宏观研究报告核心观点 - "十五五"规划将确定我国中长期目标和阶段性任务 重大项目是国家战略意图和资源支持方向的集中体现 预计延续"民生、科技+产业、基础设施、生态建设、安全工程"5大类项目布局 特别关注水利基建、科技产业融合、城市更新等新项目部署[3] - 自"十三五"规划起实施重大项目清单式管理 "十四五"规划包含102项重大项目 成为稳经济重要抓手[3] 金融工程研究报告核心观点 - 截至2025年9月12日转债市场定价偏离度指标达5.27% 处于2018年以来99.3%分位数水平 估值维持高位震荡[4] - 转债长期配置价值较低 绝对收益投资者应优先降低偏股转债仓位 偏债策略可维持正常配置权重[4] 公司研究报告核心观点 - 科锐国际作为人服行业首家A股上市企业 以猎头业务起家 通过收并购拓展招聘和灵活用工业务 已形成技术+服务+平台全产业链生态模式[5] - 公司建立自有AI大模型 赋能产业互联平台禾蛙 智能化、生态化、国际化形成壁垒 中高端人才访寻、招聘流程外包和灵活用工三大业务基础扎实[5] - 预计2025-2027年实现营收150.9/189.3/228.2亿元 归母净利润3.0/3.7/4.3亿元 当前股价对应PE 20.1x/16.4x/13.9x 估值具提升空间[5] 行业表现数据 - 通信行业表现最佳：1月涨幅18.6% 3月涨幅58.4% 1年涨幅123.5%[1] - 综合行业：1月涨幅17.1% 3月涨幅43.1% 1年涨幅123.0%[1] - 电力设备行业：1月涨幅16.2% 3月涨幅39.0% 1年涨幅68.5%[1] - 国防军工行业表现最弱：1月跌幅7.6% 3月涨幅11.4% 1年涨幅51.5%[1] - 银行业：1月跌幅4.4% 3月跌幅5.1% 1年涨幅30.0%[1]

本文字数：2090，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 一财大政 近日，正值高校毕业生求职高峰期，山东省人力资源和社会保障厅发布5起侵害劳动者就业权益典型 案例，揭开高薪"招转培"、扣证、黑中介、"缩水合同"、收费押金等常见求职陷阱的隐蔽套路，支招 毕业生避坑防诈。 2025.09. 16 警示提醒：根据劳动合同法，任何单位和个人无权扣押劳动者身份证、毕业证、资格证等个人证件。 高校毕业生等求职者应强化法律意识，拒绝"潜规则"，若遇扣押行为，应立即向人力资源社会保障行 政部门投诉，维护自身合法权益。 案例三： 山东川禾船舶管理有限公司未经许可擅自从事职业中介活动案 基本案情：2024年2月，求职者通过微信小程序"航运e家"与山东川禾船舶管理有限公司取得联系， 该公司收取中介费3000元，承诺安排其上船工作，后逾期未履行约定且以各种理由拖延，拒绝退还 中介费用。 案例一： 山东高联网络科技有限公司"招转培"案 基本案情：山东高联网络科技有限公司通过校园招聘、招聘平台、微信朋友圈等发布信息，通过冒用 尚诚等其他公司名义吸引人员应聘，转而发展成为收费培训对象，缴纳高额学费。 处理结果：经核实，该公司存在虚假招聘 ...

公司经营模式 - 公司采用技术加平台加服务的经营模式 [2] - 公司通过聚合行业伙伴强化数字化与线下服务的协同能力 [2] - 公司积极响应国家稳就业政策并为构建高质量就业服务体系提供支撑 [2]

公司战略部署 - 公司采用技术+平台+服务的经营模式 聚合行业伙伴 强化数字化与线下服务的协同能力[1] - 公司积极响应国家稳就业政策 为构建高质量就业服务体系提供支撑[1] 政策背景 - 人社部推动试点地区建设家门口就业服务站 推行大数据+铁脚板服务模式[1]

