银行业下半年工作重点 - 银行业金融机构应主动加大对内需、外贸等相关领域的金融支持力度 深入小微企业、民营企业和农村市场 提供多样化、精准化的金融服务 帮助企业纾困解难 激发市场主体活力 [1] 内需潜力释放 - 农业银行打通政府补贴与信用卡分期优惠、互联网平台满减等组合权益 联动银联、抖音、京东等机构平台 为消费者提供一站式线上消费服务 [2] - 截至上半年 以旧换新带动销售额2.9万亿元 约4亿人次享受补贴优惠 [3] - 金融机构应及时调整配置信贷资源 通过给予利率优惠、提升贷款额度等方式 加大消费信贷支持力度 [3] 科技创新与新兴产业支持 - 银行业需要持续创新和深度发力科创金融服务 完善科创金融产品体系 根据科创企业轻资产、高成长、强创新特点创新授信方案 降低融资门槛 [4] - 针对科创企业不同发展阶段 推出从种子期、成长期到上市前的全周期金融产品 满足多样化融资需求 [4] - 中信银行为并行科技提供8000万元中长期贷款支持 定制化授信方案专项用于服务器设备采购 [5] - 银行应围绕战略性新兴产业建立专门客户服务团队和绿色通道 为创新型企业提供定制化金融服务和投融资一体化解决方案 [5] 外贸外资支持 - 上半年货物进出口总额217876亿元 同比增长2.9% 其中出口130000亿元 增长7.2% [6] - 中国银行山东省分行为烟台杰瑞石油服务集团近两年累计提供跨境担保服务4.3亿元 覆盖全球19个国家和地区 [7] - 银行业需加强贸易金融支持保障 深化同共建一带一路国家、全球南方国家、新兴市场的经贸往来 [7]

算力资源建设运营合作模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供与国产算力资源相关的技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率维持在85%~90%区间 [1] 战略合作内容 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]

算力资源建设运营模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供国产算力资源相关技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率保持在85%-90%区间 [1] 战略合作布局 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]

核心观点 - DeepSeek-V3以600万美元的低训练成本达到与OpenAI媲美的性能 带动A股算力板块大幅飙升 并行科技作为“北交所算力服务第一股”在2月中创下10个交易日涨幅近4倍的纪录 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年 公司实现营业收入约4.58亿元 同比增长69.27% 为近五年来首度突破4亿元整数关口 [1] - 2025年上半年 公司实现归母净利润约507.86万元 同比增长20.05% [1] - 2025年上半年 公司算力服务收入约4.42亿元 占总营收的96.51% 同比增长70.51% [1] - 2025年第一季度 公司实现营业收入1.98亿元 同比增长51.68% 实现归母净利润约359.40万元 同比增长43.77% [2] 业务驱动因素 - 公司主营业务收入大幅增长 主要系超算云服务快速增长做出的贡献 [1] - 公司核心业务超算云服务建立在自主研发的并行科技超算云服务平台之上 具有资源申请快、响应快、操作快、传输快、计算快及分析快的特点 给客户带来了极好的体验 [1] 战略合作与行业地位 - 公司已与阿里云签署框架合作协议 双方将围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地三大方向展开深度合作 [2] - 公司成立于2007年 于2023年11月登陆北交所 是全A股市场中首家提供专业算力服务的上市公司 [2] 资本结构与融资计划 - 截至2025年6月末 公司资产负债率（合并）为78.37% 较上年同期的69.56%上升了近9个百分点 [2] - 算力服务是资本密集型和人才密集型行业 公司在手订单充裕 银行授信额度充裕 但公司净资产总额不足 导致资产负债率较高 [2] - 公司期望能够进一步拓宽融资渠道 通过各类直接融资和间接融资工具增加公司净资产 增强资本开支能力 支持业务长期高速发展 [2]

