移动互联网整体发展 - 2025年5月移动互联网月活跃用户规模达12.62亿，同比增长2.2%，用户规模增速持续保持在2%以上，打破此前多年低于2%的态势 [2][12] - 全网月人均使用时长同比增长8%，达178.9小时，用户黏性显著提升 [2][12] - 移动视频、移动购物、出行服务、生活服务APP月活用户规模分别达11.67亿、10.94亿、10.94亿、9.02亿，其中移动视频领域因热门剧综和短剧成为爆点赛道 [3][14] 智能设备与多终端生态 - 智能设备领域月活用户达4.43亿，同比增长11.6%，增速居各行业首位 [3][14] - 智能电视活跃设备量达2.88亿台，小米（6008万台）、创维（4451万台）、海信（4416万台）占据市场前三 [3][19] - 跨设备协同需求增长，OTT端流量占比显著，如风行视频OTT端流量占比达72% [42] 小程序生态与平台表现 - 微信小程序月活用户规模达9.46亿，生活服务（9.32亿）、金融理财（9.13亿）、移动购物（8.26亿）为前三大行业，移动视频小程序同比增速达114.8% [4][15] - 支付宝小程序规模达6.54亿，聚焦生活服务与移动购物；抖音小程序规模达2.83亿，62%的TOP100小程序为移动视频类 [17] 旅游与出行服务 - 旅游服务APP月活用户达1.76亿，同比增长7.2%，携程旅行（1.39亿）、飞猪旅行（4040.1万）同比分别增长2.5%、35.4% [4][29] - 出行服务多端布局，高德地图推出"车速取2.0"服务，融合导航与点餐系统 [32] 娱乐与内容消费 - 短剧赛道火热，短剧微信小程序TOP10流量均超2000万，抖音小程序TOP10流量均超百万 [40] - 芒果TV全景生态用户量达4.68亿，同比增长14.7%，通过互动模式创新拉动OTT流量增长 [38] - 抖音小游戏市场规模突破1亿，棋牌、消除类游戏最受欢迎 [44] 汽车与金融行业数字化 - 汽车资讯APP月活用户达1.42亿，汽车之家全景生态用户量达4.93亿（+3.2%），易车达5.85亿（+1.8%），均通过AI技术升级驱动增长 [46][48][50] - 金融理财行业活跃用户达9.89亿，35岁以下用户占比46%，AI金融管家"蚂小财"生态流量达7070万 [54][58] - 手机银行APP中，中国农业银行（1.74亿，+19.2%）、建设银行（1.66亿，+15.3%）月活规模领先 [62]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美国国会推动稳定币监管法规制定，反映特朗普政府对加密资产的支持，旨在促进稳定币健康发展并维护美元霸权，但支持发行与美元挂钩的稳定币存在风险，不一定有助于维护美元霸权 [2][5][32] 根据相关目录分别进行总结 美国稳定币监管法案进展 - 6月17日美国参议院通过《美国稳定币国家创新引导与建立法案》（GENIUS Act），该法案为稳定币发行和使用建立监管框架，目前辩论已移至众议院 [4] - 该法案反映特朗普政府对加密资产的支持，且稳定币作为支付手段日益被广泛接受，银行和零售商对发行自己的稳定币表现出兴趣，法案旨在促进稳定币健康发展 [5] 稳定币发行人要求 - 稳定币发行人需获联邦或州当局批准，维持相当于发行稳定币价值的高流动性资产储备，如银行账户和短期美国国债，不允许发行无资产支持的“无抵押”稳定币 [7] - 发行人需每月披露储备资产详细信息，总价值100亿美元及以上的稳定币发行人受联邦当局监管，较小发行人受州当局监管 [8] - 发行人需每月披露储备状态并遵守反洗钱法，市值超过500亿美元的发行人须提交年度审计财务报告 [9] - 外国发行人若其所在国家运营受与美国可比的监管，可在美国开展业务，稳定币发行人需遵守《银行保密法》，防止金融犯罪 [10] 稳定币市场竞争 - 预计GENIUS法案通过，美国大型零售商如沃尔玛和亚马逊开始考虑推出与美元挂钩的稳定币，旅游相关公司也在考虑发行 [11] - 若稳定币取代信用卡支付，银行信用卡支付手续费收入可能减少，利润承压，许多银行考虑联合发行稳定币以抵消负面影响，这将导致银行与非金融企业在稳定币市场竞争 [12] - 摩根大通、美国银行和富国银行考虑联合发行稳定币，稳定币可加快国内外汇款和结算、降低成本、提高客户便利性，大型金融机构发行稳定币旨在保护其作为企业对企业交易和无现金支付核心支付基础设施的地位 [13][14] 稳定币市场规模预测 - 美国财政部长斯科特·贝森特表示，以美国国债为支撑的稳定币有助于维持美元作为世界储备货币的主导地位，他认为扩大与美元挂钩的稳定币在国际支付中的使用可实现纠正美元强势和维持其储备货币地位的双重目标 [15] - 目前全球稳定币市场已由美元主导，稳定币占区块链加密交易的三分之二，超过90%是与美元挂钩的稳定币，最大的是泰达币（USDT） [16] - 共和党参议员比尔·哈格蒂称，一家投资银行估计法案通过可能使与美元挂钩的稳定币市场从目前的2400亿美元扩大到2028年底的2万亿美元，大部分所需储备将以美国国债形式存在 [17] 稳定币对美国国债市场和美元地位的影响 - 扩大与美元挂钩的稳定币发行可能增加对美国国债的需求，缓解特朗普政府财政赤字扩大导致的利率上升风险，有助于美国经济稳定 [19] - 若海外发行与美元挂钩的稳定币，发行人需持有美元银行存款或美国国债作为储备，这将增加外国资金流入美国，有助于稳定美元价值，巩固其作为世界主要储备货币的地位 [20][22] 稳定币发展的潜在问题 - 扩大稳定币在国际支付中的使用与2019年Facebook等宣布的Libra计划有相似之处，该计划因引发洗钱、破坏国际金融流动和金融体系稳定、降低央行货币政策有效性等担忧而被放弃 [23][24] - 目前国际支付主要通过环球银行金融电信协会（SWIFT）和代理银行进行美元结算，若被更匿名的稳定币支付取代，美国获取全球金融流动信息的渠道将减少，经济制裁效果降低，削弱美国国家安全优势，进而影响美元作为世界储备货币的地位 [29][31]

赛事热度与上座纪录 - 江苏省城市足球联赛第六轮南京队vs苏州队现场观赛人数达60396人 打破"苏超"单场上座纪录 [1] - 本场比赛为"苏超"历史上首场0比0平局 [1] - 当前上座人数逼近2012年南京奥体中心中超纪录65769人 [5] 赛事经济效应 - 美团旅行数据显示 "苏超"带动江苏省旅游订单量周环比增长50% 南京订单量全国第一 苏州扬州跻身前十 [7] - 比赛期间江苏省餐饮堂食订单量同比增长超49% 异地消费者贡献显著 [7] - 淮安盱眙万人龙虾宴3天客流量达4.8万人 小龙虾消耗量103吨 销量同比增15% [9] 品牌营销与商业价值 - 淘宝 支付宝 花呗在6月30日同日分别冠名常州队 徐州队 无锡队 形成阿里系品牌"内战" [10][12] - "苏超"赛季官方赞助席位价格飙升至300万元 赞助商位置供不应求 [14] - 菜鸟回应冠名被拒传闻 通过社交媒体互动强化品牌曝光 [14] 跨产业联动 - 淮安高铁站投放"盐水鸭 小龙虾请你游淮安"等赛事关联广告 [7] - 球迷跨城观赛带动"赛事+美食"消费模式 如赛后前往盱眙龙虾宴 [7][9]

