公司融资活动 - 公司完成发行本金总额2000万港元的可换股债券 [1] - 认购协议所有先决条件均已达成 [1] - 可换股债券发行完成时间为2025年8月8日 [1]

核心观点 - 投资行业正经历从移动互联网黄金时代向硬科技和AI等新领域的转型，市场机会和投资逻辑发生显著变化 [3][7][8] - 当前投资周期被拉长，需要更多耐心资本和长期陪伴式投资，与过去高回报快退出的模式形成对比 [11][12][14] - 尽管赚钱难度增加，但新一代投资人通过布局前沿科技、调整投资策略和拓展能力边界，仍在寻找新的时代机遇 [7][13][17] 行业转型 - 移动互联网时代仅有少数巨头获得成功，大量公司消失，实际成功率很低 [3] - 生成式AI和具身智能成为新投资热点，人形机器人赛道出现资本狂热，已有30-40家相关企业 [8] - 投资二八法则加剧，多数资本涌入少数热门赛道，共识形成速度加快 [8] - AI基础设施如无问芯穹等也成为重要布局方向 [9] 投资策略变化 - 光源资本通过孵化模式参与AI前沿科技，创新前沿孵化基金首关募资不少于5000万美元 [12] - 中科创星布局高校科技成果转化，商业航天等项目需等待4-5年发展期 [12] - 芯联资本下场参与企业经营，云启资本联合高校发起天使基金布局AI应用 [13] - 陆石投资通过早期布局商业航天等冷门赛道，等待风口到来 [13] 市场特征 - 一级市场募投退数据断崖式下跌，回购泛滥现象普遍 [14] - 国有资本成为主流，但市场化机构认为有更多时间思考投资方向 [18] - 行业吸引力下降，头部机构offer被公务员岗位竞争 [18] - 投资壁垒提高，需要更强的专业能力和资源禀赋 [19] 投资人态度 - 新一代投资人更注重长期价值创造而非短期财务回报 [19] - 部分投资人认为AI带来的机会可能超过移动互联网 [17] - 职业满足感来自逻辑验证和社会价值创造而非单纯金钱回报 [19][20] - 保持开放心态和持续学习成为应对时代变化的关键能力 [17][18]

人事提名 - 美国总统特朗普提名斯蒂芬·米兰接替阿德里安娜·库格勒出任美联储理事会成员 完成剩余任期至2026年1月31日 [1] - 库格勒由拜登提名 自2023年9月13日任职 原定任期至2026年1月31日 未说明提前离职原因 [1] - 美联储理事会现有三位特朗普提名成员 包括克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼 [1] 提名程序与政治背景 - 美联储理事提名需经参议院批准 任期为14年 [2] - 参议院处于休会期 9月复会前难以完成批准程序 [2] - 民主党试图放缓特朗普政府提名人选批准进度 [2] - 特朗普提及"长期接替人选" 暗示米兰可能仅为临时接替者 正式14年任期提名或将另择人选 [2] 候选人背景与政策立场 - 斯蒂芬·米兰现任白宫经济顾问委员会主席 曾担任特朗普第一任期财政部高级经济政策顾问 [4] - 曾参与制定2020年"工资保护计划" 长期任职于投资公司包括哈德逊湾资本高级策略师 [4] - 被誉为"海湖庄园协议"总设计师 主张美元贬值与债务重组重塑全球金融体系 [4] - 公开质疑美联储独立性 支持美联储大幅改革 [4] 潜在影响与时间节点 - 米兰能否赶及9月16日至17日联邦公开市场委员会会议存在不确定性 [2] - 特朗普高度评价米兰经济学专业知识 称其"无与伦比"且第一任期内表现优异 [2]

公司业绩与股价表现 - 公司第一季度实现净利润4218.2亿日元（约29亿美元），为分析师平均预期的两倍多 [7] - 愿景基金录得4513.9亿日元利润，受益于科技估值回升及多项投资强劲收益 [7] - 公司股价在日本市场一度上涨13%，创四个月最大涨幅，美股ADR一度涨超5%，接近2021年历史最高位 [2] - 公司5000亿日元（约34亿美元）股票回购计划已终止，最终回购约3300亿日元自家股票 [2] 核心投资组合与收益 - 公司在3月底将英伟达持仓增至约30亿美元，较上季度的10亿美元增长逾两倍 [5] - 公司购入价值3.3亿美元的台积电股票和1.7亿美元的甲骨文公司股票 [5] - 投资组合价值回升，愿景基金公允价值较上一季度上升48亿美元 [9] - 公司出售所持T-Mobile US Inc股票，6月出售48亿美元长期持股，近期又出售30亿美元 [1] AI战略布局与未来规划 - 公司计划向OpenAI投资多达300亿美元，并已签署65亿美元协议收购Ampere Computing Holdings [9] - 公司主导与OpenAI、甲骨文等合作的规模高达5000亿美元“Stargate”超大规模数据中心项目 [8] - 公司计划游说台积电等参与在亚利桑那州打造1万亿美元的史上最大规模AI制造中心 [9] - 公司首席财务官表示所有业务聚焦于AI基础设施，致力于投资收益扩张 [8] 行业背景与市场观点 - 英伟达为全球首家市值突破4万亿美元的公司，台积电市值突破一万亿美元大关 [5] - 华尔街机构认为全球AI基础设施投资浪潮规模有望高达2万亿美元，目前仅处于开端 [7] - 全球AI算力需求持续井喷，科技巨头斥巨资投入建设大型数据中心 [6][7] - ARM市值向2000亿美元迈进，其架构受益于全球数据中心加速配置自研服务器CPU [6]