行业动态 - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议(WAIC2025)于7月26日至29日在上海举行 [1] - 大会期间讨论了算力支持AI应用拓展的行业观点 [1] 算力市场现状 - 算力错配是目前市场一大现状 有算力不代表能卖出去 [1] - 算力服务与算力租赁有明显区别 算力租赁所有工作由用户侧完成 算力服务只需关注业务需求 [1] 公司战略 - 并行科技专注算力服务 长期坚持"按需使用算力"的核心目标 [1] - 算网服务可保证用户需要算力时不用考虑算力具体位置 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.58亿元，同比增长69.3% [1] - 归母净利润508万元，同比增长20% [1] - 扣非归母净利润451万元，同比增长19.5% [1] - 基本每股收益0.09元，同比增长28.57% [1] - 经营现金流净额3926万元，同比增长323% [1] 业务发展 - 以算力服务为核心业务，深化与国家级超算中心及电信运营商合作 [2] - 通过共建集群扩大自有算力资源池，提供超算云服务 [2] - 在智算云业务方面优化大规模训练和推理场景的算力性能 [2] - 拥有30项专利及174项计算机软件著作权 [1] 战略合作 - 与阿里云签署框架合作协议，围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型应用落地展开合作 [3] - MGaS平台接入智谱开源GLM-Z1系列推理模型，提升智能解决方案效率 [3] - 与智谱等头部大模型企业合作，加速AI技术在智能制造、金融科技等领域的应用 [3] 资产采购 - 拟采购AI算力服务器、存储和交换机设备，合同总金额不超过7150万元 [3] - 采购设备用于扩充自有算力资源池，所有权转移至公司后投入使用 [4]

业务转型 - 公司拟购买深圳本贸科技29.31%股权，加快推进业务转型，向实体经济转型和拓展新质生产力 [2] - 公司从2023年起计划出售中山证券和东莞证券股权，此次收购资金来自22.71亿东莞证券股权转让款 [2] - 公司2024年6月计划与广州赛富建鑫、北京九章云极合作投资建设智算中心，总投资不超过10亿元，规划建设两个各125台8卡服务器算力集群 [3] 收购标的财务数据 - 深圳本贸2024年末总资产19.78亿元，净资产4.85亿元，全年营业收入8.69亿元，净利润5362.47万元 [3] 转型动因 - 公司连续四年亏损，券商主业发展受阻，急需寻找新业务增长点 [4] - 算力行业处于政策利好、市场需求爆发、技术创新突破、业绩兑现四重共振的关键节点，收购是顺应行业趋势 [4] - 公司已无"慢慢转型"的奢侈，收购核心动机是"卡位"算力赛道，换取未来三到五年的发展机会 [4] 财务状况 - 公司2021年至2024年分别亏损1.31亿元、3.92亿元、3.84亿元、0.89亿元，累计亏损超9亿元 [5][6] - 公司2021年至2024年资产负债率分别为74.86%、77.66%、77.17%、81.09%，2024年底逾期未偿债务超过7亿元 [5] - 公司2024年5月申请将10亿元银行借款展期3个月 [5] - 公司2024年上半年因转让东莞证券股权预计实现净利润1.05亿元至1.53亿元 [5] 券商资产出售情况 - 公司曾持有中山证券67.78%、东莞证券40%股份，两家券商是主要收入来源 [5] - 2023年11月及2024年6月分别启动两家券商股权出售计划，中山证券股权转让终止，东莞证券20%股权于2024年7月1日完成交割 [5]

公司概况 - 蓝耘科技成立于2004年，注册资本9232 8万元，国家级专精特新"小巨人"企业，主营算力解决方案、GPU算力云服务，客户包括智谱华章、爱动超越等 [2] - 公司实际控制人李健直接持有10 18%股份，通过北京平行投资有限公司间接控制41 23%股份，合计享有47 29%表决权 [2] - 李健为计算机应用专业专科学历，曾就职于联想集团，2004年开始创业，2016年起担任蓝耘科技董事长 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营收7 42亿元，同比增长81 69% [3][4] - 2024年归属于挂牌公司股东的净利润5120 49万元，同比下滑0 15% [3][4] - 毛利率从上年同期的25 79%下降至24 33% [4] - 加权平均净资产收益率(净利润计算)从25 21%下降至14 06% [4] - 基本每股收益从0 73元下降至0 57元，降幅21 92% [4] 业务发展 - 2024年12月与中国移动通信集团北京有限公司签订13 91亿元合同，期限4年，提供计算资源集成、算力优化及部署和高性能算力云服务 [5] 资本运作 - 公司正在推进北交所IPO，辅导机构为首创证券 [2]

