投资策略 - 专注于高收益基金 这些基金通过投资部分资产于全球优质公司 同时保持较高收入水平 [1] - 采用混合增长与收入策略 结合经典股息增长股票 商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 以实现投资收入提升 [1] - 策略总回报表现与标普500指数相当 显示其有效性 [1] 投资组合构成 - 基础配置为经典股息增长股票 作为核心持仓 [1] - 辅助配置包括商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 用于增强收益 [1] - 组合设计兼顾收入增长与资本增值潜力 [1] 投资目标 - 追求长期增长潜力 同时具备强劲的账单支付能力 [1] - 通过多元化资产配置 实现收入提升与总回报平衡 [1]

ETF资金流动概况 - 2025年7月16日共246只ETF基金获资金净流入，408只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有26只，净流出金额超1亿元的有22只 [1][3] 显著净流入ETF - 信用债ETF(511190 SH)净流入8 11亿元 [1][3] - 香港证券ETF(513090 SH)净流入4 42亿元 [1][3] - 可转债ETF(511380 SH)净流入3 59亿元 [1][3] - 证券ETF(512880 SH)净流入3 23亿元 [1][3] - 银行ETF(512800 SH)净流入3 18亿元 [1][3] 显著净流出ETF - 人工智能ETF(159819 SZ)净流出3 91亿元 [3][5] - 人工智能AIETF(515070 SH)净流出3 37亿元 [3][5] - 中证A500ETF富国(563220 SH)净流出3 36亿元 [3][5] - 创业板ETF(159915 SZ)净流出3 05亿元 [3][5] - 国债ETF东财(511160 SH)净流出3 01亿元 [3][5] 连续净流入ETF - 航空航天ETF连续15天净流入3 50亿元 [5][7] - 军工龙头ETF连续15天净流入24 34亿元 [5][7] - 中证2000增强ETF连续13天净流入1 71亿元 [5][7] - 港股红利低波ETF连续11天净流入3 31亿元 [5][7] 连续净流出ETF - 中证A50指数ETF连续25天净流出6 95亿元 [7][9] - 中证A500ETF连续22天净流出11 47亿元，基金规模快速下降至54 84亿元 [7][9] - 中证A50ETF基金连续22天净流出7 83亿元 [7][9] - A500ETF指数连续21天净流出5 72亿元 [7][9] 近5天资金流动 - 金融科技ETF近5天净流入44 54亿元，基金规模快速增长至75 83亿元 [9][10] - 科创50ETF近5天净流入34 30亿元 [9][10] - 香港证券ETF近5天净流入29 05亿元 [9][10] - 银华日利ETF近5天净流出40 99亿元，基金规模快速下降至673 78亿元 [10] - 沪深300ETF近5天净流出19 86亿元 [10]

市场概况 - 7月16日两市ETF两融余额为993.43亿元，较前一交易日增加2.2亿元，其中融资余额为936.3亿元（增加2.77亿元），融券余额为57.13亿元（减少5688.1万元）[1] - 沪市ETF两融余额为666.43亿元（增加2.31亿元），融资余额616.58亿元（增加2.46亿元），融券余额49.86亿元（减少1540.18万元）[1] - 深市ETF两融余额为326.99亿元（减少1018.46万元），融资余额319.72亿元（增加3129.46万元），融券余额7.27亿元（减少4147.92万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF（75.54亿元）、易方达黄金ETF（66.9亿元）和华夏恒生(QDII-ETF)（45.32亿元）位列前三[2] - 前10名还包括华夏上证科创板50成份ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、博时黄金ETF等[3] ETF融资买入额排名 - 易方达中证香港证券投资主题ETF（10.59亿元）、海富通中证短融ETF（9.75亿元）和华夏恒生科技(QDII-ETF)（9.28亿元）位列前三[3] - 前10名还包括华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等[4] ETF融资净买入额排名 - 博时中证可转债及可交换债券ETF（1.43亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（8035.3万元）和景顺长城中证港股通科技ETF（5062.48万元）位列前三[5] - 前10名还包括海富通中证短融ETF、易方达创业板ETF等[6] ETF融券卖出额排名 - 南方中证1000ETF（4499.19万元）、南方中证500ETF（940.46万元）和华泰柏瑞沪深300ETF（897.82万元）位列前三[7] - 前10名还包括华夏上证50ETF、国泰中证全指证券公司ETF等[8]

