市场整体表现 - 美国股市连续第四日下跌，道指跌1.07%至46091.74点，标普500指数跌0.83%至6617.32点，纳指跌1.21%至22432.85点 [2][3] - 科技板块为主要拖累因素，“七巨头”股价集体下挫，微软跌2.70%，亚马逊大跌4.43%，英伟达下挫2.81% [3] - 中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，爱奇艺涨超6%，拼多多大跌超7%创5月以来最大单日跌幅 [3] - 银行股承压，KBW银行指数过去五个交易日累计跌4.5%，跌幅大于标普500同期的2.9%，KBE银行ETF自9月中旬以来累计回落约10% [3] 大宗商品与能源 - 能源价格小幅上涨，布伦特原油期货涨0.69美元收于64.89美元/桶，WTI原油期货涨0.83美元至60.74美元/桶 [4] - 贵金属波动，12月黄金期货跌0.2%报4066.50美元/盎司 [4] 政策与行业动态 - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》，目标到2027年建成200个左右高标准数字园区，实现规上工业企业数字化改造全覆盖，双千兆网络覆盖率达100% [6] - 俄罗斯总统普京表示针对中国公民赴俄免签政策将于近期生效 [6] - 商务部就美方修改申请专利无效相关规则表示将采取必要措施维护中国企业正当合法权益 [5] - 财政部声明有伪造公文在社交媒体传播“粤港澳大湾区政策红利发放”虚假信息，诱导投资，财政部未发布相关政策 [5] 公司公告与事件 - 盛新锂能拟与华友控股签协议，2026-2030年供应22.14万吨锂盐 [7] - 中国一重董事长陆文俊因涉嫌受贿罪被执行逮捕 [7] - 多家公司提示风险，包括九牧王提示市场情绪过热情形及业绩下滑风险，华夏幸福提示热点概念炒作风险 [7][8] - 部分公司股东计划减持，世龙实业控股股东一致行动人拟减持不超3%股份，高德红外董事长黄立拟减持3%股份 [8] 机构观点 - 机构认为结构性机会集中在低位价值补涨，短期市场或持续“高低切”风格 [1][8] - 当前市场已震荡超20日，仍需时间消化筹码，预计调整幅度可能超20% [8] - 市场成交相对稳定，板块分化和跷跷板现象明显，资金缺少共识、博弈性增强，预计后续市场整体或保持震荡 [8]

公司基本信息 - 新公司名称为南昌好物甄选电子商务有限公司，法定代表人为周兴仁 [1] - 公司注册资本为1万元人民币 [1] - 公司经营范围集中于互联网销售及相关电子产品、家电、通讯设备销售 [1] 业务范围 - 核心业务为互联网销售，不包括需要许可的商品 [1] - 主要销售产品包括电子产品、计算机软硬件及辅助设备、家用电器及其零配件 [1] - 同时涉及音响设备、电子元器件、机电组件及通讯设备销售 [1]

公司新业务上线 - 京东正式上线京东点评业务，设立找美食、住酒店、挑好物、去哪玩、选家政五大子频道 [1] - 公司推出京东外卖独立App，以解决初期因缺乏独立应用而丧失流量的问题 [3] - 京东点评首期推出京东真榜，采用"万人共荐，不说假话"的模式 [1] 业务模式与特色 - 京东点评创新性打造国内第一个榜单AI大模型——AI全网评，整合自产评价内容并借助AI技术进行全网信息洞察与聚合分析 [1][3] - 京东真榜构建"AI全网评+复购+用户盲测"测评模型，复购指标基于京东超7亿年活跃用户的真实复购量 [3] - 公司在全国范围内公开招募10万名京东求真官，采用"买吃分离"盲测机制进行真实点评，首期活动于北京开展 [1][3] - 京东郑重承诺京东点评永不商业化 [3] 用户参与机制 - 京东求真官招募不限职业和年龄，入选者享有免费吃住玩等权益，但必须遵循行为真实、立场真实、表达真实的"三真原则" [4]

