2025年一季度，新津已实现固定资产投资增长14.1%，完成省市重点项目投资21.2亿元，经济建设实 现"开门红"。今年，新津共策划储备政府及国有企业投资项目256个，总投资510亿元，年度计划投资61 亿元。同时，成功申报省市重点项目27个（含续建项目），总投资289亿元，年度计划投资70亿元。不 仅如此，新津还同步推进宝湾物流、中铁二期、华远、中材科技（002080）、云津云港等重大社会投资 项目开工建设。 此外，新津已确定2025年为"园区提质增效年"，在做大做强绿色食品、新能源、轨道交通三大主导产业 的同时，将通过培育壮大新型材料、智能制造装备等新兴产业，构建具有显示度和竞争力的"3+2+N"先 进制造产业体系。截至目前，新津入驻工业企业758家、规上工业企业245家、世界500强企业18家，聚 焦了一大批优质新质工业企业。 据介绍，高新智能装备制造基地项目（一、二期）总投资约10亿元，项目预计投产后将实现年产盾构机 11台、钢结构5万吨以及隧道施工专用设备50台套的强大生产能力，年产值突破18亿元。二期项目涵盖 联合厂房、打砂涂装车间、危废处理设施及研发大楼等16个建筑单体，总建筑面积约4万平方米。 ...

战略合作协议背景 - 公司与中铁武汉电气化局集团有限公司城铁分公司签订战略合作协议，共同推动天津轨道交通线路轨道专业智慧运维管理及声纹在线监测系统等智能运维模式的应用 [1] - 合作基于中国中铁股份有限公司与天津滨海新区签署的《公共交通一体化运营项目合作框架协议》，目标为打造滨海新区公共交通一体化运营体系 [1] - 城铁分公司已承揽天津地铁4号线、Z4线的运营维保业务 [1] 合作方背景 - 城铁分公司参与了中国30余座城市的轨道交通建设，累计开通线路575公里，涉及供电、通信、信号等多个专业领域 [2] - 城铁分公司曾获全国市政金杯示范工程、鲁班奖等多项奖项，并承揽多条城轨线路的运营维保业务 [2] 协议基本情况 - 协议于2025年3月28日以书面方式签署 [2] - 协议为战略合作性质，不涉及具体交易金额，无需提交董事会和股东大会审议 [2] 对公司的影响 - 公司将深化大数据和工业人工智能的研发与应用，发挥在物理防治和声纹信息两大业务方向的产业链优势 [3] - 合作有助于公司在智能运维、声纹监测等领域发掘潜在机会，为行业发展注入新活力 [3] - 协议处于初始阶段，预计对公司本年度业绩不产生重大影响 [3]

城市人才引进政策 - 苏州推出青年人才9条措施 在2025苏商大会发布并设置政策咨询区提供详细解读 [2] - 提供轨道交通72小时免费乘车码 合作酒店住宿优惠券及苏州博物馆一日免预约青春专场权益 [1] - 发放万份打车券奶茶券在线红包 派发2000份食堂优惠券并推出苏式点心品尝和咖啡畅饮服务 [2] 企业招聘活动 - 苏州银行针对求职人才准备多重礼遇 包括打车券奶茶券等实物及消费补贴 [2] - 苏州轨道交通集团提供食堂优惠券 书香酒店集团推出餐饮体验服务 [2] - 招聘会设置青年人才服务台 提供职业规划简历诊断面试技巧等专业咨询服务 [2] 文化体验配套 - 为高校毕业生解锁虎丘沧浪亭等10多个园林古镇景点免费游览权限 [1] - 昆山作为国际咖啡产业之都提供咖啡畅饮服务 被求职者称为面试神器 [2] - 通过苏式点心和咖啡等特色消费体验 强化城市文化细节展示 [2]

股权结构变更 - 广铁集团全面退出珠三角城际公司 原持股13.6172%由广东省铁路建设投资集团(10.0809%)、广州铁路投资建设集团(3.0401%)和深圳地铁集团(0.4962%)承接 [2][3][4] - 广州地方政府持股达77% 其中广州市政府持股42.04%为第一大股东 广州地铁集团持股32.50%为第二大股东 [2][3] - 深圳地铁集团以0.49%持股比例新进入股东行列 [1][2] 运营主体调整 - 广州地铁集团全面接管珠三角城际铁路运营 取代原国铁集团下属广铁集团的运营角色 [1][6][8] - 广东城际铁路运营有限公司作为广州地铁全资子公司 具体负责城际线路运营管理 [7][8] - 2024年1月广州地铁正式接管佛肇城际和莞惠城际 并取得广佛南环和佛莞城际运营资质 [8] 线路运营进展 - 2024年12月28日广清城际北延线正式开通运营 由广州地铁集团建设、广东城际运营公司运营 [1] - 广佛南环、佛莞城际与既有佛肇城际、莞惠城际实现贯通 四条线路总里程达258公里 [8][10] - 当前广东城际运营线路共4条(广清/广肇/广惠/广州东环) 连接6个城市 在建线路6条(段) [10][11] 行业改革方向 - 突破国铁传统运营模式 首次实现城际铁路由地铁公司运营 在全国属首创案例 [8][9] - 推行"地铁+城际"一体化运营 目标打造"一张网、一张票、一串城"的大湾区轨道运营模式 [6][10] - 国家铁路局以粤港澳大湾区为试点 大力推进轨道交通"四网融合"发展 [10] 区域协同发展 - 城际公交化运营促进珠三角区域人流高速流动 加速粤港澳大湾区交通一体化进程 [10][12] - 深圳地铁集团入股0.49% 为大湾区区域协同发展带来新的合作空间 [1][12]

交大铁发IPO：解码轨道交通安全监测"隐形冠 军"的科创底色 3月26日，四川西南交大铁路发展股份有限公司(以下简称"交大铁发")将迎来北交所上市委会议审 议。这家深耕轨道交通安全监测领域近二十年的"专精特新"企业正式迈向资本市场。交大铁发凭借核心 技术的突破和商业化落地能力，不仅成为国内轨道交通安全监测领域的"隐形冠军"，更被视为新质生产 力赋能传统基建的典型案例。其上市进程的推进，也为投资者打开了一扇观察中国轨道交通智能化升级 趋势的窗口。 轨道交通作为国民经济大动脉，安全运营是行业生命线。截至2024年底，全国铁路营业里程达到 16.2万公里，其中高铁4.8万公里，刷新了我国高铁运营里程的纪录。城市轨道交通运营里程突破1万公 里。庞大的路网规模背后，传统人工巡检模式已难以满足高频次、高精度的安全监测需求，智能化替代 迫在眉睫。 行业分析师指出，我国轨道交通正从"建设高峰期"转入"运维黄金期"。以高铁为例，2025年将有超 3万公里线路进入大修周期，运维市场年规模超千亿元。交大铁发布局的智能化监测和预防性维护，恰 是破解运维成本高企的关键。 交大铁发的IPO之路，映射创新性企业的典型成长逻辑：在细分领域构 ...

高端装备智能化生产进展 - 三一重能韶山叶片工厂实现叶片全流程智能化生产 包括全智能辅助定位技术塑造主梁 规模化集中灌注技术自动化处理树脂材料 机器人配合激光引导完成打磨喷漆 智能车间一天可下线一支82米长叶片[3] - 通过平板电脑实时监测车间温度湿度及叶片打磨平整系数等指标 实现全流程精益化管理[3] - 2024年80多家机械企业入选我国首批卓越级智能工厂名单 研制周期平均缩短近30% 规上重点工业企业数字化研发设计工具普及率超80%[3] 行业智能化挑战 - 高端装备生产属典型离散制造 产品品类多结构复杂 对智能化改造要求较高[4] - 定制化需求与标准化生产存在矛盾 高端装备集中于航空航天轨道交通工程机械等领域 产品高度定制化且规格多样[5] - 大件柔性化生产难以突破 企业通过协作机器人自动导向车等实现产线动态调整但仍面临困难[6] - 高端装备工艺要求高精度高可靠性 加工精度达微米级 传统自动化设备难以满足 复杂工艺参数增加改造难度[7] 技术突破案例 - 中车长客股份公司攻克CR450动车组样车转向架焊接难题 研发机械手自动化焊接操作程序 通过大量试验确定最佳焊接参数 实现焊缝美观探伤合格焊接无变形焊后零调修 机械手焊接率提升至90%[7] - 2024年工业机器人产量同比增长14.2% 达55.6万套创历史新高[7] 行业发展建议 - 智能制造装备发展有助于高端装备智能工厂实现高效柔性敏捷响应人机协动态调度等目标[8] - 发挥国资央企及行业龙头企业引领作用 鼓励其探索关键工序智能化改造 为行业转型升级提供借鉴[8] - 加强金融支持 通过制定差别化信贷政策与创新金融产品 鼓励采用多种融资模式推进智能工厂建设[8]

以下文章来源于LP波谱 ，作者杨博宇 LP波谱 . 本账号专注LP市场报道。"波浪、谱系"是识别市场的维度，也是定义市场的坐标；此外，波谱（Pop Art）也意为放低意义与史诗 的执念，认同商业的日常之美。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 聚焦LP出资、新基金、GP招募，捕捉LP圈一周商业情报。 作者丨杨博宇 来源丨LP波谱 炙手可热的人工智能、具身智能两大赛道又吸引来了重磅玩家。 本周，粤系资本出手，广东设立100 亿元产业投资基金，剑指AI和机器人产业。作为全球先进制造业中心，广东不仅拥有最强 的工业制造能力，完善的供应链配套体系，更有最具冒险精神的创业家。100亿资金的加持，将推动更多资源向两大产业汇 聚。 