每经AI快讯，首华燃气（SZ 300483，收盘价：14.61元）12月22日晚间发布公告称，首华燃气科技（上 海）股份有限公司于2025年12月9日在巨潮资讯网披露了《关于控股子公司获得财政补助事项的自愿性 信息披露公告》，主要内容为公司已收到控股子公司北京中海沃邦能源投资有限公司财政补助相关文 件，预计可确认与收益相关的财政补助约1.81亿元，占公司2024年度经审计净利润绝对值的比例为 25.51%。截至2025年12月22日，中海沃邦实际收到上述部分财政补助资金合计人民币1.7亿元。 2024年1至12月份，首华燃气的营业收入构成为：天然气占比99.91%，其他业务占比0.09%。 截至发稿，首华燃气市值为42亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——新能源重卡爆单了，11月销量同比增长178%！两班倒都供不应求，客户直 接进厂催单，这情景十年难遇 （记者 曾健辉） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 ...

南财智讯12月22日电，德龙汇能公告，公司拟以自有资金5000万元至10000万元投资设立全资子公司。 新设立公司注册地址为深圳市，注册资本5000万元至10000万元，经营范围包括企业管理、以自有资金 从事投资活动、创业投资、数字技术服务等（具体以工商登记为准）。本次投资旨在优化产业布局，寻 求新增长点，提升综合竞争力，促进公司长远发展。该事项无需提交股东大会审议，不构成关联交易， 也不属于重大资产重组。目前尚未完成工商登记注册，未来可能面临宏观经济、市场变化等风险，公司 将完善管理机制以应对潜在风险。 ...

| | 连板仅用受 12.22 12.22 12.22 截至收盘新获连板个股 | | | --- | --- | --- | | 股票名称 | 连板天数 | 所属概念 | | *ST宁科 | 8 | 合成生物 | | 胜通能源 | 7 | 天然气 | | 鹭燕医药 | 4 | 医药 | | 庄园牧场 | র্ব | 乳业 | | 嘉美包装 | র | 包装 | | *ST万方 | 3 | 车工 | | 神剑股份 | 3 | 商业航天 | | ST尔雅 | 3 | 服装 | | 红棉股份 | 2 | 食品饮料 | | 海南海药 | 2 | 海南自贸区 | | 山子高科 | 2 | 汽车+半导体 | | 楚环科技 | 2 | 环保设备 | | 国机精工 | 2 | 商业航天 | | 海南发展 | 2 | 海南自贸区 | | 海南瑞泽 | 2 | 海南自贸区 | | 德联集团 | 2 | 核电 | | *ST双成 | 2 | 海南自贸区 | | --- | --- | --- | | *ST东易 | 2 | 算力+家装 | | 中国一重 | 2 | 可控核聚变+商业航天 | | 海汽集团 | 2 | 海南自贸区 | ...

核心观点 - 2025年12月15日至21日当周，中国液化天然气进口量环比增长，预计下一周进口量将继续增加，显示行业进口活动活跃 [1][4] 当周进口数据分析 - 2025年12月15日至21日当周，中国通过沿海LNG接收站进口LNG共计21船，进口量约148万吨，较前一周的135万吨有所增长 [1] - 当周进口来源国共有6个，其中自卡塔尔进口5船，进口量约43万吨，占当周进口总量的29%，为主要进口来源国 [4] - 从到货地区分布看，华南地区接卸9船，环渤海地区接卸7船，长三角地区接卸5船 [4] - 上海洋山LNG接收站当周到港3船，共计约18万吨，为数量最多的接收站 [4] 未来一周进口预测 - 根据E-Gas系统预测，2025年12月22日至28日当周，中国预计将通过沿海LNG接收站进口LNG 23船，预计进口量约164万吨 [4] - 预测周进口来源将包括澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、阿曼、马来西亚、巴布亚新几内亚等多个国家 [5] - 预测周进口接收站分布广泛，涉及山东青岛、辽宁大连、广东深圳大鹏、福建漳州、江苏如东、天津国家管网、浙江宁波、上海洋山等多个沿海接收站 [5] 数据来源说明 - 本次分析数据来源于中国天然气信息终端，该系统由中国经济信息社联合上海石油天然气交易中心打造，提供LNG国际贸易实时统计等能源行业信息服务 [6]

12月22日早盘，胜通能源股价再次涨停，报28.75元/股。 12月21日，胜通能源发布公告称，公司股票自12月12日以来连续6个交易日涨停，累计涨幅达到 77.22%，显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高的炒作 风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。公司控股股东、实控人签 署了关于公司的股份转让协议。截至目前，公司主营业务仍为液化天然气采购、运输及销售，未发生重 大变化，收购方不存在未来12个月内的资产重组计划，不存在未来36个月内通过上市公司借壳上市的计 划或安排。 ...

