股东会基本情况 - 北京石头世纪科技股份有限公司于2025年6月23日召开了2025年第二次临时股东会 [1] - 会议由公司董事会召集，并于2025年6月7日通过指定媒体公告了会议通知 [1] - 会议表决采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 参加现场会议的股东及股东代理人共7名，代表股份41,091,967股，通过网络投票的股东311名，代表股份31,208,553股 [1] - 出席会议股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例为39.1303% [1] 股东会议案及表决结果 - 股东会审议了多项议案，所有议案均获得有效通过 [5] - 议案1-5、7-8、14为特别决议事项，均经出席股东会股东所持表决权股份总数的2/3以上通过 [5] - 议案1-8、10-11、13-14为对中小投资者单独计票的议案 [5] - 议案13为关联股东回避表决的议案，相关关联方已回避表决 [5] - 多项议案涉及公司发行H股并在香港联合交易所上市的相关事宜 [5] 法律合规性 - 本次股东会的召集、召开程序符合《公司法》、《股东会规则》及《公司章程》的规定 [1][5] - 参加本次股东会人员的资格合法有效 [1] - 本次股东会的表决程序符合相关法律法规，表决结果合法有效 [5]

7月市场关键节点分析 - 7月将面临多个重要截止时间 可能对美国股市乃至全球市场产生重大影响 [1] - 自1950年以来 标普500在7月有45次上涨 平均涨幅达1.3% [1] - 标普500自4月初低点已上涨超过20% 但6月最后几周走弱 过去一个月仅上涨0.5% [1] 财政法案风险 - 7月4日参议院计划对共和党税收与支出法案进行全体投票 该法案预计未来十年增加3.4万亿美元联邦赤字 并试图将国家债务上限提高5万亿美元 [2] - 法案必须在参众两院通过以避免财政部夏末债务违约风险 若两院版本差异显著可能引发市场大幅下跌并推高收益率 [2] 贸易政策风险 - 7月9日特朗普"互惠关税"90天暂停期到期 若未达成协议可能对最大贸易伙伴全面征收新一轮关税或再次延期豁免 [3] - 目前尚无实质性协议 但许多关税已被暂时削减或延后 各方似乎有意寻求共识 [3] 能源与通胀风险 - 伊朗局势不确定性导致能源价格高企 增加通胀预测复杂性并阻碍关税谈判进展 [3] - "大而美"法案推进过程中修改内容导致涉及补贴削减的板块持续动荡 [3] 财报季影响 - 摩根大通将于7月15日发布Q2财报 预计标普500整体盈利同比增长5.7%至5284亿美元 低于Q1的13.7%增幅 [3] - 科技七巨头在截至3月的季度中盈利增速达16% 远高于标普500其他公司4.3%的增长 [4] - 近期股市强劲表现反映市场对软着陆 企业盈利改善及利率下降预期的乐观情绪 财报季可能成为下一个市场催化剂 [4]

股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1000万元，不超过2000万元 [1] - 回购资金来源为自有资金和自筹资金 [1] - 回购价格不超过101.87元/股 [1] - 回购股份将用于股权激励 [1] 回购时间安排 - 回购期限为自董事会审议通过最终股份回购方案之日起不超过12个月 [1] - 股份转让将在回购实施结果暨股份变动公告披露后三年内完成 [1] - 若未能在规定期限内转让完毕，未转让股份将被注销 [1] 股东减持情况 - 公司控股股东、其他持股5%以上股东、董事、监事及高级管理人员在未来3个月、未来6个月内暂无减持公司股份的计划 [1]

