行业动态 - 第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会开幕，展示前沿材料和新装备 [1] - 中国已成为全球最大化工产业生产国和消费国 [1] - 在精细化工领域，中国营收占据全球50%市场份额 [1] 产品与技术 - 一款新型薄膜可在零下260摄氏度至零上420摄氏度的超宽温域内保持稳定物理特性 [1] - 该薄膜研发耗时20年，应用于高端电器绝缘层、新能源汽车电池隔膜、航空航天热防护等关键场景 [1]

主要产品的产量、销量及收入情况 - 精细化工行业金属钠、氯酸钠半年产量7.46万吨，销量7.55万吨，营业收入45,730.32万元 [1] - 基础化工行业纯碱半年产量216.05万吨，销量214.52万吨，营业收入265,823.35万元 [1] - 基础化工行业聚氯乙烯树脂、糊树脂半年产量10.96万吨，销量11.16万吨，营业收入69,478.14万元 [1] - 基础化工行业烧碱半年产量18.68万吨，销量17.65万吨，营业收入53,232.32万元 [1] - 基础化工行业氯化铵半年产量42.94万吨，销量42.51万吨，营业收入13,881.65万元 [1] - 医药行业复方甘草片、苁蓉益肾颗粒半年产量145.49万盒，销量133.05万盒，营业收入6,968.63万元 [1] 主要产品价格变动情况 - 精细化工产品金属钠、氯酸钠销售均价同比分别下降10.86%和7.44% [1] - 基础化工产品纯碱价格下降38.24%，聚氯乙烯价格下降14.01%，糊树脂价格下降10.43% [1] - 基础化工产品烧碱价格上涨19.87%，氯化铵价格下降21.85% [1] 主要原材料价格变动情况 - 原盐采购价同比下降27.90%至121.81元/吨 [1] - 石灰石采购价保持稳定 [1] - 焦炭采购价同比下降13.38%至1,230.63元/吨 [1] - 煤采购价同比下降7.20%至436.66元/吨 [1] - 液氨采购价同比下降11.14%至2,705.61元/吨 [1] - 兰炭采购价同比下降27.09%至779.40元/吨 [1] - 甘草浸粉采购成本同比下降明显 [1] 原材料价格变动原因 - 煤炭供应提升及火电需求趋缓导致煤、焦炭、兰炭价格显著下降 [2] - 石灰石供需平衡保持价格稳定 [2] - 青海纯碱产能释放带动原盐采购价格大幅回落 [2] - 煤炭降价传导效应导致液氨价格下行 [2] - 甘草浸粉市场供给增加导致采购成本下降 [2]

业绩总结 - 2025年上半年精细化工金属钠、氯酸钠产量7.46万吨、销量7.55万吨，营收45730.32万元[1] - 2025年上半年基础化工纯碱等多产品有产量、销量及营收数据[1] - 2025年上半年医药复方甘草片等产量145.49万盒、销量133.05万盒，营收6968.63万元[1] 价格变动 - 报告期精细化工金属钠、氯酸钠销售均价同比降10.86%和7.44%[2] - 报告期基础化工纯碱等产品价格有升降变动[2] 采购价格 - 2023 - 2024年半年原盐平均采购价从168.95元/吨降至121.81元/吨，降27.90%[4]

业绩预告 - 预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润0万元到500万元 与上年同期相比实现扭亏为盈 [1] - 扭亏为盈主要由于积极应对市场变化 调整产品客户和销售区域结构 优化生产组织 改进装备工艺 推进降本增效 提升产品盈利空间 [1] - 产品成本状况改善 资产减值损失计提同比减少 股份支付费用同比减少 [1] 公司业务 - 主要从事以醋酸衍生物 吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发 生产和销售 [1] - 业务涵盖产品研发 工艺优化开发 工业化生产 配套经营及定制加工等完整精细化工业务体系 [1] - 产品主要应用于食品饲料防腐 医药农药生产 颜(染)料生产三个领域 [1] 行业环境 - 精细化工行业面临全球经济增速放缓 国际贸易环境复杂多变 化工产品出口受不利影响 [2] - 国内环保政策持续收紧 限制高污染高能耗传统生产工艺 促进行业向绿色环保高效生产方式转型升级 [2] 公司竞争优势 - 利用较强研发实力延伸产业链 持续拓展新产品 [2] - 产品结构丰富 涵盖食品饲料添加剂 医药农药中间体 颜(染)料中间体等多个行业 涉及40多个产品 [2] - 产业链延伸使公司相对于一般精细化工企业具有明显优势 [2] 历史业绩与改善措施 - 2024年度业绩出现亏损 受外部市场环境严峻性和内部转型发展阶段性困难共同影响 [2] - 公司重视基础管理 技术创新和设备改造 采取成本控制 内部管理优化 技改提升等措施 [2] - 2024年建立完善安全环保管理体系 加强员工安全环保培训 推进节能减排 降低能源消耗 实现部分资源循环利用 [2] - 在部分生产线进行技术升级 提高生产效率和产品质量 [2]

