核心观点 - 高收入并不等同于财务轻松 高收入群体中仍有相当比例面临财务压力 根据高盛调查 年收入超过30万美元的人群中有40%仍过着月光族的生活[1] 高收入者常见的财务误区 - **混淆流动性与财富** 高收入者常犯的错误是将流动性与财富混为一谈 他们常将大量资金投入投机性资产、个人企业或高端住宅房地产 却没有预留足够的现金来支付税款、贷款或应对市场调整 当情况恶化时 他们被迫低价处置优质资产[3][4] - **低估风险集中度** 高收入者经常低估风险集中的问题 其财务生态系统往往过度依赖于单一收入来源 例如过度依赖股票期权的科技公司创始人、只持有房产的房地产投资者或将所有资金再投资于单一业务的企业家[5][6] - **思维模式仍停留在储蓄者阶段** 许多高收入者努力工作并储蓄 但在投资决策上犹豫不决 他们常因害怕市场波动而将大笔资金存放在低收益账户中 然而通货膨胀每年都在悄然侵蚀这些资金的价值 达到财务稳定后 最大的风险不是亏损 而是让资金闲置[7] 构建财富的策略 - **采用平衡的投资策略** 真正的财富来自于平衡的策略 该策略结合了用于增长的股票、用于多元化的房地产以及用于稳定性的另类资产[8]

服务发布与参与方 - 美国存管信托和结算公司通过其固定收益清算公司子公司，与纽约梅隆银行合作，在其赞助一般抵押品产品下推出了抵押品替代服务 [1] - 该服务通过纽约梅隆银行的全球抵押品平台推出，首笔回购交易由纽约梅隆银行证券金融部门和Federated Hermes公司执行 [1] 服务机制与优势 - 抵押品替代服务通过实施中央对手方留置权，替代了赞助方担保和向中央对手方缴纳保证金，从而维持了交易商向货币市场基金等现金投资者提供的折扣 [2] - 该服务为部分赞助会员消除了双重保证金要求，并简化了市场参与者的操作流程，同时利用了三方机制的益处 [2] - 该服务利用了纽约梅隆银行的三方基础设施进行抵押品管理和结算，支持“间接”和“直接”两种交易执行模式 [2] - 该服务通过提供显著的保证金和资本效率，增强了固定收益清算公司的清算模型，并将加速市场在美国证券交易委员会美国国债清算强制规定下向中央清算的过渡 [2] 行业背景与公司业务 - 美国存管信托和结算公司预计，随着行业为在2026年底和2027年6月全面实施美国证券交易委员会的清算要求做准备，抵押品替代服务在未来几个月的采用率将会增加 [3] - 美国存管信托和结算公司拥有超过50年的行业经验，是全球金融服务业的后交易市场基础设施 [3] - 公司通过其全球各地的子公司，自动化、集中化和标准化金融交易的处理，为经纪交易商、托管银行和资产管理公司降低风险、增加透明度、提升绩效并推动效率 [4] - 公司由行业拥有和治理，其创新旨在简化跨资产类别的清算、结算、资产服务、交易处理、交易报告和数据服务的复杂性，为现有金融市场带来更强的韧性和稳健性，同时推进数字资产生态系统发展 [4] - 2024年，美国存管信托和结算公司的子公司处理了价值3.7千万亿美元（3.7 quadrillion）的证券交易，其存管子机构为来自超过150个国家和地区的价值99万亿美元（99 trillion）的证券发行提供托管和资产服务 [4] - 公司的全球交易报告库服务，通过其在当地注册、许可或批准的贸易报告库，每年处理超过250亿条（25 billion）信息 [4]

The funds raised in primary issuances have been buoyant throughout this year, with record retail and domestic institutional participation, and have largely provided exits for existing investors and facilitated promoters in taking some money off the table by offloading their holdings.The funds raised through IPOs so far this year have increased 7 per cent to ₹1.71 lakh crore, up from ₹1.59 lakh crore in 2024, according to data released by NSE.Interestingly, the offer-for-sale (OFS) component by existing inve ...