报告行业投资评级 - 原油、LPG、天然气谨慎看空 [1][6] - L、PP、PVC空头延续 [1] - PTA、甲醇谨慎追涨 [3] - 乙二醇反弹布空 [3] - 尿素震荡偏弱 [3] - 沥青空头反弹 [6] - 玻璃、纯碱空头盘整 [6] 报告的核心观点 - 地缘不确定性与供给过剩拉扯，油价震荡偏弱；成本端油价短线反弹，中长期承压，LPG跟随成本端油价反弹；L基差持续偏弱，盘面重回弱势；PP高库存抑制反弹空间，低位震荡；PVC高库存高升水结构抑制反弹空间，盘面重回跌势；PTA供需格局尚好，回调买入；MEG供需走弱与累库预期并存，反弹布空；甲醇港口去库但需求承压，谨慎追多；尿素供应端压力预期抬升，关注回调布局多单机会；LNG美国近期气温相对温和，气价承压；沥青南美地缘扰动与供需双弱并存，沥青区间整理；玻璃厂内库存结束三连降，低位震荡；纯碱仓单增加，弱势震荡 [1][6][12][17][21][25][28][31][34][39][43][46][50][53] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：上周五国际油价区间震荡，WTI上升0.93%，Brent上升0.38%，SC下降0.21% [8] - 基本逻辑：短期俄乌地缘缓和，南美地缘不确定性上升；核心是淡季原油供给过剩，全球及美国原油库存累库，油价下行压力大 [9] - 基本面：供给上美方拦截委内瑞拉油轮；需求上IEA预计2025 - 2026年全球原油需求增加；库存上截至12月12日当周，美国原油及成品油库存有不同变化 [10] - 策略推荐：中长期OPEC+扩产，油价进入低价格区间；技术与短周期走势偏弱；策略为空单加持，SC关注【420 - 435】 [11] LPG - 行情回顾：12月19日，PG主力合约收于4105元/吨，环比上升0.27%，现货端山东、华东、华南价格有变动 [14] - 基本逻辑：走势锚定成本端原油，油价短线反弹、中长期向下；供需面炼厂开工上升，下游化工需求有韧性；仓单量持平；供给端商品量有变化；需求端开工率有升有降；库存端炼厂和港口库存下降 [15] - 策略推荐：中长期液化气价格有压缩空间；技术与短周期走势偏弱；策略为空单继续持有，PG关注【4050 - 4150】 [16] L - 期现市场：L05基差为 - 70元/吨等，仓单11332手 [19] - 基本逻辑：供给弹性不足，基差持续偏弱；基本面供需双弱，停车比例、检修降负不足，毛利压缩；棚膜旺季见顶，农膜开工率下滑；企业库存增加，有去库压力 [20] - 策略推荐：短期空单部分止盈；中长期等待反弹偏空；套利方面空LP05价差；L关注【6250 - 6400】 [20] PP - 期现市场：PP05基差为 - 34元/吨等，仓单10934手 [23] - 基本逻辑：商业总库存处同期高位；12月需求进入淡季，停车比例下滑，检修计划不足，产业链有去库压力；PDH利润压缩，关注计划外检修 [24] - 策略推荐：空单减持；中长期等待反弹偏空；套利方面空MTO05；PP关注【6150 - 6300】 [24] PVC - 期现市场：V05基差为 - 252元/吨，仓单111197手 [26] - 基本逻辑：高库存高升水结构抑制反弹空间；海外装置情况对出口有支撑，上中游库存高，内外需求淡季，供给缩量不足；近期氯碱齐跌，部分装置降负荷，关注检修力度及持续性 [27] - 策略推荐：均线压制，短多止盈；中长期等待库存去化，回调试多；05维持高升水结构，产业客户逢高套保；V关注【4550 - 4650】 [27] PTA - 基本逻辑：估值上加工费改善，毛利处低位；驱动上供应端国内装置按计划检修且力度大，海外装置有提负；需求端下游需求尚可但预期走弱；成本端PX震荡偏强；库存端压力不大但远月有累库预期 [29] - 策略推荐：基本面不差，关注05逢回调买入机会；TA关注【4880 - 5010】 [30] MEG - 基本逻辑：供应端国内负荷上升，海外装置变动不大但预期降负；下游需求尚可但预期走弱；库存端港口库存回升，12月有累库预期；成本端原油承压，煤价震荡 [32] - 策略推荐：低位震荡，关注反弹布空机会；EG05关注【3710 - 3770】 [33] 甲醇 - 