监事会会议召开情况 - 会议于2025年7月17日通过电话、电子邮件及专人送达等方式通知全体监事 [1] - 会议采取现场与通讯相结合的方式召开 [1] - 会议内容符合《公司法》及《公司章程》相关规定 [1] 限制性股票激励计划调整 - 监事会审议通过《关于调整2025年限制性股票激励计划相关事项的议案》 [1] - 调整内容符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划草案规定 [1] - 调整程序合法合规且未损害公司及股东利益 [1] 限制性股票首次授予 - 向89名激励对象授予613.00万股限制性股票 [2] - 授予价格为11.5元/股 [2] - 授予日期确定为2025年7月22日 [2] - 激励对象资格符合《公司法》《证券法》及创业板上市规则要求 [2] 表决结果 - 两项议案表决结果均为同意3票、反对0票、弃权0票 [1][2]

东莞外贸表现 - 上半年东莞外贸进出口货值达7492.8亿元 同比增长16.5% 增速位居广东省主要外贸城市首位 [2] - 二季度进出口规模较一季度环比增长10.3% 呈现逐季攀升态势 [2] - 进出口值已连续15个月保持同比增长 创历史同期新高 [2] 中山证券业绩 - 上半年营业收入2.31亿元 同比大幅减少52.17% [2] - 净利润为-2811.77万元 较去年同期由盈转亏 [2] - 自营业务收入规模同比减少逾90% 投行业务与资管业务也出现滑坡 [2] 鸿铭股份资产重组 - 终止以现金方式收购深圳市驰速自动化设备有限公司83%股权的重大资产重组 交易金额预计为1.51亿元 [4] - 公司连续两年出现亏损 2023年归母净利润-1677.33万元 2024年归母净利润-977.09万元 [4] - 2025年一季度营业收入4681.08万元同比下降0.36% 归母净利润403.34万元同比下降7.18% [4] 绿通科技股东减持 - 持股12.80%的股东创钰铭晨及其一致行动人计划减持不超过483万股 占总股本的3.39% [5] - 减持股份来源为公司首次公开发行前持有的股份 [5] - 股东不是公司控股股东 减持不会导致公司控制权发生变化 [6] 祥鑫科技战略投资 - 战略投资苏州天肌科技有限公司 获得该公司12%股份 [7] - 天肌科技主要从事机器人相关产品研发生产和销售 包括灵巧手等产品 [7] - 公司通过多项合作初步完善了在人形机器人领域的业务生态 [7] 汇成真空股东减持 - 股东南山架桥计划减持不超过300万股 占总股本的3% [7] - 按123.23元/股测算 套现金额约合3.7亿元 [7] - 股份来源为公司首次公开发行前已发行股份 [7]

战略合作与业务拓展 - 森源电气与许昌数科签署战略合作协议，拟开展每年不超过5亿元的业务合作，涵盖供应链服务、大宗物资供应等领域[1] - 欧克科技获得1.76亿元设备订单，为江西天鸿新材料提供两条湿法隔膜生产线[13] - 确成股份拟投资9亿元建设生物质二氧化硅和松厚剂项目，预计分别在24个月和18个月内投产[25] 财务业绩与预测 - 中金财富上半年净利润9.87亿元，总资产1933.7亿元[2] - 双杰电气上半年净利润预增16.03%-39.23%，预计达1亿元至1.2亿元[3] - 神通科技上半年净利润6427.80万元，同比增长111.09%[5] - 苏垦农发上半年净利润2.13亿元，同比下降27.72%[6] - 杭州银行上半年净利润116.62亿元，同比增长16.67%[36] 研发与产品进展 - 普莱柯获得新兽药注册证书，用于预防鸡新城疫和传染性支气管炎[10] - 苑东生物盐酸麻黄碱注射液获药品注册证书，用于治疗麻醉低血压[11] - 华东医药全资子公司注射用HDM2012获临床试验批准，靶向人粘蛋白-17[23] 资本市场动态 - 中银证券获批发行不超过140亿元公司债券[29] - 红塔证券拟1亿–2亿元回购股份，用于减少注册资本[43] - 芯原股份拟2300万–3000万元回购股份，用于股权激励或员工持股计划[31] 行业与公司动态 - 南京高科二季度合同销售面积同比增长1185%，销售金额同比增长543.40%[22] - 兖矿能源二季度商品煤销量3314万吨，同比减少1.64%[40] - 中国中铁二季度新签合同额5485.9亿元[43] 其他重要事项 - 海伦钢琴筹划控制权变更，股票停牌[48] - 国网信通全资子公司中标9.66亿元国家电网项目[46] - 积成电子中标8379.45万元国家电网招标采购[47]

