信用卡 民生银行银联信用卡 光大银行银联信用卡等[2] - 光大银行62开头银联信用卡单卡单月至高有机会获得7000元人民币返现奖励[4] - 境外租车 航空机票 打车等交通出行专属优惠增多 租租车 飞猪 携程等平台与全球目的地及车行合作提供自驾游租车优惠[2] 支付工具汇率优惠机制 - 支付宝暑期提供实时优惠汇率 每万元人民币最高节省115元 日本及欧洲部分商户可叠加惊喜汇率券进一步降低兑换成本[3] - 微信支付全球有礼小程序提供汇率优惠券 100美元支付价为714.94人民币（市场价约721.56人民币） 每消费1万元人民币预计优惠92.59元[3] - 银联持卡人通过云闪付APP报名可在30余个热门目的地享受汇率优惠 消费达标后升级至超优汇率 例如在欧洲每万欧元预计节省1916元人民币[3] 跨境消费场景价格优势 - 国内租车平台价格显著低于境外直订 以美国洛杉矶雪佛兰迈锐宝7天租车为例 租租车平台日均408元 Hertz直订日均495元 国内平台价格优势约18%[2] - Visa在特定地区提供线下交易汇率优惠 中国香港 日本 新加坡 法国每笔最高可享受10%汇率优惠奖励[3] - 不同支付工具在不同消费场景存在差异化优惠 包括返现及汇率打折 需根据商户支付方式选择最优方案[3]

股价表现 - 7月31日盘中上涨2.55%至0.816美元/股 成交额2.7万美元 总市值9468.91万美元 [1] 财务数据 - 2025年第一季度收入总额1.18亿人民币 同比增长8.85% [1] - 同期归母净利润亏损469.8万人民币 同比恶化133.77% [1] 公司运营 - 中国领先在线休闲旅游服务商 提供跟团/自助打包旅游产品及机票/酒店/签证等单项服务 [2] - 航线覆盖中国420多个出发城市与全球热门目的地 [2] - 通过线上平台与线下500家零售店+34家自营旅行社提供7×24小时呼叫中心服务 [2] 信息披露 - 预计8月5日披露2025财年中报（纳斯达克官网预计时间） [2]

红色旅游目的地暑期表现 - 井冈山酒店预订量同比增长近40% 比江西省整体增幅高出12个百分点 [1] - 井冈山景区门票预订量同比增长22% [1] - 延安酒店预订量同比增长近20% 韶山同比增长12% [1] 沉浸式体验带动旅游热度 - 遵义《伟大转折》实景演出门票预订量同比涨3倍 [2] - 娄山关大捷实战演艺景区门票预订量同比增长41% 带动娄山关景区门票增长62% [2] - 江西《井冈山》实景演出暑期门票销量同比增长28% [2] 科普展览推动城市旅游 - 2025中国航天太空科普展期间长春酒店预订量同比大涨67% 涨幅为当地暑期平均涨幅的1.4倍 [2] - 中国人民革命军事博物馆暑期热度上涨近30% 跻身全国热度景区TOP10 [2] 行业升级趋势 - 红色旅游从"静态参观"转向"互动体验" 实景演出成为新亮点 [1][2] - 清凉气候 教育资源 文化创新共同维持红色旅游目的地人气 [1]

同程旅行收购大连圣亚及万达酒管 - 2025年4月同程旅行以25亿元收购万达酒管全部股权 7月以96亿元认购大连圣亚238%股权并受让30%表决权 两次收购总金额近35亿元 [2][3][6] - 收购后同程旅行通过上海潼程持有大连圣亚2308%股权及3088%表决权 成为控股股东 原控股股东大连星海湾持股稀释至1848% [8][9] - 大连圣亚2024年营收51亿元(同程1734亿元的1/34) 亏损7000万元 资产负债率超85% 短期债务292亿元远超065亿元账面资金 [10][14][15] 大连圣亚经营状况 - 公司为A股唯一海洋公园概念企业 拥有南极企鹅及斑海豹繁育技术 2024年动物经营收入2855万元(同比+96%) 毛利率96% [12][13] - 2024年景区业务收入40855万元(占比8087%) 增速57%远低于全国A级景区18%的行业增速 2025年Q1营收084亿元(同比-8%) 亏损800万元 [14] - 公司2020-2024年仅2023年盈利 本次定增956亿元将全部用于偿债补流 同程旅行另提供25亿元过桥贷款 [16][17] 收购协同效应与市场反应 - 同程旅行2025年Q1拥有247亿年付费用户 可为大连圣亚导流 计划通过上市公司平台开展文旅项目并购 [17] - 收购消息公布后 大连圣亚股价7月29日从涨停转跌05% 30日再跌42% 同程旅行股价两日累计跌超11% 市值蒸发55亿元 [5][22] - 大连圣亚市净率超30倍(行业平均5倍) 定增价2475元/股为市价72折 同程旅行商誉及无形资产已达1154亿元 收购将新增125亿元商誉 [24][25] 潜在整合风险 - 大连星海湾所持股份全部被司法冻结 其董事在收购相关议案中多次投弃权票 显示后续资源整合或遇阻力 [4][18][19] - 大连圣亚历史上存在控制权争夺 2020年小股东杨子平罢免董事并自任董事长 2021年磐京基金因违规交易被罚1530万元 [20]