在美国主要股指中，纳斯达克指数对利率变动最为敏感。由于其持仓中成长股与科技股占比突出，该指 数估值对贴现率变化反应尤为迅速。 当美联储发布政策声明时，市场不仅会重新评估当前利率水平，更会预判未来政策路径。即使政策符合 预期，官员措辞的细微变化也可能引发收益率波动，进而重塑股票定价逻辑。这使得纳斯达克指数在联 邦公开市场委员会会议期间出现显著波动成为常态。 VT Markets研究发现，交易者常低估市场预期对政策指引的敏感程度——这种预期变化往往比政策行动 本身更具影响力。 第一步未必是真实行动 FOMC会议后的价格走势通常分阶段演绎： 即使股市最初对联准会的政策讯息做出正面反应，殖利率上升也会限制上涨空间。 初始反应阶段：算法交易基于新闻标题快速响应，流动性暂时性收缩加剧双向波动。 消化阶段：交易者全面解读声明与新闻发布会后，市场往往出现反转或盘整。 纳斯达克指数在FOMC会议当日出现剧烈日内波动，正是这种分阶段反应的结果。追逐初始突破点易陷 入短期剧烈波动，而等待市场结构形成后，波动幅度通常会显著收敛。 利率先行：关注收益率再看指数 国债收益率曲线最能反映市场对美联储决策的解读。如果殖利率没有下降，那斯达克 ...

整体市场表现 - 截至2025年12月18日，理财公司共存续852只投资周期为3-6个月（含）且成立满1年的公募纯固收产品 [4] - 在有完整净值披露的511只产品中，成立以来年化收益率均值为2.83% [4] - 有171只产品的成立以来年化收益率超过3% [4] - 本期榜单共有6家理财公司上榜，其中兴银理财和信银理财各上榜3只产品，光大理财、民生理财、浦银理财以及中邮理财各上榜1只产品 [4] - 榜单冠亚季军产品的成立以来年化收益率均超过4% [4] 榜单产品业绩详情 - 浦银理财“半年鑫最短持有期18号A”以成立以来年化收益率4.70%位居榜首，其最大回撤为0.04%，年化波动率为0.32% [2] - 信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期29号理财产品B类”以年化收益率4.33%位列第二，最大回撤0.02%，年化波动率0.44% [2] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号理财产品D类”以年化收益率4.08%位列第三，最大回撤0.03%，年化波动率0.78% [2] - 兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放1号固收类理财产品A”年化收益率为3.80%，最大回撤0.13%，年化波动率0.48% [2] - 民生理财“富竹纯债182天持有期16号理财产品A”年化收益率为3.64%，最大回撤0.09%，年化波动率0.40% [3] - 兴银理财“稳添利陆盈ESG201号(6个月最短持有期)固收类理财产品E”年化收益率为3.44%，最大回撤0.06%，年化波动率0.72% [3] - 兴银理财“稳添利陆盈4号(6个月最短持有期)理财产品A”年化收益率为3.31%，最大回撤0.27%，年化波动率0.44% [3] - 光大理财“阳光金添利半年盈5号”年化收益率为3.12%，最大回撤0.25%，年化波动率0.39% [3] - 中邮理财“灵活·鸿运最短持有180天1号环银中心专属款”年化收益率为3.11%，最大回撤0.23%，年化波动率0.34% [3] 亮点产品投资策略分析 - 榜首产品浦银理财“半年鑫最短持有期18号A”主要配置中短期限信用债，并通过资管产品间接投资，其前十项持仓中合作机构信托计划合计投资比例达84.53% [5] - 该产品管理人认为，中长期经济仍有结构性压力，央行总量货币政策仍有空间，债市尚无趋势性回调风险 [5] - 信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期29号理财产品B类”债券持仓比例较高，占比53.53%，并配置少量公募基金，占比8.44% [5] - 该产品管理人认为四季度基本面环比或小幅走弱，监管和股市是市场重要扰动，预计债市延续震荡 [5] - 信银理财“安盈象固收稳利六个月持有期9号理财产品D类”在现金及银行存款配置较多，占比48.10%，未配置公募基金 [5] - 该产品管理人认为，年末债市供给处于低位，机构“开门红”有望提振债市需求，可关注利率波段交易价值并做好信用配置 [5]

