政策利好与市场影响 - 国务院常务会议决定8月1日起全面取消符合国五排放标准的小型非营运二手车迁入限制 10月1日起实行转移登记单独签注管理和核发临时号牌 [1] - 取消限迁政策使江苏 河北 天津 浙江 广东等地用户在瓜子二手车平台的可选车源范围扩大约6倍 平台异地车源流通占比从35%提升至80% [2] - 北京提前推广临时号牌政策减轻了二手车流通企业的经营性支出 允许收购车辆纳入公司名下作为库存商品进行会计核算并打开社会融资渠道 [2] 市场参与者的响应与策略 - 上汽通用汽车推出别克官方认证二手车品牌 通过主动车源回购打通新旧车业务链 实现全国流通立体销售模式并规划标准化服务体系 [2] - 传统二手车流通企业通过入驻电商平台获得数字化赋能 实现车辆标准化管理 远程交付 送车上门和七天无理由退货等服务能力提升 [3] - 南京启航名车利用数字化手段将本地车源销售范围扩大至20多个城市 售车周转效率提升3倍 [4] 新能源二手车市场发展 - 新能源二手车市场规范发展成为行业重点 中国汽车流通协会发布《二手纯电动乘用车鉴定评估技术规范》提供鉴定评估标准 [5] - 6年车龄的北汽新能源EV150二手车成交价从去年约1万元上涨至接近2万元 反映市场认可度提升和保值率理性回归 [5] - 新能源汽车动力电池监控数据无法共享制约行业发展 需解决动力电池溯源管理问题以支持梯次利用和再生利用 [6] 行业整体趋势与预测 - 政策实施将进一步活跃二手车市场 促进汽车更新消费和释放消费潜力 [1] - 2019年二手车交易量超新车销量一半 2021年达新车销量三分之二 预计2025年二手车交易量有望与新车持平 [6]

政策背景与核心措施 - 商务部会同16部门发布《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费的若干措施》，要求全国取消二手车限迁政策，促进跨区域自由流通 [3][4] - 政策针对部分地区违反规定限制国五排放标准二手车迁入的问题，明确自8月1日起全国范围实施取消限迁 [4] - 措施覆盖二手车流通全环节，包括登记注册、备案、会计处理、发票开具和转移登记等 [7] 市场现状与问题 - 中国汽车保有量超过3亿辆位居全球第一，但2021年二手车交易量1759万辆，不足保有量的6%，远低于国际成熟市场比例 [7] - 行业存在跨区域限迁、商品属性不明确、经销业务受限等问题，当前以"经纪+个人"模式为主导致行业小散弱 [7][9] - 个人"背户"现象普遍（个人名义避税交易），造成不公平竞争和交易纠纷 [9] 关键政策举措 - 允许二手车企业作为买方开具发票（反向开票），便利交易和转移登记 [7] - 将企业经销二手车按"库存商品"会计核算，转移登记时单独签注并核发临时号牌 [8] - 限制自然人年度出售3辆及以上持有不足一年的二手车，促进专业化规范化发展 [9][10] 预期影响与效果 - 取消限迁后二手车将实现全国自由流通，呈现一二线向三四线城市流动的特征 [5] - 企业经销模式占比有望提升（国际成熟市场占比约70%），优化行业结构 [7] - 措施预留半年过渡期，经测算2.15亿车主中仅约200万车主可能受影响，不影响正常售车行为 [10][11]

