公司概况 - 公司成立于2015年，由阳光私募高管和资深交易员组建，专注于黑色行业，擅长大盘判断和黑色期货基本面波段交易 [2] - 截至9月19日，公司在0-5亿规模私募中，旗下产品近一年平均收益位列“小而美”私募期货及衍生品策略组冠军 [2] - 公司股权结构为胡卿持股70%，胡媛持股30% [4] 团队构成 - 公司总人数为11人，其中投研团队7人，合规风控1人，运营2人，市场营销1人 [6] - 团队人员平均投资经验超过10年，团队稳定性高 [11] - 董事长兼基金经理胡卿师从知名大师，2006年起多次在期货交易赛中获奖，2011年起历任三家阳光私募操盘手、副总、总经理，擅长大盘择时，成功规避多次股灾 [7] - 基金经理胡媛拥有十年证券及基金从业经历，多年股票投资经验，并曾担任500强上市公司区域总助，目前任公司总经理 [7] 核心优势 - 公司综合业绩连续8年盈利，投资经验丰富 [9] - 对股指和黑色基本面深度了解，历史长期表现较优，规模容量大 [10] - 采用多策略生态，打造产品超市，每个策略对应一个产品，配置灵活，方便大机构配置 [10] 产品线 - 主观CTA策略以宏观和黑色行业基本面研究为基础进行波段交易，代表产品“旭冕黑金一号”成立于2021年5月20日 [13] - 套利策略通过对所有商品进行高频跨期套利交易，代表产品“旭冕喜鹊一号”成立于2022年6月14日 [13][14] - 另一主观CTA产品“旭冕景健”成立于2022年7月5日 [15] - 产品业绩一览表显示主要产品包括旭冕喜鹊一号、旭冕景健B类份额、旭冕黑金一号，均属主观CTA策略 [16] 所获荣誉 - 2017年获国海证券私募争霸赛产品组第三名，2018年获资管网期货实盘大赛基金组第一名和蓝海密剑期货实盘大赛基金组第一名 [17] - 2019年获证券之星年度锐意进取奖及中信期货信服私募实盘大赛期货组第三名、股票组第二名 [17] - 2020年获东方证券“逐鹿东方”季度产品奖及首届中国期货FOF私募半年度十强，2021年获第二届中国期货FOF私募年度十强及Wind三年期宏观策略最强私募基金 [17] - 2022年获期货日报中国CTA基金五年期“金麒麟奖”及平安证券期货组第四名，2023年获广发证券私募实盘大赛半年度套利策略第一名和广大证券智汇杯私募实盘大赛套利新锐组第一名 [18] - 2024年获西南证券首届私募大赛年度“领航奖”、投顾网期货日报资管组年度“亚军”及广发证券“智汇杯”年度榜单量化CTA新锐组第一名 [18]

行业监管与出清态势 - 10月份以来有10家私募基金管理人主动离场，年内注销总数达1009家，较去年同期减少约22% [1] - 注销类型包括主动注销481家占比47.67%、协会注销454家占比45%、12个月无在管注销71家、依公告注销3家 [1] - 私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，伪私募等增量风险基本得到遏制 [1] 历史注销趋势与行业阶段 - 自2021年以来每年注销私募基金管理人数量均超1000家，2022年和2023年分别冲高至2210家和2537家，2024年注销数量回落至1502家 [1] - 私募基金管理人注销速度放缓，表明行业已度过大规模集中出清阶段，大量不合规或经营不善机构基本退出市场，行业发展趋于稳定 [2] 注销类型结构变化 - 2021年至2024年主动注销类型占比分别为49.27%、61.36%、23.05%和38.02% [2] - 行业保持扶优限劣态势，不少私募基金管理人选择主动离场 [2] 规范发展的积极影响 - 对行业而言规范发展有利于加速伪劣乱私募机构出清，优化竞争格局，降低系统性风险 [2] - 对机构而言能够倒逼其提升专业能力，强化核心竞争力，形成差异化优势 [2] - 对资本市场而言能够壮大专业机构投资者力量，提升资源配置效率和投资者信任度，稳定市场预期 [2] 当前挑战与应对 - 扶优限劣本质是监管与市场共同对机构筛选升级，加剧行业分化，倒逼私募基金管理人从合规、投研、运营等多维度突破瓶颈 [2] - 监管部门不断出台新法规和自律规则，对私募基金管理人合规运营提出更高要求，机构合规运营成本相应上升 [3] - 私募基金管理人构建全面合规体系并及时准确披露信息，有利于提高投资者满意度和忠诚度 [3]

