报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕方面国内进口大豆集中到港，油厂开机率提升，供应宽松压制粕类价格，菜粕下游采购意愿欠佳，中加贸易关系缓和预期增强拖累价格，短期关注加菜籽旧作库存偏紧及生长天气情况，盘面今日震荡收涨，短线参与为主[2] - 菜油方面加菜籽价格坚挺带来成本支撑，但国内油厂库存压力高牵制价格，棕榈油产地增产产出压力增加，盘面昨日大跌后今日窄幅震荡[2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9152元/吨，环比涨51元/吨；菜粕期货收盘价2567元/吨，环比涨24元/吨；ICE油菜籽期货收盘价695.1加元/吨，环比跌4.7加元/吨；油菜籽期货收盘价5163元/吨，环比跌76元/吨[2] - 菜油月间差157元/吨，环比涨15元/吨；菜粕月间价差254元/吨，环比涨22元/吨[2] - 菜油主力合约持仓量301781手，环比减1198手；菜粕主力合约持仓量545017手，环比增3389手[2] - 菜油期货前20名净买单量24380手，环比增9275手；菜粕期货前20名净买单量 -20968手，环比增7851手[2] - 菜油仓单数量0张，环比无变化；菜粕仓单数量27273张，环比减66张[2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9320元/吨，环比跌280元/吨；南通菜粕现货价2460元/吨，环比涨10元/吨[2] - 菜油平均价9323.75元/吨，环比跌280元/吨；进口油菜籽成本价5132.7元/吨，环比跌22.14元/吨[2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比无变化；油粕比3.68，环比增0.01[2] - 菜油主力合约基差219元/吨，环比跌109元/吨；菜粕主力合约基差 -107元/吨，环比跌14元/吨[2] - 南京四级豆油现货价8000元/吨，环比跌20元/吨；菜豆油现货价差1300元/吨，环比跌280元/吨[2] - 广东24度棕榈油现货价8530元/吨，环比跌70元/吨；菜棕油现货价差720元/吨，环比跌130元/吨[2] - 张家港豆粕现货价2900元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差440元/吨，环比跌10元/吨[2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量85170万吨，环比减1010万吨；油菜籽年度预测产量12378千吨，环比无变化[2] - 菜籽进口数量当月值48.92万吨，环比增24.24万吨；进口菜籽盘面压榨利润 -79元/吨，环比增51元/吨[2] - 油厂菜籽总库存25万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率23.72%，环比增5.86%[2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨[2] - 沿海地区菜油库存14.95万吨，环比减0.09万吨；沿海地区菜粕库存2万吨，环比减0.35万吨[2] - 华东地区菜油库存61.95万吨，环比增0.4万吨；华东地区菜粕库存39.04万吨，环比减1.36万吨[2] - 广西地区菜油库存7.4万吨，环比减0.1万吨；华南地区菜粕库存23.7万吨，环比减0.3万吨[2] - 菜油周度提货量3.46万吨，环比减1.2万吨；菜粕周度提货量4.36万吨，环比减1.34万吨[2] 下游情况 - 饲料当月产量2777.2万吨，环比减66.4万吨；食用植物油当月产量440.4万吨，环比减87万吨[2] - 餐饮收入当月值4167亿元，环比减68亿元[2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率21.04%，环比减0.23%；菜粕平值看跌期权隐含波动率21.04%，环比减0.21%[2] - 菜粕20日历史波动率18.08%，环比无变化；菜粕60日历史波动率26.13%，环比增0.03%[2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.37%，环比增1.03%；菜油平值看跌期权隐含波动率16.39%，环比增1.03%[2] - 菜油20日历史波动率11.54%，环比减0.81%；菜油60日历史波动率16.17%，环比减0.08%[2] 行业消息 - 周三ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低0.53%，因加元走强，7月期约跌3.7加元报695.00加元/吨，11月期约跌3.3加元报676.90加元/吨，1月期约跌3加元报684.20加元/吨[2] - 