重大资产重组终止 - 鸿铭股份终止以现金方式收购深圳市驰速自动化设备有限公司83%股权的重大资产重组事项，因双方未能就交易最终方案达成一致 [1] - 原计划交易金额为15,100万元，交易完成后标的公司将成为鸿铭股份控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 公告次日(5月22日)公司股价涨停至39.72元(涨幅20%)，5月23日创上市新高44.02元 [1] 首次公开发行情况 - 公司于2022年12月30日在深交所上市，发行1,250万股，发行价40.50元/股，目前处于破发状态 [2] - 募集资金总额50,625万元，净额42,754.15万元，比原计划多14,414.91万元 [2] - 发行费用总额7,870.85万元，其中承销及保荐费4,556.25万元 [3] 财务表现 - 2023-2024年营业收入分别为1.75亿元和2.01亿元 [3] - 2023-2024年归母净利润分别为-1,677.33万元和-977.09万元 [3] - 2023-2024年经营活动现金流净额分别为1,920万元和3,767.78万元 [3] 募投项目 - 原计划募集资金28,339.24万元用于东城广东鸿铭智能股份有限公司总部项目(生产中心、营销中心、研发中心) [2]

收购终止公告 - 公司原计划以现金方式收购深圳市驰速自动化设备有限公司83%的股权 [1] - 因交易方案未能达成一致，公司与标的公司及主要股东签署了重大资产重组终止协议 [1] - 公司已支付1510万元人民币作为意向金，将要求全额退还 [1] - 终止交易不会对公司现有生产经营活动、财务状况和战略发展造成重大不利影响 [1]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票6,832,206股，发行价格为每股68.06元，募集资金总额为464,999,940.36元 [1] - 扣除发行费用8,390,694.08元后，实际募集资金净额为456,609,246.28元 [1] - 资金到位情况经天健会计师事务所审验并出具验资报告 [1] 募集资金专户设立与监管协议 - 公司设立专项账户用于存储和管理本次募集资金，不得存放非募集资金或用作其他用途 [2] - 公司与保荐机构国泰海通证券、中国建设银行深圳南山支行签署三方监管协议 [3] - 专项账户账号为44250100002300005763，专用于"智能制造生产基地建设项目" [3] 三方监管协议主要内容 - 协议甲方为公司，乙方为建行深圳南山支行，丙方为国泰海通证券 [3] - 专户仅限用于募集资金投向项目，可开通网银转账功能 [3] - 保荐机构每半年至少进行一次现场调查，检查专户存储情况 [5] - 银行需按月向保荐机构提供对账单，大额支出（超净额20%）需及时通知 [5] 协议执行与终止条款 - 银行若未及时通知资金受限情况（如保证金存款），公司可单方面终止协议 [6] - 未经保荐机构书面同意，银行不得配合公司办理资金质押等业务 [6] - 协议自签署生效至专户资金全部支出且督导期结束失效 [6]

业绩预增公司 - 卫星化学预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润27亿元至31.5亿元，同比增长31.32%-53.20% [1] - 光库科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4856万元至5463万元，同比增长60%-80% [3] - 美力科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润7800万-9000万元，同比增长66.85%-92.52% [3] - 金力永磁预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.0亿元至3.35亿元，同比增长151%-180% [4] - 侨源股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.0亿元至1.2亿元，同比增长34.38%-61.26% [4] - 天宇股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元至1.8亿元，同比增长144.29%-238.25% [4] - 南网储能上半年实现归属于上市公司股东的净利润8.02亿元，同比增长28.06% [6] - 蓝海华腾预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润4000万元至4600万元，同比增长152.76%-190.68% [8] - 金沃股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2500万元至2900万元，同比增长90.43%-120.90% [11] - 申万宏源预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润41亿元至45亿元，同比增长92.66%-111.46% [24] - 