"修复就像给文物'微整形'，秉承'最小干预'的原则，只补损不添新。"紫金庵景点管理处主任凤霞 指着一尊罗汉的手指介绍，哪怕是芝麻粒大的起甲，也马虎不得，要先用软毛刷轻掸表面的灰尘，再用 注射器为起甲的颜料层"打针"，然后轻轻按压复位，"每一尊塑像的修复，都需要7至14个日夜的专注守 候。" 世人称"天下罗汉两堂半"，紫金庵的罗汉殿就是其中一堂。昨天（9月28日），历经18个月保护性 修复后重新开放的紫金庵迎来首日试营业，记者实地探访，揭开千年彩绘泥塑罗汉焕新的奥秘。 跨进罗汉殿的大门，衣褶流转间，一堂彩绘泥塑罗汉神采奕奕。不少市民游客闻讯而来，争相一睹 千年罗汉焕新后的面貌。"我怎么没看出变化，哪些地方进行了修复？""没有变化，就是最好的修复。 你看这个经盖，用泥巴塑成，却充满飘逸感，历经千年仍灵动如初。"来自无锡的林女士和丈夫边欣赏 边讨论，得知紫金庵重新开放的消息，他们特意驱车前来。现场，夫妻俩翻出手机里的老照片反复比 对，忍不住直呼"修得太神了"。 紫金庵始建于南朝梁陈时期，距今已有1400多年历史，以殿中的泥塑彩绘罗汉像而闻名。相传这些 罗汉像均出自南宋雕塑名家雷潮夫妇之手，尤以"经盖、慧眼、华盖"三 ...

沈阳铁路公安处新宾站派出所组织新宾镇中心幼儿园的小朋友近距离观看高铁列车。 郭雅彬 邹新江 摄 为了让各地游客来得方便、玩得舒心，新宾专门调配了6辆 "高铁专属接驳车"，解决游客下高铁后的 "最后一公里" 难题；11月起会优化公交路线，新增新能 源公交车，真正实现 "高铁+ 公交" 无缝衔接。 更实在的是满满的福利。新宾满族自治县工信局局长刘锐说："9月28日，乘坐首趟高铁到新宾的游客可免费领伴手礼；9月28日至10月8日，凭高铁票可免门 票游览全县A级旅游景区；9月28日至30日，十佳美食店铺打8.8折，十佳酒店、民宿7.5折，让游客既玩得好又花得值。" 为接住这波 "高铁红利"，赫图阿拉城早就忙了起来。记者看到，景区更换了指示牌，栽下 5 万多株花卉，还挂上了大红灯笼、插上了彩旗，满乡氛围瞬间 拉满。这段时间，景区又将满族歌舞进行重新编排，推出古装快闪和 NPC 互动游戏，就想让游客玩得更尽兴。 离景区不远的赫图阿拉村满族民宿里，负责人李卓也没闲着。这几天，她正带着员工擦窗户、铺床单，把客房收拾得亮堂堂，厨房里还备好了苏子叶饽饽、 满族八大碗这些特色菜："就等高铁载着游客来，住满族院子、尝满乡味道！" 本 ...

核心观点 - 崂山风景区通过跨界IP联动、精准营销和数字化转型等创新策略 有效提升品牌影响力和客流量 实现文旅融合发展 [1][2][3][4][5] 特色主题营销活动 - 联合电影《聊斋·兰若寺》开展沉浸式场景创新 投放1000张免费门票及索道票实现影院与景区双向引流 [2] - 推出电影票根半价优惠机制 演唱会观众凭票享门票半价 与青岛啤酒节联动期间接待游客111.6万人次 [2] - 建立节假日精准分析+季度趋势研判+节后复盘机制 通过携程/美团/抖音平台投放定制游及消费券 [3] 客源市场拓展 - 在江苏/河南/重庆及本地开展近20场文旅推介 覆盖超万人次 端午假期江苏省客源排名从第五跃居第一 [3] - 重点开发日韩/东南亚及欧美市场 8月接待阿塞拜疆30余名外籍游客 突破一带一路国家客源市场 [3] 数字化转型举措 - 8月启用多语言智慧售票终端 支持中英日韩语种及国际支付方式 服务超1.32万人次 售出3.47万张票 交易金额198.17万元 [4] - 通过"云游崂山"平台实现线上预约/电子导览/智能停车 减少排队等候 提升游客满意度 [5] 运营规模基础 - 景区规划面积446平方公里 游览区161平方公里 包含7大游览区及220余处景点 [1]