中加基金董事长变更 - 杨琳接替夏远洋出任中加基金董事长，成为公司自2013年成立以来的第四任董事长 [2] - 新任董事长杨琳来自大股东北京银行，拥有香港中文大学工商管理硕士和西北大学经济学硕士学历，曾在北京银行担任资产管理部总经理助理、副总经理等职务 [4] - 中加基金历任四任董事长均来自大股东北京银行，离任董事长夏远洋任职时长为2年5个月，为前三任中最短 [5][6] - 中加基金注册资本4.65亿元，北京银行持股44%为第一大股东，截至一季度末管理公募规模1234.41亿元，非货规模1139.28亿元 [4] 公募基金行业高管变动概况 - 年内已有100家基金公司发生224位高管变更，涉及董事长49人、总经理48人、副总经理80人、督察长28人 [3][7] - 7月明亚基金总经理丁玥和副总经理屠建宗同时离任，汇添富基金董事长李文因董事会换届离任，泓德基金督察长李晓春退休离任 [7] - 6月国融基金、华宝基金等出现高管变动，汇泉基金总经理梁永强离任，兴证全球基金杨华辉和交银施罗德基金谢卫因退休离任 [8] 高管变动原因及影响 - 行业高管变更高频状态持续，2025年部分变更是因高管到龄退休导致的新老交替 [9] - 大中型公募高管变更多遵循股东战略安排，变更前后高管通常来自股东方，对经营影响较小 [9] - 中小公募高管变更常涉及经营战略调整，考核体系变革和业绩压力导致团队重大变化，形成职业经理人频繁流动现象 [10] - 高管稳定性与公司治理水平密切相关，需明确董事会、监事会权责边界以避免治理僵局或大股东不当干预 [11]

科创债市场发展 - 科创债发展历经三个阶段：双创债阶段（2015-2021）、科创债阶段（2022-2025）、债市科技板阶段（2025年5月后）[4][17] - 截至2025年6月末，新口径下科技创新债券累计发行规模超5850亿元，接近2024年全年科创债发行规模的50%[4][19] - 存量约2.5万亿科创债中，新发科技创新债规模占比近1/4，民企主体余额占比达9.2%，较此前存量科创债的3.7%有所提升[4][21] - 债市科技板阶段政策全面升级，发行主体拓宽至金融机构，金融机构发行规模占比达46%（银行37.6%/非银8.7%）[19][20] 科创债ETF产品 - 首批10只科创债ETF于2025年7月7日完成募集，募集规模上限均为30亿元，带来初始约290亿元增量资金[5][28] - 产品跟踪三大指数：中证/上证/深证AAA科技创新公司债指数，样本券余额总量超1万亿元，平均久期3.75/3.81/3.27年[5][29][31] - 指数成分券高度重合，中证指数与上证/深证指数的重合率分别达99%/89%，差异主要来自隐含评级与剩余期限要求[30] 债券ETF市场格局 - 富国基金债券ETF在管规模达520亿元（2025H1），稳居市场前三，旗下政金债券ETF（511520.SH）为国内规模最大债券ETF[39][44][45] - 科创债ETF富国（159200.SZ）作为战略产品将投入大量做市资源，与政金债券ETF形成"1+1>2"效应[48][49] - 通过政金债ETF与科创债ETF构建轮动组合，2022年末至2025年7月4日年化收益达6.3%，夏普比率3.25[50] 市场驱动因素 - 短期抢券行情压缩估值利差，有利于科创债ETF发行与扩容[7][51] - 长期政策红利持续释放，包括中长期资金引导和债市服务科技创新的制度闭环建设[4][7]