文章核心观点 - 东南亚电商和旅游科技公司Webuy Global成功将Coinbase Commerce集成到其平台 支持全球客户用数百种加密货币支付旅游套餐和产品 体现其对数字创新的承诺 推动公司数字转型战略 [1][4] 公司业务进展 - 公司将Coinbase Commerce集成到平台 支持全球客户用包括稳定币USDC在内的数百种加密货币支付旅游套餐和产品 [1] - 新功能让美国 欧洲等加密活跃市场的旅行者可灵活使用数字资产在平台购买赴华旅游套餐 东南亚度假产品和当地特色体验 [2] - 接受稳定币支付对公司旅游品牌WeTrip影响大 可降低外汇风险 绕过昂贵的中间银行流程 实现实时确认 简化跨境交易 加强公司全球定位 [3] 公司战略与定位 - 此举是公司数字转型战略的又一里程碑 该战略结合人工智能行程规划 钱包创新和以数据为中心的客户参与 打造可扩展增长的下一代旅游和电商平台 [4] 公司简介 - Webuy Global是一家科技驱动公司 利用预测性人工智能 个性化推荐和社区参与提升团购模式 旅游业务通过自有AI旅游顾问提供定制行程和实时支持 致力于为东南亚地区提供优质实惠的产品和旅游服务 [5]

文章核心观点 - 科技驱动的电商和旅游平台Webuy Global Ltd.入选《金融时报》和Statista的“2025年亚太地区高增长公司”榜单，反映其创新、卓越运营和以客户为中心的增长成果 [1][2] 公司情况 - Webuy Global Ltd.是一家科技驱动的公司，利用预测性人工智能、个性化推荐和社区参与提升团购模式，通过自有AI旅游顾问提供定制行程和实时支持，致力于提供高质量、实惠的产品和旅游服务 [3] 榜单情况 - “2025年亚太地区高增长公司”榜单基于2020 - 2023年的复合年营收增长率评选出亚太地区500家杰出公司，该榜单凸显了在全球不确定性中展现出非凡韧性和创新能力的公司 [1][2] - 2025年榜单涵盖13个市场的公司，新加坡的上榜公司总数居地区首位，排名靠前的行业包括IT和软件、金融服务以及消费平台 [2]

文章核心观点 - 东南亚领先社区电商和旅游平台Webuy Global Ltd.宣布任命Heng Wee Koon为独立董事兼薪酬委员会主席 强调其资历和战略价值 [1] 公司任命 - 公司宣布任命Heng Wee Koon为独立董事兼薪酬委员会主席 [1] 被任命人资历 - Heng Wee Koon拥有超25年并购、财务咨询和公司治理领导经验 [2] - 他现任Hyphens Pharma International Ltd.首席独立董事 该公司在其领导下获2024年新加坡企业奖最佳管理董事会金奖 [2] - 他曾是毕马威咨询合伙人 创立并购咨询公司Acelyr M&A和Acelyr Advisory [3] - 他拥有新加坡国立大学荣誉工商管理学士、南京大学工商管理硕士学位 是CFA持证人及新加坡董事学会高级认证董事 [4] 公司评价 - 公司CEO表示Heng Wee Koon在公司治理和战略咨询方面的专业知识对公司扩大规模很有价值 [4] - 他的广泛人脉、跨境交易经验及对并购和企业增长战略的深刻见解将推动新扩张机会 创造股东价值 支持公司长期可持续增长 [4] 公司简介 - 公司是技术驱动型企业 利用预测性AI、个性化推荐和社区参与提升团购模式 旅游业务通过专有AI旅游顾问提供定制行程和实时支持 [5] - 公司致力于提供高质量、实惠的产品和旅游服务 改善东南亚数百万人生活 [5]

