经济数据预测 - 8月工业增加值同比增速预计为6% 主要受PMI生产分项环比上升0.3个百分点至50.8%及出口韧性支撑 [2] - 8月社零总额同比增长预计为3.3% 较7月增速略有下降 其中乘用车零售量同比增长2%且家电零售额同比增长6.8%但增速均回落 [2] - 1-8月固定资产投资增速预计为1.4% 较1-7月的1.6%下降 其中制造业投资累计同比预计为6% 基建投资累计增速预计放缓至7% 房地产开发投资累计同比降幅预计为12.2% [2] 重要会议召开 - 第22届中国—东盟博览会将于9月17日至21日举行 主题为数智赋能发展 创新引领未来 共有45个国家约3200家企业参展且展览总规模约16万平方米 [3] - 全球储能领域年度盛会2025世界储能大会将于9月16日至18日在福建宁德召开 [3] - 第六届中国质量大会将于9月16日至17日在南京举办 第四届智慧医疗与康复大会暨第七届脑机接口论坛将于9月18日至20日在上海召开 [3] - 光伏储能产业创新成果对接会拟于9月18日至19日在安徽滁州举办 华为全联接大会2025将于9月18日至20日在上海举办 2025世界制造业大会定于9月20日至23日在合肥举办 [3] 美联储利率决议 - 美联储9月降息25个基点的概率为92% 降息50个基点的概率为8% 10月累计降息25个基点的概率为21.2% 累计降息50个基点的概率为72.6% 累计降息75个基点的概率为6.2% [4] - 鸽派经济数据为降息铺平道路 包括鲍威尔鸽派转向及疲软非农报告且就业岗位数据下修91.1万个及PPI数据步入通缩 [4] - 摩根士丹利认为9月降息25个基点的可能性高于更大幅度降息 因劳动力需求放缓趋势具持续性 [4] 新股发行 - 下周4只新股合计发行约4.13亿股且预计募资76.45亿元 其中深市主板1只且创业板3只 [4] - 联合动力9月15日发行 发行数量约2.89亿股且发行后总股本约24.05亿股且发行价格12.48元/股 公司为智能电动汽车部件提供商 [5] - 建发致新9月16日发行 公司为全国性高值医疗器械流通商且从事医疗器械直销分销及SPD服务 [5] - 瑞立科密9月19日发行 公司为机动车主动安全系统核心部件研发生产企业 [5] - 云汉芯城9月19日发行 公司为电子元器件分销与产业互联网融合创新企业 [5]

公司业务概览 - 公司聚焦医疗器械流通行业 深耕高值医疗器械和IVD诊断领域 通过应用信息管理 物联网 大数据等现代科学技术改善服务模式[1] - 主要从事医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供SPD服务 直销和分销产品包括血管介入器械 外科器械 IVD和医疗设备[2] - 直销业务覆盖全国31个省 自治区 直辖市超过3300家终端医疗机构 提供上万种规格型号的直销服务[2] - 分销网络辐射全国 以高值介入类产品为切入点 与微创集团 美敦力 泰尔茂 归创通桥等国内外知名企业合作[2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为118.82亿元 154.43亿元和179.23亿元 三年复合增长率为22.81%[3] - 主营业务收入以直销业务为主 2022年至2024年直销业务收入分别为77.97亿元 100.56亿元及110.32亿元[3] - 收入增长主要源于授权品牌及产品线数量快速增长 以及在血管介入 外科器械和IVD领域业务拓展[3] 技术能力与信息化建设 - 自主开发致新医疗供应链操作云平台 智信链智慧医用耗材管理软件 致锐云供应商SAAS系统等软件平台[5] - 拥有软件著作权45项 专门设立研发中心与运维中心支持信息化建设[5] - 结合信息网络技术和物联网技术打造"全国一体化医疗器械流通枢纽" 提供覆盖渠道 仓储物流与配送等综合管理服务[4] SPD业务发展 - 基于智信链智慧医用耗材管理软件开展SPD业务 已签约60家医院的医用耗材集约化运营服务[2] - 其中三级医院近30家 医疗耗材管理规模超100亿元[2] 上市募资计划 - 拟公开发行股票数量6319.33万股 占公开发行后总股本比例约15.00%[1] - 募集资金将用于信息化系统升级建设项目(拟投入1.40亿元) 医用耗材集约化运营服务项目(拟投入1.04亿元) 补充流动资金(拟投入2.40亿元)[5] - 通过上市提升信息系统服务能力 优化财务结构 增强企业竞争力[5] 发展战略 - 以本次新股发行为契机 持续投资数字化领域和SPD管理业务领域[1] - 加强产业链服务属性 促进产品多元化和上下游一体化发展[1] - 在保证血管介入类核心产品销售增长的同时 扩大IVD 外科 口腔 眼科等领域的销售规模[3]