行业发展重回快车道 - 2025年6月全国二手车交易量165.75万台 环比增长3% 同比增长9% 交易金额1068亿元 同比增长9.2% [1][4] - 2025年1-6月累计交易量957万台 同比增长2% 交易额6232亿元 同比下降0.3% [1][4] - 2017-2024年二手车交易量从1240万台上升至1961万台 7年间增长720万台规模 [5] - 2022-2024年交易额持续提升 分别达10596亿元/11795亿元/12852亿元 2024年较2023年增长9% [5] 二手车交易结构 - 基本型乘用车占比稳定在60%以上 SUV占比从2017年7.4%提升至2025年14.1% MPV占比小幅提升至7.2% [6] - 客车占比从2017年11.3%下降至2025年6.1% 货车占比稳定在9%左右 [6] - 市场结构向SUV和MPV消费高端化发展 与新车趋势保持一致 [6] 二手车交易车龄 - 3年以内车龄占比27.5% 3-6年车龄占比42.2% 六年以内二手车合计占比72% [7] - 7-10年车龄占比18% 10年以上车龄占比12.3% [7] - 相比发达国家 中国二手车车龄偏短 3-5年及1-3年占比均较高 [10] 交易价格走势 - 3万元以下车型占比从2019年39%下降至2025年32% 8-15万元车型占比明显提升 [11][13] - 2025年3-5万元产品占比26% 出现小幅回升 [13] 新能源二手车交易 - 2025年6月新能源二手车交易量14.11万台 同比增长64% 渗透率达11.3% [14] - 2025年1-6月累计交易量68.65万台 同比增长35.5% [14] - 渗透率从2022年底3.6%持续提升至2025年6月11.3% [14] 新能源车龄结构 - 2025年2季度2年以内车龄占比34% 2-4年占比39.8% 4-6年占比11.5% 6年以上占比14.7% [15] - 中低龄二手车增多 市场活跃度提升 [15] 新能源交易价格 - 3万元以下车型占比33.7% 8-12万元车型占比12.4% 12-15万元车型占比11.8% [17] - 报废更新政策推动老旧新能源车增长 3万元以下车型销量增多 [17] 二手车转籍比例 - 2025年2季度转籍比例达30.1% 创历史新高 [19] - 北京、上海为主要流出地区 安徽、山东、吉林为主要流入区域 [20] 二手车库存时间 - 2025年3季度15天以内库存占比31% 15-30天占比33% 30天以上占比36% [22] - 平均库存天数27.8天 较2022年33.5天明显改善 [22] 二手车保值率 - 2025年6月PHEV三年保值率44% EV保值率43.1% 均低于A级燃油SUV的49.8% [23] - 新能源车保值率处于较低水平 但电池残值优势逐步体现 [24]

二手车市场交易量 - 7月全国二手车交易量达166.09万辆 [1] - 交易量环比增长0.2% [1] - 交易量同比增长3.2% [1] 二手车市场交易金额 - 7月全国二手车交易金额为1060.07亿元 [1]

二手车市场交易量 - 2025年7月全国二手车交易量达166.09万辆 环比增长0.2% 同比增长3.2% [1] - 1-7月累计交易量1123.10万辆 同比增长2.17% 较同期增加23.87万辆 [1] 二手车市场交易金额 - 7月单月交易金额1060.07亿元 [1] - 1-7月累计交易金额7292.44亿元 [1]

二手车市场整体表现 - 2025年7月全国二手车交易量166.09万辆，环比增长0.2%，同比增长3.20%，交易金额1060.07亿元 [1] - 1-7月累计交易量1123.10万辆，同比增长2.17%，交易金额7292.44亿元 [1] - 市场淡季特征延续，但暑期旅游热潮带动SUV、MPV等车型需求，置换率稳定在60%左右 [4] 市场运行特征 - 交易均价6.38万元，环比下滑700元，同比减少1300元，降幅收窄 [4] - 车龄3年内准新车占比26%，同比提升1个百分点 [4] - 平均库存周期延长至45天，较6月增加2天 [4] 分车型结构分析 - 乘用车交易92.41万辆（基本型）、21.74万辆（SUV）、11.03万辆（MPV），MPV同比增速达7.73% [8] - 商用车交易9.60万辆（客车）、14.70万辆（载货车），载货车同比增长10.62% [8] - 1-7月乘用车累计交易886.04万辆（+0.61%），商用车158.20万辆（+5.69%） [8][9] 车龄分布 - 3-6年车龄占比43.69%，同比下降2.97个百分点 [12] - 3年内车龄占比26.20%，同比提升1.11个百分点 [12] - 10年以上车龄占比12.49%，同比增长2.33个百分点 [12] 区域市场表现 - 华东地区交易量46.44万辆（环比-1.59%），浙江、山东降幅超4% [15] - 中南地区44.17万辆（环比-2.39%），海南环比下降12.2% [15] - 东北地区13.94万辆（环比+10.39%），黑龙江增速突破20% [16] 跨区域流通 - 二手车转籍率30.41%，环比提升0.9个百分点，转籍总量50.51万辆（环比+3.24%） [21] 后期市场预判 - 新车价格趋稳有望改善二手车价格预期，新能源二手车渗透率首次突破10% [5] - SUV、MPV等车型需求增长及置换政策持续推动市场结构调整 [4][5]