千方科技预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2亿元，同比增长1125.99%-1534.65% [25] - 山子高科预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2.25亿元，上年同期亏损11.3亿元 [26] - 天域生物预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润800万元至1200万元，同比增长28.44%-92.66% [27] - 金海通预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润7000万元至8400万元，同比增长76.43%-111.71% [33] - 华东数控预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1000万元至1500万元，同比增长77.05%-165.58% [40] - 亿道信息预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1100万元至1300万元，同比增长88.91%-123.26% [41] - 供销大集预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润450万元至650万元，上年同期亏损4427.46万元 [43] - 国海证券预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.7亿元，同比增长159.26% [46] 业绩预降或亏损公司 - 怡球资源预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润2253.01万元至3253.01万元，同比减少53%至67% [1][2] - 移为通信预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2960.85万元至3947.80万元，同比下降60%-70% [9] - 大连热电预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损3900万元至4200万元 [7] - 绿城水务预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润2100万元至3100万元，同比下降54.29%-69.04% [30] - 冠石科技预计上半年实现归属于母公司所有者的净亏损1200万元至1800万元，上年同期盈利2030.57万元 [32] - 梅轮电梯预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1650万元至1970万元，同比下降79.84%-83.12% [35] - 申达股份预计上半年实现归属于母公司所有者的净亏损3900万元至5850万元，上年同期盈利5420.46万元 [38] - 立昂微预计上半年归属于上市公司股东的净亏损1.21亿元左右 [42] - 方大炭素预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5002.17万元至6000万元，同比减少65.13%-70.93% [44] - 重庆钢铁预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损1.2亿元至1.4亿元 [45] - 中国国航预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损约17亿元至22亿元 [24] - 金浦钛业预计上半年实现归属于上市公司股东的净亏损1.6亿至1.86亿元，比上年同期下降700%-830% [27] 业务进展与中标项目 - 中国核建累计实现新签合同871.49亿元，累计实现营业收入531.84亿元 [1] - 滨江集团成功竞得杭政储出[2025]88号地块的国有建设用地使用权，土地总价为183667万元 [13] - 白银有色获得与收益相关的政府补助845万元，占公司最近一期经审计归母净利润的10.46% [15] - 东方铁塔在国家电网采购项目中中标，中标金额约8111.82万元，占公司2024年营业收入的1.93% [17] - 长高电新4家全资子公司在国家电网中标，中标金额合计4.45亿元，占公司2024年营业收入的25.27% [19] - 中国西电下属12家子公司中标国家电网采购项目，总中标金额达13.24亿元 [22] - 安靠智电取得国家知识产权局颁发的6项专利证书，包括2项发明专利和4项实用新型专利 [23] 行业分类与主营业务 - 卫星化学属于基础化工–化学原料–其他化学原料行业，主营业务是(聚)丙烯、丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷、环氧丙烷和聚乙烯等产品的生产和销售 [1] - 中国核建属于建筑装饰–基础建设–基建市政工程行业，主营业务是核电工程建设及工业与民用工程建设 [1] - 怡球资源属于有色金属–工业金属–铝行业，主营业务是利用所回收的各种废旧铝资源，生产再生铝合金产品 [1][2][3] - 光库科技属于通信–通信设备–通信网络设备及器件行业，主营业务是光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务 [3] - 美力科技属于汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统行业，主营业务是高端弹簧产品的研发、生产和销售 [3] - 金力永磁属于有色金属–金属新材料–磁性材料行业，主营业务是高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售 [4] - 侨源股份属于基础化工–化学制品–其他化学制品行业，主营业务是高纯度气体研发、生产、销售和服务 [4] - 天宇股份属于医药生物–化学制药–原料药行业，主营业务是中间体、原料药以及制剂业务的研发、生产与销售 [4][5][6] - 南网储能属于公用事业–电力–电能综合服务行业，主营业务是抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设、运营及相关技术服务 [6] - 成都燃气属于公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ行业，主营业务是城市燃气输配、销售，城市燃气工程施工、综合服务及综合能源等业务 [7] - 大连热电属于公用事业–电力–热力服务行业，主营业务是热电联产、集中供热 [7] - 蓝海华腾属于机械设备–自动化设备–工控设备行业，主营业务是电动汽车电机控制器、新能源DCDC、中低压变频器、伺服驱动器等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决 [8] - 移为通信属于通信–通信设备–通信终端及配件行业，主营业务是物联网终端设备研发、销售业务 [9][10][11] - 金沃股份属于机械设备–通用设备–其他通用设备行业，主营业务是轴承套圈研发、生产和销售 [11][12] - 滨江集团属于房地产–房地产开发–住宅开发行业，主营业务是房地产开发及其延伸业务的经营 [13][14] - 白银有色属于有色金属–工业金属–铜行业，主营业务是铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易 [15][16] - 东方铁塔属于基础化工–农化制品–钾肥行业，主营业务是钢结构与钾肥业务 [17][18] - 长高电新属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [19] - 潞安环能属于煤炭–煤炭开采–焦煤行业，主营业务是生产销售煤炭、焦炭产品 [20][21] - 中国西电属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务 [22] - 安靠智电属于电力设备–电网设备–输变电设备行业，主营业务是电缆连接件系统、GIL系统、以"开变一体机"为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充一体化系统的创新研发 [23][24] - 申万宏源属于非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ行业，主营业务是企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理 [24] - 中国国航属于交通运输–航空机场–航空运输行业，主营业务是提供中国内地、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修业务 [24][25] - 千方科技属于计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ行业，主营业务是智能交通和智能物联两大业务 [25] - 山子高科属于汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统行业，主营业务是高端零部件制造、整车制造、出行服务及半导体材料的高端制造 [26] - 天域生物属于建筑装饰–基础建设–园林工程行业，主营业务是生态农牧业务、生态能源业务、生态环境业务 [27] - 金浦钛业属于基础化工–化学原料–钛白粉行业，主营业务是钛白粉生产及销售 [27][28] - 星辉娱乐属于传媒–游戏Ⅱ–游戏Ⅲ行业，主营业务是玩具业务、游戏业务、足球俱乐部业务 [28][29][30] - 