基本逻辑：太仓现货走弱，负基差走强；港口库存去化，社库累库；供应端国内装置开工负荷提升，海外装置降负，12月到港量预计130wt左右；需求端略有走弱，煤头成本预期走强 [36] - 基本面情况：国内甲醇装置提负，海外装置开工负荷下滑；下游整体走弱，烯烃需求降负，传统下游醋酸提负；（港口）库存去化，成本有支撑 [37] - 策略推荐：12月到港量高，供应压力大，需求受烯烃压制；盘面不追涨，关注甲醇05回调买入机会；MA05关注【2131 - 2181】 [38] 尿素 - 基本逻辑：山东小颗粒尿素现货企稳；气制尿素装置开工下行但整体负荷高，12月下旬供应端压力预期抬升；需求端预期走弱，冬储利多有限，出口环比走弱；厂库去化但仍处高位，仓单偏高；国内基本面预期宽松，关注集港及出口变动 [40] - 基本面情况：估值上主力收盘价处今年以来35.3%分位水平等；驱动上前期装置减产兑现，后期日产有望提升；需求端冬季追肥利多有限，化肥出口较好，内需复合肥和三聚氰胺开工回落；库存去化但仍处高位；成本端支撑弱稳 [41] - 策略推荐：供应端压力预期抬升，预期震荡偏弱；出口窗口尚存，关注05回调做多机会；UR05关注【1660 - 1700】 [42] LNG - 行情回顾：12月19日，NG主力合约收于3.908美元/百万英热，环比下降2.88%，美国、荷兰、中国相关现货价格有变动 [44] - 基本逻辑：核心驱动是需求端旺季但美国天气温和，气价升至高位，供给充裕，气价承压；成本利润上国内LNG零售利润下降；供给端美国自由港一条LNG产业关停，出口下降，国内供应上升；需求端美国天然气产量预计有变化；库存端美国天然气库存总量减少 [45] - 策略推荐：北半球冬季需求有支撑，但气价承压下行；NG关注【3.895 - 4.260】 [45] 沥青 - 行情回顾：12月19日，BU主力合约收于2909元/吨，环比下降1.46%，山东、华东、华南市场价有变动 [47] - 基本逻辑：核心驱动是走势锚定原油，油价偏弱且供需双弱，南美地缘不确定性使价格反弹；成本利润上沥青综合利润上升；供给端1月国内沥青地炼排产量下降；需求端企业厂家样本出货量增加；库存端样本企业社会库存下降 [48] - 策略推荐：估值回归正常但仍有压缩空间；供给充足；需求端进入淡季，价格有压缩空间但下方支撑上升；策略为空单部分止盈；BU关注【2900 - 3000】 [49] 玻璃 - 期现市场：FG05基差为 - 11元/吨等，仓单为244手 [51] - 基本逻辑：厂内库存结束三连降，高库存抑制反弹空间；周内产线无波动，日熔量维持，下周华南有产线存放水预期；三种工艺利润为负，关注供给端收缩力度；地产量价调整，深加工订单走弱 [52] - 策略推荐：短线空单部分止盈；中长期等待反弹空；FG关注【1020 - 1060】 [52] 纯碱 - 期现市场：SA05基差为 - 41元/吨等，仓单为4532手 [55] - 基本逻辑：仓单增加，厂内库存结束高位五连降，检修缓解短期供给压力；月底远兴二期有投产计划，中长期供给宽松；浮法玻璃冷修预期增加，需求支撑不足 [56] - 策略推荐：空单部分止盈；中长期等待反弹空；SA关注【1150 - 1200】 [56]

中国最大的民营天然气供应商，超千亿规模的新奥股份（600803），二次递表后，能否如愿实 现"A+H"双上市地位？ 智通财经APP了解到，近日新奥股份向港交所主板第二次递交上市申请，中金公司（601995）为其独家 保荐人。该公司深化布局天然气全产业链，根据弗若斯特沙利文，按零售气量计，公司为2024年中国最 大的民营城燃企业，此外，按总销气量计，其也为中国最大的民营天然气企业，市占率为9.2%。 该公司为A股上市公司，股价呈现长牛趋势，七年来持续性上涨，市值已经翻倍，而今年受私有化新奥 能源及港股上市等信息影响，10月底开始股价也加速抬升，升幅超过20%。 图片来源：公司聆讯资料 不过新奥股份近几年来业绩表现疲软，2022年至2025年上半年，收入分别为1461.13亿元、1378.41亿 元、1317.15亿元及644.89亿，而净利润分别为100.42亿元、106.38亿元、97.3亿元及43.95亿元，收入及 盈利整体均呈现下行趋势。截至2025年10月，公司的现金及等价物有124.19亿元。 业绩稳健，盈利平稳 智通财经APP了解到，新奥股份以天然气全场景作为基础，业务覆盖全产业链，包括上游气源（国 ...

