股价表现 - 2025年8月26日收盘价56.40元，较前一交易日下跌1.87元，跌幅3.21% [1] - 当日成交量26747手，成交金额1.50亿元，振幅6.83% [1] 公司业务 - 主营业务包括细胞培养基研发生产和生物药委托开发生产服务 [1] - 所属专业服务行业板块，具有专精特新企业资质 [1] 机构调研 - 8月26日披露8月25日接待10家机构调研，包括中泰证券、中信证券、中信建投证券等 [1] - 公司高管在调研中介绍2025年上半年经营情况，虽面临挑战但业务取得重要进展 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流入1214.82万元，占流通市值0.28% [1] - 近五日主力资金累计净流出2713.09万元，占流通市值0.62% [1]

活动概况 - 浙商银行苏州分行于8月22日举办苏企赴港上市交流活动 近百名嘉宾参与包括政府部门、香港金融投行专家、法律顾问、会计师事务所及企业高管 [1] - 活动旨在探讨多维赋能企业赴香港上市的新路径 [1] 合作动态 - 浙商银行向毕马威中国苏州首席合伙人翁澄炜颁发"金融顾问"聘书 [3] - 毕马威将为苏州企业提供全方位、多层次的资本市场上市支持 覆盖赴港上市融资全方位需求 [3] 专业服务内容 - 毕马威中国审计合伙人王晓苗分享"赴港上市企业财务审查要点" 帮助企业系统了解实务要点与最新趋势 [3] - 毕马威将基于审计、税务及咨询领域的专业积累 深化与金融机构合作 [5] - 公司计划为拟赴港上市企业提供更精准、更高效的财务及上市辅导服务 [5]

融资交易数据 - 上周累计获融资净买入额4169.15万元 居两市第334位 [1] - 上周融资买入额1.56亿元 偿还额1.14亿元 [1] 资金流动情况 - 近5日主力资金流出2192.61万元 区间跌幅2.31% [2] - 近10日主力资金流出2760.40万元 区间跌幅1.61% [2] 公司基本信息 - 成立于2012年 位于苏州市 从事专业技术服务业 [2] - 注册资本36298.0337万元 实缴资本36298.0337万元 [2] - 法定代表人为李晓旻 [2] 业务板块属性 - 所属概念板块包括专业服务/江苏板块/融资融券/注册制次新股/半导体概念/次新股 [2] 企业经营活动 - 对外投资6家企业 参与招投标项目41次 [2] - 拥有商标信息53条 专利信息99条 行政许可25个 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - Q2业绩增长环比提速 2025H1实现营收29.6亿元(同增6%) 归母净利润4.7亿元(同增7%) 扣非归母净利润同增9% [1] - Q2单季实现营收16.7亿元(同增5%) 归母净利润3.3亿元(同增9%) 较Q1增速提升 主要因投资收益同比增加0.09亿元及减值少计提0.16亿元 [1] - 精益管理战略持续落地 通过实验室精益项目及AI数字化自动化提效 H1归母净利率达15.8%(同比提升0.14pct) [1] - 经营现金流显著改善 经营活动现金流量净额1.75亿元(较同期多流入1.53亿元) 资本开支占营收比11.8% 聚焦"123战略"配置 [2] - 持续推进数智化转型 组建AI创新团队并交付智能分类等项目 外延并购完善地球化学检测/ESG国际资质/欧盟碳排放核查/非洲布局 [3] 财务表现 - 2025H1综合毛利率49.6%(同比+0.1pct) [2] - 预计2025-2027年归母净利润10/11/12亿元 同比增长9%/10%/9% EPS 0.60/0.66/0.72元/股 [3] - 当前股价对应PE 22/20/18倍 [3] - 2025E营收65.87亿元(同增8.3%) 2026E营收71.32亿元(同增8.3%) [4] 业务板块分析 - 生命科学: H1营收12.7亿元(同增1.1%) 毛利率51.2%(同比+1.7pct) 环境领域土壤三普项目收尾 食农检测通过品类拓展维持增长 [2] - 工业测试: H1营收6亿元(同增7.5%) 毛利率43.4%(同比-2pct) 推动数字化智能化转型 开拓新能源新电网领域 [2] - 贸易保障: H1营收4.3亿元(同增13%) 毛利率73.3%(同比+0.6pct) 完善绿色环保半导体新能源电动汽车布局 优化渠道提升效率 [2] - 消费品测试: H1营收5.2亿元(同增13%) 毛利率41.5%(同比-1.8pct) 轻工纺织新能源车检稳健增长 芯片检测完成实验室升级 [2] - 医药医学: H1营收1.4亿元(同增1%) 毛利率19.4%(同比-5pct) 创新药复苏带动CRO需求修复 盈利能力仍承压 [2] 资本结构 - 2025E资产负债率21.9% 2026E降至19.8% [9] - 2025E净资产收益率12.8% 