上海建发致新医疗科技集团股份有限公司 （2）公司具有较为完备的信息化基础和丰富的信息化建设经验 公司作为医疗器械流通服务商，自成立以来一直注重信息化建设的投入，不 断完善信息化管理体系，并专门设立研发中心与运维中心，包含研发团队、测试 团队、产品团队、运维团队与实施团队等，自主开发致新医疗供应链操作云平台、 智信链智慧医用耗材管理软件、致锐云供应商 SAAS 系统、WMS 致新医用耗材 第三方物流软件系统与记录产品基础信息的产品云平台软件，积累了丰富的信息 化建设经验，能够为此次信息化建设提供有力保障。 （3）公司具有信息化水平的人才基础 经公司 2022 年第二届董事会第十四次会议以及 2022 年第二次临时股东大会 审议通过，公司拟向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）不超过 63,193,277 股，实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于公司主营业务相关的项目和 营运资金，具体投资方向与使用安排如下： | | | | | 单位：万元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序 | | 项目 | 本次募集 | 环评批复 | | | | 项目名称 | | ...

担保情况 - 公司及控股子公司未对合并报表外单位提供担保 [1] - 公司无逾期担保情形 [1] - 公司不涉及诉讼的担保金额情形及因担保被判决败诉而应承担的损失金额 [1]

担保状况 - 公司及控股子公司未对合并报表外单位提供任何担保 [1] - 公司无逾期担保情形 [1] - 未涉及诉讼担保金额及因担保败诉应承担的损失金额 [1]

战略调整与资本路径终止 - 公司终止筹划三年之久的控制权变更事项及同步终止向特定对象发行A股股票计划 这是基于当前市场环境与长远发展战略的主动调整 旨在集中资源专注于核心业务发展 [1] - 原定引入国资控股方案是特定阶段的发展探索 经评估后双方一致认为终止更有利于各自聚焦核心优势领域 控股股东将无息退还意向金体现友好协商原则 [1] - 终止计划避免了复杂交易的不确定性 使管理层能更专注于核心业务经营与战略转型 反映公司面对市场变化的务实态度 [1] 医疗器械业务聚焦 - 公司将发展重心坚定锚定于高增长潜力的医疗器械板块 已构建覆盖全国20多个省市的供应链网络 渠道与客户资源深厚 [2] - 与西门子 迈瑞医疗等国内外顶尖品牌保持长期深度合作 为市场拓展与服务升级奠定基础 [2] - 通过剥离非核心资产及完成主要商誉减值计提(2024年末商誉降至3.79亿元) 实现"轻装上阵" 资源聚焦高附加值领域 [2] - 2024年在严峻市场环境下仍实现303.17亿元营收 体现核心业务韧性 未来将持续优化运营及应收账款管理 [2] 民企机制与行业机遇 - 作为民营企业 公司具备决策高效 反应灵活的优势 此次资本路径调整体现其快速适应市场变化的能力 [3] - 未来仍开放与战略投资者(包括国资)合作 但需符合深化业务协同 整合优势资源的条件 [3] - 中国医药及医疗器械流通市场规模持续增长 公司聚焦战略契合行业专业化 高值化 效率化升级方向 [3] - 终止控制权变更标志着战略聚焦进入新阶段 通过化解历史包袱 锚定医疗器械赛道 为高质量发展夯实基础 [3]

