行业需求与增长 - AI算力基础设施建设提速驱动PCB需求爆发 行业量价齐升态势将持续[1] - AI服务器对PCB用量 密度 性能要求更高 推动高多层板 HDI板 IC载板规划产值快速增长[1] - 全球服务器 存储用PCB市场2024-2029E复合年增长率达11.6%[1] 国产厂商发展 - 国产PCB厂商积极扩产高端产能 头部公司2025-2026年项目投资额达419亿元[1] - 国产PCB设备厂商有望把握AI PCB景气窗口期 加快验证新兴技术并承接增量需求[1] - 曝光 钻孔 电镀 检测等设备环节因精密度要求提升和折损加快最为受益[1] 市场表现 - PCB概念股强势上涨 鼎泰高科大涨近18%续创历史新高 广信材料涨超10%[1] - 方正科技 宏和科技 普天科技涨停 铜冠铜箔 生益电子等涨超8%[1]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.08%至55.33元/股 成交额6.28亿元 换手率1.23% 总市值521.64亿元 [1] - 主力资金净流入4323.41万元 特大单净买入2176.57万元(买入4364.38万元占比6.95% 卖出2187.81万元占比3.48%) [1] - 年内股价涨幅达104.62% 近60日涨83.76% 近20日跌5.09% 近5日涨0.82% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为7月29日 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.91万户 较上期增加14.44% 人均流通股18759股 较上期减少12.58% [2] - 香港中央结算有限公司持股1280.98万股(第四大股东) 较上期增加48.46万股 [3] - 南方中证500ETF持股482.92万股(第八大股东) 较上期减少50.54万股 [3] - 景顺长城研究精选股票A新进第十大股东 持股466.50万股 工银创新动力股票退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年第一季度营业收入33.43亿元 同比增长21.90% [2] - 归母净利润3.25亿元 同比增长2.18% [2] - A股上市后累计派现30.57亿元 近三年累计派现15.93亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为印制电路板研发生产销售 收入占比94.67% [1] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块包括PCB概念/柔性电子/增持回购/社保重仓/OLED等 [1] - 成立于1993年3月9日 2017年1月6日上市 注册地址为深圳市光明区 [1]

股价表现 - 8月22日盘中股价70.76元/股 较前上涨2.03% 总市值300.90亿元 当日成交额2.97亿元 换手率2.83% [1] - 主力资金净流入1102.64万元 其中特大单净买入340.43万元 大单净买入762.21万元 [1] - 年内累计涨幅42.03% 近5日/20日/60日分别上涨4.17%/10.17%/45.48% [1] 市场交易 - 年内3次登上龙虎榜 最近7月8日净买入3160.44万元 买入总额2.39亿元(占比19.33%) 卖出总额2.07亿元 [1] - 股东户数达2.78万户 较上期大幅增加78.06% 人均流通股5397股 增长121.64% [2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入24.25亿元 同比增长42.17% [2] - 归母净利润2.50亿元 同比增长25.00% [2] - A股上市后累计派现3.10亿元 [2] 公司基本情况 - 成立于2002年6月17日 于2024年4月2日上市 [1] - 主营业务涉及印制电路板 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [1] - 概念板块涵盖IDC概念 PCB概念 汽车电子 华为概念 AIPC概念 [1] 机构持仓 - 十大流通股东包括大摩数字经济混合A 香港中央结算有限公司 易方达远见成长混合A 南方中证1000ETF等机构投资者 [2]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价43.49元/股 较前上涨2.19% 总市值91.13亿元 成交额1.04亿元 换手率3.16% [1] - 主力资金净流入73.56万元 特大单净卖出216.37万元(占比2.08%) 大单净买入289.94万元 [1] - 年内股价累计上涨41.24% 