黑龙江双鸭山市秋粮收获进展 - 秋粮收获进度已超过九成，整体收获进度比去年提前5天，预计10月下旬全面完成[1][2] - 饶河县合作社水稻亩产从去年约900斤提升至今年至少1000斤，每亩增产超过100斤，订单量繁忙[1] - 集贤县采用农机编队协同作业，实现边收获边整地，为明年春播抢出15天农时，玉米秸秆粉碎还田率达100%[1] - 宝清县粮食企业实现自动化收购和15分钟快速卸粮结算，通过12座烘干塔及时将潮粮转为干粮，帮助农户快速变现[1][2] 湖南晚稻收割技术应用 - 湖南省1900多万亩晚稻已开镰，预计11月初全部收完，当地采用新款收割机加紧作业[3] - 沅江市新款收割机通过加宽履带、加长脱粒线等技术升级，使谷粒损耗率比老机型降低2个百分点[4] - 当地烘干中心24小时运转，日烘干能力达上千吨，可满足自身及周边农户需求[4] - 开展秸秆综合利用，搂草机和打捆机协同作业，每亩秸秆为农户增收100多元[4] 新疆棉花产业机械化发展 - 吐鲁番市12.4万亩棉花进入采收期，目前采收进度已超过六成，预计10月底完成[5][6] - 种植户采用大型采棉机作业，600亩棉田实现快速采收且损耗小，从种植到采收全面机械化[6] - 当地推广适宜机采的优质品种，普及水肥一体化、膜下滴灌等技术，实现棉花品质与产量双提升[6] - 村委会提前协调采棉机，从采摘价格、采收质量和机械调配方面保障采收顺利进行[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美棉走势预计震荡为主，郑棉预计震荡走势，建议择机交易；期权和套利建议观望 [8][25][41][42] 根据相关目录分别进行总结 国内外市场分析 国际市场分析 - 美棉市场宏观无明显变化，基本面优良率处历年同期较高位置，走势预计震荡 [8] - 截至2025年10月10日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量26.91万吨，占年预估值8.6%，同比慢27%；陆地棉检验进度9.57%，同比慢27%，皮马棉未开始；周度可交割比例69.2%，季度80.6%，同比高7个百分点，环比降4个百分点；收割进度同比小幅落后 [8] - 截止9月18日当周，2025/26美陆地棉周度签约1.95万吨，周降54%，较前四周平均降54%；2026/27年度签约0万吨；2025/26周度装运3.11万吨，周增14%，较前四周平均增6% [8] - 截至2025年9月23日，ICE期棉基金净多头率为 -23.65%，周环比降0.34个百分点 [8] - 巴西2024/25年度棉花总产预期407.7万吨，调增1.6万吨，种植面积208.61万公顷，单产130.3公斤/亩；2025/26年度总产预期403.1万吨，下调4.6万吨，种植面积上调至213.8万公顷，单产125.7公斤/亩 [8] - 截至2025年9月30日，巴基斯坦2025/26年度新棉上市量47.2万吨，同比增长49%，纺织厂采购38.8万吨，未售2.8万吨；早期旱地棉收获早使上市量增加，7、8月降水或影响后期数量和质量 [8] - 根据USDA9月预测，全球棉花总产量2562万吨，环比调增23万吨，中国调增21.8万吨至707.6万吨；总消费调增18.4万吨至2568万吨；期末库存下降16.8万吨至1592万吨 [8] 国内市场分析 - 国内新花收购价格稳定，下游需求变化不大，郑棉预计短期震荡 [25] - 供应端，新棉采收进入高发期，北疆近8成，南疆约3成，市场炒作减产推涨籽棉价格，下游补货积极性不高；截至2025年10月16日，全国轧花厂开工提升至76.9%，环比增62.5%；截至10月15日24点，累计公检491499吨，同比增113.21%，新疆棉481079吨，同比增117.11%；截止10月10日，商业总库存115.54万吨，环比增17.46万吨 [25] - 需求端，截至10月16日，主流地区纺企开机负荷65.6%，较上周上调0.20%；主要地区纺企纱线库存29.8天，环比降1%；新疆大型厂成品纱库存约35天，内地10 - 15天 [25] - 综合来看，新疆棉产量高且轧花厂收购积极性一般，未出现抢收，部分收购价6.2元/公斤；新花大量上市预计有卖套保压力，需求旺季表现一般，对盘面提振有限 [25] 期权交易策略 - 昨日HV为8.4519，波动率略降；今日郑棉主力合约持仓PCR为0.7661，成交量PCR为0.8549，认购认沽成交量均增加；建议期权观望 [39] 期货交易策略 - 交易逻辑为新花收购使市场关注开称，新疆棉产量高且收购积极性一般，未抢收，部分收购价6元/公斤；新花上市有卖套保压力，需求旺季表现一般，对盘面提振有限 [42] - 单边预计美棉和郑棉震荡，建议择机交易；套利建议观望 [42] 周度数据追踪 内外价差 - 展示了2020 - 2023年内外棉价差、1%关税下价差、国内棉价、1%关税进口棉价走势 [45] - 展示了CF1909 - 2001至CF2509 - 2601的9月 - 1月价差走势 [46] 中端情况 - 展示了2018 - 2024年纯棉纱厂开机负荷、全棉坯布负荷、纱线库存天数、坯布库存天数情况 [49] 棉花库存 - 展示了2015/9/30 - 2024年度全国棉花商业库存、纺企棉花工业库存、储备库存、轮出量、国储剩余量等数据 [51] 期现基差 - 展示了2017 - 2024年棉纱C32S现货 - 郑棉纱活跃合约、棉花1月基差、美国七大市场陆地棉平均基差走势、棉花5月基差、棉花9月基差情况 [54]

棉花期货市场行情 - 10月16日美国洲际交易所棉花期货价格弱势运行，开盘价63.83美分/磅，现报63.79美分/磅，跌幅0.06%，日内最高63.91美分/磅，最低63.61美分/磅 [1] - 10月15日美棉花期货收盘价63.73美分/磅，较前日上涨0.33%，日内波动区间为63.25美分/磅至64.18美分/磅 [1] 进口棉成本与价差 - 10月15日配额内进口棉完税成本为12808元/吨，较国产标准级棉花价格低1866元/吨 [1] - 10月15日滑准税下进口棉完税成本为13856元/吨，较国产棉价格低818元/吨 [1] 主产国供应情况 - 巴西2024年棉花预计种植面积为213万公顷，较上月预估减少0.3%，但较去年203万公顷增加4.8% [1] - 巴西2024年棉花预计产量为980.5万吨，较上月预估的945.3万吨增加3.7%，较去年886.6万吨的产量增加10.6% [1] 中国新疆棉收购价格 - 10月15日新疆机采棉平均收购价为6.15元/公斤，较前一日上涨0.05元/公斤，但较上年同期低约0.15元/公斤 [2] - 10月15日新疆手摘棉平均收购价为7.02元/公斤，较前一日上涨0.01元/公斤，但较上年同期低约0.15元/公斤 [2]

新疆棉花产业现状 - 新疆是中国重要的棉花产区，棉田景象被描述为“白色海洋”，棉桃饱满，棉絮蓬松[1] - 新疆生产的优质棉不仅供应中国国内市场，还出口至中亚、欧洲等地区[1] - 棉花在当地进行加工，形成从原料到面料再到成衣出口的产业链条[2] 新疆投资与贸易环境 - 外国驻港领团和商界参访团近50人前往中国(新疆)自由贸易试验区喀什片区进行考察，成员包括外国驻港总领事、商会负责人、跨国企业和金融机构高管[2] - 南疆地区交通基础设施完善，拥有宽阔平坦的双向车道，城镇建筑与中国其他城市无差别，改变了外界对新疆路途遥远、道路颠簸的刻板印象[2] - 此次考察旨在了解当地潜力与合作机遇，认为需读懂这片土地的活力才能真正把握商机[2][3] 国际商界关注与反应 - 参访团成员对新疆棉田和背后的产业链表现出浓厚兴趣，主动寻求当地向导的联系方式以进一步沟通[2] - 实地考察打破了过往的刻板印象，使国际商界开始真正理解新疆的发展潜力[3] - 棉田偶遇成为向外国朋友推荐新疆的起点，预示着跨境合作的新机遇[3]

