股份回购方案 - 公司于2025年1月16日董事会审议通过股份回购方案 计划以2500万元至5000万元资金通过集中竞价方式回购股份 用于员工持股计划或股权激励 [1] - 截至2025年4月17日 公司累计回购118.1万股 占公司总股本的1.0589% [1] - 回购价格区间为30.12元/股至40.33元/股 累计使用资金4127.06万元(不含交易费用) [1]

文章核心观点 公司发布2024年度报告摘要及相关议案决议，涵盖经营、财务、募集资金使用等情况，还公布利润分配预案并计划召开股东大会 [3][45][65] 公司基本情况 公司简介 - 股票适用相关情况说明，存托凭证不适用 [5] - 联系人和联系方式已提供 [6] 主要业务 - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路研发与销售，产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片、电池管理芯片等，应用于多领域 [6][9][11] - 采用Fabless经营模式，专注设计、研发和销售，将生产环节外包 [12] 所处行业 - 属于软件和信息技术服务业中的集成电路设计，2024年中国集成电路产量同比增长22.2%，全球半导体市场规模预计增长约20% [13][15] - 国内企业在ADC领域起步晚，公司是国内高精度ADC的数模混合SoC技术领域主要参与者之一，有技术和产品优势，客户资源丰富 [17][18][19] - 医疗电子、健康衡器、工业控制及仪表、智能家居、BMS芯片等市场均有发展机遇和前景 [21][23][24][26][27] 主要会计数据和财务指标 - 提供近3年及报告期分季度的主要会计数据和财务指标 [28] 股东情况 - 披露普通股股东总数等相关情况及公司与控股股东、实际控制人的产权及控制关系 [28] 公司债券情况 - 不适用 [28] 重要事项 经营情况 - 报告期内公司主要经营情况详见相关内容 [30] 募集资金存放与使用 - 实际募集资金净额92,053.70万元，对募集资金实行专户存储并签订监管协议 [32][33] - 2024年使用闲置募集资金进行现金管理、部分超募资金永久补充流动资金、超募资金回购股份等 [35][38][40] - 募集资金投资项目未出现异常，补充流动资金项目无法单独核算效益，无变更募集资金投资项目情况，使用及披露无重大问题 [41][42][43] 股东大会通知 - 2024年年度股东大会将于2025年5月13日召开，采用现场和网络投票结合方式，审议多项议案 [46] 董事会会议决议 - 第二届董事会第十四次会议审议通过20余项议案，包括年度报告、利润分配预案、募集资金报告等，部分议案需提交股东大会审议 [66][67][79]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：服务器及计算机、集成电路设计、AI、云计算 [1][2][8] - **公司**：蓝奇科技 [1] 纪要提到的核心观点和论据 2024年经营业绩 - **核心观点**：2024年经营业绩大幅增长，多项经营指标创年度历史新高 [1] - **论据**：实现营业收入36.39亿元，同比增长59%；实现规模净利润14.12亿元，同比增长213%；实现扣费后归母净利润12.48亿元，同比增长237% [1] 业绩增长原因 - **核心观点**：业绩增长得益于全球服务器及计算机行业需求回暖、AI产业趋势推动 [2] - **论据**：全球服务器及计算机行业需求逐步回暖，内存接口及模组配套芯片需求恢复性增长，DDR5下游渗透率提升推动相关产品收入大幅增长；AI产业趋势推动三款高性能物理芯片新产品规模出货，成为新的业绩增长点 [2] 传统内存接口业务优势 - **核心观点**：蓝奇科技在DDR5世代竞争中保持行业领先地位 [3] - **论据**：作为内存接口芯片行业领跑者和DDR5 RCD芯片国际标准牵头制定者，2024年DDR5内存接口芯片出货量超过DDR4，DDR5第二子代RCD芯片出货量超过第一子代，第三子代RCD芯片于去年第四季度开始规模出货，第五子代RCD芯片已向客户送样 [3] 新产品表现 - **核心观点**：三款新产品销售收入增长显著，各有进展 [4] - **论据**：2024年PCIe Retimer、MRCDM - DB、CQD芯片合计销售收入约4.22亿元，是2023年度的8倍；PCIe Retimer芯片2024年出货量超百万颗，2025年1月送样PCIe - 6 Retimer芯片；MRCD - MDB芯片2024年开始行业规模试用，2025年1月推出第二代产品，支持速率提升45%；CKD芯片2024年开始行业规模试用，销售收入超千万元 [4] 研发投入与成果 - **核心观点**：坚持创新驱动，研发投入增加，产品线进展积极 [5][6] - **论据**：2024年度研发费用7.63亿元，占营业收入比例为21%，研发投入自2019年上市以来逐年增加，占比连续三年超15%；完成DDR5第四子代RCD芯片量产版本等多项研发，推进DDR5 