市场整体表现 - 上证指数收盘下跌1.11%，深证成指下跌1.51%，沪深A股涨跌幅中位数为下跌1.76% [1] - 市场涨停情绪消退，沪深两市（不含ST个股）涨停42家，较昨日减少17家，跌停15家，较昨日增加6家 [2] 热门行业分析 - 商业百货行业涨停9家，核心逻辑为消费回暖叠加年末促销预期带来的行业估值修复 [3][4] - 汽车零部件行业涨停5家，核心逻辑为政策支持叠加汽车出口增长带动零部件需求提升 [3][4] - 通信设备行业涨停3家，核心逻辑为5G建设加速、华为产业链复苏，以及卫星通信与AI算力需求驱动 [3][4] 热门概念分析 - 大消费概念涨停12家，核心逻辑为政策支持叠加年末消费旺季拉动 [4][5] - 无人驾驶概念涨停8家，核心逻辑为政策驱动叠加技术突破，多城市加快商业化试点 [1][4][5] - 航天概念涨停7家，核心逻辑为受益政策支持与型号密集列装，产业链景气上行，订单加速落地 [4][5] 强势个股特征 - 股价创历史新高的涨停股有3只，分别为通宇通讯（收盘价35.21元）、航天电子（收盘价17.4元）、美之高（收盘价34.74元） [6][7] - 股价创近一年新高的涨停股有8只，包括胜通能源、法尔胜、华菱线缆、久之洋、百大集团、航天信息、太阳电缆、皮阿诺 [7][8] - 主力资金净流入占市值比例前5的个股为汉鑫科技（7.39%）、中央商场（6.17%）、黑芝麻（5.99%）、美之高（5.50%）、恒宝股份（5.37%） [8][9] 资金关注焦点 - 封板资金排名前5的个股为胜通能源（5.83亿元）、通宇通讯（3.72亿元）、法尔胜（3.32亿元）、航天电子（3.25亿元）、永辉超市（3.18亿元） [9][11] - 主力资金净流入金额排名前5的个股为永辉超市、恒宝股份、北汽蓝谷、中公教育、九牧王 [10] - 连板情况显示，首板个股30只，2连板个股7只，3连板及以上个股5只，连板数前5的个股为法尔胜（4连板）、华菱线缆（4连板）、百大集团（3连板）、胜通能源（3连板）、太阳电缆（3连板） [11][12]

市场表现 - 12月16日，通信设备板块整体下跌3.28%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 在板块个股中，实达集团领跌 [1] 资金流向 - 当日通信设备板块主力资金呈现大幅净流出，净流出额为79.39亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资资金净流入36.07亿元，散户资金净流入43.32亿元 [2]

公司技术研发动态 - 公司密切关注和跟踪国内外量子科技技术发展 [2] - 公司积极与相关方围绕量子科技的应用开展交流与技术研究 [2] - 公司目前重点研究后量子密码迁移技术 [2]

| 权益类证券大宗交易 (协议交易) | | | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | | 2025-12-16 | 300394 | 天孚通信 | 199.30 | 2.50 | 498.25 机构专用 | | 中信证券股份有限 | | | | | | | | | | 公司泉州温陵北路 | | | | | | | | | | 证券营业部 | | 12月16日，天孚通信大宗交易成交2.5万股，成交额498.25万元，占当日总成交额的0.09%，成交价199.3 元，较市场收盘价199.3元持平。 ...

融资融券数据显示，该股最新（12月15日）两融余额为12.26亿元，其中，融资余额为12.26亿元，融券 余额为80.99万元。近5日融资余额合计增加4.16亿元，增幅为51.45%，融券余额合计减少1.04万元，降 幅1.26%。（数据宝） 通宇通讯12月16日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 8622.57 | 160.51 | | 买二 | 中国银河证券股份有限公司三亚迎宾路证券营业部 | 5296.28 | 1.06 | | 买三 | 华源证券股份有限公司江苏分公司 | 4945.24 | 11.62 | | 买四 | 深股通专用 | 4927.71 | 4429.69 | | 买五 | 联储证券股份有限公司杭州环城北路证券营业部 | 4669.17 | 0.00 | | 卖一 | 国盛证券有限责任公司杭州建设三路证券营业部 | 0.00 | 7047.63 | | 卖二 | 深股通专用 | 4927.71 | 4429.69 | ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，中兴通讯(00763)的风险回报分析已更新，并基于今年第三 季业绩逊预期，下调公司2025至2027年营收预测至5%、6%及7%，并将毛利率预测下调0.9%、0.5%与 0.4%，以反映国内5G业务收入未达预期。因此，大摩将公司2025至2027年盈利预测分别下调11.1%、 12.5%及10.9%;并相应将目标价从35港元下调至31.5港元;评级"与大市同步"。 ...

据天眼查，近日，华为终端（深圳）有限公司、华为终端有限公司双双发生工商变更，董事长均变更为余承东，法定代表人都变更为魏承敏。同时还有多 位高管发生变更。 华为终端（深圳）有限公司于12月15日发生工商变更 华为终端有限公司于12月12日发生工商变更 华为官网披露的管理层信息显示，当前余承东的职务是华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长。 早在2024年4月底，余承东就已转任华为终端BG董事长位，此前他在华为终端BG担任CEO。今年9月，华为还任命余承东为产品投资评审委员会（IRB） 主任。 华为终端（深圳）有限公司成立于2003年12月，注册资本为148.91亿元，华为投资控股有限公司持股67.95%，华为技术有限公司持股32.05%。华为终端有 限公司成立于2012年11月，注册资本6.06亿人民币，由华为终端（深圳）有限公司全资持股。 来源：上海证券报 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 茅台、五粮液同日官宣！ 苹果闪送官宣iPhone免运费 往期推荐 ...

公司战略与合作 - 公司始终秉持开放合作的态度 [2] - 公司与国内外众多产业合作伙伴保持广泛的技术交流和业务合作 [2] - 公司旨在与合作伙伴共同推动ICT产业发展 [2]

公司2025年前三季度财务表现 - 公司营业收入同比增加104.8亿元 [1] - 公司营业成本同比增加161.4亿元 [1] - 公司购买商品、接受劳务支付的现金同比增加188.3亿元 [1] 收入结构变动及原因 - 受国内运营商通信基础设施投资下降影响 公司网络产品收入减少 [1] - 公司服务器等算力产品收入实现快速增长 [1] - 收入结构变动导致营业成本增加金额多于营业收入增加金额 [1] 毛利率与成本分析 - 算力产品在市场上的正常毛利率低于通信网络产品的毛利率 [1] - 增加的现金支付主要用于采购项目交付及产品生产所需的原材料及服务 [1] - 采购的原材料及服务除结转为营业成本外 其余计入存货 [1]

核心观点 - 摩根士丹利基于中兴通讯第三季度业绩逊于预期，下调了公司未来三年的营收、毛利率及盈利预测，并相应下调目标价至31.5港元，评级为“与大市同步” [1] 财务预测调整 - 将公司2025至2027年营收预测分别下调5%、6%及7% [1] - 将公司2025至2027年毛利率预测分别下调0.9%、0.5%与0.4% [1] - 将公司2025至2027年盈利预测分别下调11.1%、12.5%及10.9% [1] 预测调整原因 - 调整主要反映国内5G业务收入未达预期 [1] 目标价与评级 - 将公司目标价从35港元下调至31.5港元 [1] - 维持公司评级为“与大市同步” [1]