监管措施 - 深圳证监局对深圳市德弘联信私募股权基金管理有限公司及刘军辉采取出具警示函的行政监管措施[1][4] - 监管措施决定文号为行政监管措施决定书〔2025〕88号，发布日期为2025年10月13日[1][4] 公司违规行为 - 公司在从事私募基金业务活动中存在未对部分投资者适当性材料进行必要审核的情形[3] - 公司在业务活动中存在未尽谨慎勤勉义务的情形[3] - 公司在业务活动中存在向投资者承诺最低收益的情形[3] 人员责任 - 刘军辉于2014年9月至2022年9月期间担任公司法定代表人及总经理[3] - 刘军辉作为私募基金从业人员，未恪守相关行为规范[3]

公司概况 - 上海佳期私募基金管理有限公司成立于2014年，管理规模约400亿元 [2] - 公司以科学、系统化的投资理念为指引，依托技术创新，致力于为客户创造可持续的优质回报 [2] 人才团队 - 团队规模超过150人，近80%成员拥有硕士或博士学历 [2] - 团队成员背景高度集中于数学、物理、统计学、计算机科学等STEM领域，毕业于海内外顶尖高校 [2] - 团队是国内专注于量化投资的早期实践者，拥有十余年跨资产类别投资经验 [2] 技术创新与研发 - 公司在研发设备上持续投入数亿元，自主设计搭建量化研究超算集群，总算力保持高速增长 [3] - 研发团队致力于人工智能方向的量化研发以及计算系统的创新性研究 [3] - 科技创新被视为公司发展驱动力，研发突破显著赋能长期资产管理能力 [3] 投资与风控体系 - 投资决策采用多策略模型体系，以均衡持仓风格捕捉市场机会，确保投资过程的纪律性与客观性 [4] - 风险控制通过自研风险指标体系实现精细化管理，风控体系深度嵌入策略研发、模拟交易、实盘运行等全流程 [4] - 公司坚持策略容量与投资能力的动态匹配，以科学指标为依据审慎规划发展路径 [4] 行业动态 - 百亿量化私募数量增至94家，显示行业头部机构规模持续扩张 [7] - 私募大佬如邓晓峰、冯柳等二季度持仓曝光，其持仓标的年内平均涨幅超33% [7] - 外资机构如高盛、大摩等重仓股出炉，反映国际资本在A股市场的布局 [7] - AI算力（光模块、液冷、PCB等）及机器人产业链受到市场关注，相关概念股被梳理 [7]

私募基金备案情况 - 9月备案私募证券基金超2000只，虽较8月小幅下降，但仍处于今年以来月度备案数据高位，且同比2024年同期大幅增长超170% [1] - 9月完成备案的私募证券投资基金为1028只，较8月的1145只环比下降10.22%，但同比2024年同期的379只大幅增长171.24% [1] - 从策略看，股票策略是主力，9月新备案668只，占比达64.98%；多资产策略155只，占比15.08%；债券和期货衍生品策略占比均低于7%；组合基金仅14只垫底 [1] 资金入市情绪与产品发行 - 尽管备案节奏放缓，但资金入市热情未发生太大变化，权益资产依旧备受投资者青睐 [1] - 从发行端看，投资者对于权益类产品的申购意愿仍处于高位，部分知名私募募集金额超过20亿元 [2] - 投资者对权益类资产的配置意愿回升，增量资金加速"借基入市" [2] 私募仓位水平与市场观点 - 截至9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，与8月底持平，处于年内较高水平 [3] - 仓位在五成及以上的私募基金占比达94.1%，环比上涨1.3个百分点；其中24.7%的私募处于满仓及加杠杆状态，环比小幅增长 [3] - 有观点认为，在理财收益率下行背景下，个人投资者对股票资产的配置需求尚未充分释放，且欧美主动型长线资金对中国资产的关注度在显著提升 [3] - 尽管市场震荡加剧，但流动性环境未变，经济持续复苏趋势未改，优质公司的波动更多意味着买入机会 [3] 四季度配置策略 - 均衡配置逐渐成为私募四季度"排兵布阵"的共识 [4] - 有公司看好稀缺性资源（金、铜、稀有金属等）的重估机会、"反内卷"政策下的煤炭行业机会、科技创新成长机会及可能受益于政策信号的传统消费股、地产基建产业链的反转机会 [5] - 有百亿级私募在组合构建上保持适度均衡，持仓包括景气度在趋势中的资产、具有景气反转潜力的标的以及内需顺周期相关、安全边际明显的资产，具体涵盖传媒、电力设备、医药、电子等细分行业头部公司 [5]