棉花生产与产量 - 新疆棉田籽棉产量高，亩产普遍在500公斤以上，部分棉农亩产突破600公斤 [1] - 棉花品质显著提升，表现为株高整齐、棉桃密集、吐絮时间相近，为下游产业提供高品质原料 [1][2] - 产区广泛种植优良且集中的棉花品种，有利于提高品质整齐度和下游企业获取高品质资源 [2] 纺织产业扩张与升级 - 新疆纱锭数量持续增长，截至2024年底达2910万锭，产能占全国比重提升至37% [3][4] - 产业设备现代化程度高，新增纱锭中70%为紧密纺、赛络纺等新型纺纱设备 [4] - 大型纺织企业如华孚时尚、新疆投资发展集团持续进驻新疆，构建从种植到纺纱、织布的全产业链 [3][4] 期货市场对产业的引导作用 - 棉花期货交割品标准发挥"优质优价"风向标作用，引导产业链主体主动提升棉花品质 [2] - 基差点价成为市场主流定价方式，促使产业重心向资源优势区集中 [2] - 期货市场前瞻性思维影响公司发展规划，如合作打造新疆棉业'政产学研用推'协同创新样板 [2] 风险管理与金融服务 - "公司+合作社+农户+期货"的订单农业模式建立利益联动机制，降低价格波动风险 [5] - "保险+期货"模式为棉农提供价格保障，缓解"小生产"与"大市场"矛盾 [6] - 轧花厂通过套期保值锁定加工成本，纺织厂通过点价采购降低原料成本，贸易商利用基差贸易防范风险 [6] 产业链完善与协同发展 - 期货市场引导金融资源涌向新疆，风险管理与金融供应链逐步建立完善 [3] - 产业链龙头企业利用轧花厂、仓储物流资源确保棉花及时加工并运往全国 [5] - 产业企业为上下游提供融资支持，解决中小企业融资难、融资贵问题，促进协同发展 [5]

特高压直流输电工程 - 昌吉—古泉±1100千伏特高压直流输电工程自2019年9月投运以来累计外送电量达3680亿千瓦时，本年度送电量已达512亿千瓦时 [1] - 昌吉换流站占地相当于59个标准足球场，拥有3万多台设备日夜不停工作 [1] - 工程使用的±1100千伏特高压直流换流变压器由特变电工股份有限公司自主研发 [1] 特变电工股份有限公司 - 公司从最初生产中低压小产品发展到能够制造大国重器，参与了包括吉泉直流工程在内的数十个重大项目 [2] - 公司首席技师张国云已在生产一线工作26年，攻克了±1100千伏特高压直流换流变压器的线圈绕制等技术 [1][2] 新疆棉花产业 - 2024年新疆皮棉平均单产为154.9千克/亩，总产量达568.6万吨，占全国总产量的92.2% [2] - 科研团队致力于推动新疆棉花智慧生产数字化技术与装备发展，以解决产业绿色、高效、可持续发展中的难题 [2] 低空经济与无人机产业 - 新疆天域航通科技有限公司生产的鸿雁大型无人机在新疆农林植保市场潜力巨大，新疆广袤的农业用地和空域管理条件为发展低空经济提供了巨大需求和适宜环境 [3] - 国内完善的基础设施如北斗系统和5G网络，加上政策支持，预计将推动低空经济高速发展 [3] 克拉玛依油气与能源安全 - 克拉玛依市2025年油气当量预计突破2000万吨，其中原油产量1500万吨，将实现连续24年千万吨级稳产 [3] - 油田技术水平显著提升，设备巡检从常规模式转变为异常巡检，检修效率因使用新能源车而提高 [3] 克拉玛依数字经济转型 - 克拉玛依将数字经济作为经济高质量发展和城市转型的引擎，2012年建成新疆首个云计算产业园 [4] - 在国家东数西算工程推动下，算力产业进入快车道，目前已建成6座大型数据中心 [4] 新疆产业发展总体态势 - 新疆传统产业正在焕新升级，代表新质生产力的战略性新兴产业聚势而起 [4] - 国有企业、民营企业及科研院所共同参与新疆产业发展浪潮 [4]