一个表现是，深圳南山区前段时间举办了一场区内科技企业的嘉年华，有人说众擎机器人、数字华夏、逐际动力、帕西尼、智 平方、跨维智能、优必选、普渡科技等8家来自南山的机器人企业，是南山机器人的"八大金刚"。可见，广东的前沿创新能力 不容小觑。 另外，在开年初，就提出了"坚持产业第一、制造业立市"的口号，要打造智能网联与新能源汽车、生物医药与健康等15个战 略性产业集群，发展具身智能、细胞与基 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一A股市场呈冲高回落态势，市场情绪趋于谨慎，短期内两会召开资金将转向顺周期板块，操作宜低吸，3 - 4月市场将从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，操作保持谨慎，短期可关注消费及顺周期风格，中期可关注科技股低吸机会 [9] 根据相关目录分别进行总结 财信研究观点 市场策略 - 市场层面：万得全A指数涨0.13%，上证指数跌0.12%，科创50指数跌1.52%，创业板指数涨1.20%，北证50指数涨2.27%，创新型中小企业风格跑赢，硬科技板块风格跑输；上证50指数跌0.40%，中证A100指数涨0.02%，沪深300指数跌0.04%，中证500指数涨0.44%，中证1000指数涨0.05%，中证2000指数涨0.18%，中盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输；有色金属、电力设备、美容护理涨幅居前，电子、通信、家用电器跌幅居前 [6][7] - 估值层面：上证指数市盈率（TTM）估值为14.33倍，处于历史后29.07%分位，市净率（LF）估值为1.34倍，处于历史后9.55%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为113.51倍，处于历史后99.96%分位，市净率（LF）估值为4.92倍，处于历史后51.68%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为33.4倍，处于历史后15.05%分位，市净率（LF）估值为4.16倍，处于历史后27.09%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.63倍，处于历史后38.77%分位，市净率（LF）估值为1.59倍，处于历史后10.48%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为63.38倍，处于历史后99.49%分位，市净率（LF）估值为4.21倍，处于历史后93.07%分位 [7] - 资金层面：万得全A指数3222家公司上涨，1966家公司下跌，涨停公司72家，跌停公司36家，全市场成交额16642.58亿元，较前一交易日减少2412.36亿元 [8] - 市场策略：主要指数震荡分化，固态电池板块走强，A股三大指数涨跌不一，个股涨多跌少，成交额缩量，化工等板块涨势较强，科创方向普遍调整，固态电池产业链活跃，预计2027年全固态电池开始装车，2030年量产化应用，其较锂离子电池有诸多优势，市场看好其发展前景 [8] 基金研究 - 3月3日，上证基金指数收跌（-0.22%），LOF基金价格指数收跌（-0.09%），ETF基金价格指数上涨（0.24%）；上证50ETF下跌（-0.7%），沪深300ETF下跌（-0.33%），中证500ETF上涨（0.17%），标普500ETF上涨（1.87%），日经225ETF基金上涨（1.41%），德国30ETF上涨（1.46%），法国CAC40ETF上涨（1.37%），黄金ETF上涨（0.11%），白银基金上涨（0.43%），豆粕ETF上涨（2.62%），嘉实原油上涨（0.48%）；稀有金属和电池品种ETF表现突出 [12] 债券研究 - 3月3日，1年期国债到期收益率下行2.8bp至1.43%，10年期国债到期收益率下行2.0bp至1.70%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至26bp；1年期国开债到期收益率下行2.0bp至1.66%，10年期国开债到期收益率下行3.3bp至1.71%；DR001下行6.8bp至1.79%，DR007下行26.6bp至1.86%；国债期货10年期主力合约涨0.23%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.08%；3年期AAA级信用利差上行3.31bp至38.84bp，3年期AA - AAA级等级利差上行1.00bp至25.50bp [14] 重要财经资讯 宏观经济 - 欧元区2月CPI初值同比升2.4%，预期升2.3%，1月终值升2.5%；环比升0.5%，1月终值降0.30%；核心CPI初值同比升2.6%，预期升2.6%，1月终值升2.7%；环比升0.5%，1月终值降0.7% [16] - 中国2月财新制造业PMI升至50.8，为近三个月最高，预期50.3，前值50.1 [18] - 3月3日央行开展970亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日2925亿元逆回购到期，单日净回笼1955亿元 [20] 财经要闻 - 《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》印发，到2026年人工智能终端产业核心竞争力增强，产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级企业，产品产量突破1.5亿台，推出50款以上爆款产品，打造60个以上典型应用场景 [22] - 全国政协十四届三次会议新闻发布会举行，大会3月4日下午3时开幕，3月10日上午闭幕，会期6天，主要议程包括听取审议报告、列席人大会议、审议通过决议等 [24] 行业及公司动态 行业动态 - 深圳抢抓大模型开源化机遇，加快推出开箱即用训推一体机和推理一体机等产品，保持手机领先地位，构建全栈能力，完成智能手机升级，围绕多场景提供解决方案 [27] - TrendForce分析2025年第一季NAND Flash产业营收可能季减高达20%，但随着减产和价格触底，下半年有望重回上升轨道 [29] - 2月以来21家钛白粉企业发布涨价函，国内普涨300元/吨，国际普涨50美元/吨，这是2025年以来第二次调价，本轮因原材料成本上涨，3月市场或延续上行 [31] - 2月国铁集团发布3000亿元铁路建设债券募集说明书，800亿元用于铁路建设，250亿元用于装备购置，1950亿元用于债务结构调整；2月城轨新增运营线路2条/段，里程49.44公里，车站29座，投资额239.34亿元，1条线路新增开工，里程20公里，车站15座，投资额155亿元，1条线路新增工可批复，里程170公里；铁路无新增运营和开工线路，新增工可批复线路2条，里程377.8公里，投资额98.3亿元；济南等轨道交通集团接入DeepSeek提升智能化服务水平 [33] 重点公司跟踪 - 石头科技2024年预计营收119.27亿元，同比+37.82%，归母净利润19.81亿元，同比 - 3.42%，扣非归母净利润16.25亿元，同比 - 11.00%；单2024Q4营收49.20亿元，同比+65.94%，归母净利润5.09亿元，同比 - 26.34%；营收增长因国内外市场业务发展，盈利未改善因海外线下渠道改革和拓展产品结构前期费用投入大 [34][35] - 九号公司2024年预计营收141.71亿元，同比+38.63%，归母净利润10.88亿元，同比+81.90%；单2024Q4营收32.66亿元，同比+21.14%，归母净利润1.18亿元，同比 - 46.12%；业绩增长因推动产品创新变革、拓展销售渠道、扩大销售规模、提升盈利能力 [36] - 凯普生物2025年2月获得“一种抗菌药物浓度检测试剂盒及其应用”发明专利，该试剂盒能同时检测多种抗菌药物浓度，检测准确度高，过程简单，适合临床检测 [38] 湖南经济动态 湘股动态 - 军信股份全资孙公司与吉尔吉斯共和国奥什市政府签订《奥什市垃圾科技处置项目框架协议》，项目包括绿电、供热、算力中心，绿电中心垃圾处理规模预计日处理2000吨，特许经营期限拟定最长35年 [40] 湖南省地方动态及政策 - 湖南省开展“存量土地盘活增效”大调研大讨论活动，包括“清底账”，清查存量土地情况；“解难题”，梳理经验提政策建议，构建长效处置机制；“拓新局”，构建土地利用新模式和园区用地管理新机制 [42][43]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 