近5日/20日/60日分别变动-0.91%/15.36%/28.38% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近2月27日净买入8793.16万元 买入总额2.11亿元(占比15.3%) 卖出总额1.23亿元 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.96万户 较上期增加7.82% 人均流通股2788股 较上期减少7.25% [2] - 香港中央结算公司为第三大流通股东 持股89.88万股 较上期增持63.87万股 [2] - 中欧时代先锋股票A基金位列十大流通股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年第一季度营业收入2.37亿元 同比增长30.09% [2] - A股上市后累计现金分红1.78亿元 [2] 公司基础信息 - 总部位于深圳市南山区 2003年3月24日成立 2022年9月26日上市 [1] - 属于电子-元件-印制电路板行业 涉及人工智能、英伟达概念、百度概念、阿里概念、谷歌概念等板块 [1]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.04%至220.58元/股，成交额17.40亿元，换手率0.93%，总市值1902.92亿元 [1] - 主力资金净流入3134.85万元，特大单买入占比22.06% (3.84亿元) 卖出占比17.93% (3.12亿元)，大单买入占比26.02% (4.53亿元) 卖出占比28.35% (4.93亿元) [1] - 今年以来股价累计上涨427.82%，近5日下跌4.39%，近20日上涨41.82%，近60日上涨161.63% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入43.12亿元，同比增长80.31% [2] - 2025年第一季度归母净利润9.21亿元，同比增长339.22% [2] - A股上市后累计派现14.83亿元，近三年累计派现5.83亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至7月31日股东户数8.23万户，较上期减少6.20%，人均流通股10,392股，较上期增加6.61% [2] - 香港中央结算有限公司持股3479.47万股（增持926.53万股），位列第三大流通股东 [3] - 易方达创业板ETF持股1493.62万股（减持117.72万股），南方中证500ETF持股774.63万股（减持76.88万股），华安创业板50ETF持股596.17万股（减持75.83万股） [3] - 睿远成长价值混合A新进持股1311.98万股，摩根新兴动力混合A类新进持股637.70万股，华夏行业景气混合退出十大股东 [3] 公司基本概况 - 主营业务为PCB制造（占比93.66%）及其他（6.34%），从事新型电子器件研发生产销售 [2] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括PCB概念、富士康概念、5G、英伟达概念、苹果三星等 [2] - 成立于2006年7月28日，于2015年6月11日上市，总部位于广东省惠州市及香港湾仔 [2] 市场交易动态 - 今年以来2次登上龙虎榜，最近一次7月28日龙虎榜净买入12.82亿元，买入总计31.09亿元（占总成交额24.91%），卖出总计18.28亿元（占总成交额14.64%） [2]

股价表现与资金流向 - 8月22日盘中股价上涨2.05%至45.36元/股，成交额1.88亿元，换手率0.18%，总市值1101.91亿元 [1] - 主力资金净流入928.57万元，特大单买入1281.23万元（占比6.81%）且卖出529.97万元（占比2.82%），大单买入2111.94万元（占比11.23%）且卖出1934.63万元（占比10.2%） [1] - 今年以来股价累计上涨93.43%，近5日/20日/60日分别上涨1.18%/19.21%/69.63% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近一次为3月19日，当日净卖出5.48亿元，买入总额3.97亿元（占比15.76%），卖出总额9.45亿元（占比37%） [1] 股东结构与公司治理 - 截至6月30日股东户数7.51万户，较上期减少14.25%，人均流通股31,561股，较上期增加16.61% [2] - A股上市后累计派现119.39亿元，近三年累计派现35.75亿元 