2026E为12.5% [9] - 2025E每股净资产4.66元 2026E升至5.26元 [9]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为5.08万户，较3月31日增加2024户，增幅4.15% [1] - 户均持股数量由4.68万股减少至4.49万股，户均持股市值降至22.95万元 [1] - 2025年第二季度股东户数延续增长趋势，较2024年第四季度累计增加176户 [2] 行业对比情况 - 专业服务行业平均股东户数为2.25万户，公司股东户数显著高于行业平均水平 [1] - 公司户均持股市值22.95万元，低于行业平均的27.83万元 [1] 股价与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日期间股价区间跌幅为4.66% [1][2] - 同期主力资金净流入1867.57万元，游资资金净流入8344.49万元，散户资金净流出1.02亿元 [2] - 2024年第三季度至第四季度股价涨幅达30.21%，同期股东户数增长756户 [2] 历史数据趋势 - 2024年第四季度股东户数较第三季度减少1802户，降幅3.43% [2] - 2025年第一季度股东户数较2024年末减少1848户，降幅3.65% [2] - 户均持股市值从2025年第一季度的25.07万元下降至第二季度的22.95万元 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][6] 核心观点 - 招聘求职供求关系改善推动业绩增长 2025Q2营收21.02亿元（yoy+9.7%） 经调整净利润9.41亿元（yoy+30.9%） [1] - AI赋能降本增效显著 毛利率达85.37%（yoy+1.89PCTs） 经调整净利率44.75%（yoy+7.26PCTs） [2] - 蓝领与下沉市场渗透深化 小微企业收入贡献占比近20% 制造业和服务业招聘需求持续恢复 [3] - 预计2025-2027年经调整净利润分别为35.3/38.4/43.0亿元 同比增速30.2%/8.8%/11.9% [3] 财务表现 - 2025Q2营收21.02亿元（yoy+9.7%） 超业绩指引 [1] - 2025Q3营收指引21.3~21.6亿元（yoy+11.4%~13.0%） [1] - 盈利能力持续提升 销售费用率19.97%（yoy-8.47PCTs） 研发费用率19.79%（yoy-3.36PCTs） [2] - 2025E营收预计83.44亿元（yoy+13.4%） 2027E营收111.26亿元 [5] 运营数据 - 月均MAU达6360万（yoy+16.48% qoq+10.42%） [1] - 付费企业客户650万（yoy+10.2%）创历史新高 [1] - 在线招聘服务营收20.78亿元（yoy+9.8%） 候选人增值服务营收2480万元（yoy+3.3%） [1] - 6-7月应届生新增岗位数yoy+18% 7月新发布职位数yoy+20% [3] 业务进展 - 蓝领制造业5月起恢复增长 服务业Q2增速加快 [3] - 互联网行业活跃职位数创2021年以来新高 产品技术类岗位领先 [3] - AI产品持续迭代 2C端提供动态内容摘要/求职策略规划 2B端新增AI辅助职位优化功能 [3] - AI日均助力数万个职位发布 [3] 估值指标 - 当前PE 29.5倍（2025E） 预计2027E降至22.4倍 [5] - PB 4.1倍（2025E） 预计2027E降至3.1倍 [5] - ROE持续改善 从2023A的8.2%提升至2025E的14.0% [5]

股价表现 - 截至2025年8月21日收盘 广东建科股价报37.40元 较前一交易日下跌1.84元 跌幅4.69% [1] - 当日成交量为269398手 成交金额达10.14亿元 [1] - 早盘阶段曾出现快速反弹 5分钟内涨幅超过2% 随后又出现快速回调 5分钟内跌幅超过2% [1] 公司概况 - 广东建科属于专业服务行业 主营业务涵盖房屋检测等领域 [1] - 公司注册地为广东省 具有机器人概念属性 同时属于注册制次新股范畴 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约1.62亿元 同比减少21.67% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约301万元 同比减少16.17% [2] - 基本每股收益0.04元 [2]

