分家背景与现状 - 2024年7月25日东方甄选与董宇辉全资持有的与辉同行正式分家，交易作价7658万，俞敏洪公开称"公司是送给宇辉的"并承诺将全部利润归董宇辉，与辉同行近半年纯利润达1.4亿元[3] - 分家后两家公司战略分化：与辉同行专注内容与主播孵化，东方甄选转向供应链与自营品牌建设，但均面临增长瓶颈[4][13] - 当前粉丝规模对比：与辉同行突破3000万，东方甄选2800万；近30天直播日均观看量分别为1573.7万和384.3万，销售额前者仍领先[6][8] 与辉同行发展数据 - 2025年上半年核心指标下滑：日均观看人次同比下降45%，粉丝增长仅322万（去年同期1200万），人均停留时长从3.2分钟降至1.8分钟[9] - 董宇辉个人抖音账号粉丝减少60万至2704万，因内容质量被平台判定为低质；6月抖音带货榜排名跌至第五[9] - 商业模式缺陷：缺乏自有供应链，商品依赖第三方；尝试降低董宇辉出镜频次（从每日开播降至每周三次），转向幕后策划与IP孵化[10][14] 东方甄选经营困境 - 2025财年中期业绩恶化：收入同比下滑9.3%至21.87亿元，由盈利1.6亿元转为净亏损9650.3万元[11] - 自营战略进展缓慢：APP付费会员22.83万人（同比+84.41%），但GMV贡献仅13.6%；线下拓展仅实现智能零售柜，未达800教学点预期[11] - 人才流失持续：董宇辉出走后至少三位核心主播离职，包括高人气主播顿顿[11] 商业模式对比 - 与辉同行：轻资产MCN模式，依赖董宇辉个人IP，内容创新包括开设文化账号"兰知春序"（一周吸粉150万），推出《主创请开麦》《游知万物》等栏目，单场直播销售额达250-500万元[15][19] - 东方甄选：重资产供应链模式，推出不足1元/片自营卫生巾（半天售30万包），APP尝试引入教育内容拓展会员体系[19][23] - 行业合作倾向：供货商偏好东方甄选的稳定性，品牌方倾向与辉同行的爆款打造能力[21] 长期发展路径 - 东方甄选优势在于管理层稳健与现金流充沛，可通过"拼耐力"逐步构建供应链与品牌认知[23][24] - 与辉同行需解决"人的不可复制性"难题，目前尚未形成稳定主播矩阵，内容升级被视作流量焦虑下的被动选择[22][26] - 分家被行业专家评价为正确决策：东方甄选成功"去辉化"降低主播依赖风险，董宇辉获得内容自由度，符合直播行业去头部化趋势[27][28][29]

主播&达人 - 高合HiPhi工程项目总监杨悦卿重启直播带货，售卖和牛牛排、椰子树、三文鱼等产品，直播时长4小时，上架26件商品，观看人次3.1万 [1] - 杨悦卿在20日视频中表示"再伟大的梦想还是要回归现实"，面对高合重组问题回复"别急" [1] - 2024年3月高合停产后杨悦卿首次直播带货，销售额10万到25万，4月带货洗发水、剃须刀时当场剪发剃须引发热议 [3] - 杨悦卿透露直播收入将用于一线售后人员，保障车主权益 [3] 行业&平台 - 茅台酱香酒公司发布公告回应低价假冒伪劣产品投诉，公布新电商渠道 [3][6] - 公告指出部分平台销售低价假冒茅台酱香酒，存在质量问题 [6] - 推荐购买渠道包括i茅台APP、京东、抖音等线上授权旗舰店及线下门店，总数超140家，较上次减少24家线上店铺，新增4家 [7] - 每周六在省会城市自营店提供真伪鉴定服务 [7] 电子商务 - 1—6月全国网上零售额增长8.5%，品质商品、以旧换新、网络服务消费分别增长9.9%、12.7%、14.6% [9] - 4月以来平台外贸专区销售超33亿，人工智能等新技术提升消费全链路智能化水平 [9] 快递行业 - 部分快递企业存在续重收费"向上取整"行为，有公司将2.7kg快递标注为4kg [10] - 国家邮政局要求优化计重收费规则，保留小数点后至少1位 [12] - 将持续督导企业按公示规则经营 [12] 平台治理 - 抖音生活服务封禁387个"美女/帅哥导游"违规账号，处置相关视频14466条 [12][13] - 违规行为包括虚构内容引流、强迫购物等线下欺诈 [12] - 部分违规账号处罚公示 [13] 直播带货排行 - 7月21日抖音直播带货日榜：与辉同行以2500w-5000w销售额居首，场均观看1465.3w [14] - 华为商城以750w-1000w销售额位列第十，是唯一进入前十的店播 [14]