IPO进展 - 公司创业板IPO审核状态变更为"提交注册"，拟募资4.8424亿元 [1] - 公司IPO于2022年6月29日获得受理，2022年7月15日进入已问询阶段，2023年6月15日首次上会遭暂缓审议，2023年11月15日二次上会获得通过 [1] 业务概况 - 公司为全国性高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务 [1] - 在医疗器械产业链中承担流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽 [1] - 直销业务覆盖全国31个省、直辖市、自治区超过3,300家终端医疗机构，提供上万种规格型号产品 [2] - 分销业务以高值介入类产品为切入点，与微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥等100多家国内外知名厂商保持长期合作 [2] 募投项目 - 信息化系统升级建设项目投资14,015.95万元 [2] - 医用耗材集约化运营服务项目投资10,407.76万元 [2] - 补充流动资金24,000.00万元 [2] - 合计募投金额48,423.71万元 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为118.82亿元、154.43亿元、179.23亿元，2023年同比增长29.97%，2024年同比增长16.06% [2] - 2022-2024年净利润分别为1.89亿元、2.27亿元、2.74亿元，2023年同比增长19.90%，2024年同比增长20.68% [2] - 2024年归属于母公司股东净利润22,831.16万元，扣非后净利润22,356.54万元 [4] - 2024年基本每股收益0.64元，加权平均净资产收益率16.71% [4] - 2024年经营活动现金流净额16,447.59万元，较2023年的-37,457.13万元显著改善 [4] - 2024年资产总额131.12亿元，归属于母公司股东所有者权益14.81亿元 [5]

公司IPO进展 - 上海建发致新医疗科技集团股份有限公司于6月13日提交注册 创业板IPO再进一程 [1] 公司业务定位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商 主营医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）等服务 [1] - 在医疗器械产业链中承担流通职能 是连接生产厂商 经销商 终端医疗机构的流通平台 [1] 行业发展趋势 - 医疗器械集中带量采购和医院DRG/DIP医疗支付改革推动行业向渠道整合 扁平化方向发展 [1] - 公司通过数字化转型突破传统业务模式局限 成为行业转型升级领先企业 [1] 管理模式创新 - 打造"全国一体化医疗器械流通枢纽" 提供覆盖渠道准入 仓储物流 配送管理等综合服务 [2] - 平台化管理模式降低上游厂商销售渠道管理难度 减少管理成本同时提高效率 [2] - 提供全院多科室一揽子解决方案 解决传统"单一产品 单一科室"运营模式痛点 [2] 数字技术创新 - 构建医疗器械产品数字化供应链管理体系 实现"一物一码"精准管理 [3] - 自主研发信息化管理系统结合UDI技术 解决传统"一物多码"难题 [3] 服务创新 - 提供院内医用耗材集约化管理（SPD）服务 实现采购 配送 使用到结算全流程精细化管理 [3] - SPD管理系统帮助医院提升物流专业化水平 减少库存积压 降低运营成本 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为118 82亿元 154 43亿元 179 23亿元 [3] - 同期净利润分别为1 89亿元 2 27亿元 2 74亿元 呈现持续增长态势 [3] 业务布局 - 在高值耗材 IVD诊断产品 医院SPD集中供应管理三大领域建立全国分销中心和运营网络 [4] - 具备"端到端"分销 直销和服务能力 适应行业扁平化 规模化 数字化趋势 [4]

上市进程 - 公司于2023年6月15日首次上会审议结果为"暂缓审议"，同年11月15日再次上会并成功过会 [3] - 公司财务资料在2024年3月31日和2025年3月31日两次过期未提交注册 [2] - 2025年6月5日公司更新提交财务资料但仍未提交注册 [1][2] 财务表现 - 2020-2023年上半年营业收入分别为85.42亿元、100.24亿元、118.82亿元、74.99亿元 [4] - 同期归母净利润分别为1.60亿元、1.67亿元、1.74亿元、8963.82万元 [4] - 资产负债率从2020年82.43%持续攀升至2023年6月末87.76%，显著高于行业平均值68.77% [8][9] - 2020-2022年累计现金分红超2亿元，同期经营性现金流净额持续为负值 [10][12] 主营业务 - 心血管介入产品收入占比从2020年81.93%降至2023年上半年60.77%，收入金额减少10.19亿元 [6][7] - 脑血管介入产品收入占比从2020年18.51%提升至2023年上半年32.69% [7] - 公司面临集中带量采购政策风险，主要产品价格下降影响盈利能力 [6][7] 募资计划 - 计划募集资金总额4.84亿元，其中2.4亿元用于补充流动资金占比49.59% [13][14] - 其他募投项目包括信息化系统升级建设(1.40亿元)和医用耗材集约化运营服务(1.04亿元) [14] 行业地位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商，在产业链中承担串联生产厂商与终端医疗机构的枢纽职能 [2] - 主要业务包括医疗器械直销分销及医院耗材集约化运营(SPD)服务 [2]