作者背景 - 作者Brett Ashcroft Green是一名认证财务规划师(CFP®) 拥有与全球高净值及超高净值个人合作的经验[1] - 作者专长于私人信贷和商业房地产夹层融资 曾在一家大型家族办公室担任业务总监[1] - 作者精通中文 曾在商务和法律场景中使用 并担任过法庭口译员[1] - 作者有大量在亚洲特别是中国的专业工作经验 曾与领先的商业地产开发商合作 包括The Witkoff Group, Kushner Companies, The Durst Organization和Fortress Investment Group[1] 持仓披露 - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有FDVV, BRK.B, SPY, VIG, SCHD的多头头寸[2] - 文章内容代表作者个人观点 作者未从所提及公司获得报酬[2]

10:32 m 黄金ETF持仓报告 公布机构：美国SPDR Gold Trust 当前总持仓 1064.56 吨黄金 除了避险情绪、美联储降息预期、央行买入等之外，ETF的强劲买盘是推动金价大幅上涨的主要动力之一。根据世界黄金协会的数据，今年除5月外，黄 金ETF的总持仓量每个月都在上升。今年以来，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量已增长超过五分之一。 黄金ETF总持仓变化 更新时间:2025-12-22 1.070 1.060 1.050 1.040 1.030 1.020 1.010 2025-10-13 2025-11-03 2025-11-24 2025-12-15 EBC黄金ETF持仓报告解读 -SPDR Gold Trust持 … 全球最大的黄金ETF -- 展开 ( (0) 截至12月23日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1064.56吨，较前一个交易日维持不变。12月23日，现货黄金再度拉升，盘中最高触及 4499.84美元/盎司，距离4500美元/盎司关口"近在咫尺"，继续创下历史新高，收于4484.54美元/盎司，涨40.98美元/0. ...

核心观点 - 多家机构认为，在美联储降息预期、流动性宽松、地缘政治风险及央行购金等多重因素支撑下，贵金属尤其是黄金的长期上行趋势明确，黄金仍是资产配置的重要选项 [1][2][3][5] - 机构普遍预期金价有进一步上涨空间，研究机构IG甚至预测金价将在2026年第二季度触及5000美元的心理关口 [1][5] 宏观经济与政策环境 - 美国三季度实际GDP大幅增长4.3%，创两年内最快增速，但PCE物价指数年化季环比为2.9%，高于前值2.6%，对降息预期有一定抑制作用 [1] - 美国11月CPI同比为2.7%，低于预期的3.1%，核心CPI同比为2.6%，低于预期的3%，整体下行趋势为降息提供空间 [2] - 美国11月非农新增就业人口6.4万人，好于市场预期的5万人，但失业率上行至4.6%，疲软的就业数据支持美联储继续降息 [2] - 特朗普公开敦促降息，并暗示在美联储主席人选上有倾向性，下任主席热门候选人哈塞特也释放鸽派信号，称“美联储在降息问题上远落后于形势” [1][3] - 市场对2026年降息的预期持续，且美财长提议讨论调整通胀目标区间，可能为长期维持更宽松政策环境提供空间 [3] 黄金市场分析与展望 - 经济韧性、潜在的宽松货币政策、通胀预期以及地缘政治的反复性，共同支撑黄金作为重要资产配置选项的地位 [1] - 市场日益确信美联储将维持宽松政策立场，且央行购金行为将持续至2026年，利率下行降低了持有黄金的机会成本 [5] - 除宏观与地缘因素外，央行持续购金及黄金ETF资金净流入亦支撑金价走高 [5] - 从技术面看，金价正朝着连续第五个月上涨的目标迈进，研究机构IG预计金价将在2026年第二季度触及5000美元 [5] - ByteTree认为，印钞将导致持续通胀，带来对贵金属的需求，黄金的牛市仍有持续空间 [4] 其他贵金属与相关资产 - 白银、铂金、钯金价格跟随金价走势，且表现更为强势，黄金偏强给了市场做多这些金属的“底气” [1] - 金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力 [1] - ByteTree警告不要过于依赖白银，称其更像是一种短期策略，但加密货币的疲软可能会增加白银的实力 [4] - 对于黄金和比特币的关系，有观点认为两者并非竞争性关系，黄金是现实世界的储备资产，比特币是互联网的储备资产，未来许多年两者都可能继续强劲上涨 [4]