分家背景与交易细节 - 2024年7月25日东方甄选公告与全资子公司与辉同行分家，董宇辉个人100%持股，作价7658万元，俞敏洪公开称"公司是送给宇辉的"并安排其支付款项，同时将全部利润归董宇辉所有 [3] - 分家前与辉同行半年纯利润达1.4亿元 [3] 分家后两家公司现状对比 与辉同行（董宇辉主导） - 粉丝数突破3000万，领先东方甄选（2800万）；近30天日均观看1573.7万人次（东方甄选384.3万），销售额虽下滑但仍高于东方甄选 [7][8] - 2025年上半年数据显疲态：日均观看人次同比降45%，粉丝增长仅322万（去年同期1200万），人均停留时长从3.2分钟降至1.8分钟 [9] - 抖音账号粉丝流失60万，带货榜跌至第五，内容质量被平台判定为低质 [9] - 商业模式依赖董宇辉IP，供应链仍为第三方，主播孵化进展缓慢，董宇辉开播频次降至每周三次 [9][14] 东方甄选（俞敏洪主导） - 2025财年中期业绩恶化：收入同比下滑9.3%至21.87亿元，由盈1.6亿元转亏9650万元，主因与辉同行剥离 [10] - 战略转向供应链与自营品牌：APP付费会员22.83万人（同比增84.41%），但会员GMV占比仅13.6%，远低于山姆模式 [11] - 线下拓展不及预期，原计划依托800教学点仅实现智能零售柜，主播人才持续流失（如顿顿离职） [11] 商业模式与行业趋势 - 两家公司分道扬镳：东方甄选重资产投入供应链与自营品牌（对标"线上山姆"），与辉同行轻资产依赖主播IP与内容 [14][19] - 行业普遍"去头部主播化"：辛巴封号、小杨哥退居幕后等案例显示MCN模型风险，分家使东方甄选摆脱对董宇辉的依赖 [26] - 与辉同行尝试内容升级：新账号"兰知春序"聚焦文旅，一周吸粉150万，栏目《主创请开麦》单场直播销售额达250万-500万元 [17][19] 核心挑战与未来方向 - 与辉同行需解决供应链短板与IP依赖，东方甄选需突破流量焦虑与品牌认知度 [12][24] - 东方甄选优势在于管理层稳健与现金流，可长期打磨供应链；与辉同行需建立可持续的主播矩阵 [25] - 分家本质正确：东方甄选市值蒸发但实现"去辉化"，董宇辉获得内容自由度，双方控制权问题得到解决 [26][28]