投资组合概况 - 截至2025年9月30日的第三季度持仓总市值达1.65万亿美元，较上一季度的1.54万亿美元环比上升7.1% [1] - 投资组合新增400只个股，增持3542只个股，减持3456只个股，清仓328只个股 [1] - 前十大持仓标的占总市值的21.93% [1] - 投资组合周转率为8.58% [2] 前五大重仓股持仓变动 - 微软位列第一，持仓1.20亿股，市值约622.8亿美元，占投资组合3.77%，持仓数量较上季度增加0.96% [3] - 英伟达位列第二，持仓3.23亿股，市值约602.6亿美元，占投资组合3.65%，持仓数量较上季度减少0.85% [3] - 苹果位列第三，持仓2.29亿股，市值约583.4亿美元，占投资组合3.53%，持仓数量较上季度减少1.76% [4] - 亚马逊位列第四，持仓1.63亿股，市值约357.6亿美元，占投资组合2.16%，持仓数量较上季度增加1.47% [4] - 谷歌位列第五，持仓1.22亿股，市值约296.4亿美元，占投资组合1.79%，持仓数量较上季度减少9.33% [4] 重点买入与卖出标的 - 前五大买入标的为：景顺纳指100ETF、SPDR标普500指数ETF、景顺MSCI美国ETF、Vanguard标普500指数ETF、强生 [5] - 前五大卖出标的为：Visa、Meta、埃森哲、开市客、赛富时 [5] - 增持SPDR标普500指数ETF 3,703,801股，变动比例10.02%，持仓市值达270.8亿美元 [7] - 增持Vanguard标普500指数ETF 2,130,431股，变动比例9.14%，持仓市值达155.9亿美元 [7] - 增持景顺纳指100ETF 4,198,148股，变动比例20.62%，持仓市值达147.4亿美元 [7] 行业与个股配置调整 - 对美股科技七巨头，仅增持微软与亚马逊，减持了苹果、英伟达、Meta、谷歌与特斯拉 [6] - 减持部分明星AI股，如甲骨文、博通与Palantir [6] - 加仓美国能源巨头埃克森美孚，增持771,438股，变动比例1.04%，持仓市值达84.5亿美元 [7] - 加仓美国能源巨头雪佛龙，增持3,048,508股，变动比例9.08%，持仓市值达56.8亿美元 [7] - 增持医疗保健股强生11,317,357股，变动比例2.13% [7]

公司基本信息 - 新成立公司名称为宿迁耕然电子商务有限公司 [1] - 公司法定代表人为孙盛娟 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营互联网销售，但排除需要许可的商品 [1] - 公司业务包括塑料制品、日用百货、日用品、日用品批发等销售 [1] - 公司涉及农用薄膜、新型膜材料、金属结构等产品的销售 [1]

高盛集团第三季度持仓变动 - 公司新建仓Figma、BitMine Immersion Technologies以及摩根大通国际债券机会ETF [1] - 公司增持英伟达、苹果、微软、谷歌等科技巨头 [1] - 公司减持Enbridge和iShares罗素2000 ETF [1] 高盛集团第三季度重仓股 - 公司前五大重仓股为英伟达、微软、苹果、SPDR标普500 ETF信托、亚马逊 [1]