活动概况 - 京企直聘·北京国企直播带岗专场活动于9月10日至12日在2025年服贸会期间举办 并入选服贸会"北京服务"案例[1] - 活动由北京国际人力资本集团股份有限公司主办 汇聚首钢集团 京东方 北京城建集团等8家北京市属国企参与直播招聘[2] 平台服务内容 - "京企直聘"平台汇聚930余家北京市属国有企业 提供校招 社招和实习岗位信息 实现用人单位与求职者互联互通[2] - 平台提供线上线下一体化服务 包括企业招聘计划展示 人才培养机制分享和职业规划指导[2] - 北京国际人力资深招聘专家开设就业辅导公开课 提供简历优化与面试技巧培训[2] 技术解决方案 - 北京国际人力推出AI招聘解决方案 覆盖简历筛选 面试评估和岗位匹配全流程[3] - "求职招聘一体机"提供简历智能优化 AI模拟面试和岗位精准匹配功能 旨在提升招聘与求职效率[3][6] 国际业务拓展 - 公司参与建设"易北京"人才服务平台 通过政策智能推送和政务一站办理提升服务便利性与精准度[8] - 协办联系北京·全球创新服务网络(GNIS) 汇聚10余个国家50余家科研机构 高校及企业[8] - 推出"企业出海一站式解决方案" 覆盖150多个国家和地区 提供全球用工 人才引进及商务代理服务[8][9] 品牌影响力 - 北京国际人力凭借"FESCO服务"和"京企直聘"两大核心产品成功入选服贸会"北京服务"案例[9] - 公司展台位于首钢园13号馆供应链及商务服务展区 现场互动体验活动吸引高度关注[2][6][8]

北京人才结构与教育水平 - 北京求职者中硕士及以上学历者占比17.5%，居全国首位[1] - 北京平均受教育年限为12.64年，显著高于上海的11.81年和天津的11.29年，位列全国第一[1] - 2024年全国研究生教育招生135.7万人，在学研究生409.5万人，毕业生108.4万人[1] 北京产业与创新生态优势 - 北京在先进制造业领域聚集了众多优势企业，人才转型发展优势独特[1] - 北京拥有超过1000家国家级专精特新企业，以及大量中小企业和民营企业，构建了良好的就业生态[2] - 北京拥有34所“双一流”高校，占全国总量的四分之一，科研院所密集，产教融合优势突出[2] 人工智能对人才生态的影响与建议 - 人工智能的发展正深刻改变人才生态，需多方协同应对技术、教育和就业新生态的挑战[2] - 需推动产教融合，将技能提升和精准匹配作为核心支柱，联通企业、院校和求职者三方[2] - 人力资源服务机构应在构建人才赋能蓝图中发挥生态促进者和核心驱动作用[2]

窗口设立背景与目标 - 北京市朝阳区人力资源服务东南亚综合窗口在服贸会期间正式开通 [1] - 窗口由朝阳区人社局联合北京CBD管委会 印尼投资和下游产业部 马来西亚驻华大使馆商务处及印尼美智朵拉全球雇员外包服务集团共同打造 [1] - 预计三年内链接数百家中国企业赴东南亚拓展业务 [1] 服务功能与业务范围 - 为出海企业提供政策与合规服务 人才对接与招聘服务 法律服务 海外派遣与签证办理等人力资源出口服务 [1] - 推动专业技术人才和管理人才走向海外市场 [1] - 带动上下游服务企业集聚 形成涵盖人力资源服务 法律财税支持 金融配套服务的完整产业链 [1] 预期经济影响与发展规划 - 窗口将推动跨境规模达到数亿元人民币 [1] - 以东南亚窗口为范本 未来将逐步建立实体化运作的中东 欧洲 美洲等综合窗口 [1] - 致力于打造融合创新 营商环境改革 为企业出海护航的示范窗口 [1]