公司概况与市场地位 - 公司是中国最大的民营天然气企业，按2024年总销气量计，市场份额为9.2% [1] - 公司也是2024年中国最大的民营城燃企业（按零售气量计） [1] - 公司为A股上市公司，市值已翻倍，且近期受私有化新奥能源及港股上市信息影响，股价自10月底加速抬升超过20% [1] - 公司业务覆盖天然气全产业链，包括上游气源、中游储运与调峰、下游终端应用，拥有超过30年运营实践 [2] - 公司客户基础庞大，包括超过3200万户居民用户和超过29万家工商业客户 [2] 财务业绩表现 - 公司近年收入呈下行趋势：2022年至2024年收入分别为1461.13亿元、1378.41亿元、1317.15亿元，2025年上半年收入为644.89亿元 [1] - 公司近年净利润亦呈下行趋势：2022年至2024年净利润分别为100.42亿元、106.38亿元、97.3亿元，2025年上半年净利润为43.95亿元 [1] - 截至2025年10月，公司现金及等价物为124.19亿元 [1] - 公司净利率相对稳定，2022年至2025年上半年分别为6.9%、7.7%、7.4%、6.8% [6] - 公司毛利率长期维持在13%-14%，2025年上半年为14.2% [6] - 公司负债率低于50%，杠杆率不高，但ROE高于行业水平，2025年年化超过14.5% [6] - 公司经营现金流稳健，近三年平均产生经营现金流净额超130亿元，2025年上半年为54.03亿元 [10] 业务结构分析 - 天然气销售是核心收入来源，2025年上半年收入份额为81% [2] - 天然气零售业务收入份额稳定，2025年上半年为52.2% [2] - 天然气批发业务收入份额2025年上半年为21.4% [2] - 平台交易气业务收入份额2025年上半年为7.4% [2] - 非核心业务中，泛能业务收入份额为10.8%，智家业务为3.2%，工程建造与安装为3.4% [2] - 在零售销量中，工商业客户是主要需求来源，2025年上半年销量占比达79.25%，居民用户占比为19.8% [4] - 公司市场主要集中在华东、华南及西南地区，占比分别达57.7%及19% [5] - 天然气批发销量2025年上半年增长26.7%，销量占比26.2%，但价格同比下降6.3%至2.95元/立方米，较2022年下降41.2% [5] - 平台交易气销量占比2025年上半年为15% [5] 客户与供应商集中度 - 客户集中度低，2022年至2025年上半年，前五大客户收入贡献分别为11.0%、6.0%、4.5%、4.8% [6] - 供应商集中度略高，同期前五大供应商采购额占比分别为33.8%、32.2%、36.0%、39.6% [6] 行业背景与公司竞争力 - 2024年全球天然气销量为42120亿立方米，近五年复合增速2.5% [7] - 中国为全球第三大天然气消费国，2024年消费量占全球10.1% [7] - 2024年天然气在中国能源结构中占比为9.2%，预计到2030年将达到11.7% [7] - 2024年中国天然气产量为2464亿立方米，占全球5.88%，国内产量和进口量分别占总供应量的57.6%和42.4% [8] - 预计2030年中国天然气总供应量将达到约6048亿立方米，较2024年增长1.45倍 [8] - 截至2024年底，中国企业签订的海外LNG长协合同总量超120.0百万吨，前四大企业占市场份额81.8% [10] - 公司以8.5%的份额在国内企业海外LNG长协合同中位居第四，是最大的民营供应商 [10] - 按2024年零售天然气量计，中国前五城燃企业市场份额为31.7%，公司以6.2%份额位居第三 [10] - 公司收入基本来源于国内，2025年上半年中国内地收入占比达95.2% [10] 港股上市与未来展望 - 公司已向港交所主板第二次递交上市申请，中金公司为独家保荐人，旨在实现"A+H"双上市地位 [1] - 实现"A+H"双上市后，公司或将加码海外业务，以提升全球竞争力及开拓成长空间 [11]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 