索道行业市场概况 - 中国现有索道数量近900条 索道功能从代步工具转变为串联自然景观与文化体验的重要载体[4][5] - 索道行业呈现高毛利率特征 5家可比上市公司旅游索道业务毛利率平均值达79.29%[9] - 索道具有较强不可替代性 后期维护成本较低且运营存在垄断性[9] 典型索道项目运营数据 - 湖南雪峰山索道全长7600米为全球最长高山索道 挂牌价单程128元/往返248元 预售阶段往返票已售超700张[1] - 华山西峰索道上半年客流量达146.9万人次 实现营业收入1.51亿元 北峰索道同期游客量达74万人次[3] - 松花江观光索道2024-2025冰雪季接待游客40万人次 同比增长20% 外国游客增长50%[3] 上市公司业务表现 - 峨眉山A上半年客运索道收入1.85亿元占营收40.48% 该业务毛利率达79.45%[8][9] - 黄山旅游上半年索道业务营收3.56亿元 玉屏索道净利润6131.74万元 太平索道净利润754.83万元[8] - 三特索道营运业务毛利率71.28% 显著高于其景区门票业务15.71%的毛利率水平[9] 新兴发展趋势 - 索道体验呈现四大新需求：沉浸式场景体验、文化共鸣与在地连接、个性化与社交化、刺激感与安全感平衡[7] - 仙螺岛跨海索道相关抖音话题播放量超10.8亿次 华山西峰索道话题播放量达24.5亿次[3] - 三特索道构建"索道+"价值生态体系 通过IP运营提升二次消费占比 案例包括珠海"特会飞"和庐山"网红森林小火车"[11] 消费者行为特征 - 游客愿意为特色索道体验支付溢价 如天门山开放式吊椅索道收费25元被游客评价为"最刺激的享受"[7] - 家庭游客偏好索道出行 典型消费案例显示一个家庭单次索道相关支出可达900元[4] - 索道成为核心旅游吸引物 部分景区索道旺季需排队1-2小时[3]

业务拓展 - 子公司易游公司预购315万元雪场门票并取得2025-2026冬春雪季有限独家代理权[1] - 交易完成后合计持有500万元雪票 预计全部销售可实现净利润约33万元[1] - 以门市价格15%优惠向控股股东预购1500万元额度长白山北、西景区门票[1] 财务影响 - 预计2026年1-12月使用1100万元门票额度 2027年3月完成销售[1] - 交易通过降低门票成本提高利润增长点[1] - 雪票销售净利润率约6.6%[1]

一、事件：贵州实施离境退税政策 国家税务总局网站显示，自2025年10月1日起，贵州省实施境外旅客购物离境退税政策。 离境退税，是指境外旅客离境时，对其在退税商店购买的商品退还增值税的政策。三季度以来，四川、广西、北京、重庆等地围绕 离境退税出台新的政策举措，旨在更好满足境外游客购物离境退税需求。 其中，云南省今年以来新增19家离境退税商店，今年前7月，全省离境退税商品销售额同比增长274%、办理离境退税额同比增长 182%，跨境消费市场持续火热。 专家表示，推动离境退税政策扩容，不仅有助于增加旅游收入，带动零售、餐饮、住宿等行业进一步发展，促进国内消费市场不断 成熟。这是地方相关部门变入境游流量为消费增量、激发入境消费新活力的必然选择，也是其扩大高水平对外开放的重要抓手。 2）出行服务提供商：空间上我国接待入境游客人次潜力大，结构上高消费的欧美长线游客回流不足，而新马泰等亚太中低消费客 群占比较高。离境退税政策的优化有助于带动入境游人次及消费，从而对出行服务提供商形成业务增量。 3）景区目的地：景区目的地是入境游客重要的终端消费场景，有望受益离境退税政策带来的入境游客红利。 二、历史龙头表现 2025年4月 ...

上海市正通过一系列"文旅商体演"联动举措刺激消费增长。 9月13日，第36届上海旅游节大巡游活动在黄浦江畔开启，在大巡游活动中，来自海内外的25辆花车和 24支表演团队依次亮相，带来各具特色的巡游表演。 《中国经营报》记者注意到，除了大巡游活动外，在上海旅游节期间，包括东方明珠、上海野生动物 园、海昌海洋公园、上海欢乐谷等63家景区（点）将在9月13日—19日期间，开展2025年第36届上海旅 游节限时门票半价优惠活动。除半价优惠活动外，上海市33家景区（点）针对9月13日出生的游客，推 出9月13日当天景区门票免票活动。 同时，以周杰伦官方二次元IP形象为核心的"乐游上海寻找周同学"活动也正式拉开序幕。今年以来，周 杰伦2025"嘉年华"世界巡回演唱会已经在多个城市举行，并带动了这些城市的消费。据相关媒体报道， 2025年3月，周杰伦三亚演唱会场参与人数总计超过15万人次，带动综合消费超过11亿元。同样是在今 年，周杰伦演唱会厦门站三次开票，开票即售罄，最便宜的500元档票也秒没。 作为上海旅游节活动的重要组成部分，以及周杰伦演唱会上海站的延伸活动，"寻找周同学"活动将 以"周同学上海痛城"为主题概念，打造 ...