特高压直流输电工程 - 昌吉—古泉±1100千伏特高压直流输电工程自2019年9月投运以来累计外送电量达3680亿千瓦时，本年度送电量已达512亿千瓦时 [1] - 昌吉换流站占地相当于59个标准足球场，拥有3万多台设备，已安全稳定运行2000多天 [1] - 工程使用的±1100千伏特高压直流换流变压器由特变电工股份有限公司自主研发 [1] 特变电工股份有限公司 - 公司从生产中低压小产品发展为能够制造±1100千伏特高压直流换流变压器等大国重器 [2] - 公司首席技师张国云已在一线工作26年，攻克了特高压变压器线圈绕制等关键技术 [1][2] 新疆棉花产业 - 2024年新疆皮棉平均单产为154.9千克/亩，总产量达568.6万吨，占全国总产量的92.2% [2] - 石河子大学研究团队致力于推动棉花智慧生产数字化技术与装备发展，解决产业绿色高效可持续发展难题 [2] 低空经济与无人机产业 - 新疆天域航通科技有限公司生产的鸿雁大型无人机在新疆农林植保市场潜力巨大 [3] - 新疆广袤的农业用地和对低空经济的巨大需求，加上空域管理优势，为大型无人机企业提供了发展机遇 [3] - 国内北斗导航、5G网络等基础设施完善和政策支持将推动低空经济高速发展 [3] 克拉玛依油气产业 - 克拉玛依市2025年油气当量预计突破2000万吨，其中原油产量1500万吨，将实现连续24年千万吨级稳产 [3] - 油田技术水平显著提升，检修方式从步行转变为新能源车，设备巡检从常规模式转变为异常巡检模式 [3] 克拉玛依数字经济 - 克拉玛依将数字经济作为经济高质量发展和城市转型的引擎，2012年建成新疆首个云计算产业园 [4] - 在国家“东数西算”工程推动下，算力产业进入快车道，目前已建成6座大型数据中心 [4] 新疆产业发展总体态势 - 新疆传统产业正焕新升级，战略性新兴产业作为新质生产力的代表正在聚势而起 [4] - 国有企业、民营企业及科研院所共同推动新疆产业发展 [4]

住房和城乡建设部“十四五”期间数据 - 全国累计销售新建商品住宅面积超过40亿平方米 [1]

棉花采收进展 - 新疆沙湾市150多万亩棉花进入采收季 [1] - 截至目前棉花采收已完成40%，采收面积60万亩 [9] - 棉花采收预计在10月下旬全部完成 [9] 农业技术应用与成效 - 大面积推广4.4米超宽膜棉花播种技术，推广面积已超过10万亩 [1][9] - 该技术优势为增温、保墒和防草 [7] - 合作社采用该技术种植48000多亩棉花，亩产量高于去年同期 [5] - 当前每亩均产已超过500公斤，较去年同期每亩增产超过10公斤 [7] 智能化管理水平提升 - 通过引进土壤水分观测仪、物候观测仪等物联网设备提高田间管理智能化水平 [9] - 采收环节使用打包式采棉机实现快速采摘和压缩 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑棉主力2601合约价格上涨周度涨幅约0.83% 近期美棉产区降雨少利于收割新棉上市带来供应压力 国内棉花商业库存降至同期低位 新疆籽棉收购价略涨 新棉上市且丰产明显供应压力上升 纺织厂订单未好转 开机率低于去年同期 下游旺季未现 关注节后补库及上市节奏 操作上郑棉2601合约短期观望 关注外棉价格变化 需求 库存情况 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾 本周郑棉主力2601合约价格上涨 周度涨幅约0.83% [5] - 行情展望 美棉产区降雨少利于收割 新棉上市带来供应压力 