二手车市场整体表现 - 2025年6月全国二手车交易量165.75万辆，环比增长3.34%，同比增长9.12%，增速显著高于3-5月（1.33%-2.6%）[1] - 2025年1-6月累计交易量957.01万辆，同比增长1.99%，7月延续增长趋势（2025年7月27日数据25.77万辆 vs 2024年同期24.79万辆）[2] - 行业置换率稳定在60%以上，推动车源供给充足，预计7月交易量约165万辆与6月持平[3] 增长驱动因素 - 新车市场稳定促进二手车活跃度提升，五一假期需求释放及促消费政策恢复市场信心[1] - 政府置换/报废补贴及行业正规化推动置换率提升（单一门店置换率从10%-15%增至20%+）[3] - 新车降价力度减弱（2025年1-7月燃油车降价车型同比减少21款，纯电动减少8款）稳定二手车价格预期[4] 库存周转效率 - 2025年6月库存周期15天以内企业占比29.9%（2024年同期10.5%），平均库存周期43天（2024年56天）[2] 新能源二手车表现 - 2025年6月新能源二手车交易量14.11万辆，环比增16.7%，同比增64%，1-6月累计68.65万辆（同比+35.5%）[6] - 渗透率从年初8%升至5月9.9%，零售均价9.6万元，宏光MINIEV（2万+）、Model 3（13万+）、Model Y（17万+）为交易量前三[6] - 车龄与价格折价显著：1年内车龄交易价为新车的71%，5-6年车龄仅31%[7] 新能源二手车挑战与策略 - 15万元以下车型客户电池焦虑明显，4S店体系更具优势[7] - 行业需通过"快周转、专业化运营（单一品牌）、线上线下融合"提升盈利能力[8] - 预计2-3年内新能源二手车市场规模将显著起量[8] 行业信心 - 53.57%从业者预计2025年二手车交易量增幅在10%以内，26.53%预计超10%[4]

2025年6月二手车市场概况 - 2025年6月全国二手车交易量165.75万辆，环比增长3.34%，同比增长9.12%，交易金额1068.39亿元 [3] - 2025年1-6月累计交易量957.01万辆，同比增长1.99%，累计交易金额6232.38亿元 [3] - 7月1日至27日累计交易148万辆，预计全月交易量165万辆，与6月持平 [6] 细分市场变化 - 基本型乘用车交易92.27万辆（环比+2.22%），SUV交易21.62万辆（环比+3.20%），MPV交易10.97万辆（环比+5.19%）[8] - 商用车中客车交易9.57万辆（环比+4.64%），载货车14.65万辆（环比+4.67%）[8] - 1-6月乘用车累计交易756.72万辆（同比+0.52%），商用车中载货车增长7.26%至79.92万辆 [13] 车型级别分析 - A级轿车占比49.4%（环比-0.7pct），B级轿车占比24.1%（环比+0.6pct），B级及以上豪华轿车份额整体提升 [14] - 新能源二手车中SUV占比27.8%（环比+0.1pct），A00级轿车占比19.5%（环比+1pct）[38] 车龄与价格分布 - 3-6年车龄占比42.23%（环比+0.15pct），3年内车龄占比27.48%（环比+1.22pct）[19] - 交易价格3万元以下占比31.2%（环比-1.2pct），8-12万区间占比提升0.7pct至13.7% [25] - 新能源二手车8-12万价格区间占比13.1%（环比+1.7pct），30万以上占比2.3%（环比+0.7pct）[45] 区域市场表现 - 华东地区交易47.19万辆（环比+3.03%），华北地区交易25.50万辆（环比+8.83%），西南地区交易25.06万辆（环比-0.63%）[26] - 二手车转籍率29.52%（环比-0.22pct），转籍量48.92万辆（环比+2.58%）[44] - 北京转籍率34.38%（全国最高），广东转籍量6.99万辆（全国第一）[51] 新能源二手车动态 - 6月新能源二手车交易14.11万辆（环比+16.7%，同比+64%），1-6月累计交易68.65万辆（同比+35.5%）[32] - 新能源车2-4年车龄占比39.8%（环比+0.7pct），6年以上占比14.6%（环比-0.1pct）[39] 经销商运营情况 - 7月行认证车源54262台（占提交总量88%），团标车源35144台（占57%）[58] - 经销商减少1万公里内"准新车"采购（占比降至0%），增加1-3万公里"精品车"采购（占比+2%）[66] - 经销商倾向选择5-7年"性价比"车源和7-10年"较旧"车源，规避与新车市场竞争 [67][68]