宏观经济数据与政策 - 美国多项8月及9月关键经济数据发布时间确定，包括非农就业报告、国际贸易数据、制造商订单及建筑支出等，均计划在11月中下旬发布[1] - 美联储官员对货币政策立场存在分歧，部分官员持鹰派论调对再次降息持谨慎态度，而亦有官员认为12月降息适宜[2] - 受政府停摆后经济数据不确定性影响，市场对美联储下月降息的乐观情绪受挫[5] 美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.65%，标普500指数跌0.05%，纳斯达克综合指数涨0.13%[3] - 本周道指累计上涨0.34%，标普500指数累计上涨0.08%，纳斯达克指数累计下跌0.45%[3] - 科技股表现分化，甲骨文涨超2%，微软及英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，英特尔及亚马逊跌超1%[3] 商品市场动态 - 地缘政治风险推动油价上涨，12月WTI原油期货价格上涨2.39%收于每桶60.09美元，1月布伦特原油期货价格上涨2.19%收于每桶64.39美元[4] - 现货黄金价格一度下跌超3%，最低报4032美元/盎司[5] 中概股与国际贸易 - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.61%，富途控股跌超7%，小鹏汽车跌超5%，京东跌超4%，阿里巴巴跌超3%[6] - 美国与瑞士达成贸易协议，美国对瑞士产品征收的关税从39%降至15%，瑞士企业承诺在2028年底前向美国投资2000亿美元[7] - 美国调整“对等关税”适用范围，将部分农产品排除在附加关税之外[8] 公司战略与投资 - 谷歌计划投资400亿美元在美国德克萨斯州建设数据中心[9] - 伯克希尔哈撒韦公司第三季度新建仓谷歌母公司Alphabet，并将其列为第十大持仓[10] 其他市场相关事件 - 美国将从11月15日起将航班减少幅度从6%降至3%[11] - 投资者对美元的敞口自年初以来首次转为中性，结束了长达八个月的看空[13] - 标普上调尼日利亚评级前景至正面，下调塞内加尔评级，上调南非评级至BB且前景展望正面[14]

摩根大通持仓概况 - 第三季度持仓总市值达1.67万亿美元，较上季度的1.53万亿美元增长 [1] - 投资组合操作活跃，新增864只个股，增持3144只，减持2747只，清仓527只 [1] - 前十大持仓标的占总市值的26.36% [1] 摩根大通前五大重仓股 - 英伟达为第一大持仓，持有4.89亿股，市值约911.7亿美元，占投资组合5.46% [3] - 微软为第二大持仓，持有1.59亿股，市值822.5亿美元，占投资组合4.93% [4] - 苹果为第三大持仓，持有2.37亿股，市值602.6亿美元，占投资组合3.61% [4] - META为第四大持仓，持有5471.5万股，市值401.9亿美元，占投资组合2.41% [4] - 亚马逊为第五大持仓，持有1.83亿股，市值约401.1亿美元，占投资组合2.40% [4] 摩根大通主要调仓动向 - 前五大买入标的为苹果（持仓比例增加0.73%）、英伟达（增加0.68%）、Alphabet C类股（增加0.39%）、Alphabet A类股（增加0.32%）和Palantir（增加0.24%）[6][7] - 前五大卖出标的为亚马逊（持仓比例减少0.36%）、iShares核心标普500ETF（减少0.26%）、META（减少0.23%）、奈飞（减少0.23%）和Visa（减少0.21%）[6][7] 景顺持仓概况 - 第三季度持有美股总市值6300亿美元，较上季度的5900亿美元增长 [7] - 新买入131只个股，增持2005只，减持1597只，清仓104只 [7] - 前十大重仓股占投资组合21.34% [8] 景顺前三大重仓股 - 英伟达为第一大持仓，持有约1.43亿股，市值约266.42亿美元，占投资组合4.20% [8] - 微软为第二大持仓，持有4531.27万股，市值约23.47亿美元，占投资组合3.70% [9] - 苹果为第三大持仓，持有7350.31万股，市值约18.72亿美元，占投资组合2.95% [9] 景顺主要调仓动向 - 前五大买入标的为英伟达（持仓比例增加0.48%）、苹果（增加0.47%）、谷歌（增加0.41%）、Applovin（增加0.25%）和博通（增加0.23%）[11] - 前五大卖出标的为亚马逊（持仓比例减少0.28%）、海科航空（减少0.26%）、直觉外科（减少0.16%）、ServiceNow（减少0.12%）和开市客（减少0.11%）[10][11] 富国银行持仓概况 - 第三季度持仓总市值5300亿美元，较上季度的4830亿美元环比增长2.02% [12] - 新增501只个股，增持3686只，减持2068只，清仓562只 [12] - 前十大持仓占投资组合19.54% [13] 富国银行增持科技巨头 - 增持“美股七巨头”，微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta和特斯拉的持仓数量分别较上季度增加1.89%、3.85%、4.32%、17.96%、4.28%、11.89%和24.07% [14][15] - 大幅增持纳指100ETF-Invesco QQQ Trust看涨期权，持仓数量较上季度大增66.40%，同时其看跌期权减少1.96% [15] 富国银行主要调仓动向 - 前五大买入标的为苹果（持仓比例增加0.45%）、谷歌（增加0.44%）、纳指100ETF看涨期权（增加0.38%）、英伟达（增加0.25%）和博通（增加0.18%）[17] - 前五大卖出标的为标普500指数ETF-SPDR（持仓比例减少1.26%）、埃森哲（减少0.12%）、罗素2000ETF-iShares（减少0.09%）、罗素2000ETF-Vanguard（减少0.09%）和安达保险（减少0.09%）[17] 花旗集团持仓概况 - 第三季度持仓总市值2240亿美元，较前一季度的2040亿美元环比增长10% [18] - 新增826只个股，增持1833只，减持3028只，清仓399只 [18] - 前十大持仓标的占总市值19.48% [19] 花旗集团大幅减持科技股 - 英伟达仍为第一大持仓，但持仓数量大幅减少28.22%，现持有约3339万股，市值约62亿美元，占投资组合2.78% [19][21] - 微软位居第三，持仓数量减少19.55%，现持有约956万股，市值50亿美元，占投资组合2.21% [19][21] - 苹果持仓数量减少33.40%，现持有1540.26万股，市值约39.22亿美元，占投资组合1.75% [21] - 亚马逊持仓数量减少29.53%，现持有1362.86万股，市值约29.92亿美元，占投资组合1.33% [21]