服贸会人力资源服务大会成果 - 2025年服贸会人力资源服务业产业融合与创新发展大会于9月12日在首钢园举办 [1] - 会议推动“教育+科技+人才”三个领域联动，一批着眼全球的协作项目正式落地 [3] - 会上签署“跨文化交流与国际人才培养合作项目”协议，旨在储备兼具国际视野与专业能力的人才 [3] 中国对外直接投资与企业发展 - 2024年中国对外直接投资流量为1922亿美元，较上年增长8.4% [3] - 截至2024年底，中国境内投资者在全球190个国家和地区设立境外企业5.2万家，其中在共建“一带一路”国家设立1.9万家 [3] - 2024年境外企业当年收益再投资额为778.9亿美元，占同期投资流量的40.5%，七成境外企业实现盈利或持平 [3] 人力资源国际化服务与联盟建设 - 首批12家中资企业人力资源国际化服务联络站正式亮相，站点覆盖新加坡、澳大利亚、印尼、英国等11个国家和地区 [4] - 联络站依托北京本土优质人力资源服务企业的海外分支机构，为企业出海和海外人才来华发展提供服务 [4] - 多家机构、企业发起成立中国-印尼跨境产业人力资源服务联盟，以精准对接企业跨境发展人力需求 [3] 职业资格认可与人才开发目录 - 《北京市国际职业资格认可目录（2025年版）》发布，总量扩容至163项，围绕信息技术、科技服务、金融等重点领域 [1][4] - 自2021年起，北京市已认可149项国际职业资格，为近7000人提供服务，并在2024年于国际商务会展和云计算工程师领域实现职业资格从单边认可到双向互认的突破 [4] - 会议发布《北京市新质生产力人力资源开发目录（2025年版）》，对重点产业核心领域和职业的紧缺程度进行评级，并首次发布技术技能人才专业评价指引目录，畅通“职称+技能”双线晋升通道 [4]

国际职业资格认可目录更新 - 北京市发布《国际职业资格认可目录（2025年版）》总量扩容至163项 较前期149项进一步增加[2][4] - 目录覆盖信息技术 科技服务 金融等重点领域 首次实现国际商务会展和云计算工程师职业资格双向互认[4] - 自2021年起该目录已为近7000人提供查询验证和出入境便利服务 被商务部评为服务贸易创新发展试点最佳实践案例[4] 中国企业对外投资发展 - 2024年中国对外直接投资流量达1922亿美元 同比增长8.4% 境外企业覆盖全球190个国家和地区[2] - 境外企业数量达5.2万家 其中在共建一带一路国家设立1.9万家 当年收益再投资778.9亿美元占流量40.5%[2] - 七成境外企业实现盈利或持平 显示境外经营状况良好[2] 人力资源国际化服务建设 - 首批12家中资企业人力资源国际化服务联络站正式亮相 覆盖新加坡 澳大利亚 印尼 英国等11个国家和地区[2][4] - 联络站依托北京人力资源服务企业海外分支机构 为企业出海和海外人才来华提供支持[4] - 中国-印尼跨境产业人力资源服务联盟正式启动 推动跨境人力资源服务协作[3] 人才培养与产业融合 - 服贸会期间签署"跨文化交流与国际人才培养合作项目"协议 通过联合培养和文化交流储备国际视野人才[3] - 发布《新质生产力人力资源开发目录（2025年版）》对重点产业核心领域职业紧缺程度进行评级[4] - 首次发布技术技能人才专业评价指引目录 建立职称与技能双线晋升通道[4]

政策举措 - 北京市发布《国际职业资格认可目录(2025年版)》覆盖信息技术、科技服务、金融等重点领域，总量达163项，允许持有海外职业资格人才无需重复认证即可在京执业 [2] - 同步推出《新质生产力人力资源开发目录(2025年版)》，首次发布技术技能人才专业评价指引目录，建立职称与技能双线晋升通道 [2] - 中国与印尼机构联合成立跨境产业人力资源服务联盟，精准对接两国企业跨境人力需求 [2] - 首批中资企业人力资源国际化服务联络站覆盖新加坡、德国、澳大利亚、英国等11个国家和地区，提供双向海外招工与来华人才服务 [3] 行业转型 - 人力资源服务业从传统人力输出向高附加值服务输出转型，核心竞争力转向服务标准与理念的输出 [4][7] - 企业案例：宏诚伟信通过制定商务驾驶员服务团标、驾驶能力测试系统及服务指南，为新加坡中资车企提供标准化管理服务，已服务3家企业 [4] - 技术应用：今元集团推出AI+全球人才管理平台，在中东迪拜市场提供合规用工及员工管理支持，累计服务超1000人次 [5] 全球化协作 - 人力资源全球流动涵盖技术、理念与文化跨境融合，为北京新质生产力发展提供人才支撑 [7] - 跨境服务联盟与国际化联络站网络逐步完善，助力中企出海与海外人才引进 [2][3][7] - 新加坡作为国际窗口，推动中国人力资源服务标准获得全球客户认可，多家本地企业主动寻求合作 [4][5]