截至2025年6月1日当周，美国大豆优良率67%，低于市场预期的68%，美豆种植进度较快且优良率较好牵制美豆市场[2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 依照相邻交易日收盘价计算，2025年6月4日南华综合指数上涨0.89% [1][3] - 板块指数中，南华黑色指数涨幅最大为2.11%，南华有色金属指数涨幅最小为1.3%，南华农产品指数跌幅最大为 - 0.23%，南华贵金属指数跌幅最小为 - 0.02% [1][3] - 主题指数中，仅油脂油料指数下跌 - 0.51%，其余均上涨，黑色原材料指数涨幅最大为2.58%，经济作物指数涨幅最小为0.56% [1][3] - 商品期货单品种指数中，焦煤涨幅最大为6.82%，胶合板跌幅最大为 - 5.16% [3] 根据相关目录分别进行总结 南华商品指数市场数据 |指数名称|今收盘|昨收盘|点数变化|日涨幅|年化收益率|年化波动率|Sharpe比率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |综合指数NHCl|2382.69|2361.76|20.93|0.89%|-14.10%|14.05%|-1.00| |贵金属指数NHPMI|1221.32|1221.55|-0.23|-0.02%|20.19%|18.72%|1.08| |工业品管数NHII|3439.76|3385.02|54.74|1.62%|-20.17%|15.80%|-1.28| |金属指数NHMI|6075.85|5996.25|79.60|1.33%|-16.78%|15.61%|-1.08| |能化指数NHECI|1589.02|1563.29|25.73|1.65%|-23.12%|16.98%|-1.36| |有色金属指数NHNF|1646.41|1625.32|21.09|1.30%|-12.14%|14.78%|-0.82| |黑色指数NHFI|2318.50|2270.68|47.81|2.11%|-28.18%|21.54%|-1.31| |农产品指数NHAI|1053.62|1056.05|-2.43|-0.23%|-4.69%|10.00%|-0.47| |迷你综合指数NHCIMi|1101.66|1091.44|10.22|0.94%|-2.15%|13.15%|-0.16| |能源管数NHEI|986.60|969.10|17.51|1.81%|-5.69%|30.41%|-0.19| |石油化工指数NHPCI|929.28|921.21|8.07|0.88%|-2.89%|20.19%|-0.14| |煤制化工指数NHCCI|1013.26|1000.93|12.33|1.23%|-4.26%|18.19%|-0.23| |患色原材料指数NHFM|926.60|903.32|23.28|2.58%|-5.02%|21.37%|-0.23| |建材指数NHBMI|713.11|699.24|13.87|1.98%|-5.97%|15.31%|-0.39| |油脂油料指数NHOOl|1172.97|1178.96|-5.99|-0.51%|-1.07%|12.02%|-0.09| |经济作物指数NHAECI|876.89|872.03|4.86|0.56%|0.16%|10.78%|0.01|[3] 主要单品种指数收益率VS波动率 未详细提及具体数据内容，仅展示了图表相关信息 部分品种产业链及单品种指数当日涨跌幅 - 能化板块部分品种：煤炭涨2.02%，石脑油涨1.24% [4][5] - 黑色板块部分品种：未提及具体品种涨跌幅数据，仅提及产业链示意图 [6] - 农产品板块部分品种：棕榈油 - 0.81%、菜籽油 - 1.84%、油菜籽 - 0.44%、菜籽粕 - 0.55%、生猪 - 0.15%、玉米0.31% [7]

报告核心观点 - 重启国债买入预期升温，债市复苏曲线走陡 [1] 基本面跟踪 - 6月4日，国债期货30年期主力合约上涨0.10%，10年期主力合约上涨0.09%，5年期主力合约上涨0.07%，2年期主力合约上涨0.04% [2] - 资金方面，隔夜shibor报1.4080%，较前一交易日下跌0.2bp，7天shibor报1.5430%，较前一交易日上涨2.8bp；14天shibor报1.5760%，较前一交易日下跌0.3bp；1个月shibor报1.6200%，与上一交易日持平 [2] 上一交易日国债期货市场 - 