头部主播出海策略对比 - 小杨哥团队通过徒弟"红绿灯的黄"以娱乐化直播切入TikTok 直播间在线人数峰值达11万 并进入热门榜前十 但尚未开启带货[4][7][9] - 李佳琦所属美ONE采用本土达人签约模式 在印尼签约13位达人 其中4位粉丝超500万 覆盖美妆、IT等赛道[4][10] - 两种模式分别测试娱乐化带货接受度与专业导购普适性 但均面临IP海外认知度不足的挑战[4][12][14] 出海业务数据表现 - 美ONE印尼达人Riccie Nick单场直播GMV仅4400元人民币 近90天总GMV29.2万元 在印尼带货排名8000+[11][16] - MTYN印尼团队月GMV约22万美元 仅为双11单月目标的22% 按TikTok 15%利润率计算处于亏损状态[11] - 三只羊TikTok官方账号粉丝仅6.41万 其余40多个授权账号活跃度低 反映IP海外影响力有限[13] 出海核心挑战 - 达人管理难题：美ONE对签约主播控制力弱 直播玩法与素材落后国内 TikTok员工指出跨国沟通效率低下[11][15] - 供应链本土化缺失：国内积累的品牌资源难以直接复用 海外品牌方更看重实际带货效果而非IP[17] - 市场差异：印尼美妆客单价仅6美元 限制品牌化营销空间 MTYN在当地MCN排名80+[15][17] 行业背景与战略动机 - 国内电商增长乏力：618期间头部美妆品牌销售额同比下降40%-50% 低价内卷迫使寻找新增量[21][22] - 平台生态协同：美ONE借力阿里国际站在印尼的物流基建 三只羊联动安徽家电、纺织产业带资源[23][25] - 跨境卖家数据显示：2024年TikTok/TEMU平台近八成卖家营收增长 独立站渠道64%卖家利润提升[23] 长期战略价值 - 探索可复制模式：娱乐化与专业化路径并行 为电商新基建全球化铺路[25] - 产业带联动：三只羊"直播方法论+产业带+跨境电商"体系曾推动安徽特色产品出口[25] - 市场天花板突破：成功经验将开辟新赛道 带动更多从业者出海[25]

头部主播出海策略对比 - 小杨哥团队通过徒弟"红绿灯的黄"以娱乐化直播切入TikTok，直播间最高围观人数达11万，进入热门排行前十，但尚未开启带货[2][6][7][8] - 李佳琦所属美ONE采取签约当地达人模式，印尼分公司MTYN签约13位达人，其中4位粉丝超500万，覆盖美妆、IT等赛道[3][12] - 两种模式分别测试娱乐化带货接受度与专业导购普适性，但IP在海外流量转化效果有限[4] 出海业务表现数据 - MTYN旗下达人Riccie Nick近90天带货GMV约6.62亿印尼卢比（人民币29.2万元），单场直播GMV约4400元人民币，带货能力排名印尼8000+[12] - MTYN近月总GMV约35亿印尼卢比（22万美元），仅为双11单月目标的22%，按TikTok 15%利润率计算处于亏损[13][14] - 三只羊TikTok官方账号粉丝仅6.41万，其余40多个关联账号活跃度低[17] 出海面临的核心挑战 - 达人管理：美ONE对签约主播掌控力弱，直播玩法与素材质量落后国内[12][19] - 市场差异：印尼美妆客单价仅6美元，限制品牌化营销效果[19] - 供应链本土化：国内积累的品牌资源在海外优势不明显，需重建供应商关系[20] - IP认知度：小杨哥因月饼事件停播10个月，李佳琦在印尼缺少高知名度IP[15][18] 行业背景与战略动机 - 国内电商增长乏力：618期间头部美妆品牌销售额同比下降40%-50%，低客单价品类内卷严重[24][25] - 跨境电商表现亮眼：TikTok/TEMU平台78%卖家营收同比上涨，64%独立站卖家利润提升[27] - 平台协同：美ONE借力阿里国际站在印尼的物流基建，三只羊联动安徽产业带资源[29][30][31] 长期战略价值 - 探索可复制的出海方法论，带动中国电商基建全球化布局[32] - 成功模式将突破国内市场天花板，为行业开辟新增长曲线[33]