沃伦·巴菲特退休事件 - 沃伦·巴菲特在伯克希尔哈撒韦年度股东信中正式宣布退休，标志着其传奇投资生涯的结束 [4] - 巴菲特将在年底将CEO职位交给接班人格雷格·阿贝尔，自己继续担任董事长 [4] - 巴菲特退休后，伯克希尔哈撒韦公司股价出现下滑，反映出“巴菲特溢价”的缩水 [6] 公司领导权与财务交接 - 第三季度末伯克希尔的现金及等价物储备再创新高，达到3580亿美元，为继任者阿贝尔留出了足够的弹药 [6] - 巴菲特表示自己依然持有大量伯克希尔A类股票，直至股东们对阿贝尔完全信任 [7] - 巴菲特承诺加速慈善捐赠，计划将1490亿美元的伯克希尔股票逐步捐出 [7] 巴菲特投资哲学与业绩 - 巴菲特将一家濒临破产的纺织厂打造成市值超万亿美元的投资帝国，其复合年化回报率高达20%，是标普500指数的两倍 [8] - 投资哲学深受本杰明·格雷厄姆影响，强调“安全边际”和低估买入，坚信投资应基于“永恒真理”和宽阔的护城河 [10] - 更青睐消费品、金融和保险等“护城河”深厚的公司，如可口可乐、喜诗糖果、美国运通、Geico，这些投资累计带来数千亿美元回报 [10] 对科技行业的投资演变 - 长期抵制科技类股，从IBM到英特尔到微软到苹果，错过了诸多科技大潮的造富神话 [11] - 2011年首次投资科技股，买入IBM股票约100亿美元，但最终亏损约50亿美元清仓，此次失败让其从“回避”转向“选择性拥抱” [20][22] - 2016年开始持续巨资买入苹果股票，一度持股1700亿美元，该投资成为伯克希尔最大单一持股，占据投资组合近四分之一，并带来1200亿美元回报 [22] 代表性科技投资案例 - 投资苹果成功的原因在于将其视为“消费品帝国”，iPhone生态锁住10亿用户，品牌忠诚度高，且公司累计投入7000亿美元回购股票推动股价 [23] - 2019年伯克希尔买入亚马逊股票17亿美元，投资六年获得250%回报，看重其电商业务和AWS云计算“数字公用事业”的护城河 [26] - 2008年投资中国电池科技公司比亚迪2.32亿美元获得10%股权，该投资带来超过四十倍回报，被认为是伯克希尔在科技领域最耀眼的投资之一 [28][30] 当前对AI时代的态度 - 在AI时代资本市场疯狂涌入时，巴菲特一如既往保持谨慎和冷静，没有参与AI热潮 [34] - 认为AI不会改变投资中最重要的因素：必须在价值低于价格时买进，并对AI的风险保持警惕，将其比喻为“核武器级别的影响” [34]