业绩亮眼，软银集团(9984.T)大涨，盘中一度涨近13%，报14190日元。公司最新公布的业绩显示，2025 年第一财季(4-6月)净利润4218亿日元，高于市场预期的1582.3亿日元，去年同期为净亏损1743亿日元。 这是软银连续第二个季度实现盈利。 ...

软银集团股价飙升至纪录高点，此前该公司公布的季度财报转为盈利，得益于对英伟达和初创企业的投 资利得，这对孙正义的人工智能押注带来支撑。软银标志性的愿景基金复苏，再加上出售所持T-Mobile 美国股份等资产，这帮助孙正义加倍押注以通过人工智能硬件领域蓬勃发展获得投资回报。软银集团于 6月出售了价值48亿美元的这家美国电信公司的股份，周四又披露出售价值30亿美元的该公司股份。软 银股价飙升逾10%，创下四个月以来的最大涨幅，收盘有望创下纪录新高。 本文源自：金融界AI电报 ...

新经济领域投资 - 公司通过控股子公司台州上峰投资广州新锐光掩模科技有限公司5000万元，该公司专注于半导体光掩模研发、生产和销售，服务于半导体集成电路、平板显示等领域 [1] - 公司通过新存基金已投资三个项目共计1亿元，包括嘉兴轻蜓光电科技、安徽壹能汽车科技和广州新锐光掩模科技 [1] - 公司近年来持续聚焦半导体、新能源、新材料领域，已投资24个项目，累计投资额超过17亿元 [1] 股权投资业务表现 - 2024年度公司股权投资业务净利润贡献占比达到22.6% [2] - 5年来公司股权投资累计实现盈利5.3亿元 [2] - 晶合集成项目已完成投资、上市和退出全过程，获得投资收益1.66亿元 [2] 投资项目上市进展 - 公司投资的上海超硅科创板IPO申请已获上交所受理，通过苏州芯广基金持有上海超硅0.93%股权(1089.59万股) [3] - 昂瑞微科创板IPO和中润光能港股IPO申请已获受理 [3] - 盛合晶微、广州粤芯和芯耀辉已进入上市辅导阶段 [3] - 长鑫科技和昆宇电源已完成股改工作 [3] - 先导电科正推进与光智科技的重组事宜 [3] 财务表现 - 2025年第一季度公司实现营业收入9.51亿元，同比增长4.64% [4] - 归母净利润7993.43万元，同比增长447.61% [4] - 水泥产品平均售价高于上年同期，营业成本同比下降2.16%，综合毛利率提升 [4] - 投资板块取得的投资收益和公允价值变动收益合计较上年同期增长 [4] 战略调整 - 公司将原有"一主两翼"战略调整为"主业建材产业链"与"新经济投资链"双轮驱动的新格局 [3]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年实现纯利人民币6000万元至9000万元 去年同期净亏损人民币7.42亿元 [1] - 业绩从净亏损扭转为盈利 主要因投资组合公允价值上升带动金融资产价值增加 [1] 公允价值变动驱动因素 - 投资组合公允价值上升得益于部分被投公司业务持续增长 [1] - 消费者信心在宏观经济环境复苏中稳步回升 [1] - 已上市消费类投资交易价格显著回升 受市场整体向好及消费行业二级市场强劲表现推动 [1]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年纯利6000万元至9000万元人民币 去年同期净亏损7.422亿元人民币 实现扭亏为盈 [1] - 业绩改善主要因投资组合公允价值上升 带动以公允价值计量金融资产金额增加 [1] 投资组合价值变动 - 投资组合公允价值上升得益于部分被投公司业务持续增长 [1] - 宏观经济环境复苏推动消费者信心稳步回升 [1] - 消费行业在二级市场表现强劲 带动已上市消费领域投资交易价格显著回升 [1]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年实现纯利人民币6000万元至9000万元 去年同期净亏损人民币7.42亿元 [1] - 业绩从净亏损转为盈利主要因投资组合公允价值上升 带动以公允价值计量的金融资产金额增加 [1] 公允价值变动驱动因素 - 部分投资组合公司业务持续增长 受益于宏观经济环境复苏中消费者信心稳步回升 [1] - 消费行业在二级市场表现强劲 推动已上市消费领域投资交易价格显著回升 [1]