行业监管规范化 - 全国首个直播带货平台与直播间运营者服务合同示范文本在北京发布 旨在填补第三方商品推广监管空白 厘清权责 推动行业规范化发展 [1] - 文本针对行业痛点制定 包括主体资格认定不清 责任界定不明确 知识产权归属模糊等监管挑战 [1] - 法学专家评价该文本为创新突破之举 首次在示范合同中界定"直播带货"概念 明确业态基本形式 [2] 合同核心条款 - 五大核心特点：1)引导持照经营 2)要求公示经营信息/商品销售者信息/AI应用标识 3)允许变更账号实名认证主体 4)明确产出内容知识产权归运营者所有 平台可免费使用 5)设置消费者权益保护条款 [2] - 账号变更与知识产权归属条款保障经营稳定性 平衡内容创作者与平台权益 避免权属争议 [3] - 消费者权益保护条款明确平台与运营者均为交易重要参与者 需共同承担责任 [2] 行业影响与反馈 - 快手表示文本提供清晰合作框架 解决持照经营/知识产权/消保责任等模糊地带 将参照使用以完善平台规则 [3] - 专家指出文本为主体资格模糊/责任交叉等争议提供事前解决方案 为监管完善奠定基础 [2] - 行业认为该文本有助于降低合作摩擦 提升平台生态透明度与稳定性 [3]

直播带货新模式 - 00后主播李嗲采用"劝退式带货"策略，在13小时直播中GMV突破2200万元，8个品牌销售额超百万元[3] - 与传统带货不同，李嗲强调产品缺点，重复47遍"听完缺点再买"，不预设台本和剧情[3] - 这种真实风格获得用户认可，评论区出现"没有踩雷单品""真心换真心"等正面反馈[6][7] 00后主播特点 - 00后主播在小红书展现出"活人感"，与粉丝高密度互动，全面展示产品优缺点[9][12] - 李嗲作为北大/人大学霸，带货风格专业硬核，引入单盲测试增强可信度[17][21] - 时尚博主亚克力枪枪和nia886分别以创意穿搭和率真风格吸引用户，单场直播热度过亿[8][22] 商业价值突破 - 李嗲直播中70%订单来自新用户，显示强大破圈能力[25][26] - 00后主播将内容与带货融合，用户平均停留11分52秒，远超行业45秒及格线[29][30] - 品牌通过合作可获得跨圈层渗透和年轻用户沟通能力，实现四两拨千斤效果[32][34] 行业变革趋势 - 传统吆喝式带货面临ROI下降困境，用户产生审美疲劳[38][39] - 00后主播证明品质、个性化等非价格因素同样重要，李嗲以290万粉丝创造2200万GMV[41] - 主播能力图谱被改写，从单一表现力扩展到内容创作、专业分析等多维度[42][43][44]

一场00后主播不停"劝退"消费者的直播带货，卖了22000000。你敢信？ 不久前，拥有超290万粉丝的李嗲和丈夫付铁寒在小红书开启直播带货。在长达13小时的直播中，两人 讲了112个品牌的商品，GMV突破2200万元，8个品牌的销售额超百万元，其中既有妮维雅这样的国际 一线品牌，也有Beautigo、理肤泉等新兴国货。 在直播中，李嗲多次提醒观众"你们别急，听完缺点再买"，足足重复了47遍。她没有"321上链接"，也 没有预先准备台本、剧情，而是既讲优点，也不避讳缺点，尽可能客观呈现一款产品的真实样貌，鼓励 消费者"三思而后买"。 不按套路出牌的"劝退式带货"，反而让李嗲既收获了销售额，也得到了粉丝和用户的认可。 在李嗲的直播战报笔记下，有用户表示："他们推荐的东西我没有一个踩雷过""反正没有觉得浪费钱的 单品"。也有用户认为，"真心换真心"，是李嗲直播带货受到欢迎的原因。 在小红书，像李嗲这样"整顿直播带货"的00后博主，正在释放独特的商业潜能。 以时尚领域为例，00后博主亚克力枪枪以富有想象力的穿搭风格、契合年轻人的语言和视觉表达出圈， 以53万粉丝，做到每场直播保持过亿热度。另一位00后博主nia88 ...