阿里巴巴业务重组 - 饿了么和飞猪合并入阿里中国电商事业群 范禹继续担任饿了么董事长兼CEO 南天继续担任飞猪CEO 均向蒋凡汇报 [2] - 业务调整标志着公司从电商平台向大消费平台战略升级 未来将更多从用户角度优化业务模式和组织形态 [3] - 2023年11月阿里成立电商事业群 整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团及1688、闲鱼等业务 [3] 飞猪业务整合 - 飞猪为阿里旗下综合性旅游服务平台 2016年由"阿里旅行"升级而来 现任总裁庄卓然兼任阿里文娱CTO及优酷COO [3] - 飞猪加入电商事业群后 有望借助淘天用户基础和电商运营经验拓展旅游产品销售渠道 [3] - 行业联想京东上周宣布进军酒旅行业 提供酒店供应链服务 酒旅行业或成新竞争领域 [4] 饿了么与即时零售 - 饿了么近两个月加入与美团、京东的即时零售竞争 [4] - 淘宝闪购上线不到一个月日订单量超4000万 非餐品类占比达75% 订单准时率97% [4] - 淘宝闪购与饿了么将加强协同 全面打通资源 阿里持续加大即时零售领域投入 [4] 战略协同效应 - 淘宝闪购业务表现超预期 促使公司坚定整合资源决心 [5] - 通过整合电商、本地生活、旅游等业务 形成协同优势应对京东、美团竞争 [5] - 飞猪和饿了么在电商事业群的整合将带来更多业务协同可能性 [5]

政策支持与AI技术发展 - 上海市出台一系列支持智慧城市建设和AI技术发展的政策措施，为AI技术在智慧城市中的应用提供广阔空间 [1] - 政策为城市大脑的智能化升级指明方向 [1] 企业合作与AI应用 - 中国移动上海公司发布双万兆AI能力升级行动，启动万兆园区算网升级 [3] - 成立"AI合作联盟"，汇聚行业合力推进"人工智能+"行动计划，赋能千行百业数智化转型 [3] - 上海移动利用AI技术提供银发守沪、成长陪伴、悦己生活等应用场景 [3] - 滴滴企业版推出"AI+一站式"商旅解决方案，解决差旅流程割裂、体验断层、成本失控等行业痛点 [3] - 滴滴企业版基于70万企业累积的B端服务数据，采用Multi-Agent架构开发AI小滴差旅助手、管理助手、解决方案助手智能体 [3] AI技术具体应用案例 - AI小滴差旅助手具备行程规划、多品类推荐、行程预订、行中服务等能力，结合企业差旅政策和员工偏好生成一站式行程规划 [5] - 差旅助手采用"购物车"式结算方式，节省员工搜索、比价时间 [5] - 上海乐高乐园度假区指挥平台启动运行，覆盖乐园及周边区域的数字化生态管理 [7] - 指挥平台提供乐园体征、道路交通、综合监管、乘车服务、智慧停车等模块的实时数据 [7] - 徐汇区发布六大人工智能治理场景，覆盖城市底座、安全管理和产业服务三大领域 [7] - 徐汇区与10家企业签署战略协议，聚焦数字孪生、区块链、大模型等领域，预计带动相关产业投资超20亿元 [7] 城市数字化管理 - F1中国大奖赛使用数字化服务保障平台，实时监控道路实况、入场客流、停车管理等信息 [9] - 上海以政务服务"一网通办"和城市运行"一网统管"推动治理模式创新 [9] - 浦东新区城运中心实现交通、气象、环境、水电等数据的实时监控，城市智能化管理平台已迭代至4.0版本 [9] AI技术驱动城市转型 - 人工智能技术成为上海城市数字化转型的重要技术驱动力 [10] - AI技术加快构建数字政府，反哺数字经济和数字社会，激活市场活力 [10]