2年期主力合约TS2509开盘价102.372，最高价102.416，最低价102.360，收盘价102.396，涨跌0.04%，振幅0.05%，成交31202，持仓114335；5年期主力合约TF2509开盘价105.990，最高价106.060，最低价105.935，收盘价106.035，涨跌0.07%，振幅0.12%，成交46001，持仓139957；10年期主力合约T2509开盘价108.720，最高价108.775，最低价108.620，收盘价108.765，涨跌0.09%，振幅0.14%，成交55709，持仓170547；30年期主力合约TL2509开盘价119.620，最高价119.690，最低价119.290，收盘价119.570，涨跌0.10%，振幅0.33%，成交70260，持仓94314 [3] - 2年期活跃CTD券为250006.IB，IRR为1.83%，5年期活跃CTD券为220027.IB，IRR为1.76%，10年期活跃CTD券为2500802.IB，IRR为1.76%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为2.00%，目前R007约1.5877% [3] 货币市场与现券情况 - 6月4日银行间质押式回购市场共成交25亿元，减少3.15%。隔夜收于1.42%，较前一交易日上涨1bp，7天收于1.50%，较前一交易日下跌6bp；14天收于1.58%，较前一交易日上涨1bp；1个月收于1.66%，较前一交易日上涨11bp [4] - 国债收益率曲线下移0.60 - 1.61BP（2Y期下移1.61BP至1.46%；5Y期下移1.43BP至1.56%；10Y期下移0.70BP至1.67%；30Y期下移0.60BP至1.89%）。信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期上行10.00BP至1.77%；1Y期下移3.00BP至1.70%；3Y期上行8.00BP至1.86%；5Y期上行6.50BP至2.08%） [4] 宏观及行业新闻 - 6月4日，央行开展2149亿元7天逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日有2155亿元逆回购到期 [7] - 财政部拟第二次续发行2025年记账式附息（八期）国债，为1年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1700亿元，进行甲类成员追加投标，票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.37% [7] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [8]

期货手续费+1分 - 定义与计算方式：期货公司仅在交易所手续费基础上加收0.01元/手 例如交易所收取2元时客户实际支付2.01元/手 [4][5] - 目的：通过极低加收吸引高频交易者 尤其适合日内短线、程序化交易等高换手策略 [5] - 优势：长期高频交易可显著降低摩擦成本 如每日交易100手年节省数千元 且无资金量或交易量门槛 [5][6] - 潜在问题：需确认是否包含投资者保障基金（通常0.2元/手） 极低手续费可能伴随研究支持或系统稳定性服务缩水 [7][8] 无条件交返机制 - 定义与计算：交易所返还手续费30%-40%给期货公司 后者将90%退还给客户 例如交易所手续费2元时客户实际成本可降至1.47元/手 [8][9][10] - 核心价值：净成本下降30%-50% 对高频交易者盈利提升显著 返还资金可直接用于交易或提现 [11][12] - 注意事项：不同交易所返还比例差异大（如中金所无返还） 部分公司返还为税后金额（扣除6%增值税） 政策可能随交易所规则调整 [13][14][15] 选择策略 - 高频交易者：优先选择"+1分+高比例交返"组合 需重点关注系统稳定性和交返到账速度 [16][17] - 中长线投资者：可放宽手续费要求 选择研究支持强、风控体系完善的期货公司 [17] - 避坑指南：警惕需满足交易量门槛的"假无条件"交返 确认返还基数计算方式 综合评估保证金比例等隐性成本 [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚酯产业链前期走势偏强，当前需求预期边际转弱，聚酯板块成资金空配压估值选择，乙二醇价格偏弱震荡，需关注聚酯实际减产进度与显性库存去化速度[2] 根据相关目录分别进行总结 聚酯价格区间预测 - 乙二醇月度价格区间为4150 - 4650，当前波动率19.37%，波动率历史百分位46.3% [1] - PX月度价格区间为6300 - 6900，当前波动率23.62%，波动率历史百分位79.7% [1] - PTA月度价格区间为4400 - 4900，当前波动率22.24%，波动率历史百分位64.7% [1] - 瓶片月度价格区间为5700 - 