ETF市场整体规模增长 - 截至7月15日ETF市场规模达4.39万亿元，较去年底增加6610亿元，增幅17.7% [2][3] - 新成立基金200只，总发行份额1310.1亿份，均超去年全年规模 [2] - 股票型ETF占比最高达69.8%，跨境ETF和债券型ETF分别占13.7%和9.1% [3] 主要ETF类型及规模分布 - 股票型ETF中规模指数ETF占比最高达50.7%，主题指数ETF和行业指数ETF分别占11.5%和4.8% [3] - 规模指数ETF以跟踪宽基指数为主，如沪深300、中证500等 [3] - 主题指数ETF聚焦未来趋势或热门概念，如人工智能ETF、新能源ETF [3] - 行业指数ETF专注于单一行业，如半导体ETF、医药ETF [3] 债券型ETF表现突出 - 债券型ETF规模达4006.1亿元，较去年末大增2266.4亿元，增幅130.3% [5] - 基准做市信用债ETF、科创债ETF等创新产品加速资金流入 [5] - 首批10只科创债ETF集中发行并"一日售罄"，总募集规模近300亿元 [5] 跨境ETF和黄金ETF增长显著 - 跨境ETF规模较去年末增加1778.2亿元，仅次于债券型ETF [6] - 挂钩港股通互联网指数、恒生科技指数的ETF规模均增加超300亿元 [6] - 挂钩SGE黄金9999指数的ETF规模增加778.7亿元，带动商品类ETF年内增加844.4亿元 [6] 主题ETF吸金能力强劲 - 机器人相关ETF规模增加近200亿元，人工智能、军工相关ETF增加超百亿元 [7] - 红利主题ETF也吸引了不少资金，部分规模年内增加数十亿元 [7] 中证A500ETF规模大幅下滑 - 中证A500ETF规模年内缩水631.4亿元，成为"失血王" [8] - 国泰中证A500ETF规模减少117.5亿份，华泰柏瑞中证A500ETF以179.6亿元登顶 [11] - 华泰柏瑞中证A500ETF在6月最后一周规模猛增111.1亿份，但此后持续下降 [11] 中证A500ETF竞争格局变化 - 2024年中证A500ETF规模迅速突破千亿大关，创下指数基金历史纪录 [9] - 截至2024年末，国泰中证A500ETF规模达281.5亿元，占据榜一位置 [10] - 截至7月15日，市场已无规模200亿元以上中证A500ETF [11] 中证A500指数特点 - 中证A500指数覆盖沪深两市各行业市值较大、流动性较好的公司 [14] - 引入ESG评价和互联互通筛选机制，更符合国际投资标准 [14] - 截至7月15日，去年成立的22只中证A500ETF年内涨幅普遍在3%以上 [14]