会议基本信息 - 会议名称为国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 时间为2025年5月19日15:00 - 17:00 [2] - 现场参会地点为证券日报元宇宙路演中心，网络参会地点为证券日报网路演平台 [2] - 参与单位包括国泰海通证券、首创证券等多家机构及线上投资者 [2] - 上市公司接待人员有董事长刘冰、董事总经理肖薇等 [3] 商业模式亮点 - 借鉴海外经验，以高值医用耗材业务切入，基于“短链 + 数字化赋能”理念，打造“一站式产品分销平台和院端服务平台”，压缩流通环节，提升行业交易效率，降低渠道运营成本，整合“货物流、资金流、信息流”，解决传统经销商问题，保障医疗器械临床供应稳定 [3] 核心销售业务 - 2024年度核心销售业务产品血管介入治疗类材料实现营业收入44.55亿元，占营收比重60.64%，营收同比增长13.27% [3] 数字化供应链能力 - 数字化技术整合“货物流、资金流、信息流”，赋能各市场参与者，共建共享数据，打通全产业链 [3] - 投入数亿元自主研发信息管理系统“聚械通”，打造标准化业务中台 [3] - 开启与监管机构数字化合作，协助实现全过程可追溯质量监管 [3] 营销和配送网络竞争力 - 截至2024年12月31日，在全国31个省市自治区设有116家分、子公司开展业务 [3] - 2024年天津公用型保税仓获批，延伸供应链服务到海关进口场景，减少企业流动资金占用，缩短货物周转时间 [4] - 与国内外百余家上游生产厂商建立长期合作关系，创新线上、线下一体化服务模式，推动医械生产企业数字化转型 [4] - 未来将通过新设或收购增加分子公司，完善全国物流网络，调整经营策略，探索海外供应链业务 [4] 公司发展思路和战略规划 - 形成“1 + 3 + N”业务布局，未来夯实供应链业务，推动数智化业务增长，延伸产业链上游，推动医疗科技成果转化和第三方生产制造业务落地，增强盈利能力和科技含量 [5] 行业发展前景 - 我国医疗器械流通行业企业众多、竞争激烈，但在市场需求、政策扶持和技术创新驱动下，正走向集中化、规模化，未来有望进一步优化结构、扩大规模 [5] SPD业务情况 - 依托自身优势搭建“SPD平台数据 + 智能硬件”综合服务体系，将供应链服务延伸到医院末端，形成供应链闭环 [7] - 帮助医院提升供应效率和运营水平，降低成本；为监管部门提供合规监管数据；提升公司与医院和厂商合作黏性，整合产业链资源 [7] 市值管理措施 - 强化市值管理顶层设计，明确其在公司战略中的定位和作用 [7] - 聚焦提升公司投资价值，提高发展质量，增强增长动能，加大信息披露，加强投资者交流 [7] - 常态化运行市值管理工作机制，持续推动ESG报告披露 [7] 负债规模优化 - 公司整体财务状况稳健，2023年上市奠定基础，天津项目建成投产使投资减少，利息支出降低，2024年度经营性现金流净额达6.49亿元 [8] - 未来将发挥信用优势，优化债务结构，降低融资成本，探索产业链延伸机会 [8] 分红派息政策 - 2024年度利润分配方案以未来实施权益分派时股权登记日的总股本扣除回购专用账户持股数后的股本为基数，每10股派发现金红利0.84元（含税），预计分红金额39,224,987.76元（含税），不实施资本公积转增股本和分红股 [10] 销售模式 - 分销模式向经销商销售，细分为批发、长期寄售及短期寄售三种买断式销售业务 [9][11] - 直销模式由公司或分子公司直接向终端医疗机构销售，依托公司实力承担销售配送职能 [11] 数字化产品研发 - 截至2024年12月31日，公司信息系统核心运营模块获发明专利9个、软件著作权36项，搭建三层服务体系，建设多个子系统，实现业务一体化和信息整合 [12] - 推出数字化核心产品“聚械通”，为生产企业提供渠道营销及供应链综合解决方案，解决多项难题，支持全流程自动化业务场景 [14]