出海四小龙动态 - TikTok Shop美国业务由中国高管接管，2024年销售额仅90亿美元，远低于175亿美元目标，完成率不足52% [3] - TikTok英国员工将增至3000人，新增500岗位，投资1.4亿英镑建新办公室，月活用户超3000万 [5] - TikTok Shop东南亚放宽入驻政策，泰国站GMV达25-30亿美元超越美国，季度增长217% [7] - Temu美区全托管模式预计7月底恢复，建议卖家备货量增加30%-40% [9] - Temu调整美国站商品展示策略，开始推广中国直发商品，并建立海外前置仓机制 [10] - 速卖通在中东上线卖车业务，销售比亚迪、小米等中国新能源车，成为中国汽车出口全球第一（640.7万辆）背景下的新尝试 [12] 中国企业全球化布局 - 京东物流在沙特开启配送业务，建立上千人团队，并联合车企构建中东最大汽车备件中心之一 [14][15] - 携程计划未来3-5年海外收入占比翻倍，Trip.com Q1预订量增超60%，设立10亿元旅游创新基金 [19] - 阿里国际站OKKI发布外贸营销智能体，营销打开率从6%提升至15%，询盘上涨3倍 [21] - 兰州牛肉面品牌陈香贵出海德国柏林，启动全球合伙人计划，国内已售出4500万碗牛肉面 [24] 海外公司动向 - 韩国时尚电商Musinsa计划进军中国和日本市场，Q4将在上海开设首店，平台提供8000个韩国品牌 [28] - Grab否认与GoTo合并传闻，此前传闻估值达70亿美元 [30] - 亚马逊德国推出Haul低价专区应对Temu竞争，亚洲平台已占德国电商市场6%份额 [32] - 沃尔玛和塔吉特因关税上调部分商品价格，宠物类涨幅达8% [34] - 亚马逊企业购全球客户突破800万，2023年销售额达350亿美元 [36] 投融资事件 - AI初创公司Glean估值达72亿美元，ARR突破1亿美元 [40] - 迪士尼以4.39亿美元全资收购Hulu，基于275亿美元估值 [40] - 东南亚汉堡品牌Shiok Burger完成Pre-A轮融资，新加坡已开13家门店并实现盈利 [42][43] - 新加坡保险科技公司bolttech完成1.47亿美元C轮融资，估值达21亿美元 [44] - 空中出租车公司Archer融资8.5亿美元，成为2028洛杉矶奥运会官方服务商 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对英伟达、ServiceNow、Twilio、Booking Holdings、微芯科技、Autodesk、思科系统等公司进行分析，认为英伟达在推理市场前景广阔且技术优势明显；ServiceNow在AI领域有实际成果且短期商业化可期；Twilio利润率有望持续提升；Booking Holdings财务目标达成且有多个增长机会；微芯科技模拟芯片业务复苏；Autodesk新交易模式落地且未来潜力大；思科系统处于持久周期开局阶段 [1][5][8] 各公司相关总结 英伟达 - DeepSeek让世界级推理能力走向大众，单用户总代币消耗量激增13 - 20倍，推理市场规模可能扩大二十倍 [1] - GB200专为多GPU推理设计，将原本仅用于训练的芯片转变为推理主力 [2] - 推理业务利润规模已超越训练业务，将促使云服务资本支出向加速器需求倾斜 [2] - DeepSeek确保下一代开源模型从诞生之初就针对NVLink进行优化，巩固平台优势 [3] - 专家混合架构与多层感知器统计压缩技术结合，降低内存占用，实现成本曲线下移 [4] ServiceNow - 标杆客户进行AI优先转型，展现实际价值而非试点项目 [5] - 通过Pro Plus和开箱即用智能体实现货币化，商业化进程正在当下加速 [6] - 联邦业务收入同比增长30%，垂直化市场策略渗透率达90%，撬动新业务线预算 [7] - 30天内为40多家财富500强企业举办AI设计研讨会，创建可复用知识产权推动销售 [7] - 在全球2000强企业中渗透率达60%，有40%国际市场空白待开发 [8] Twilio - 通过聚焦战略、AI驱动效率提升和高利润附加产品，保持利润率持续攀升 [8] - 