电力行业结构转型加速，新能源贡献主要发电增量，火电盈利模式向多元化转变 [2][7][8] - 全球天然气市场供需宽松，东北亚及美国气价延续跌势，有利于下游城燃及贸易商降本 [2][21] - 投资主线围绕电力结构转型、天然气成本下降及环保高股息等方向展开，覆盖火电、水电、核电、绿电、气电、天然气、环保及电源装备等多个细分领域 [2][19][41][42] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：11月发电增速放缓 水电风电贡献增量 - 2025年11月单月全国发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%，增速环比放缓 [2][7] - 发电结构分化显著：火电发电量4970亿千瓦时，同比下降4.2%；水电发电量967亿千瓦时，同比增长17.1%；风电发电量1046亿千瓦时，同比增长22.0%；光伏发电量412亿千瓦时，同比增长23.4% [2][7] - 11月发电增量约205亿千瓦时，主要由水电和风电贡献，分别贡献141亿千瓦时和189亿千瓦时增量 [2][8] - 2025年1-11月累计发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%，增量主要由新能源贡献，风电、光伏对总发电增量的贡献度分别为40%和51% [2][8][15] 2. 燃气：全球气价小幅波动 亚洲及美国气价延续跌势 - 截至2025年12月19日，美国Henry Hub现货价格为3.58美元/百万英热，周环比下跌12.10%；东北亚LNG现货价格为9.50美元/百万英热，周环比下跌5.00%，创2024年5月以来新低 [2][21] - 欧洲气价低位震荡，荷兰TTF现货价格为28.10欧元/兆瓦时，周环比上涨2.00% [2][21] - 国内LNG全国出厂价为4030元/吨，周环比下跌3.70%；截至12月7日当周，LNG综合进口价格为3396元/吨，环比下跌7.01% [2][21][39] - 美国天然气产量维持在历史高位，叠加温和天气预期，导致供需宽松、价格回落；东北亚地区供给强劲、库存充足，基本面压力导致LNG价格持续下跌 [2][21][22] 3. 一周行情回顾 - 报告期内（2025/12/15~2025/12/19），公用事业板块、电力板块相对沪深300指数跑输，燃气、环保板块相对沪深300指数跑赢 [44] 4. 公司及行业动态 - 2025年全国能源工作会议数据显示，全年风电、光伏新增装机约3.7亿千瓦，风电光伏发电量占全社会用电量约22% [48] - 截至2025年11月底，内蒙古风电装机规模达10033万千瓦，在全国率先突破1亿千瓦；全区新能源装机规模1.54亿千瓦，稳居全国首位 [49] - 行业公司动态包括：中国广核宁德6号机组开工建设 [53]；吉电股份投资建设广西100MW风电项目，动态总投资5.64亿元 [53]；龙源电力完成26亿元超短期融资券发行 [53]；新奥股份获准发行碳中和绿色资产支持专项计划 [54] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业、环保及电力设备领域的重点公司估值表，包含股票代码、简称、评级、收盘价、2025-2027年预测每股收益（EPS）、市盈率（PE）及市净率（PB）等数据 [56][57][59]

新京报贝壳财经讯 12月21日，胜通能源发布公告称，公司股票自12月12日以来连续6个交易日涨停，累 计涨幅达到77.22%，显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在 较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。公司控股股 东、实控人签署了关于公司的股份转让协议。截至目前，公司主营业务仍为液化天然气采购、运输及销 售，未发生重大变化，收购方不存在未来12个月内的资产重组计划，不存在未来36个月内通过上市公司 借壳上市的计划或安排。 12月22日早盘，胜通能源股价再次涨停，报28.75元/股。 ...