国内棉花商业库存降至同期低位 新疆籽棉收购价略涨 新棉上市且丰产明显 供应压力上升 纺织厂订单未好转 开机率低于去年同期 下游旺季未现 关注节后补库及上市节奏 [5] - 策略建议 郑棉2601合约短期观望 [6] - 未来交易提示 关注外棉价格变化 需求 库存情况 [6] 期现市场 - 美棉市场 本周美棉12月合约价格下跌 周度跌幅约1.47% 截至2025年9月23日 美棉非商业多头头寸为69367手 较前一周减少751手 非商业空头持仓为114787手 较前一周增加2020手 净空持仓为45420手 较上周增加2771手 [11] - 外棉现货市场 9月18日止当周 美国当前年度棉花出口销售净增8.61万包 本周国际棉花现货价格为76.05美分/磅 较上周下跌1.1美分/磅 [15] - 期货市场 本周郑棉2601合约期价上涨 周度涨幅约0.83% 棉纱期货2601合约涨幅约0.21% 截止本周 棉花期货前二十名净持仓为 - 51037手 棉纱期货前二十名净持仓为 - 206手 郑商所棉花期货仓单为2942张 棉纱期货仓单为0张 [20][27][33] - 期现市场 本周郑棉1 - 5合约价差为 - 50元/吨 棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5703元/吨 [36] - 现货市场 截止2025年10月10日 棉花3128B现货价格指数为14757元/吨 [39] - 期现市场 本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为 + 1432元/吨 棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为1085元/吨 [45] - 现货市场 截止2025年10月10日 中国棉纱现货C32S指数价格为20460元/吨 CY index：OEC10s（气流纱）为14750元/吨 CY index：OEC10s（精梳纱）为23750元/吨 [51] - 进口棉（纱）成本 截至10月9日 进口棉价格滑准税报13965元/吨 较上周下跌103元/吨 进口棉配额报12978元/吨 较上周下跌168元/吨 进口棉纱价格指数(FCY Index)港口提货价C21S为20115元/吨 C32S为21175元/吨 JC32S为23000元/吨 [55] - 进口棉价成本利润 截至10月9日 进口棉滑准税利润估价774元/吨 较上周下跌20元/吨 进口棉配额利润估价1761元/吨 较上周上涨45元/吨 [58] 产业情况 - 供应端 截至8月底全国棉花商业库存148.17万吨 较上月减少70.81万吨 降幅32.34% 8月底棉纺织企业棉花工业库稳中略降 纺织企业在库棉花工业库存量为89.2万吨 环比减少0.6万吨 2025年8月我国棉花进口总量约7万吨 环比增加2万吨 同比减少8万吨或51.6% 2025年8月我国进口棉纱线13万吨 环比增加2万吨 同比增加2万吨 [61][67] - 中端产业 截至8月底纺织企业纱线库存26.6天 环比减少1.1天 坯布库存33.9天 环比减少2.3天 [70] - 终端消费 2025年8月 我国纺织服装出口额265.4亿美元 同比下降5% 环比下降0.8% 其中纺织品出口123.9亿美元 增长1.5% 环比增长6.8% 服装出口141.5亿美元 下降10.1% 环比下降6.7% 截至2025 - 08 - 31 零售额:服装类:累计值报6708.3亿元 环比上涨11.95% 零售额:服装类:累计同比报2.2% [75][79] 期权及股市关联市场 - 期权市场 提及本周棉花平值期权隐含波动率 但未给出具体数据 [80] - 棉市期股关联 提及新农开发市盈率走势 但未给出具体数据 [83]