绿城水务属于环保–环境治理–水务及水治理行业，主营业务是自来水生产供应及污水处理业务 [30][31] - 冠石科技属于电子–光学光电子–光学元件行业，主营业务是半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售 [32] - 金海通属于电子–半导体–半导体设备行业，主营业务是集成电路测试分选机的研发、生产及销售 [33][34] - 梅轮电梯属于机械设备–专用设备–楼宇设备行业，主营业务是客梯、货梯、自动扶梯、自动人行道及配套件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保业务 [35] - 莎普爱思属于医药生物–化学制药–化学制剂行业，主要从事药品研发、生产、销售及医疗服务 [36][37] - 申达股份属于汽车–汽车零部件–车身附件及饰件行业，主营业务是汽车内饰及声学元件、纺织新材料和进出口贸易 [38][39] - 华东数控属于机械设备–通用设备–机床工具行业，主营业务是数控机床、普通机床及其关键功能部件的研发、生产和销售 [40] - 亿道信息属于电子–消费电子–消费电子零部件及组装行业，主营业务是笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售 [41][42] - 盐津铺子属于食品饮料–休闲食品–零食行业，主营业务是小品类休闲食品的研发、生产和销售 [42] - 立昂微属于电子–半导体–半导体材料行业，主营业务是半导体硅片、半导体功率器件、化合物半导体射频芯片的研发、生产和销售 [42][43] - 供销大集属于商贸零售–一般零售–百货行业，主营业务是商品批发零售及商业连锁经营、房地产开发及销售、持有型物业出租、小贷等金融类业务 [43] - 方大炭素属于钢铁–冶钢原料–冶钢辅料行业，主营业务是石墨及炭素新材料的研制、生产与销售 [44] - 重庆钢铁属于钢铁–普钢–板材行业，主营业务是生产和销售热轧薄板、中厚板、螺纹钢、线材、钢坯、钢铁副产品及焦炭煤化工制品及水渣等 [45][46] - 国海证券属于非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ行业，主营业务是财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、研究业务 [46] 资产交易与股东变动 - 星辉娱乐全资子公司拟转让皇家西班牙人足球俱乐部99.66%股权，交易对价为1.3亿欧元 [28] - 盐津铺子股东张学文拟减持不超过545.56万股，占总股本2.00%，李汉明和杨峰合计拟减持不超过9.71万股，占总股本的0.04% [42] 经营数据披露 - 潞安环能6月原煤产量552万吨，同比增长7.18%，商品煤销量479万吨，同比减少1.64% [20]

报告行业投资评级 - 强于大市 [4] 报告的核心观点 - 当前时点人形机器人板块配置性价比高，中报窗口期临近，建议关注具备业绩支撑的“T链”核心企业，如拓普集团、震裕科技 [3] - 算力高景气延续，高端算力、存力芯片放量利好关键环节设备公司，建议关注拓荆科技、盛美上海、北方华创 [3] - 固态电池走向中试和小规模量产，整线系统集成能力设备企业有望率先受益，建议关注先导智能、利元亨 [3] 周度行情回顾 本周机械设备板块表现跑赢沪深300指数 - 本周沪深300指数+0.82%，机械设备板块+1.87%，申万一级行业排名15/31位，其他自动化设备+4.09%表现最佳 [4][10] - 涨幅前五公司为豪森智能（+31.10%）、三川智慧（+27.91%）、厚普股份（+26.16%）、迈得医疗（+20.85%）、恒工精密（+19.42%）；跌幅前五公司为东威科技（-8.71%）、瑞晟智能（-9.35%）、博亚精工（-10.07%）、美畅股份（-27.28%）、日联科技（-33.60%） [15] 本周机械设备板块估值整体回升 - 本周机械设备行业PE - TTM估值+1.93%，子板块PE - TTM抬升幅度前三为其他自动化+4.58%、印刷包装机械+3.73%、工程器件+3.34%；回调幅度前三为工控设备+0.73%、制冷空调设备+0.83%、激光设备+1.07% [17] 智元、宇树获批量机器人订单 企业公告 - 永鼎股份发布2025半年度业绩预增公告，预计净利润为26,000万元至32,000万元，同比增加22,870万元至28,870万元，增幅达731%至922% [23][24] 智能制造行业跟踪 自动化 - 智元机器人与宇树科技中标中移（杭州）人形机器人项目，合计金额达1.24亿元，智元中标7800万元全尺寸机器人项目，宇树中标4605万元小尺寸机器人及配套设备项目 [25] - Figure创始人表示人形机器人进入工程化验证阶段，四年内目标部署10万台，成本降低约90%，将成为AGI关键物理形态 [25] - 