三是未妥善留存部分投资者适当性管理方面的相关资料。 日前，深圳证监局发布公告，对深圳前海鼎运资本管理有限公司、杨东函、麦伟彪采取出具警示函措 施。 经查，深圳前海鼎运资本管理有限公司在从事私募基金业务活动中，存在以下情形： 一是未独立进行投资决策、未按合同约定进行投资运作、管理的基金投资层级不符合国务院金融管理部 门的规定、负责私募基金投资运作的人员未与公司建立劳动关系，说明公司未履行谨慎勤勉义务； 二是未按中国证券投资基金业协会规定，及时更新管理人及其从业人员信息； 依据《私募管理办法》第三十三条的规定，深圳证监局决定对深圳前海鼎运资本管理有限公司、杨东 函、麦伟彪采取出具警示函的行政监管措施。 来源：读创财经 据天眼查APP，深圳前海鼎运资本管理有限公司，成立于2015年，位于广东省深圳市，是一家以从事商 务服务业为主的企业。企业注册资本1000万人民币，实缴资本1000万人民币。 杨东函、麦伟彪实际负责深圳前海鼎运资本管理有限公司日常经营管理及投资运作等工作，作为私募基 金从业人员，未恪守相关行为规范。 相关行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号，以下简称《私募管理办 法》）第四 ...

行业整体业绩表现 - 截至2025年9月19日，有业绩展示的2669位私募基金经理旗下5270只产品今年来收益均值为25.57% [1] - 分从业背景看，公募派、期货派、民间派、券商派基金经理业绩位居前列，其中公募派以31.26%的收益均值险胜期货派的31.21% [1] - 券商派基金经理旗下936只产品收益均值为27.66%，不敌期货派和民间派（30.07%）[1] 不同背景基金经理业绩分析 - 公募派基金经理旗下328只产品规模合计415.51亿元，收益均值31.26% [2] - 期货派基金经理旗下72只产品规模合计60.91亿元，收益均值31.21% [2] - 民间派基金经理旗下119只产品规模合计121.43亿元，收益均值30.07% [2] - 券商派基金经理旗下936只产品规模合计764.91亿元，收益均值27.66% [2] 公募派基金经理TOP10产品 - 路远私募路文韬管理的宏观策略产品"路远睿泽稳增"位列第一，其毕业于英国埃克塞特大学，拥有近20年从业经验 [5] - 翰荣投资聂守华管理的量化多头产品"翰荣安晟进取一号B类份额"位列第二，聂守华曾任职于前海开源基金 [6] - 百亿私募复胜资产有两只产品上榜，分别为陆航管理的"复胜正能量二号"和陈盛业管理的"复胜盛业二号"，均采用主观多头策略 [6] - 陆航为复胜资产董事长，拥有18年证券投资经验，曾任职于海富通基金，累计管理规模逾百亿元 [7] 期货派基金经理TOP10产品 - 富延资本刘腾蛟管理的主观多头产品"富延盛世1号"位列第一，刘腾蛟为对外经济贸易大学硕士，曾任职央企期货操盘手 [11][12] - 平石资产尹志平管理的"平石Z50指数"位列第二，该公司成立于2006年5月，投资理念强调精选品种和风险控制 [12] - 量魁私募梁涛管理的量化多头产品"量魁中证1000指数增强一号A类份额"位列第三，梁涛为北京大学硕士，拥有10年量化投研经验 [12][13] - 头部私募量魁私募和昌都凯丰投资均有产品上榜，管理规模均在50亿以上 [12] 民间派基金经理TOP10产品 - 深圳泽源唐韵捷管理的主观多头产品"泽源多策略2号A类份额"位列第一，唐韵捷为上海海事大学博士，曾任金融系副教授 [16][17] - 前海海富资产李佳彬管理的"海富启航壹号"位列第二，该公司专注于A股和港股二级市场投资，聚焦创新生物医药和医疗器械领域 [17] - 新思哲投资韩广斌管理的"新思哲多策略3期"位列第六，是上榜产品中规模最大的，韩广斌拥有近33年证券投资经验 [17][18] - 韩广斌投资框架强调核心资产的周期可持续性，注重把握高性价比的投资机会 [18] 行业趋势与人员流动 - 截至2025年9月19日，公募基金经理离任人数达307人，创近五年新高，公奔私趋势持续活跃 [4] - 公募从业背景的基金经理共有859位，其中70后、80后有312位 [4]