市场整体表现 - 8月第一周二手车日均交易量6.39万辆 环比下降1.64% 同比6月同期下滑0.7% [1] - 超六成经销商反映客流量表现平平或较差 30%企业成交量回落至7月初低谷水平 [1] - 市场经历连续三周小幅增长后出现阶段性回调 主因全国多地高温暴雨天气及暑期出行需求前期集中释放 [1] - 7月全月预计交易量165万辆 与6月基本持平 自7月第二周起交易量呈现逐周小幅上升态势 [1] 区域交易表现 - 全国六大区域中仅东北、西北实现增长 华东、西南、中南区域均呈现下滑 [6] - 华东地区日均交易量2.25万辆 环比下降1.52% 厦门降幅20% 合肥与杭州降幅均超10% 临沂降7.7% 济宁降4% 上海降3% [7] - 东北地区日均交易量0.24万辆 环比增长5.42% 大连与鸡西涨幅超15% 哈尔滨/锦州/松原涨幅5%-10% [7] - 西南地区日均交易量1.26万辆 环比降2.53% 成都降4.3% 重庆降5.3% 贵阳降超20% 拉萨涨超20% 昆明涨17% [8] - 中南地区日均交易量2.27万辆 环比降2.42% 长沙降25% 武汉/东莞降超20% 广州降6.4% 海口/焦作涨超20% 南宁涨6.5% [8] - 西北地区日均交易量0.11万辆 环比增6.56% 西宁涨超15% 兰州/巴州涨超10% 榆林降超20% 吴忠降17.8% [8] - 华北地区日均交易量0.25万辆 与上周持平 北京降5.6% 廊坊降超10% 石家庄/赤峰涨幅减缓 [7] 供需结构特征 - 汽车置换更新政策推动行业置换率稳定保持60%以上 大量二手车涌入市场提供充足车源 [1] - 新车市场成交价企稳对二手车市场产生双重积极影响：激发置换热情增加供给 稳定价格预期刺激需求 [1] 季节性与趋势展望 - 市场处于传统淡季 经销商面临库存积压与资金周转困难 [2] - 随着天气好转、出行需求增加及节假日促销活动到来 市场有望迎来消费小高峰 [2] - 新车价格企稳增强市场信心 为未来向好发展奠定基础 [2]

公司治理动态 - 公司于2025年7月31日召开第十三届第十七次董事会会议 审议董事会换届选举议案[2] - 会议采用现场与通讯结合方式 地点为青岛市崂山区松岭路131号17楼会议室[2] 业务结构分析 - 2024年度营业收入构成中发制品占比54.75% 为主要业务板块[2] - 电商业务收入占比22.77% 纺织品占比11.89% 二手车占比8.17%[2] - 其他业务收入贡献为1.54%[2]