CKD芯片量产准备等工作 [5][6] 市值管理与股东回报 - **核心观点**：重视市值管理，致力于股东分享成果 [7] - **论据**：连续三年将市值纳入高管绩效考核体系，首次将市值作为核心高管激励计划考核指标；2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.9元，较上年度增长30%，2024年回购股份累计超4亿元 [7] ESG实践成果 - **核心观点**：ESG实践成效良好，获社会认可 [8] - **论据**：在MSCI的ESG评级中获评DD级，在万德的ESG评级中连续四年保持A级，处于国内集成电路设计企业行业前列，荣获第二届国新杯ESG金牛奖百强称号 [8] 发展战略与目标 - **核心观点**：未来5 - 10年成长为国际领先的全互联芯片设计公司，聚焦运力芯片领域 [10] - **论据**：AI技术发展使运力成为提升系统性能短板，互联芯片重要性凸显；蓝奇在互联芯片领域深耕20年，有深厚技术积累，参与标准制定，研发新产品，具备人才战略支撑 [10][15][16] 2025年展望与重点工作 - **核心观点**：2025年延续增长态势，开展多项重点工作 [11][13] - **论据**：2025年第一季度预计营业收入12.22亿元，同比增长66%，环比增长14%；互联类芯片收入11.39亿元，同比增长64%，环比增长17%；三款高性能运力芯片销售收入1.35亿元，同比增长155%；规模净利润5.1 - 5.5亿元，同比增长128% - 146%，环比增长18% - 27%；重点工作包括巩固领先地位、加速市场渗透、拓展业务、聚焦研发、提升管理效能、精进ESG管理等 [11][13] 各产品研发目标 - **核心观点**：2025年各主要产品有明确研发目标 [12] - **论据**：DDR5内存接口芯片推进第五子代RCD量产版本研发，启动第六子代工程研发；高性能硬币芯片推进CDR5第二代MRCD - MGB芯片量产版本研发，启动第三代工程研发等 [12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **PCIe Switch芯片研发优势**：基于PCIe Retimer成功，有核心底层技术优势，如独立研发64G的Service IP；客户资源优势，PCIe Switch和Retimer客户群高度重合 [25] - **PCIe Retimer芯片市场需求**：2025年市场需求持续提升，增长来自全球AI服务器出货增长和国内云产商增大AI领域资本开支；PCIe协议迭代会带来更多应用 [27][28] - **CXL产品进展与布局**：蓝奇科技CXL处于行业领先水平，2022年全球首发第一款CXL芯片，2024年完成CXL2.0的MXC芯片量产版研发，入选CXL联盟首批CXL2.0核灰供应商清单；CXL相关应用逐步成熟，市场潜力大 [29][30] - **CKD芯片与时钟芯片进展及市场空间**：CKD芯片随DDR5 6400支持模组的CPU平台上市，今年开始下游规模应用，预计未来三到四年完成；全球时钟芯片市场规模预计从2022年的20亿美金增长到2027年的30亿美金 [32] - **公司现金流出色原因**：产品全球领先，附加值高，客户质量好，应收账款回收及时；运营管理高效，存货、成本和费用管控较好；限制性股票激励计划以权益合算，非现金性费用不导致实际现金流出 [34] - **股权激励与市值管理考虑**：将市值作为核心高管激励计划考核指标，目的是将管理层利益与公司、股东利益高度挂钩；公司重视投资者利益，做好主业，丰富产品组合，推动现金分红和回购，重视投资者关系 [36][37] - **关税对公司影响**：2024年公司在美国交付产品收入占比小于1%，本次关税调整对公司目前无直接影响，影响很小 [38]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体、家电、电力能源、智能终端、工业固质、AI计算、充电桩、光储充、服务器、汽车、手机、快充、标准电源等 [1][3][4][5][7][8][16][22][24][33][37] - 公司：新罗威（新鹏威） [1] 纪要提到的核心观点和论据 2024年公司经营情况 - **营收与利润**：2024年总体营收9.65亿，比2023年增长23.61%；全年净利润1.1亿元，同比增加87.18%；扣费后净利润7300万元，同比增加117.88% [1][2] - **毛利率与费用**：2024年全年总体毛利率37%，与2023年大致持平；研发费用全年2.3亿，占营收比例23.44%，同比上升7.13% [2] - **新品与专利**：2024年推出过百款新品，新增专利授权29项，新增集成电路步图登记25项 [3] - **市场营收**：家电市场营收6.2亿元，同比增长近30%，毛利率39%；公共工业市场营收1.65亿元，同比增长近15%，毛利率44% [3][4] 