金融开放政策 - 央妈发布八项重磅金融政策，核心是推动金融开放 [1] - 建立数字RMB国际运营中心，已与30多个国家签署双边本币互换协议 [2] - 发展离岸市场，包括离岸贸易金融服务改革和自贸离岸债，促进离岸RMB回流 [3][4] - 香港稳定币法案出台，上海也将通过新八条政策承接离岸资金 [5] - 研究推进人民币外汇期货交易，提升上海金融开放程度 [6][7] - 扶持上海打造双金融中心，对抗美国金融霸权 [8] 科创板政策调整 - 证J会提出建立科创板科创成长层，启用第五套上市标准 [10] - 第五套标准允许亏损企业上市，市值要求大于40亿，收入3亿以上 [11][14] - 引入IPO预先审阅机制，确保上市审核严格 [15] - 政策放宽旨在支持有潜力的科创企业融资 [12][16] 金融与科技的关系 - 发展金融的核心目标是支持科技 [17] - 美国科技公司通过股市放大市值，占领全球市场 [19][20] - 国内科技股潜力大，长期对标美国科技股市盈率 [23][25][26] - 金融和科技结合的投资品是未来最佳选择 [22] 资本市场展望 - 国内资本市场自去年924后开启慢牛行情，2700点为周期低点 [29] - 当前市场在3100-3400点震荡，建议逢低买入 [30][31] - 策略上重存款保本金，轻仓试水股票和基金 [33][34][35] - 保住本金才能在牛市到来时把握机会 [36]

利润分配方案 - 本次利润分配以总股本366,415,836股为基数，每股派发现金红利0.146元（含税），共计派发现金红利53,496,712.06元 [1][2] - 分配方案已通过2024年年度股东会审议，股权登记日为2025年5月28日 [1] - 现金红利发放将通过中国结算上海分公司进行，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 [1] 股东红利派发细则 - 无限售条件流通股个人股东持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣缴个税 [2] - 有限售条件流通股个人股东解禁前股息红利按10%实际税负缴纳，解禁后按持股期限计算 [3] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，实际派发每股0.1314元 [4] - 香港市场投资者通过名义持有人账户以人民币派发，实际每股0.1314元 [4] - 其他法人股东自行申报纳税，实际派发税前每股0.146元 [5] 税务处理差异 - 个人股东持股1个月内按20%税率全额计税，1个月至1年按10%实际税负 [3] - QFII/RQFII股东统一适用10%预提所得税率 [4] - 有限售条件流通股解禁前后适用不同计税规则 [3]

美联储主席鲍威尔当前处于两难境地，进退维谷。过快降息可能推升通胀预期，违背美联储控制通胀的 首要政策目标；过晚降息则不利于经济增长，可能会加剧经济衰退风险。美国第一季度GDP已然同比负 增长，若下季度延续负增长趋势，将标志美国经济正式进入技术性衰退。目前，美股估值也处于高位， 前段时间关税战所引发的资本外逃，曾一度导致美国出现股债汇三杀的局面。从美股获利了结的资金有 一部分会流入A股和港股来寻找机会。整体来看，A股和港股仍是全球主要资本市场的估值洼地。投资 者应当关注代表经济转型方向的科技龙头股或盈利持续增长的优质蓝筹股，这些资产在中长期投资中具 有一定的配置价值。 责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝 （来源：杨德龙） 如果年底之前美联储能够降息两次，将对全球资本市场和黄金价格形成一定的利好支撑。美联储降息会 进一步加剧美元弱势，而美元回落将有利于提振黄金价格。在美元超发趋势不变，美国资产及货币信用 也受到一定质疑的情况下，预计中长期黄金仍将维持上行趋势。短期之内，由于中东紧张局势仍未缓 解，在长期上涨的过程中可能还会出现一定的震荡。 美联储的决议对全球央行都会产生一定的影响。由于美联储被誉为世界央 ...

科创板深化改革政策 - 证监会宣布推出"1+6"政策措施深化科创板改革 重启未盈利企业适用第五套标准上市 [1] - 政策包括设置科创成长层 增强制度包容性适应性 [1] - 改革旨在引导资本流向真正具备技术突破能力的创新主体 [2] 科创成长层设置 - 科创成长层重点服务技术有较大突破 商业前景广阔 持续研发投入大但未盈利的科技型企业 [3] - 所有未盈利科技型企业将被纳入科创成长层 包括已上市企业和新申请企业 [3] - 存量企业符合现行取消特殊标识条件将被调出 新注册企业需符合第一套上市标准才可调出 [3] - 科创成长层企业股票简称后添加"U"作为特殊标识 [4] 资深专业机构投资者制度 - 将资深专业机构投资者入股情况作为适用第五套标准企业审核注册的参考 [5] - 借助机构投资者的专业判断和资金投入 增强对企业科创属性和商业前景的判断 [5] - 该制度是参考而非硬性上市门槛 [5] IPO预审机制 - 允许可能因过早披露信息而受重大不利影响的企业申请IPO预审 [6] - 借鉴境外"秘密递交"制度 预先审阅阶段信息不公开 [6] - 完成预审后企业正式提交IPO申报时将一并披露预审阶段的问询回复 [7]