私募产品备案总体情况 - 2025年9月私募证券产品备案数量为1028只，环比8月的1145只下降10.22%，但同比2024年9月的379只大幅增长171.24% [1] 一级策略分布 - 股票策略产品备案数量占据绝对主导地位，共计668只，占当月备案总量的64.98% [1] - 多资产策略备案155只，占比15.08%，位列第二 [1] - 债券策略（71只，占比6.91%）与期货及衍生品策略（69只，占比6.71%）规模接近 [1] - 组合基金策略相对小众 [1] 量化产品表现 - 量化产品在9月备案中表现活跃，共有364只产品完成备案，占当月备案总量的35.41% [3] - 股票策略下的量化产品贡献最多，其中量化多头备案166只，占量化产品总量的45.60% [3] - 股票市场中性策略备案69只，占比18.96% [3] - 期货及衍生品策略中，量化CTA表现突出，备案45只，占比12.36% [3] 管理人规模与行业集中度 - 备案数量居前的机构以头部私募为主，行业马太效应持续增强 [5] - 在27家当月备案产品不少于5只的私募管理人中，百亿以上规模私募机构有16家，50–100亿元规模私募机构有4家，头部私募合计20家，占比达74.07% [5] - 从投资模式看，量化类管理人占比接近六成，在27家活跃管理人中，量化机构有15家，占比55.56% [6] 头部私募备案优势分析 - 百亿级私募在投研实力、风控体系与品牌信誉方面更具竞争力，更易获得渠道与资金认可 [7] - 具备“主观+量化”或纯量化能力的头部机构能够通过策略迭代快速适应市场变化 [7] - 中小机构受制于募资能力与投研资源，备案规模难以与头部机构抗衡，进一步强化了行业集中趋势 [7]

公司概况与定位 - 公司成立于2015年3月，是一家基于数据科学的量化投资机构，与关联公司合计管理规模达180亿元人民币[2] - 公司致力于运用科学的数据分析方法为投资人提供高质量的绝对收益产品[2][5] - 公司的共同愿景是成为顶尖的量化对冲基金[2] 技术核心与投研体系 - 公司在2018年5月开始实盘运行机器学习策略，并配备高性能GPU集群服务器以保障算力[2] - 截至2025年9月，以深度学习为主的机器学习算法已全面替代传统统计套利策略，应用于全部股票策略产品中[2] - 公司拥有成熟的策略研发平台，数据清洗和策略回测环节实现标准化封装，提升了因子挖掘效率[2] - 公司具备完整的闭环投研框架和多年人工智能算法在金融数据上的应用实践经验[2] 发展历程与里程碑 - 2017年成立AI研究团队[4] - 2019年股票产品上线，算力大幅升级[4] - 2023年期权策略上线，迭代股票+衍生品策略[4] - 2025年成为国内首家闯入国际顶会NIPS的中国量化机构[4][32] - 2021年管理规模达到百亿[32] 团队构成 - 团队平均年龄在25-35岁，创始团队平均从业年限超过10年[15] - 投研团队由国内早期量化先行者、知名高校人才、互联网技术专家及华尔街优秀人才构成[15] - 团队成员具备扎实的互联网IT背景，此类人才占据公司员工相当比例[15] 产品策略 - 主要产品线包括500指数增强策略、市场中性策略和量化选股策略[17] - 指数增强产品旨在获取超越基准指数的回报，代表产品为念空瑞景1号私募证券投资基金[17] - 市场中性策略通过衍生品对冲市场波动，代表产品为念空安瑞私募证券投资基金[17] - 量化选股策略发挥模型选股和择时能力，代表产品为念觉量臻量化精选优盛1号私募证券投资基金[17] 风险管理体系 - 事前风控包括因子分散化、行业与市值偏离度控制（行业偏离度一般不超过5%，市值因子暴露偏离不超过±0.5）、个股持仓集中度控制（一般不超过1%）以及流动性控制[20][21][22][23] - 事中风控涵盖降低交易冲击、监控合同敞口与风格敞口、监控流动性风险以及监控个股异动或舆情风险[24][25][26][27][28] - 事后风控包括策略容量或拥挤度的测算，以及因子和模型有效性的回检与升级[29][30] AI创新与研究 - 公司早在2017年就成立了AI团队，2019年将实盘模型的90%转变为神经网络算法[32] - 2023年开始进行大模型基础理论研究，并成立了独立的AI公司AIIMind（全频思维），专注于大模型训练算法优化和工程技术研究[32] - 近期与上海交大计算机学院合作，向NIPS投递了大模型研究论文，提出了新的大模型训练方法，据称相比DeepSeek的训练方法能获得更好效果[32] - 未来规划包括训练基于金融数据的专项大模型，并探索大模型的应用[32] 行业荣誉 - 2017-2020年及2024年四年蝉联《证券时报》“金长江奖”[32] - 2018-2020年三年蝉联《中国基金报》“英华奖中国私募基金50强”[32] - 2020年获得《中国证券报》中国私募三年期“金牛奖”[32] - 2022-2023年及2025年获得《中国基金报》“英华奖”五年期量化多头策略[32] - 2021-2024年四年蝉联《上海证券报》“金阳光奖”[32] - 2023-2024年两年蝉联《中国证券报》中国私募三年期“金牛奖”[32]

基金成立信息 - 上海芯链聚集成电路产业私募基金合伙企业(有限合伙)于近日成立 [1] - 基金出资额约57亿元人民币 [1] - 基金经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 股权结构 - 该合伙企业由建信金融资产投资有限公司共同持股 [1] - 该合伙企业由建信金投私募基金管理(北京)有限公司等共同持股 [1]