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.67亿股（较上期减少1640.04万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股1.19亿股（较上期增加140.72万股） [2] 财务业绩与业务概况 - 2025年1-6月营业收入126.80亿元，同比增长31.68%，归母净利润15.20亿元，同比增长40.22% [2] - 公司主营业务为设计、生产和销售覆铜板及粘结片，所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [1] - 概念板块覆盖液态金属、覆铜板、纳米概念、PCB概念及柔性电子 [1] - 公司成立于1985年6月27日，1998年10月28日上市，注册地址为广东省东莞市松山湖园区工业西路5号 [1]

股价表现与资金流向 - 8月22日盘中股价上涨2%至52.49元/股 成交额10.23亿元 换手率1.42% 总市值961.41亿元 [1] - 主力资金净流入5779.55万元 特大单买入占比10.67% 大单买入占比25.35% [1] - 年内股价累计上涨80.19% 近60日涨幅达82.89% 年内4次登上龙虎榜 最近一次净买入1.65亿元 [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为电子电路产品(67.45%) 触控面板及液晶显示模组(17.32%) 精密组件产品(12.35%) [2] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块涵盖PCB MLED 柔性电子等 [2] - 公司位于苏州 成立于1998年10月 2010年4月上市 [2] 财务与经营数据 - 2025年第一季度营业收入86.02亿元 同比增长11.07% 归母净利润4.56亿元 同比增长57.55% [2] - A股上市后累计派现15.44亿元 近三年累计派现7.31亿元 [3] - 股东户数10.08万户 较上期增加22.26% 人均流通股13759股 减少18.21% [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股4937.07万股 较上期增持852.05万股 位列第四大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股1750.94万股 减持156.36万股 位列第七大流通股东 [3] - 兴全商业模式混合(LOF)A新进持股1528.72万股 位列第八大流通股东 [3]

股票表现 - 宏和科技和合力泰股价涨停 [1] - 方正科技、鼎泰高科、东财科教、中材科技、深南电路涨幅超过5% [1] - 沪电股份和中一科技跟随上涨 [1]

产品研发进展 - 公司成功研发应用于数据中心领域的28层刚性板 该产品可应用于AI数据中心 [1] - 公司正在积极推动更高层数的刚性板研发工作 [1] - PCB产品围绕高频高速 高多层 特殊工艺 高阶HDI等方向加速升级 [1] 客户拓展策略 - AI数据中心刚性板相关客户开发工作同时兼顾国内和国际客户群体 [1] - 客户导入工作同步推进国内和国际市场 [1]

公司调研核心信息 - 诺德基金近期调研5家上市公司 包括太辰光 生益电子 吉比特 德赛西威和朗新集团 [1] 太辰光调研要点 - 主营无源光器件 营收占比超90% 毛利率保持30%左右 [1] - 大幅扩充MT插芯产能 具备线切割设备和先进检测工艺 [1] - CPO相关产品研发进展顺利 光柔性板保持领先地位 [1] - 与第一大客户建立紧密供应关系 通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获 [1] - 注重资本运作和员工激励 未来将继续推动良好发展 [1] 生益电子业绩与业务进展 - 2025年半年度营业收入上升91.00% 净利润上升452.11% [2] - 优化产品结构和提升高附加值产品占比推动业绩增长 [2] - 通讯领域深耕800G高速交换机市场 推进224G产品研发 [2] - 服务器领域加码AI服务器赛道 销售额占比显著提升 [2] - 汽车电子领域深化合作 开发智能辅助驾驶等产品 订单稳步增长 [2] - 大宗材料价格略有增长 公司动态调整供应策略确保原材料价格稳定 [2] - 泰国生产基地项目稳步推进 已获投资优惠证书 [2] - 智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已试生产 [2] - 智能制造高多层算力电路板项目分两阶段实施 每阶段年产35万平方米 计划2026年和2027年试生产 [2] 吉比特业务与战略 - 《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法 满足现代用户需求 [3] - 