宏观要闻 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，发展自贸离岸债等 [1] - 金融监管总局表示正推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点，并将与上海市政府联合发布支持上海国际金融中心建设的行动方案 [1] - 证监会表示将发挥科创板"试验田"作用，设置科创成长层，创业板启用第三套标准，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，发展科创债并加快推出科创债ETF [1] - 国家外汇管理局将新投放一批合格境内机构投资者额度，在自贸试验区实施外汇创新政策，外资净增持境内债券处于较高水平且近期买入境内股票增多 [1] - 美联储连续第四次维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 [2] 行业新闻 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，目标5-10年内全面提升上海国际金融中心能级，强化金融开放枢纽功能，增强人民币资产全球配置中心和风险管理中心地位 [3] - 证监会制定《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革 [3] - 人民币跨境支付系统(CIPS)与6家外资机构签约直接参与者，首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心，进一步便利跨境人民币使用 [4] 海外要闻 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0 1%至42171 66点，标普500跌0 03%至5980 87点，纳指涨0 13%至19546 27点，大型科技股涨多跌少，热门中概股多数下跌 [5] - Alphabet旗下Waymo宣布无人驾驶出租车服务将于下月重返纽约市 [5]

科创板改革举措 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，推出系列改革举措，重点服务未盈利但前景广阔的科技型企业 [1] - 核心举措为设置科创板科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但未盈利的科技型企业 [1] - 未盈利科技型企业全部纳入科创成长层，股票简称后添加"U"作为特殊标识 [1] - 改革举措包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套上市标准适用范围至人工智能等领域、支持未盈利企业增资扩股等6项 [2] 投资者管理 - 新增投资者适当性管理要求，投资未盈利科技型企业的投资者需签署专门风险揭示书 [1] - 证券公司需强化科创成长层投资者风险评估和风险告知 [1] 政策实施 - 证监会将组织上交所推进改革举措落地，加强政策解读，提升市场获得感 [2] - 改革旨在促进科技创新与产业创新融合，服务中国式现代化 [2]

金融市场对外开放 - 央行发布八大措施中五六项与对外开放紧密相关 重点包括建设数字人民币国际运营中心 离岸贸易金融试点 发行离岸债券等举措 [1][2] - 国际金融体系美元独大趋势将淡化 多主权货币重要性提升 人民币被寄予厚望 需通过内部开放提升国际角色 [2] - 人民币汇率或趋于稳定甚至升值 美元指数面临贬值压力 美国高利率逐步下降及债务压力将推动弱美元趋势 [2][3] 金融支持科技产业升级 - 央行推出创新型工具 证监会拟在科创板设成长层 允许未盈利但技术过硬的企业融资 重点支持解决"卡脖子"技术的公司 [4] - 科技产业将获更大力度资金人力投入 产业链订单资源增加 严把关下不会因融资企业数量增加导致市场资金稀释 [4] - 科技板块长期受成交量压制 但若市场资金回暖 可能成为领涨方向 [7] 市场当前关注焦点 - 国内三条逻辑线主导市场情绪：宏观经济指标疲软待7月底政策定调 资金成交量周环比下滑至1.19万亿元 外部扰动因素如美联储决议及地缘冲突 [6][7] - 市场对陆家嘴论坛反应平淡 三大指数微涨 显示大资金未过度依赖会议刺激 与个人投资者预期形成差异 [5][6] - 潜在启动方向包括政策驱动的去产能领域(如煤炭)及蓄力已久的科技板块 [7]