科创板指数表现 - 本周科创100指数下跌1.8% 科创综指下跌3.7% 上证科创板50成份指数下跌5.4% 上证科创板成长指数下跌7.1% [1] - 科创板50ETF（588080）年内规模增长超160亿元 位居同类产品之首 [1] - 科创板50ETF 2024年以来取得0.43%超额收益 跟踪误差控制效果居于前列 [1] 科创板财务表现 - 2025Q2科创板剔除光伏口径下利润增速回正至14.4% 营收增速上升至12.5% [1] - 科创板ROE较2025Q1回升0.2个百分点 剔除光伏则回升0.4个百分点至3.1% [1] 指数估值特征 - 上证科创板50成份指数滚动市盈率172.0倍 处于99.4%历史分位 [3][5] - 上证科创板100指数滚动市盈率212.2倍 科创综指241.7倍 科创成长指数193.2倍 [3] - 科创板50指数发布至今分位区间为2020年7月23日至2025年9月4日 [5] 指数成分构成 - 科创板50指数由50只大盘流动性好的股票组成 半导体占比超50% 与医疗器械/光伏设备/软件开发合计占比近75% [4] - 科创板100指数聚焦中小科创企业 电子/医药生物/计算机/电力设备行业合计占比超80% [4] - 科创综指覆盖全部17个一级行业 聚焦人工智能/半导体/新能源/创新药等前沿产业 [4] - 科创成长指数成长风格突出 电子/电力设备/医药生物/汽车行业合计占比超95% [4] 历史收益表现 - 科创成长指数今年以来累计涨幅56.1% 近一年涨幅123.1% 近三年涨幅7.1% [7] - 科创板50指数今年以来涨幅28.3% 近一年涨幅91.5% 近三年涨幅22.5% [7] - 科创板100指数今年以来涨幅44.2% 近一年涨幅96.7% 基日以来年化涨幅5.7% [7] - 科创综指基日以来累计涨幅54.4% 年化涨幅8.2% [7] ETF产品布局 - 全市场跟踪科创板50指数的ETF共18只 跟踪科创板100指数的ETF共12只 [4] - 跟踪科创综指的ETF共14只 跟踪科创成长指数的ETF共4只 [4] - 低费率产品管理费率为0.15%/年 托管费率0.05%/年 [4]

深圳小程序开发市场格局 - 深圳已形成从SaaS服务商到垂直领域专家的完整生态链[3] - 本地头部开发团队普遍具备10年以上技术沉淀 累计开发案例超50+的成熟企业占比达35%[3] - 企业精通微信生态开发 并在支付宝 抖音等多平台兼容开发领域建立技术壁垒 支持"一次开发 多端部署"[3] 深圳小程序开发公司TOP3口碑榜 - 聆科网络技术有限公司成立于2009年 拥有16年小程序定制开发经验 专注于技术+运营+大数据分析三位一体的实战服务 服务过多家500强知名企业[5] - 天聆网络科技有限公司以个性化定制和敏捷开发著称 拥有经验丰富的开发团队 精通多种开发技术栈[6][7] - 归蜜网络技术有限公司专注于小程序与私域流量的结合 提供"开发+运营"一体化服务 包括上线后的运营指导和增值服务[8] 小程序开发避坑指南 - 合作前需梳理清晰功能清单并签订详细需求文档 避免因需求不明确导致的返工和纠纷[8] - 定制开发需在合同中明确源码及知识产权归属 保障客户权益并支持二次开发[9] - 应选择提供1年以上免费运维服务的公司 优先签订长期合作协议 系统故障率一般要求低于0.1%[10] - 模板开发费用为1万-5万元/年 定制开发需要5万-50万元 需警惕前期报价低后期隐性收费多的情况[11] - 需查验营业执照和微信官方服务商资质 医疗/社交类小程序还需具备《增值电信业务经营许可证》[12] 行业趋势与选择建议 - 2024年小程序开发朝私域闭环发展 与企微 社群 直播深度联动 同时轻量化体验成为主流 一键生成和低代码开发工具进一步普及[13] - 选择开发公司需从战略需求 行业特性 长期服务等多角度权衡 不仅要考虑技术能力和价格 还要关注行业经验和售后服务能力[15] - 小程序是企业的线上入口和长期可运营的"数字化资产" 项目成功需要技术 运营和持续维护共同支撑[8][15]