各领域业务布局与规划 - **AI计算领域**：在售型号约1720多个，新品销售占比超25%；E - Fuse、POL进展较快，与头部客户合作特殊项目；DialMOS正在测评；预期2025年一次电源占有率大幅提升 [5][6] - **家电市场**：推动全系列品类扩大白电和黑电市占率，开拓海外客户；2025年一季度部分头部测试厂和封装厂产能要求增加一倍 [3][8] - **充电桩与光储充领域**：市场需求有拉动，价格持续承压；公司开发全新能源芯片方案，认为产业链价格和成本下降有利于全球市场 [8] - **并购方向**：一是拓宽电源驱动器件模块产品线，二是扩大在电子、工业、电源、快充、家电、服务器五个市场的占有率 [10] - **自主工艺**：大量ACTC开发工艺超80%是COT或合作开发；有高低压集成、大尺寸半桥、隔离工艺等独特技术；DrawMos有独特工艺开发，第一代已推出样品，第二代在开发中 [12][13] - **服务器产品**：12项多项加70A Dotmos套片希望2025年量产；第一代在通用服务器推广，第二代研发重点投入国产推理服务器；20项多项控制器根据客户需求开发 [16][17][18] - **BLDC电机驱动芯片**：做偏数字控制的半固化电竞系统芯片，针对机器人适配；第一代产品降低成本、提高响应速度，第二代产品优化后将向机器人新兴市场推广，乐观情况下三四季度开始市场和量产 [19][20][21] - **汽车业务**：规划6类芯片，包括两类驱动、两类电源和两类开关；与客户深度合作，部分产品已推出，部分在规划中 [22][23] - **业务收入分布**：家电占比约60%，工业和标电各约20%；未来标准占比和工业利润占比将逐步提升；产品线方面，电源内占70%左右，驱动和器件内占30%左右 [24][26] 2025年展望 - **毛利率**：行业内卷未结束，预计毛利率变化不大，因有独特供应平台转换和降本产品推出 [14][15] - **业绩**：希望业绩能够成长25% [32] - **库存策略**：核心是改库存结构，提升量大产品平台占比，压缩新兴产品库存；要求代理商为顶级客户备足库存，新品类适当多备库存 [35][36] - **手机业务**：希望扩大到1000 - 2000级别手机型号供应，推出全新套片方案；覆盖充电功率范围15瓦到120瓦；适配器2025年增速维持30% - 50% [37][38][39] - **研发投入**：2025年一季度研发人员增加好几十位，将更大力度引进高端人才，研发费用投入强度比2024年更大 [41] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司引进多名国际知名IC公司技术专家和数十名顶级高校硕博研究生，截止2024年末研发人员277人，占公司员工比例近73% [2] - 家电市场中白电套片总体出货量提升30%，快充按套片方式销售额提升明显 [24][25] - 工业市场2024年销量增长40%，电力之外光储算出货量约50KK，涨幅超50% [30][31] - 服务器产品中50安的ETF在找几家客户测评，正在做上下两档系列化；POL在一家客户评测中，推广可能比ETF快 [33]

文章核心观点 公司是业内领先的芯片设计公司，长期深耕视觉领域，提供以视频为中心的芯片和完整解决方案 面对复杂经营环境，公司依托完善产品线和优质客户群，增加研发投入建立差异化优势，拓展新产品和市场，总体保持专注战略方向，报告期内销售芯片总量增长，净利润增长但营收下降 [4][12] 公司基本情况 公司简介 - 公司是业内领先的芯片设计公司，长期深耕视觉领域，提供以视频为中心的芯片和完整解决方案，产品应用于多领域，覆盖全球领先品牌终端产品 [4] 报告期主要业务或产品简介 主要业务概述 - 公司提供以视频为中心的完整芯片和解决方案，产品包括图像处理芯片等多种芯片 [5] 主要产品 - 公司产品包括图像处理芯片、网络摄像机芯片等多种芯片 [5] 公司经营模式 - 研发模式：采用“预研—设计—量产”流水式研发策略，保证不同阶段产品推进 [6] - 采购生产模式：采用Fabless经营模式，负责设计及质量管控，生产制造委托第三方 [6] - 销售模式：采用直销和经销结合模式，直销面向龙头企业，经销覆盖中小客户 [6] 市场需求变化情况及对公司影响 - 专业视频处理：国内传统智能安监领域增速趋缓，国外部分市场需求旺盛，中长期产业有增长基础 [8] - 智慧物联：2024年消费类市场结构性复苏，消费类视觉芯片竞争加剧，公司投入取得成效，长远看市场或洗牌 [9] - 智慧车行：2024年中国汽车产销增长，车载摄像头市场发展，汽车智能化推动芯片需求增长，公司车规类芯片销售增长 [10][11] 报告期内经营情况 - 整体情况：行业受宏观经济和地缘局势影响，公司销售芯片总量增长，营收下降，净利润增长 [12] - 技术升级，产品迭代：专业视频领域技术迭代，开发新产品满足需求 [12] - 拥抱智能，铺垫未来：针对AI技术进步，增强技术实力应对不同场景需求 [13] - 