在美国主要股指中，纳斯达克指数对利率变动最为敏感。由于其持仓中成长股与科技股占比突出，该指 数估值对贴现率变化反应尤为迅速。 当美联储发布政策声明时，市场不仅会重新评估当前利率水平，更会预判未来政策路径。即使政策符合 预期，官员措辞的细微变化也可能引发收益率波动，进而重塑股票定价逻辑。这使得纳斯达克指数在联 邦公开市场委员会会议期间出现显著波动成为常态。 VT Markets研究发现，交易者常低估市场预期对政策指引的敏感程度——这种预期变化往往比政策行动 本身更具影响力。 第一步未必是真实行动 FOMC会议后的价格走势通常分阶段演绎： 即使股市最初对联准会的政策讯息做出正面反应，殖利率上升也会限制上涨空间。 初始反应阶段：算法交易基于新闻标题快速响应，流动性暂时性收缩加剧双向波动。 消化阶段：交易者全面解读声明与新闻发布会后，市场往往出现反转或盘整。 纳斯达克指数在FOMC会议当日出现剧烈日内波动，正是这种分阶段反应的结果。追逐初始突破点易陷 入短期剧烈波动，而等待市场结构形成后，波动幅度通常会显著收敛。 利率先行：关注收益率再看指数 国债收益率曲线最能反映市场对美联储决策的解读。如果殖利率没有下降，那斯达克 ...