投资评级 - 维持买入评级 [1][6] 核心观点 - 云转型和AI项目落地稳健推进 后续纳入港股通有望显著驱动估值弹性 [6] - 2025H1收入及利润稳健增长 云业务同比扭亏为盈 [7] - AI落地场景持续丰富 AI赋能下云业务增长具有持续性 [8] 财务表现 - 2025H1实现收入43.4亿元 同比增长4.9% [7] - 2025H1归母净利润1.83亿元 同比增长73.3% [7] - 毛利率23.4% 同比提升1.4个百分点 [7] - 管理软件/云服务/IOT业务同比变动-0.3%/+30%/-4% [7] - 云业务首次实现上半年扭亏为盈 分部盈利率1.6% [7] 业务发展 - 国内第三大ERP行业龙头 云转型稳健推进 [6] - 海岳商业AI覆盖10+领域 具备100+开箱即用智能体 [8] - 入选IDC工业、财务、人力、企业级AI Agent代表厂商 [8] - 已落地智能招采、财务共享中心、医药行业智能化升级等标杆项目 [8] 盈利预测 - 上调2025-2027年归母净利润至5.5/7.3/8.9亿元（前次为5.2/6.8/8.5亿元） [6] - 预计2025-2027年净利润同比增长43%/32%/22% [6] - 当前股价对应2025-2027年PE估值为17.7/13.4/10.9倍 [6] - 预计2025-2027年营业收入为86.86/96.42/105.58亿元 [9] - 预计2025-2027年毛利率为27.9%/29.4%/31.3% [9] 市场表现 - 当前股价9.31港元 总市值107.31亿港元 [1] - 一年最高最低股价为11.120/2.580港元 [1] - 近3个月换手率27.08% [1]

公司完成第二期股份回购计划 实际回购375万股 占总股本0.9375% 回购价格区间11.66-14.75元/股 支付总金额4970.82万元[1]

项目进展 - 公司竞得杭州市滨江区滨政工出[2025]3号地块土地使用权 用于建设滨江全球总部及研发中心项目 [1] - 地块出让价格为2236万元 [1] - 地块东至常学街 南至迪普科技智能测试验证及试制基地项目 西至火炬大道规划绿化 北至冠山河规划绿化 [1] 合作协议 - 公司与杭州市规划和自然资源局签署杭州市国有建设用地使用权出让合同 [1]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中上涨2.00%至53.55元/股 成交1.34亿元 换手率2.49% 总市值54.66亿元 [1] - 主力资金净流入923.23万元 特大单买入696.00万元(占比5.19%)/卖出814.87万元(占比6.07%) 大单买入4145.51万元(占比30.88%)/卖出3103.40万元(占比23.12%) [1] - 今年以来股价涨31.25% 近5日跌9.77% 近20日跌5.47% 近60日涨16.44% 年内2次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入7.33亿元 同比增长5.05% [2] - 归母净利润-1.94亿元 同比减亏29.57% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.36万户 较上期增加4.05% [2] - 人均流通股7521股 较上期减少3.89% [2] - 十大流通股东中万家优选(161903)持股500.00万股(第三大) 万家自主创新混合A(008120)持股300.00万股(第六大) 万家经济新动能混合A(005311)持股160.00万股(第八大 增持10.00万股) [3] - 香港中央结算有限公司新进持股87.15万股(第九大) 招商优势企业混合A(217021)和诺安积极回报混合A(001706)退出十大股东 [3] 公司基本概况 - 成立于2007年5月15日 2019年11月5日上市 主营网络信息安全产品研发生产销售及安全服务 [1] - 收入构成:网络信息安全服务36.78% 网络信息安全平台36.67% 网络信息安全基础产品20.36% 第三方硬件产品3.41% 其他2.42% [1] - 所属申万行业:计算机-软件开发-横向通用软件 概念板块包括AIAgent 华为鲲鹏 态势感知 数据要素 信息安全等 [2] 分红情况 - A股上市后累计派现4281.48万元 近三年累计派现0.00元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中上涨2.03%至35.26元/股 成交15.80亿元 换手率3.97% 总市值444.13亿元 [1] - 主力资金净流出4422.44万元 特大单买卖占比分别为6.98%和6.77% 大单买卖占比分别为21.19%和24.19% [1] - 年内累计涨幅92.57% 近5日/20日/60日分别变动-14.91%/12.51%/20.71% 年内20次登龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.06亿元 同比减少24.42% [2] - 同期归母净利润7880.59万元 同比大幅增长2262.83% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数45.38万户 较上期微增0.44% 人均流通股2525股 [2] - 南方中证500ETF增持201.77万股至1495.79万股 位列第三大流通股东 [3] - 香港中央结算减持2056.51万股至470.83万股 仍居第六大流通股东 [3] - 易方达人工智能ETF/嘉实软件服务ETF分别增持12.46万股/33.33万股 [3] - 华夏人工智能ETF新进290.04万股 跻身第十大流通股东 [3] 公司基础信息 - 主营业务构成：软件及服务72.71% 智能计算产品21.74% 其他5.55% [1] - 属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 涵盖人工智能/边缘计算等概念板块 [1] - 1996年5月成立 2008年7月上市 累计派现1.38亿元 近三年未分红 [1][3]