6250，当前波动率18.11%，波动率历史百分位61.0% [1] 聚酯套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高，担心乙二醇价格下跌，可根据库存情况做空乙二醇期货锁定利润，弥补生产成本，套保比例25%，建议入场区间4400 - 4500；买入看跌期权防价格大跌，卖出看涨期权降资金成本，套保比例50%，卖出看涨期权建议入场区间70 - 100 [1] 采购管理 - 采购常备库存偏低，可买入乙二醇期货提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间4200 - 4250；卖出看跌期权收取权利金降采购成本，若价格下跌可锁定现货乙二醇买入价格，套保比例75%，建议入场区间80 - 100 [1] 核心矛盾 - 前期终端纺服订单恢复，下游情绪回暖，长丝库存去化，聚酯原料端走势偏强、估值偏高；当前抢出口对需求提振不及预期，聚酯减产信号落地可能性大，需求预期转弱，聚酯板块成资金空配对象，前期现货矛盾因固化货源流出有松动可能，乙二醇价格偏弱震荡 [2] 价格数据 2025年6月4日部分产品价格及变化 - 布伦特原油65.6美元/桶，日度无变化，周度涨2美元/桶 [4] - 石脑油CFR日本561.6美元/吨，日度无变化，周度跌5.4美元/吨 [4] - 甲苯FOB韩国697美元/吨，日度跌2美元/吨，周度涨27美元/吨 [4] - MX韩国699.5美元/吨，日度跌14美元/吨，周度跌2美元/吨 [4] 其他产品价格及价差变化 - 各PX、TA、EG、PF等合约价格及基差、月差有不同程度变化；PTA、MEG、PX仓单数量有变化；各加工费、利润、产销率也有不同变化 [7][8] 多空因素 利多因素 - 成本端原油与煤价止跌 [6] - 聚酯加工费近期修复，库存低位下后续预计保持韧性 [6] - 6月去库格局不变，显性库存进一步收紧 [6] 利空因素 - 长丝大厂第二轮额外减产8%，若落地聚酯负荷超预期下调，乙二醇需求转弱预期提前兑现 [6] - 传闻前期固化货源流出，持货意愿大幅松动 [6] - 海运费指数回落，抢出口强度不及预期 [6]

报告行业投资评级 - 坚定持有 [1] 报告的核心观点 - 国债期货早盘高开低走，午后窄幅震荡，尾盘拉升全线收涨，资金利率不高，流动性保持充裕 [1] - 债市近期成交偏平淡，存款利率调整落地后多头缺乏上冲动能，数据和资金水平难以构成真切利空，短期因素影响被放大，推动上涨理由说服力欠缺，需继续观望，但当前利率和资金中枢利好配置资金，多头需握紧筹码 [3] 各部分总结 日内消息 - 财政部、住房城乡建设部组织开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动评选，拟支持20个城市，包括北京、天津、唐山等 [2] 数据一览 - 2025年6月4日，TS2509收盘价102.392，较前一日涨0.04；TF2509收盘价106.01，较前一日涨0.05；T2509收盘价108.73，较前一日涨0.06；TL2509收盘价119.5，较前一日涨0.05 [4] - 各合约持仓量有不同变化，TS合约持仓119964手，较前一日减1185手；TF合约持仓164943手，较前一日增1800手；T合约持仓194988手，较前一日增4148手；TL合约持仓114724手，较前一日增1114手 [4] - 基差方面，TS基差（CTD）为 -0.0741，较前一日涨0.0086；TF基差（CTD）为 -0.0175，较前一日涨0.0091；T基差（CTD）为0.023，较前一日涨0.0683；TL基差（CTD）为0.4113，较前一日降0.0567 [4] - 资金利率方面，DR001为1.4136%，较前一日降0.0686%；DR007为1.5496%，较前一日降0.1149%；DR014为1.5844%，较前一日降0.1392% [4] 图表相关 - 展示了T、TL、TS、TF主力净基差与基差走势 [5][6][7] - 展示了10Y、30Y国债到期收益率走势 [9] - 展示了国债利差（7Y - 2Y）走势 [10][11] - 展示了美债走势及美中利差走势 [12][13] - 展示了交易所资金价格（DR与政策锚）及资金分层情况 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计盘面延续震荡偏弱格局，策略上建议区间操作，高抛低吸为主；关注期权后续时间价值衰减，建议逢高卖出lg2507C800，逢低卖出lg2507P750的头寸；若盘面大幅下杀，可考虑逢低买入lg2507C775的头寸；09合约相对季节性旺季，关注该合约的逢低买入机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 