项目落地与产业发展 - 截至2025年8月延庆"两区"入库项目总数达1219个 落地出库项目740个 落地率60.7% 累计入库项目总数在生态涵养区排名第二 [1] - 中关村延庆园企业营收突破千亿 2025年上半年规上工业产值增速居全市第二 [2] - 新质生产力成为高质量发展强引擎 绿色能源、体育科技、现代园艺等产业协同发展 [2] 文旅产业建设成果 - 八达岭长城打造世界级大景区 世园园区2024年接待游客140.8万人次 实现四季不打烊运营 [1] - 冬奥场馆转型国家级滑雪旅游度假地 五年来举办74场冰雪赛事含22场国际国家级赛事 带动24万人次参与冰雪运动 [1] - 延庆区作为全市唯一获国务院生态文明建设督查激励的区 将生态优势转化为发展胜势 [1] 低空经济发展 - 依托全国首批北京唯一民用无人驾驶航空试验区 集聚超百家企业 建成全市首个低空技术产业园和无人机科技馆 [2] - 开通八达岭长城常态化无人机配送航线 部署全国首个5G-A+北斗低空通感组网 [2] - 低空经济成为延庆特色标杆产业 [2] 未来发展规划 - 延庆区将深化国家服务业扩大开放综合示范区建设 充分发挥长城世园冬奥资源优势 [2] - 加强招商引资 推动更多优质项目落地延庆 [2]

财务表现 - 2025年半年度营业收入20.90亿元，同比增长8.52% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4952.64万元，同比增长24.39% [2] - 经营活动现金流量净额1.25亿元，资产负债率39.03% [2] - 加权平均净资产收益率2.16% [2] 商旅出行业务 - 广之旅实现营业收入15.36亿元，同比增长11.78% [3] - 出境游(不含港澳)营收8.49亿元，国内游营收4.98亿元 [3] - 净利润2329.30万元，同比增长34.91% [3] - 归属于母公司净利润2408.46万元，同比增长55.42% [3] - 完成全国性战略布局，建立六大运营中心 [3] - 成立"乐龄乐活"俱乐部，推出"旅居2.0"银发旅游产品 [8] - 成立"邮轮会员俱乐部"，建立四级会员体系 [12][13] 住宿业务 - 住宿业营收较2019年同期增长18.49% [5] - 岭南酒店营收1.19亿元，同比增长1.60% [5] - 岭南酒店净利润973.47万元，同比增长23.26% [5] - 管理都市酒店70%股权，实现南北业务延伸 [3][4] - 拥有"花园酒店""岭南东方酒店"等核心品牌体系 [4] 景区业务 - 管理广州白云山鸣春谷(5A级)和月溪书院景区 [6][7] - 拓展贵州高荡千年布依古寨(4A级)省外项目 [6][7] - 与黄果树观瀑园达成康养基地运营合作 [7] - 开发K12鸟类与自然主题研学课程体系 [7] 免税业务 - 合资设立中免市内免税品公司，持股19.50% [10] - 广州首家市内免税店于2025年8月26日正式开业 [10] - 通过旅行社和酒店资源为免税店导流营销 [11]

财务表现 - 2025年第二季度毛利率同比增长4个百分点至51.84% 主要由于公司聚焦提质增效和强化成本管控 [1] - 销售费用率同比增长2个百分点至8.27% 主要由于公司加强推广宣传 [1] - 管理费用率同比下降1个百分点至10.36% [1] - 净利率同比增长1个百分点至23.12% [1] 战略布局 - 公司将进一步深挖景区在地文化IP 围绕熊猫和茶叶两大国际级IP进行目的地深度运营 [1] - 前瞻投资祥源旅行与祥源通航 推动"文旅产业服务商"定位战略升级 [1] - 积极探索低空文旅新模式 打造公司第二增长曲线 [1] 业务发展 - 公司景区运营基本盘扎实 创新突破旅行服务板块 [1] - 纵深布局邮轮业务与低空经济两大增量赛道 [1] - 未来有望形成公司业绩新增长极 [1] 投资评级 - 维持"买入"投资评级 [1]