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨326.86点，涨幅0.68%，收报48254.82点，连续第二日创历史新高 [1] - 纳斯达克综合指数下跌61.84点，跌幅0.26%，收报23406.46点 [1] - 标普500指数上涨4.38点，涨幅0.06%，收报6850.99点 [1] - 航空股普遍上涨，美国联合航空股价上涨5% [1] - AMD股价上涨9%，甲骨文股价下跌近4% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.46%，阿里巴巴股价下跌近2% [1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数上涨295.98点，涨幅1.23%，收报24392.23点 [1] - 英国富时100指数上涨8.65点，涨幅0.09%，收报9908.25点 [1] - 法国CAC40指数上涨85.01点，涨幅1.04%，收报8241.24点 [1] - 欧洲斯托克50指数上涨61.35点，涨幅1.07%，收报5787.05点 [1] - 西班牙IBEX35指数上涨210.40点，涨幅1.28%，收报16609.50点 [1] - 意大利富时MIB指数上涨351.12点，涨幅0.79%，收报44790.00点 [1] 原油市场动态 - WTI原油期货价格下跌4.2%，收于每桶约58.50美元，创下6月以来最大跌幅 [2] - 1月布伦特原油期货价格下跌3.8%，收于62.71美元 [2] - 美国基准原油最近两个合约的价差一度出现远月溢价结构，为2月份以来首次 [2] - OPEC表示全球原油供应超过需求的时间比预期更早 [2] 加密货币与外汇市场 - 比特币价格下跌1.3%，报101743.8美元 [3] - 以太坊价格下跌0.12%，报3412.13美元 [3] - 美元指数当天上涨0.05%，收于99.495 [3] - 1欧元兑换1.1586美元，1英镑兑换1.3130美元，1美元兑换154.72日元 [3] 贵金属市场 - 现货黄金价格上涨1.64%，报4194.49美元 [4] 美联储政策动向 - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，若被提名将接受美联储主席职位，并主张更大幅度降息 [5] - 哈塞特认为有理由进行50个基点的降息，但预计美联储只会降息25个基点 [5] - 波士顿联储主席柯林斯表示，短期内进一步降息的门槛相对较高，维持利率一段时间可能是合适的做法 [6] - 美联储理事沃勒表示，美联储计划在明年第四季度前推出新的简化版支付账户系统 [8] - 美联储博斯蒂克倾向于维持利率不变，直到有明确证据表明通胀正回到2%的目标水平 [11] 美国政府停摆影响 - 美国史上最长的政府停摆即将结束，但要全面恢复正常运作可能还需数日至一周以上 [7] - 白宫表示，由于政府停摆，10月份的关键经济报告可能根本不会发布 [9] - 政府停摆每持续一周，美国GDP就会减少约150亿美元 [5] - 停摆可能会使第四季度经济增长下降多达2个百分点 [9] 美国经济数据与支出 - 美国信用卡和借记卡支出在10月同比增长2.4%，为2024年初以来最大增幅 [10] - 10月家庭支出环比增长0.3%，实现连续第五个月上涨 [10] - 高收入家庭的支出增速超过了低收入群体，主要源于高收入人群更强劲的工资增长 [10] - 9月整体通胀率为3% [10] 行业与公司动态 - Waymo在美国率先推出高速公路无人驾驶出租车服务，将在旧金山、凤凰城和洛杉矶为部分乘客提供服务 [12] - 该服务将全天候开放，标志着公司从测试阶段迈向商业化高速公路服务的转折点 [12]