智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份，2025年预计出货量达数千台 [26] 半导体设备 - 7月8日屹唐股份在科创板上市，干法去胶与快速热处理设备全球市占率位居第二，刻蚀设备进入全球前十 [28] - 7月7日长鑫存储启动IPO辅导，估值约1400亿元，融资总额108亿元 [28] 可控核聚变 - 上海超导张江新基地开建，规划年产能1.5万公里，年销售额有望超50亿元 [29] - 近七日中科院等离子体物理研究所新增招标项目4项，新增中标项目3项 [29] 固态电池设备 - 利元亨全固态电池整线设备开始交付国内头部客户 [31] - 星云股份固态电池智能产线成功交付，深化在固态电池核心客户体系布局 [32] - 均普智能与恩力动力达成战略合作，拓展固态电池在新兴场景应用 [33] 重要行业数据图表 - 6月制造业PMI为49.7%，位于荣枯线之下；6月全部工业品PPI同比-3.6%，环比-0.4% [35] - 7月11日BDI指数为1465点，较上周上升；本周国内钢材库存较上周减少0.4万吨 [36] - 5月全球半导体销售额同比+18.2%，中国半导体销售额同比+14.4% [39] - 中国服务机器人5月产量同比+13.8%，工业机器人5月产量同比+35.5% [45] - 中国装载机6月销量同比+11.3%，6月液压挖掘机内销同比+6.2%，外销+19.3% [54] - 6月三元材料、磷酸锂电池产量同比+43.9%、+56%；7月9日主流品种硅片均价1.02元/片 [55] - 5月中国光伏新增装机容量同比+150%，5月风力发电量同比+11%，太阳能同比+7.3% [57] 周度VC/PE总结 - 本周共有49项先进制造相关VC/PE投资信息，产业分类为机器人8项、集成电路10项、新能源4项、其他产业27项；投资轮次分类为早期投资阶段37项、中期投资阶段7项、后期投资阶段0项、战略融资9项 [58]

业绩预告 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润预计盈利5,000万元至6,000万元，上年同期亏损7,851.37万元，同比上升163.68%至176.42% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利1,200万元至1,600万元，上年同期亏损8,130.86万元，同比上升114.76%至119.68% [1] - 基本每股收益预计盈利0.12元/股至0.15元/股，上年同期亏损0.20元/股 [1] 业绩驱动因素 - 海外市场营收贡献同比大幅提升，主要系加速履约比亚迪印尼项目、宝马墨西哥项目、沃尔沃斯洛伐克项目等重要海外项目 [1] - 国内市场订单及业务规模保持稳固，上半年实现蔚来汽车项目、吉利汽车项目、大众汽车项目等多个项目持续履约或交付 [1] 锂电池循环业务 - 锂电池循环业务产能利用率处于较低水平，导致设备折旧、厂房运维等固定成本在单位产品中的分摊比例攀升，毛利亏损局面持续 [2] - 受刚果（金）钴出口禁令影响，钴金属价格出现阶段性上涨，公司受益于价格反弹，本期毛利亏损较上年同期实现一定程度的收窄 [2] 研发投入 - 公司扩大研发团队人员规模，持续投入开发机器人在工业场景落地应用解决方案 [2]

市场表现 - 沪指连续2日站上3500点整数关口 沪深两市周五成交额突破1.7万亿元 [2] - 大金融板块领涨 成为带动指数走强的主要力量 [2] - 半年度业绩预告密集披露 部分绩优股获得短线资金密集追逐 [2] 机构观点 - 上证指数突破推升市场风险偏好提升 赚钱效应进一步扩散 [2] - 在资金存量博弈转为增量的背景下 投资者应从交易型策略思维转变为持股型策略思维 [2] - A股在宏观预期未显著变化的背景下实现向上突破 体现出风险偏好强劲修复 [3] - 基本面开始成为市场定价的主导因素 建议投资者淡化外部因素扰动 [3] - A股大波段上行的线索愈发完整清晰 市场开始提前反映远期改善的投资机会 [3] 资金动向 - 6月主动型公募产品首次出现单月新发规模超过存量净赎回规模 实现单月净流入 [4] - 公募机构偏好品种 保险偏好品种和量化资金偏好品种6月以来共振上行 不再出现相互虹吸的情形 [5] - 持股可能是更为有效的策略 投资者应从交易型策略思维转变为持股型策略思维 [5] 行业配置 - A股半年报业绩向好率较去年同期提升 [6] - 建议关注高景气的TMT领域 如半导体 软件开发 游戏 [6] - 具有全球优势制造竞争力的中游行业如汽车零部件 自动化设备值得配置 [6] - 扩内需政策持续催化的家电 美容护理 农林牧渔板块值得关注 [6] - 其他业绩有望改善的细分领域如贵金属 小金属 证券 化学制药等板块也值得配置 [6] - 轻工 有色 非银等行业半年度业绩增速可能较高 [6] - 建材 电子 通信等行业半年度业绩改善幅度可能较大 [6]