株洲市经济总量及人均GDP处于省内上游水平，产业打造“3+3+2”体系，上市公司行业多元且2024年前三季度盈利能力上升，但常住人口减少、金融资源有限、房地产景气不佳、社零增速承压 [90] - 株洲财政实力处湖南中上游，近三年一般预算收入下降、税收占比上升，产业创税能力低于全省，2024年最低，增值税增长好但部分税种降幅大，2022年以来政府性基金收入下滑需关注 [90] - 株洲债务以城投有息债务为主且攀升，债务率增长，债务压力大，政府和城投债务分散，市本级占比大，各区县压力高，不过债务管控相对可控，化债有成效 [91] 根据相关目录分别进行总结 经济与产业 - 2024年湖南省GDP为532301.0亿元，增速4.8%，株洲市处于省内上游（5/14），占全省经济总量7.3%，2024年增速5.5%，省内排第3 [8][9] - 株洲近十年经济总量持续增长，2024年GDP为3902.4亿元，同比增长5.5%，人均GDP持续高于湖南省平均且差距加大 [13] - 株洲产业结构为“三二一”，2023 - 2024年一、二、三产占比有变化，近十年一产和二产占比下降，三产总体上升 [15] - 2023年株洲一产稳中有进，2024年上半年总产值140.2亿元，同比增长2.8% [17][20] - 株洲规上工业增加值增速近五年波动大但整体高于湖南省，2024年1 - 12月为10.4%，高于湖南省3.1个百分点 [22] - 株洲规上工业营业收入和利润增速近五年波动大，2024年1 - 11月营业收入同比增长3.6% [25] - 2023年规模工业增加值增长7.1%，36个行业大类规模前10的行业中有9个增长，2024年1 - 11月正增长行业占比75% [27] - 株洲有12家A股上市公司，行业分布多元，2024年12月30日总市值1162亿元，占湖南省8.3% [28] - 2023年株洲建筑业增加值356.6亿元，增长3.0%，省内占比2018年后总体下降，2024年1 - 9月建筑业发展面临挑战 [33] - 2023年末株洲常住人口390.1万人，近五年净流出4.9万人，城镇化率72.8%，房地产开发投资和销售下降，行业承压 [36][39][40] - 近十年株洲市社零占湖南省比重波动下降，2024年为6.72%，增速2024年低于湖南省 [41] - 2021 - 2024年末株洲市本外币存贷款余额持续扩大，2024年末分别同比增长8.0%和9.0%，辖内银行关键指标表现一般 [45] 财政实力 - 2023年株洲市财政实力在湖南省排名第5，税收收入占比72.1%，省内排第1，财政自给率32.5%，排名第5 [51] - 近十年株洲一般公共预算收入增长势头一般且劣于湖南省，2023年占全省比重降至5.7%，税收占比上升，财政平衡能力先降后升 [53][54] - 2023年株洲市一般公共预算收入192.3亿元，同比增长0.8%，增值税成为税收增长主要拉动项，部分税种表现不佳 [56] - 近十年株洲市产业创税水平呈下降状态，且持续弱于湖南省平均水平，2024年为近十年最低点 [59] - 2014 - 2021年株洲市政府性基金收入整体增长，2022年以来下降，2023年土地依赖度为50.9%，仍较高 [60] - 2024年株洲市地方一般公共预算收入为195.2亿元，2025年预计一般公共预算收入增长3.0%，政府性基金预算收入预期76.2亿元 [64] 债务压力 - 2023年末株洲政府债务余额省内排名第5，占比6.5%，2024年6月末城投有息债务高居第2，占比5.0% [68] - 株洲市债务结构以城投有息债务为主，政府债务和城投有息债务规模近年持续扩张，各项债务指标显示债务压力大 [69] - 株洲市下辖各区市政府债务和城投有息债务较分散，市本级占比最大，各区县债务压力差异大 [72][74] - 2023 - 2024年株洲区域无非标违约事件，截至2024年12月有2家主体商票逾期 [75] - 株洲市重视化债工作，多举措压降融资成本并缓解了尾部信用风险 [76][78] 债市表现 - 株洲市有19家发债城投平台，层级整体较低，各区县分布较分散，部分主体资产和有息债务规模大，部分主体债务期限和有息债务结构较差 [80] - 2024年株洲城投平台债券发行量波动大，偿还量持续上升，净融资波动大，2024年同比下降106.6%，发行成本下降 [82] - 湖南省各地级市信用利差走势基本一致，目前株洲城投利差高于湖南省12.45BP，省内排名第7 [87]