核心观点 - 董宇辉及其直播间"与辉同行"面临流量下滑、粉丝增长乏力的困境，需寻找新的增长路径 [1][2][3][4][5][6] - 过往的爆发式增长高度依赖与东方甄选及俞敏洪的舆论事件，脱离后常规增长缓慢 [7][8] - 舆论形象两极分化、产品品控危机及路人缘受损进一步加剧增长瓶颈 [9][10][11][13] - 抖音平台算法调整及中产用户渗透率饱和限制了增长空间 [14][17][21][23] - 尝试通过垂类内容账号、综艺曝光等方式寻求增量，但效果有限 [25][26][27][29][30][32] 流量与粉丝数据 - 与辉同行抖音带货排名从榜首跌至第五 [2] - 直播间日均观看人次从2024年同期的2750万下降45%至1504万 [3] - 粉丝增长从2024年上半年的1200万降至今年上半年的322万 [4] - 董宇辉个人抖音账号粉丝过去四个月流失60万，从2768万降至2707万 [5] - 对比疯狂小杨哥五年粉丝破亿，董宇辉今年上半年粉丝增长不足500万 [6] 增长依赖与舆论影响 - 粉丝增长关键节点均与东方甄选或俞敏洪相关：2022年6月走红带动东方甄选半月增粉1000万，2023年底小作文风波半月吸粉1400万 [7][32] - 脱离东方甄选后舆论形象两极分化，文化人设翻车及品控危机加剧信任流失 [9][13] - 路人缘受损影响跨平台吸粉能力，个人微博清空切断重要流量入口 [10][11] 平台与行业因素 - 抖音算法调整倾向于高质量内容创作者，董宇辉账号被判定为"低质量" [14][17] - 中产用户渗透率趋近饱和，与辉同行、交个朋友、东方甄选中产用户占比均超50% [21] - 抖音高价值用户占比仅19.9%，平台策略转向扶持店播和中小达人 [21][24] 转型尝试 - 开设垂类内容账号"兰知春序"，一周吸粉150万，定位电影内容并计划研发自营品 [17][26][29] - 参与周杰伦综艺《周游记》及央视《山海寻味》录制，尝试娱乐圈引流 [30] - 分析师建议与俞敏洪公开互动或合作，参考董明珠与孟羽童合体直播案例 [32]

国际政治与贸易 - 特朗普表示已批准向乌克兰运送更多防御性武器并考虑进一步对俄罗斯实施制裁，同时称对普京"很不满意" [2] - 特朗普威胁对进口铜征收50%附加税，导致美国铜价飙升逾10%突破历史高点 [18] - 特朗普宣布8月1日起对泰国进口产品征收36%关税，泰国财长表示将制定备用计划应对 [22] - 法国总统马克龙对英国进行为期三天国事访问，系英国脱欧后欧盟国家领导人首次访英 [3] 国内政策与经济 - 国务院办公厅印发意见健全"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制，要求实现行业领域"一件事"标准统一 [5] - 国家发改委新增下达100亿元以工代赈中央投资，预计发放劳务报酬45.9亿元带动31万人就业 [6] - 七部门提出2025年实现每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数4.5个，新增普惠性托位66万个 [8] - 国家发改委等三部门发文推进零碳园区建设，加强可再生能源开发利用和绿电交易 [7] 行业动态 - 中证协启动券商"全链条"调研覆盖11个业务维度，为编撰行业报告做准备 [9][10] - 6月全国乘用车零售208.4万辆同比增长18.1%，累计零售1090.1万辆同比增长10.8% [11] - 6月中国电商物流指数111.8点创年内新高，连续4个月环比上升 [12] - 北京发布全国首个直播带货合同示范文本，规范平台与直播间运营者权责 [13] - 杭州支持类脑智能产业化项目建设，鼓励企业强化创新链与产业链布局 [15] 金融市场 - 7月8日机构净买入大智慧5.42亿元、中油资本9346万元，净卖出东材科技1.37亿元 [26][27][28] - 美股三大股指涨跌不一，英特尔涨7.2%，纳斯达克中国金龙指数涨0.74% [29] - 美团阿里外卖商战加剧，考验行业供应链和人力配置能力 [30] - 亿联银行陷3年定存提前兑付风波，高息存款疑存第三方加息 [31] 企业动态 - 珠海万达高层大变更，联席董事长及CEO均由新人担任 [23] - 广汽菲克因资不抵债宣告破产 [24] - Shein否认赴港IPO是为向英国监管施压 [25]