公司战略转型 - 锦龙股份拟购买深圳本贸科技29.3%股份 计划跨界进入算力服务领域 [3] - 公司此前已推出10亿元算力租赁投资计划 但至今未见实质进展 [4] - 此次投资资金来源于近期出售东莞证券20%股权获得的22.71亿元转让款 [3][6] 财务状况 - 锦龙股份过去四年主业乏力 连年亏损且债务压力巨大 [3] - 2023年起持续出售核心资产回血 包括计划出售中山证券和东莞证券股权 [5][6] - 出售东莞证券股权历时20个月才完成 获得22.71亿元资金使上半年扭亏为盈 [6][7] 算力业务布局 - 2024年4月曾宣布与两家机构合作投资智算中心项目 计划总投资10亿元 [7][8] - 原计划分三期建设 首期投资1.03亿元建设31台8卡服务器算力单元 [9] - 但至今未成立项目公司 近一年未见投资进展披露 [9] 标的公司情况 - 深圳本贸专注于智慧中心和算力服务全产业链 业务涵盖智算中心规划建设运营 [7] - 2019-2024年营收从4.68亿元增至8.69亿元 但净利润从5881万元降至5362万元 [16] - 正从数据中心基建服务转型自建数据中心 传统业务曾占营收近9成 [16] 股权交易背景 - 转让方为深圳报业集团旗下基金 2019年以约2.11亿元获得30%股权 [16] - 原计划推动深圳本贸创业板IPO 但入股4年未实现上市目标 [10][14] - 交易价格尚未确定 预计将高于深圳报业集团四年前的入股成本 [16]

交易概述 - 锦龙股份拟购买广东深报一本和深圳深报一本合计持有的深圳本贸科技29.3151%股权 [1] - 两家交易方的执行事务合伙人均为深报一本股权投资基金管理（深圳）有限公司，执行事务合伙人委派代表为汪博天 [1] - 广东深报一本和深圳深报一本分别是深圳本贸的第二、第五大股东 [1] 交易影响 - 若交易完成，锦龙股份或将成为深圳本贸的第二大股东，切入以智算中心和算力服务为核心的数字经济基础设施领域 [2] - 交易有利于公司业务转型，拓展新质生产力，提升未来营收能力和盈利能力 [2] - 消息公布后，24日开盘锦龙股份快速冲高并封住涨停，公司最新市值为133.1亿元 [2] 公司战略布局 - 从2023年4月开始，锦龙股份在算力领域布局，曾与多家公司共同投资成立项目公司，在广东地区合作开展智算中心建设及运营业务 [2] - 智算中心总投资规模不超过10亿元，规划建设两个各125台8卡服务器算力集群，分三期落地 [2] 标的公司情况 - 深圳本贸专注于智算中心和算力服务全产业链上下游服务，业务涵盖智算中心规划建设、投资运营及其产业链延伸 [2] - 采用T-block预制模块化技术进行智算中心建设，提升标准化和产品化水平 [2] - 截至2024年末，深圳本贸总资产为19.78亿元、净资产为4.85亿元，2024年度营业收入为8.69亿元，净利润为5362.47万元 [3] 锦龙股份财务状况 - 2021年至2024年，锦龙股份归母净利润分别为-1.31亿元、-3.92亿元、-3.84亿元和-0.89亿元，连续亏损四年 [3] - 资产负债率由2021年末的74.86%升至2024年末的81.09% [3] - 2025年上半年出售东莞证券3亿股股份后，预计归母净利润为1.05亿元至1.53亿元，但扣非后净利润亏损约为1.12亿元至0.95亿元 [3]