运营利润率接近20%，自动化和AI预计带来更多运营费用杠杆效应和利润率扩张能力 [9] - Verify等新产品叠加类软件利润率，语音业务和统一API推高整体毛利率 [10] - 不自建LLM，选择接入顶尖模型，让客户快速落地语音AI应用场景 [10] - 专注三到五个高效增长项目，早期小规模投入，信号明确时追加资源 [11] - 产品整合至统一平台，通过简洁API开放接口，开发者可无缝接入 [11] - ConversationRelay已上线，获得惊人采用率，具备更优利润率结构 [12] - AI驱动的自动化潜力未充分开发，将推动运营支出杠杆效应和短期利润率扩张 [12] - 近期聚焦股票回购，为选择性并购保留灵活空间 [13] - 裁员后团队规模调整到位，增长计划可通过效率提升自筹资金 [13] - 品牌与消费者建立增值沟通，消费者增加消费，证明参与度理论需求端成立 [13] Booking Holdings - 财务框架目标是订单量和收入增长≥8%，EBITDA利润率提升至低双位数，每股收益增长约15%，目前已达成 [14] - 另类住宿市场份额增长，规模达最大竞争对手约70%且增速更快 [15] - 在220个国家开展业务，有大量未被列为优先事项的机遇 [34] - 三年前进入机票预订领域，已成为全球最大机票在线旅行社之一 [35] - 景点业务收入同比激增92%，部分订单包含多种产品组合，每期复合增长率约30 - 40% [36] 微芯科技 - 因五月预订量创新高和客户流失情况好于预期，调高业绩指引下限 [16] - 三月份计提近1.45亿美元费用，加回后核心产品毛利率接近67%，有望实现65%非GAAP目标 [17] - 上季度渠道销售额超出厂商出货额，预计本财年差额趋近于零，六月销售额环比增长，九月订单积压量高于六月 [18] - 各区域和终端市场普遍复苏，工业和汽车行业同步重新下单 [18] - 营收从低谷反弹，订单量与正常交货周期相符，客户为实际需求做计划 [19] - 九点计划正在见效，体现在库存减少、订单上升和指导库存降低上 [19] - 设计阶段采取激进策略，价格降幅符合毛利率模型，为抢占下一代市场份额 [20] - 向11万客户询问，关税未改变其行为，订单符合标准交付周期 [21] - 运营支出控制在3.56亿美元，即使收入回升也不会恢复峰值运营支出 [21] Autodesk - 新交易模式已在多地完成部署，掌握全球终端客户定价权、使用遥测数据和续约动态 [22] - 新模式下收入增长，运营利润率下降，长期对收入、利润率和运营金额有积极影响 [23] - 未签约中小企业通过商店采购，渠道利润率高，第一季度业绩跃升 [24] - 掌控交易环节获取客户数据，输入AI系统拓展业务，一站式完成服务、定价和增销 [24] - 欧洲市场自动化消除大部分摩擦，为业绩对比奠定基础 [25] - 从许可证到订阅等转型已完成，NTM是最后一项重大转型，未来模型噪音减少 [26] - 从桌面产品转向行业云服务是多年演进过程，不会带来颠覆性商业模式重构 [26] 思科系统 - 管理层将当前发展态势定位为持久周期的开局阶段，强调审慎开支与透明度 [27] - 关税风波后订单未提前或停滞，第三季度产品预订量同比增长，渠道库存下降 [28] - 超大规模训练集群等创造持续多年、市场规模达数万亿的行业红利 [29] - 园区规模为数据中心3 - 4倍，为AI运维和嵌入式安全提供条件，开辟增长路径 [30] - 新任CFO承诺把控资本投向高回报创新领域，对投资者保持透明 [30] - Meraki设备激活量恢复至疫情前水平，订单源于终端用户实际消耗 [31] - 面向财富500强企业的推理集群和主权AI建设项目扩展市场规模 [31]