针对上述网传信息，南都·湾财社记者联系博时基金进行求证，截至发稿，公司尚未对此事作出正式回 应。不过，一位接近博时基金的知情人士向南都·湾财社记者透露，网传数据不实，不符合实际情况， 且涉及员工隐私及商业机密，目前博时基金已就此事向警方报案，相关情况正在进一步处理中。 | 25/7/1514:05 | | | | | | boseral salary md at main - killfunds/bosera · GifHab | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | id | | login | department | name | | level | monthly_salary | | 1613 | 1 | | 圆研 | 或 | 舞 | 12.2 | 18,000.00 | | 1614 | huna | | 图 研 | 双 | 14 | 12.2 | 18,000.00 | | 1615 | 7 | 3 | 图研 | ਸੰਬ | -02 | 12.2 | 18,000.00 | | 1628 | lir | | 图研 | 李 | ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 详细介绍境内债券 ETF 的发展、沪深两市债券做市品种流动性及债券 ETF 的投资运用 [1] 根据相关目录分别进行总结 1 何为债券 ETF? - 债券 ETF 是以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金，一般采用抽样复制方式跟踪，投资者可在一、二级市场参与，底层资产净值与 ETF 价格差带来套利机会并使 ETF 场价格回归单位净值 [10] - 近一年债券 ETF 规模突破 4000 亿但仍处初探阶段、品种单一，截至 2025 年 7 月 15 日分利率债、信用债和可转债 ETF，15 只规模超 100 亿，前五为富国政金债 ETF 等，且 7 月 10 日以来 10 只科创债 ETF 密集成立 [11][15] - 近一周挂钩中证转债及可交换债的 ETF 份额增加最多，份额变动率上沪 30 年国债指数 ETF 居首、中债 - 30 年期国债财富(总值)指数 ETF 次之，成交活跃度上中证短融类 ETF 最高、中债 - 7 - 10 年政策性金融债全价(总值)指数次之 [2][17] 2 交易所债券流动性分析 - 因债券 ETF 暂无法开立银行间账户，主要分析交易所场内可交易债券市场，整体上交所债券成交量和流动性优于深交所 [19] - 近一个月上交所利率债做市品种中 3 年内到期成交最活跃、3 - 5 年次之，流动性与标准期限负相关；信用债做市品种中 10 年以上到期流动性最活跃、3 年以内次之 [20][22] - 近一个月深交所利率债做市品种中 3 年内到期平均成交量最高、10 年及以上次之；信用债做市品种中 3 - 5 年内到期换手率最高、10 年以上次之 [23][24] 3 债券 ETF 的投资运用 - 债券 ETF 有资产配置及趋势交易作用，支持场内交易等使交易更灵活、效率高、可带杠杆、透明度高，相比普通场外债券指数基金增加多种投资策略 [25][27] - 投资策略包括资产配置、趋势交易、套利策略（折溢价、期现套利）、红利策略、事件驱动、日内 T + 0 策略、杠杆策略等，还可进行一二级市场价格套利、日内 T + 0 交易、质押回购加杠杆 [27][28]

博时基金薪酬泄露事件 - 博时基金内部员工薪酬信息遭泄露，涉及固收、权益、财务、信息等多个部门数十名员工的工号、姓名、职级及月薪，最高月薪达13.5万元[1][2] - 固收部门部分员工薪酬数据曝光，月薪范围从26,000元至135,000元不等，其中固一部员工陈凯杨月薪为135,000元[2] - 固一部多名员工年终奖明细流出，陈凯杨年终奖最高达610.3万元，综合年薪约772万元[2][3] 陈凯杨职业背景与业绩 - 陈凯杨为公募基金资深人士，从业20年，投资经理年限14年，曾获金牛奖、英华奖、明星基金奖等业内奖项[3] - 在博时基金任职期间担任董事总经理兼固收部公募组投资负责人，2022年管理固收业务规模约200亿元[4] - 其管理的多只中长期纯债型基金表现突出，如博时双月薪任职回报达97.97%，年化回报7.24%[5] 行业薪酬与人才流动 - 2023年基金行业限薪政策趋严，传闻基金经理限薪300万元，金融央企背景机构执行更严格[6] - 陈凯杨2023年9月离职博时基金并加入中欧基金，担任固收投资总监，采用"股权+工资"模式规避限薪，认购中欧基金关联企业3.5103%股份[6] 博时基金市场地位与回应 - 博时基金为国内首批公募基金管理人之一，大股东招商证券持股49%，当前管理规模1.04万亿元，行业排名第7位[7] - 公司回应称泄露数据不实，涉及隐私与商业机密，已报警处理[7]

基金发行 - 华商致远回报混合基金成立，募集规模20.82亿元 [1] - 截至7月16日，全市场已有25只新型浮动费率基金成立，募集总规模为247.64亿元 [1]