厦门钨业 - 上半年营业收入191.78亿元，同比增长11.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9.72亿元，同比下降4.37% [1] - 拟每10股派发现金股利1.84元 [1] - 主营业务为钨钼、稀土和能源新材料 [1] 中国石化 - 上半年营业收入1.41万亿元，同比下降10.6% [1] - 归属于母公司股东净利润214.83亿元，同比下降39.8% [1] - 主营业务为石油及天然气和化工业务 [2] 新华百货 - 上半年营业收入32.54亿元，同比下降0.99% [3] - 归属于上市公司股东的净利润8600.81万元，同比下降2.52% [3] - 拟每10股派发现金红利1元 [3] - 主营业务为商业零售、物流和商业物业出租 [4] 华秦科技 - 上半年营业收入5.16亿元，同比增长6.44% [5] - 归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降32.45% [5] - 拟每10股派发现金红利1.3元 [5] - 主营业务为特种功能材料的研发、生产和销售 [6] 天壕能源 - 上半年营业收入13.72亿元，同比下降32.15% [7] - 归属于上市公司股东的净利润6901.39万元，同比下降32.08% [7] - 主营业务为天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售及水处理工程服务的水务板块 [7] 万里扬 - 上半年营业收入28.12亿元，同比增长2.69% [8] - 归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长50.24% [8] - 主营业务为汽车零部件业务和新型储能业务 [9] 科德数控 - 上半年营业收入2.95亿元，同比增长15.24% [10] - 归属于上市公司股东的净利润4905.64万元，同比增长1.27% [10] - 主营业务为五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件以及柔性自动化产线 [10] 赛福天 - 上半年营业收入10.6亿元，同比增长62.41% [11] - 归属于上市公司股东的净利润308.29万元，上年同期亏损1249.87万元 [11] - 主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售 [12] 福能股份 - 上半年营业收入63.69亿元，同比下降4.44% [13] - 归属于上市公司股东的净利润13.37亿元，同比增长12.48% [13] - 拟每10股派发现金红利0.73元 [13] - 主营业务为电力、热力生产和销售 [14] 宁波海运 - 上半年营业收入11.57亿元，同比增长11.33% [15] - 归属于上市公司股东的净亏损3923.36万元，上年同期亏损1838.2万元 [15] - 主营业务为水路货物运输业务、收费公路运营业务 [16] 三星医疗 - 上半年营业收入79.72亿元，同比增长13.93% [17] - 归属于上市公司股东的净利润12.3亿元，同比增长6.93% [17] - 拟每10股派发现金红利4.85元 [17] - 主营业务为智能配用电板块、医疗服务板块 [18] 汇顶科技 - 上半年营业收入22.51亿元，同比下降0.20% [19] - 归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比增长35.74% [19] - 拟每股派发现金红利0.15元 [19] - 主营业务为智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案 [20] 百花医药 - 上半年营业收入2.02亿元，同比增长2.95% [21] - 归属于上市公司股东的净利润2548.34万元，同比增长12.45% [21] - 主营业务为新药早期发现与筛选、药物CMC开发、临床试验、注册申报、BE/PK生物样品分析及药学检测服务、临床SMO及数据服务、MAH服务、API及中间体技术服务 [21] 史丹利 - 上半年营业收入63.91亿元，同比增长12.66% [22] - 归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比增长18.9% [22] - 拟每10股派发现金红利0.45元 [22] - 主营业务为复合肥料的研发、生产和销售及农化服务 [23] 多利科技 - 上半年营业收入17.34亿元，同比增长13.15% [24] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比下降28.13% [24] - 主营业务为汽车冲压零部件、一体化压铸零部件及冲压零部件相关模具的开发、生产、销售 [24] 大唐电信 - 上半年营业收入2.75亿元，同比下降3.32% [25] - 归属于上市公司股东的净亏损8117.45万元，同比亏损扩大 [25] - 主营业务为安全芯片业务、特种通信业务 [25] 纽威股份 - 上半年营业收入34.04亿元，同比增长19.96% [26] - 归属于上市公司股东的净利润6.37亿元，同比增长30.44% [26] - 拟每10股派发现金红利5.80元 [26] - 主营业务为工业阀门的研发、制造和销售 [27] ST智云 - 上半年营业收入8913.22万元，同比下降63.59% [28] - 归属于上市公司股东的净亏损1.06亿元，上年同期盈利1023.91万元 [28] - 主营业务为成套智能装备的研发、设计、生产与销售，并提供相关的技术配套服务 [28] 华测检测 - 上半年营业收入29.6亿元，同比增长6.05% [29] - 归属于上市公司股东的净利润4.67亿元，同比增长7.03% [29] - 拟每10股派发现金红利0.5元 [29] - 主营业务为食农及健康产品服务、环境检测业务、建筑工程及工业服务、计量与数字化服务、海事及自然资源服务、绿色低碳和ESG服务、消费品服务、汽车及金属材料服务、电子科技服务和医药及医学服务 [29] 泰祥股份 - 上半年营业收入2.19亿元，同比增长6.57% [30] - 归属于上市公司股东的净利润2530.27万元，同比增长16.12% [30] - 主营业务为汽车零部件的研发、制造与销售 [31] 华立科技 - 向汇丰银行申请不超过1.65亿元的非承诺性组合循环授信和不超过1500万元的环球资本市场交易授信 [32] - 以位于广州市番禺区石碁镇莲运二横路28号的不动产作为抵押 [32] - 主营业务为游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营 [33] 恒工精密 - 拟使用不超过0.7亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理 [34] - 主营业务为精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售 [35] 天禾股份 - 向参股公司雷州市广垦东西洋米业有限公司提供的24.32万元财务资助本金及相应利息逾期未归还 [36] - 主营业务为化肥、农药等农资产品的销售并提供专业农技服务 [37] 春秋电子 - 上半年营业收入19.26亿元，同比增长2.62% [38] - 归属于上市公司股东的净利润9331万元，同比增长248.44% [38] - 主营业务为消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售 [38] 金山办公 - 上半年营业收入26.57亿元，同比增长10.12% [39] - 归属于上市公司股东的净利润7.47亿元，同比增长3.57% [39] - 主营业务为办公软件产品及服务的设计研发及销售推广 [40] 盐津铺子 - 上半年营业收入29.41亿元，同比增长19.58% [41] - 归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长16.70% [41] - 主营业务为休闲类食品的研发、生产和销售 [42] 牧原股份 - 上半年营业收入764.63亿元，同比增长34.46% [43] - 归属于上市公司股东的净利润105.3亿元，同比增长1169.77% [43] - 拟每10股派发现金红利9.32元 [43] - 主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰 [44] 天味食品 - 筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市 [45] - 主营业务为复合调味料的研发、生产和销售 [46] 合金投资 - 股东共青城招银叁号投资合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过1155.31万股，占公司总股本的3% [47] - 主营业务为镍基合金材料的生产与销售业务、新能源重卡运输业务 [48] 容知日新 - 控股股东、实际控制人、董事长兼总经理聂卫华及其一致行动人上海科容企业管理合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过3% [49] - 主营业务为客户提供全球领先的设备智能运维解决方案和订阅式服务 [49] 亿嘉和 - 特定股东江苏华泰战略新兴产业投资基金（有限合伙）和南京道丰投资管理中心（普通合伙）计划减持公司股份不超过2% [50] - 主营业务为智能机器人及智能设备等产品的研发、生产、销售 [51] 东峰集团 - 将回购股份价格上限由不超过3.93元/股调整为不超过6.28元/股 [52] - 主营业务为新型材料、I类医药包装、印刷包装等产品的研发、设计、生产与销售 [52] 金固股份 - 上半年营业收入21.23亿元，同比增长10.04% [53] - 归属于上市公司股东的净利润3027.15万元，同比增长45.36% [53] - 主营业务为汽车车轮的研发、生产、销售 [53] 益佰制药 - 上半年营业收入9.93亿元，同比下降14.99% [54] - 归属于上市公司股东的净亏损1990万元，上年同期亏损1.06亿元 [54] - 主营业务为药品的研发、生产和销售 [54] 永辉超市 - 上半年营业收入299.48亿元，同比下降20.73% [55] - 归属于上市公司股东的净亏损2.41亿元，上年同期净利润2.75亿元 [55] - 主营业务为通过线下门店端+线上出售精选商品，覆盖各年龄段消费者 [55] 索通发展 - 上半年营业收入83.06亿元，同比增长28.28% [56] - 归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长1568.52% [56] - 拟每10股派发现金股利2.1元 [56] - 主营业务为预焙阳极、锂电池负极材料、薄膜电容器的研发、生产及销售业务 [56] 索通发展 - 上半年计提资产减值准备共计7659.49万元 [57] - 其中应收款项计提信用减值损失596.69万元，存货跌价准备6883.16万元，工程物资减值准备179.65万元 [57] - 此次计提减值准备减少公司2025年半年度利润总额7659.49万元 [57] 万通发展 - 数渡科技的PCIe5.0交换芯片目前处于多家客户导入过程中，已有企业投入商用 [58] - 有3家客户签署了小批量采购协议，有9家客户基于数渡科技芯片完成制板 [58] - 如进展顺利有望于2025年底逐步开始批量供货 [58] - 主营业务为物业资产管理、房地产开发与销售、通信与数字科技 [59] 普元信息 - 控股股东、实际控制人刘亚东及一致行动人刘剑计划减持公司股份不超过275万股 [60] - 其中刘亚东拟减持不超过271万股，占公司总股本的2.9515%；刘剑拟减持不超过4万股，占公司总股本的0.0436% [60] - 主营业务为软件基础平台业务和基于软件基础平台的应用开发业务 [60] 东方财富 - 子公司东方财富证券股份有限公司收到中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过10亿元的科技创新公司债券 [61] - 主营业务为证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等 [61] 江波龙 - 员工持股平台龙熹一号、龙熹二号、龙熹三号、龙舰管理、龙熹五号计划减持公司股份不超过548万股，占公司总股本的1.31% [62] - 主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造（SMT及组包环节）与销售 [63] 居然智家 - 董事会选举王宁为第十一届董事会董事长，并聘任其为首席执行官（CEO） [64] - 主营业务为连锁家居卖场业务、数智化创新业务、购物中心及现代百货超市业务、智能家装业务 [64] 恒宇信通 - 股东、董事吴琉滨计划减持公司股份不超过2% [65] - 主营业务为直升机综合显示控制设备的研发、生产、销售，并提供相关专业技术服务 [66]

英国通胀压力上升 - 英国7月CPI同比上涨3.8%，创18个月新高，成为全球主要发达经济体中物价增速最快的国家 [3] - 当前通胀水平显著低于2022年10月11.1%的峰值，但仍处于顽固高位 [3] - 美国7月通胀同比增速为2.7%，欧元区为2%，均低于英国 [3] 推高英国CPI的因素 - 交通运输成本是主要推动因素，航空机票价格单月跳涨约30% [5] - 汽油等燃料价格同比回升，对通胀增速贡献0.1% [5] - 酒店住宿价格和软饮料价格上涨推高了6月至7月CPI年化增速 [5] - 服务业通胀率攀升至5.0%，高于6月的4.7%，显示本土通胀动力强劲 [6] - 核心通胀率从6月的3.7%升至3.8% [6] - 食品和非酒精饮料价格同比上涨4.9%，创2024年2月以来新高 [6] 英国通胀高于其他发达经济体的原因 - 能源价格监管方式导致统计滞后效应，4月家庭能源账单大幅上调推高同比增速 [9] - 脱欧后劳动力供应趋紧，名义工资增速维持在约5%高位，形成"薪资-物价"螺旋上升风险 [9] - 财政政策上调税收和提高最低工资标准，企业通过涨价转嫁数十亿英镑成本 [9] 英国央行的政策困境 - 通胀数据公布后英镑汇率走强，显示投资者预期央行将保持紧缩立场 [11] - 疲软增长前景叠加高通胀使央行陷入两难 [11] - 分析师认为通胀率逼近4%可能减弱进一步降息理由 [11] - 若未来数月通胀回落且就业市场走弱，央行仍可能酌情放松货币政策 [11]