Bitcoin eased in early Asian trading on Wednesday as stocks opened higher on Wall Street momentum after data showed the US economy grew at its fastest pace in two years. The S&P 500 closed at a record on Tuesday after an upward revision to third-quarter GDP showed annualised growth of 4.3%, a report that also pushed bond yields higher and kept growth stocks in demand. In crypto, Bitfinex analysts said Bitcoin has bounced decisively from the low $80,000 support zone identified earlier. “However, the rec ...

会议概况 - 第三届中国产权交易市场服务“一带一路”高质量发展（前海）推进会在深圳前海举行，这是继横琴、南沙会议后第三年在广东举办的全国性盛会 [1] - 会议由中国企业国有产权交易机构协会主办，近300名来自协会、中央企业、地方国企、金融机构及专业服务机构的代表出席 [1][14] 产权市场服务“一带一路”的成果与定位 - “十四五”以来，中国产权市场累计服务央国企完成境外国有资产处置与跨境投资项目成交总额超552亿元 [3] - 产权市场被定位为连接国内国际两个市场的“服务窗口”和促进生产要素高效配置的“重要枢纽” [3] - 产权市场是资本市场的重要组成部分和国资国企改革的重要阵地 [13] 未来发展方向与战略举措 - 产权市场应架设“规则互通”之桥、打造“服务协同”之船、铸就“风控科技”之盾、营造“生态共建”之场 [3] - 广东省国资委推动产权市场筑牢生态枢纽支撑、强化跨境要素配置能力，并构建全周期服务链条 [4] - 广东省发展改革委将重点抓好完善对外投资管理体系、构建综合服务体系、促进产业协同发展、加强海外利益保护四方面工作 [4] - 前海将支持产权交易市场和相关服务机构在前海集聚发展，打造服务“一带一路”建设的重要功能平台 [5] - 中国产权协会将引领行业织密“跨境联通网”、创新“综合服务链”、激活“协同动力源” [6] 平台互联互通与生态共建 - 广东联合产权交易中心等多家产权交易机构与中国企业“走出去”综合服务中心等出海服务平台开启互联互通，以提升跨区域跨市场服务能力 [7] - 中国企业“走出去”综合服务中心、广东联合产权交易中心与中信集团、中国联通、南航集团、中国中检等首批头部央企开启央地合作，共建跨境资源要素流转与配置服务平台 [9][10] - 该平台旨在打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的立体化、全链条跨境综合服务生态 [10] 案例分享与项目推介 - 来自中信证券、联通国际、深圳出海e站通、大旗财税、广州数据交易所的专家分享了资本市场跨境投融资、国际服务、平台服务、财税风险应对及数据资产跨境服务等案例 [12] - 马中关丹国际物流园、马来西亚金狮集团工业园、中工国际投资（老挝）有限公司以及山东产权、广东产权代表进行了跨境资产项目路演推介 [12] 广东联合产权交易中心的角色与使命 - 广东联合产权交易中心是广东省政府设立的全省统一产权交易平台，也是国务院国资委选定的全国六家从事中央企业国有资产交易的机构之一 [13] - 作为中国产权协会“一带一路”产权交易分会会长单位，该公司将以本次会议为新契机，携手各方以“产权引擎”驱动资源跨境高效配置，以“生态融合”赋能中国企业全球化发展 [13]