原木价格区间预测 - 原木月度价格区间预测为740 - 800，当前波动率（20日滚动）为16.28%，当前波动率历史百分位（3年）为67.4% [2] 原木套保策略 库存管理 - 原木进口量偏高库存高位，担心价格下跌，现货敞口为多；策略为做空原木期货锁定利润，弥补生产成本，买入看跌期权防止价格大跌，同时卖出看涨期权降低资金成本；套保工具为lg2507、lg2507P775、lg2507C800，买卖方向分别为卖出、买入、卖出，套保比例分别为25%、50%、50%，建议入场区间分别为800 - 785、9.5 - 14、4.5 - 7.5 [2] 采购管理 - 采购常备库存偏低，希望根据订单情况进行采购，现货敞口为空；策略为买入原木期货提前锁定采购成本，卖出看跌期权收取权利金降低采购成本，若价格下跌还可锁定现货原木买入价格；套保工具为lg2507、lg2507P750，买卖方向分别为买入、卖出，套保比例分别为50%、75%，建议入场区间分别为750 - 800、5.5 - 12 [2] 核心矛盾 - 今日09合约增仓1758手，下跌1.2%，破位下行，但总持仓量不足1万手，流动性较弱，盘面承接能力较弱；07合约减仓829手，下跌0.98%；本月主力合约将逐步转移到09合约，关注移仓行情带来的月差变化 [3] 市场情况分析 - 第22周18港新西兰原木预到船11条，较上周增加2条，周环比增加22%；到港总量约37.2万方，较上周增加3.3万方，周环比增加10%；5月外盘报价110美金成交火热，预计后续到港维持高位；6 - 7月是下游消费淡季，出库量预计有压力；最新外盘报价110 - 112美金，环比上涨2美金，难看到外商报价走弱迹象；贸易商亏损未修复，有联合挺价意愿，盘面贴水，卖出套保无利润，卖出盘面无强动机 [4] 利多与利空因素 利多因素 - 进口持续亏损，贸易商有联合挺价意愿；宏观政策发力；商品整体情绪回暖 [7] 利空因素 - 需求弱势超预期，走货偏慢；后续发运量回暖 [7] 现货与基差 - 展示了不同港口、不同规格原木的现货价格及基差相关数据，基差（折算后） = 现货价格涨尺（108%） - 主力合约盘面价格 ± 升贴水（减去升水 or 加上贴水） [8] 原木数据纵览 - 供应方面，2025年4月30日辐射松进口量为165万m³，环比减少6万m³，同比减少10.3% - 库存方面，2025年5月30日中国港口库存为341万m³，环比减少2万m³，同比增加2.1%；山东港口库存为1895000m³，环比减少25000m³，同比减少4.5%；江苏港口库存为1135153m³，环比增加35553m³，同比增加35.3% - 需求方面，2025年5月30日原木港口日均出库量为6.28万m³，环比增加0.07万m³，同比减少9.9%；山东日均出库量为3.31万m³，环比增加0.11万m³，同比减少1.8%；江苏日均出库量为2.29万m³，环比减少0.07万m³，同比减少12.3% - 利润方面，2025年6月6日辐射松进口利润为 - 46元/m³，环比增加1元/m³；云杉进口利润为 - 108元/m³，环比增加1元/m³ - 主要现货方面，2025年6月4日3.9中（3.8A）日照港、4中（3.8A）太仓港、5.9中（5.8A）日照港、6中（5.8A）太仓港的价格分别为750元/m³、770元/m³、770元/m³、780元/m³，较前一日无变化，同比分别减少11.8%、8.3%、11.5%、10.3% [9]

投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 股指日报 股指期货日报 2025年6月4日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 股指两连涨，成交额小幅放量 市场回顾 今日股指集体收涨，以沪深300指数为例，收盘上涨0.43%。从资金面来看，两市成交额增加116亿元。期 指均缩量上涨。 重要资讯 1. 美方称中方违反日内瓦会谈共识，对此，外交部发言人林剑表示，商务部发言人此前已就此阐明中方严 正立场。日内瓦共识是中美双方在相互尊重、平等协商的原则下达成的。 2. 美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时 间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。 核心观点 股指两连涨，但一方面两市成交额没有明显放量，另一方面期指基差变化幅度不大，甚至相比上周五贴水 加深，因此市场情绪没有明显好转。同时海外关税战持续拉扯，关税风波变数较大，外围仍有较大不确定 性，对A股形成压制，预计难以形成持续的上行趋势。6月18日至19日将召开陆家嘴论坛，将发布若干金 融政策，政策利好预期对指数有一定支撑，下方空间有限。 ...