公司动态 - 深圳市兔展新城市科技有限公司成立 注册资本1000万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖人工智能基础软件开发 人工智能应用软件开发 数字文化创意软件开发以及人工智能行业应用系统集成服务 [1] - 该公司由新城市等共同持股 [1] 行业布局 - 新公司业务聚焦人工智能软件开发与系统集成服务领域 [1] - 数字文化创意软件开发被纳入核心经营范围 显示行业向文化科技融合方向拓展 [1]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中下跌2.04%至80.21元/股 成交额8099.05万元 换手率1.09% 总市值73.34亿元 [1] - 主力资金净流入94.60万元 大单买入占比14.46%(1170.77万元) 卖出占比13.29%(1076.17万元) [1] - 年内股价涨19.96% 近5日跌11.14% 近20日涨3.03% 近60日涨23.38% [1] 股东结构与持股变化 - 股东户数7688户 较上期减少12.58% 人均流通股11893股 较上期增加14.39% [2] - 香港中央结算有限公司增持168.65万股至341.86万股 位列第二大流通股东 [3] - 兴全合润混合A减持106.33万股至302.89万股 兴全合宜混合A减持73.73万股至230.36万股 [3] - 富国新兴产业股票A/B新进持股202.78万股 兴全商业模式混合(LOF)A退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.23亿元 同比增长25.20% [2] - 归母净利润亏损487.96万元 同比减少107.81% [2] 公司基本情况 - 主营业务为PDF电子文档核心技术研发应用 收入构成：版式文档通用产品及服务88.94% 智能文档处理平台及应用11.01% [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 概念板块包括基金重仓/AIGC概念/增持回购/在线办公/百度概念等 [1] - A股上市后累计派现1.69亿元 近三年累计派现9403.94万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中下跌2.03%至13.53元/股 成交额1.50亿元 换手率0.69% 总市值223.51亿元 [1] - 主力资金净流入52.96万元 特大单净卖出295.05万元 大单净买入348.01万元 [1] - 年内股价上涨16.53% 近5日下跌11.05% 近20日上涨1.50% 近60日下跌0.66% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近4月17日净买入9653.61万元 买入总额2.37亿元占比22.56% 卖出总额1.41亿元占比13.37% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.00亿元 同比减少5.37% [2] - 同期归母净利润2.37亿元 同比增长23.65% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.00万户 较上期减少1.79% [2] - 人均流通股17,653股 较上期增加1.81% [2] - 香港中央结算持股1.92亿股 较上期减少3800.22万股 [3] - 南方中证500ETF持股2451.92万股 较上期增加743.10万股 [3] - 博时成长领航混合A持股2375.56万股 较上期减少193.26万股 [3] 公司基本信息 - 成立于1998年8月13日 2010年5月25日上市 [1] - 主营业务为建筑行业工程造价及项目管理软件开发销售 软件行业收入占比100% [1] - 行业分类为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块涵盖数字孪生/国产软件/人工智能/征信概念/华为概念等 [2] 分红历史 - A股上市后累计派现36.90亿元 [3] - 近三年累计派现8.36亿元 [3]