拓展渠道，海外布局：决策布局海外扩张，拓展市场、分散风险、提升竞争力 [14] - 组织革新，引进人才：加强高端人才招募，调整研发体系，提升管理效率和创新能力 [15] 视觉芯片行业发展概况 - 视觉芯片在信息处理中起核心作用，不同应用领域对视觉芯片要求不同，当下呈现结合AI技术、多模态感知融合趋势 [16][17] 主要会计数据和财务指标 - 近三年主要会计数据和财务指标无需追溯调整或重述 [17] - 分季度主要会计数据与已披露报告相关指标无重大差异 [17] 股本及股东情况 - 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况披露，部分股东参与转融通业务出借股份 [18] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [18] - 披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 [18] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 债券基本信息披露，包括不同年份利率 [18] - 2024年6月公司可转换公司债券跟踪评级结果为主体和债项评级A+，评级展望稳定，与首次评级无变化，资信情况保持不变 [18][19]

财务表现 - 公司预计2025年第一季度营业收入为1 23亿元至1 28亿元 同比增加30%至35% [1] - 公司预计2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为200万元至500万元 实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年第一季度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-300万元至0万元 [1] - 公司预计2025年第一季度毛利率为38%左右 同比增长约16个百分点 [1] 业绩变化 - 公司2025年第一季度营业收入预计同比增加2832 51万元至3332 51万元 [1] - 公司2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润预计同比增加1526 39万元至1826 39万元 [1] - 公司2025年第一季度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润预计同比增加1555 46万元至1855 46万元 [1]

公司重大资产重组方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳市诚芯微科技100%股份，交易价格31,000万元（股份对价17,050万元，现金对价13,950万元），并募集配套资金不超过17,050万元 [8][9][10] - 标的公司采用收益法评估，交易基准日为2024年10月31日，过渡期损益由公司享有或交易对方按持股比例承担 [10][11] - 交易对方承诺标的公司2025-2027年扣非归母净利润分别不低于2,500万元、3,000万元、3,500万元，未达承诺将优先以股份补偿 [12][13] 交易结构与定价 - 股份发行价格为11元/股，不低于定价基准日前20/60/120个交易日股票均价的80%，锁定期12个月，业绩达标后可分期解禁30% [14][15][16] - 配套资金发行价不低于发行期首日前20日均价的80%，锁定期6个月，用于支付现金对价、标的公司研发项目及中介费用 [18][19][20] - 交易对方曹建林等4名主体与公司无关联关系，交易后持股比例低于5% [21] 财务影响与合规性 - 本次交易叠加前次收购累计计算，标的资产营收占公司2023年营收92.93%，构成重大资产重组但不构成重组上市 [22][23][24] - 公司控制权保持稳定，实际控制人戴祖渝、陶海、唐娅36个月内未变更 [25] - 已聘请立信会计师事务所审计标的公司财务数据，银信资产评估进行估值 [35] 程序安排与授权 - 股东大会现场会议定于2025年4月16日在佛山召开，同步开放网络投票 [5][6] - 董事会提请股东大会授权办理标的资产交割、股份发行登记等事宜，有效期12个月并可自动延长 [38][39] - 交易文件包括《购买资产协议》《补充协议》《业绩补偿协议》等，已履行董事会、监事会审议程序 [26][27]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳市诚芯微科技股份有限公司100%股份并募集配套资金 [1] - 本次交易符合科创板上市公司实施重大资产重组、发行股份购买资产的各项规定 [1] 标的公司行业定位 - 标的公司专注于模拟及数模混合集成电路研发、设计和销售，是国家高新技术企业 [1] - 主要产品包括电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET和电池管理芯片等多种集成电路产品 [1] - 标的公司属于"新一代信息技术产业"之"集成电路设计"行业，符合国家科技创新战略 [2] - 标的公司所处行业是国家基础性、战略性产业，属于国家发展战略鼓励和支持的产业 [2] - 标的公司符合科创板行业定位要求，属于"新一代信息技术领域"之"集成电路" [2] 协同效应分析 - 公司和标的公司同属集成电路设计企业 [2] - 公司可通过本次交易吸收标的公司的专利技术、研发资源、销售渠道和客户资源 [2] - 交易有助于公司扩大产品品类，拓宽在电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET和电池管理芯片等领域的技术与产品布局 [2] - 标的公司与公司主营业务具有协同效应，有利于促进主营业务整合升级和提高持续经营能力 [2]

今年首单未盈利IPO企业 - 昂瑞微成为今年首单获得交易所受理的未盈利IPO企业，计划在科创板上市，预计募集资金20.67亿元，由中信建投保荐 [3] - 昂瑞微从事射频、模拟领域的集成电路设计，核心产品线包括5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片和物联网射频SoC芯片 [3] - 公司2022-2024年营业收入分别为9.23亿元、16.95亿元、21.01亿元，扣非归母净利润分别为-4.74亿元、-3.01亿元、-1.10亿元，亏损逐年缩窄 [3] - 最近一次受理的未盈利企业是2024年11月的西安奕材，2021-2023年扣非归母净利润分别为-3.48亿元、-4.16亿元、-6.92亿元，2024年前三季度为-6.06亿元 [3] 监管政策动态 - 证监会多次表态鼓励优质未盈利科技企业发行上市，呼吁市场理性看待科技企业成长风险 [1] - 证监会主席吴清表示将加快健全科技企业支持机制，聚焦新质生产力方向，用好"绿色通道"和未盈利企业上市制度 [4] - 证监会党委会议强调增强制度包容性，支持优质未盈利科技企业上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用 [5] - 多家券商投行建议监管增强对未盈利高科技企业的上市包容性，允许具备高成长性或"卡脖子"技术的企业上市 [4] 一季度IPO市场概况 - 截至3月29日，今年一季度IPO市场共有7单项目获得受理，其中北交所4单，上交所2单（科创板），深交所1单（主板） [1][6] - 受理项目中包括新质生产力企业如昂瑞微和傲拓科技，主板项目体现蓝筹特征如华润新能源2023年扣非净利润82.29亿元 [6] - 当前IPO在审企业共154家，其中北交所85家，上交所43家，深交所26家 [6] - 已过会待提交注册项目27家（深交所20家），提交注册等待结果项目12家 [7] - 今年以来共有45家IPO企业撤回材料，其中北交所17家，上交所10家，深交所18家 [7]

利润分配方案 - 2024年度拟每10股派发现金红利0.8元（含税），总派发现金红利65,714,184元，不送红股且不以公积金转增股本 [1] - 分配以权益分派股权登记日总股本为基数，若总股本变动则维持分配总额不变并调整每股分配比例 [1][2] - 2024年末母公司可供分配利润为3,681,161,375.45元，归属于母公司所有者的净利润为572,595,101.31元 [1][2] 分红比例与历史对比 - 2024年度现金分红占净利润比例为11.48%，低于30% [2][3] - 最近三个会计年度（2022-2024）累计现金分红总额为257,868,851.50元，占同期平均净利润789,644,272.52元的32.66% [2][3] - 2022-2024年分红金额逐年下降：2022年110,248,627.50元、2023年81,906,040元、2024年65,714,184元 [2] 行业特点与资金需求 - 公司处于集成电路设计行业，具有技术密集、资本密集特性，技术迭代快且竞争激烈 [3][4] - 采用Fabless模式，需资金支持晶圆制造、封装测试等委外加工环节及库存管理 [4] - 产品线涵盖安全与识别芯片、非挥发存储器、FPGA芯片等，应用于金融、汽车电子、人工智能等领域 [4] 研发投入与竞争力 - 2024年研发投入11.42亿元，占营业收入比例达31.8% [3] - 最近三个会计年度累计研发投入3,217,351,610.47元，占累计营业收入10,665,392,136.77元的30.17% [3] - 高研发投入用于技术迭代、新产品开发及制程拓展，以维持市场竞争力 [3][4] 未分配利润用途 - 留存未分配利润将用于研发投入、生产经营及市场拓展，以应对行业竞争并抓住发展机遇 [4][6] - 资金用途聚焦提升技术领先性、丰富产品谱系及提高市场占有率 [4][6] 决策程序与合规性 - 利润分配预案已获董事会及监事会审议通过，符合公司章程及股东回报规划 [5][6] - 方案需提交2024年度股东周年大会审议，且不触及科创板风险警示情形 [2][3][7]