价格表现 - 焦煤期货主力合约开盘报721元/吨 午间收盘最高触及743元 涨幅达2.16% [1] - 焦煤行情呈现震荡上行走势 盘面表现偏强 [1] 供应端分析 - 中蒙边境口岸焦煤供应环比季节性上升 但口岸贸易商出货量不佳 蒙煤口岸库存仍较高 [1] - 进口澳煤性价比减弱 澳煤进口量有所回落 [1] - 产地煤矿点陆续复工复产 110家洗煤厂开工率和产能利用率有所上升 焦煤整体供应趋于宽松 [1] - 蒙古经济对煤炭出口依赖度高 加征资源税可能导致蒙煤出口收缩 但消息真实性未证实 [2] 需求端分析 - 钢厂持续向上游焦企寻求利润 焦炭第二轮提降开启 [1] - 周内长流程铁水见顶回落 炉料端成本支撑减弱 [1] - 焦煤销售不畅 需求走弱 库存压力大 [2] - 进口窗口难以打开 供需矛盾需供给侧及进口限制改善 [2] 市场预期与机构观点 - 黑链存负反馈格局预期 终端需求成色是焦煤基本面调整的核心 [1] - 宏观利多因素已在盘面兑现 黑链交易逻辑再度切换为基本面驱动 [1] - 市场情绪受蒙古国政治变动影响 预计焦煤价格短期反弹 [1] - 建议交易者中期逢反弹做空 维持反弹布空思路 [1][2] - 双焦供强需弱的格局未有明显变化 在终端需求预期下滑及铁水产量见顶回落预期下 整体仍维持偏空思路 [2] - 操作上建议空单继续持有 焦煤2509参考压力位850 焦炭2509参考压力位1430 [2]

报告行业投资评级 - 坚定持有 [1] 报告的核心观点 - 假期内外围关税、地缘争端等问题仍有扰动，但国内市场基本脱敏；5月PMI弱改善，短端表现最差或与银行负债端有关；存单提价是近期短端压力大的主因；建议适当拉长久期、轻仓试多；流向理财的资金最终会回归银行体系，资金利率中枢下移是利多 [3] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 国债期货全天窄幅震荡，午后偏弱，多数合约翻绿，仅超长端收涨；跨月后资金利率明显回落，DR001加权接近1.4%；公开市场7天期逆回购8300亿到期，央行新做4545亿，净回笼3755亿元 [1] 日内消息 - 经合组织3日发布报告，预计受经贸政策不确定性等因素影响，今年美国经济增长1.6%，较3月预测值下调0.6个百分点，是增长放缓较显著的主要经济体 [2] 行情研判 - 假期内外围问题有扰动但国内市场脱敏；5月PMI弱改善，短端表现差或与银行负债端有关；存单提价致短端压力大；建议拉长久期、轻仓试多；资金回归银行体系，资金利率中枢下移是利多 [3] 数据一览 - 各合约价格、持仓、基差、主力成交及资金利率等数据有变动，如TS2509价格102.352较前一日跌0.046，TS合约持仓121149手较前一日增1653手等 [4]