日本市场起量较慢 但早期起量快慢与最终成绩无必然联系 [3] - 《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG 初期采用小规模买量和口碑营销 [3] - 《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主 仅上架iOS B站等少数联运渠道 [3] - 《道友来挖宝》主要召回"问道"IP流失用户 《问道》端游表现平稳 [3] - 《道友来挖宝》上线时间短 利润率难以评估 小游戏渠道费较高 [3] - 公司调整业务聚焦 优化人员配置 行业需求多样化 竞争激烈 [3] - 公司继续聚焦三大赛道 以制作人兴趣为导向 [3] - 《杖剑传说》商业化和用户体验超出预期 放置结合MMO玩法有突破 [3] - 《问道手游》表现平稳 未来难以预测 《道友来挖宝》超出预期 [3] - M95 M98处于早期阶段 至少一年内无上线计划 [3] - AI应用增强 各平台和品类将持续百花齐放 [3] - 游戏行业处于平稳状态 需从用户需求出发构建优势 [3] - 公司鼓励制作人兼顾境外市场 但非强制要求 [3] - PC端游戏市场潜力大 团队逐渐增多 [3] - 《杖剑传说》初期数据表现好 长期需观察 [3] - 销售费用增长主要因新品上线 下半年视产品及市场情况调整 [3] - AI主要用于提高美术生产效率 正在探索玩法融入 [3] - 小游戏满足不同用户需求 资源倾注尊重制作人兴趣 [3] - 公司采用制作人负责制 自我管理团队 兼顾创意和效率 [3] - 境外业务以自研为主 寻找合适全球化产品困难 加大自研投入 [3] - 半年度每股现金分红6.60元(含税) [3] - 持有多币种组合 主要为人民币和美元 少量其他币种 [3] - 《道友来挖宝》上半年业绩已体现在半年报中 但比例较小未单独披露 [3] - 暂无港股上市计划 [3] 德赛西威财务与业务表现 - 2025年上半年实现营业收入146.44亿元 同比增长25.25% [4] - 净利润12.23亿元 同比增长45.82% [4] - 新项目订单年化销售额超180亿元 [4] - 已完成多国海外分支机构布局 印尼 墨西哥工厂投产 [4] - 西班牙智能工厂2026年量产 [4] - 智能驾驶业务营收41.47亿元 同比增长55.49% [4] - 辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一 [4] - 智能座舱业务销售额94.59亿元 同比增长18.76% [4] - 第四代智能座舱量产 第五代平台获新项目订单 [4] - 重视AI技术研发 扩建智能计算中心 [4] - 舱驾一体化方案通过实车验证 布局新兴领域 [4] 朗新集团能源业务进展 - 2025年上半年能源数智化业务收入约4.7亿 同比微增 [5] - 全年经营目标按计划推进 [5] - 新能源发展带动新型电力系统投资加速 用电侧成为重要环节 [5] - 能源互联网业务收入超8.6亿 同比增长约10% [5] - 能源服务场景和电力市场交易业务规模快速增长 [5] - 新电途聚合充电平台注册用户数突破2300万 [5] - 连接充电桩运营商超4300家 接入充电设备超200万 [5] - 上半年累计充电量近30亿度 [5] - 虚拟电厂领域的分布式光伏累计接入近50GW [5] - 电力市场化交易电量近20亿度 同比增长约2.5倍 [5] - 与蚂蚁数科合作完成国内首单基于新能源实体资产的REIT项目 [5] - 为9000个充电桩以REIT形式在香港完成发行获得融资 [5] - 发布自主研发的"朗新九功AI能源大模型" 集成精准负荷预测等九大核心功能 [5] - 大模型在广东 山东 浙江等电力现货市场核心区域广泛应用 [5] - 支撑"新电途"聚合充电平台服务超2200万注册用户 [5] 诺德基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)346.06亿元 排名95/210 [6] - 资产管理规模(非货币公募基金)277.08亿元 排名92/210 [6] - 管理公募基金数61只 排名90/210 [6] - 旗下公募基金经理18人 排名75/210 [6] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺德新生活混合A 最新单位净值为1.58 近一年增长90.72% [6] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 [8] - 近五日涨跌4.59% 市盈率43.18倍 [8] - 最新份额为23.1亿份 增加了5000.0万份 [8] - 主力资金净流出6793.9万元 [8] - 估值分位64.26% [9]