报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 天德化工是中国乃至全球主要的氰化钠及其衍生物生产商之一，2024年集团业绩承压，费用增加，但已采取降本增效措施 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 天德化工创始于1993年，2006年于香港联合交易所主板上市，主要从事研发、制造及销售精细化工产品 [2][4] - 生产基地位于潍坊滨海经济技术开发区先进制造产业园，毗邻多个国际港口，工厂总占地面积1000余亩，拥有一流的高度自动化生产线和研发实验室 [2][4] - 主要产品包括氰乙酸酯类产品、丙二酸酯类产品等，广泛应用于医药、日化等多个领域 [2][4] 2024年集团业绩情况 - 毛利大幅下跌至约人民币2.28亿元，同比减少约48.2%，毛利率降至12.1%，同比下降9.0个百分点 [3][5] - 产品整体售价大幅下滑，营业额降至约人民币18.74亿元，同比下降约9.9% [3][5] 2024年集团费用情况 - 销售开支由2023年约人民币5850万元上升至2024年约人民币7110万元，占营业额比例从2.8%升至3.8% [3][5] - 行政及其他营运开支由2023年约人民币1.13亿元增加至2024年约人民币1.38亿元，占营业额比例从5.4%升至7.4% [3][5] - 财务成本金额约人民币370万元，同比上升约人民币350万元 [3][5] 降本增效措施 - 过往年度建成的若干原材料生产线2024年投入商业生产，强化原材料自给能力，深化循环经济生产体系 [3][5] - 持续优化采购策略及加强供应链管理，降低采购成本 [3][5] - 持续提升及优化生产工艺和完善能源管理系统，实现节能减排 [3][5] - 进一步扩大采用自动化生产流程，提高生产效益 [3][5]

招商签约成果 - 湖南新晃侗族自治县举行招商推介会 现场集中签约9个重点项目 金额达34.52亿元 [1] - 签约项目涉及新能源 精细化工 新材料 特质农业等产业 [1] - 80余位长三角等地客商代表参与 推动湘黔两省边界协作精准承接长三角产业转移 [1] 区域战略定位 - 新晃县地处国家西部大开发与中部崛起战略交汇点 是湖南融入西部陆海新通道前沿阵地 [1] - 深化与贵州大龙经开区合作 共建湘黔大新经济协作示范园 打造东西部资源高效流动通道 [1] - 大龙经济开发区作为贵州省东联发展战略支撑 积极打造新型功能材料产业集群高地 建设千亿级产业园区 [1] 产业体系布局 - 新晃培育一主两特现代化产业体系 以精细化工及新金属材料产业为主导 以黄精 黄牛精深加工为特色 [2] - 加速推进省级化工园区 50万吨高碳铬铁加工基地及特色文化产业园等核心平台建设 [2] - 依托中国生态黄精之乡 中国湘西黄牛之乡 中国钡都等国家级品牌强化产业竞争力 [2] 基础设施与营商环境 - 新晃港深度融入怀化国际陆港体系 构建一次报关 全程无忧高效物流网络 显著降低企业运营成本 [2] - 推行一站办结政务服务 保姆式全程服务 对重点项目实施全生命周期专班护航 [2] - 深化校地企协同创新机制 推动人才 技术等要素集聚 促进上下游产能联动与资源共享 [2] 区域协作进展 - 沪昆产业走廊湘黔段建设迈出关键一步 区域协作发展进入加速融合新阶段 [2] - 新晃成功获批湖南省级化工园区 打造怀化国际陆港·新晃港 连接广阔西南市场 [1][2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 华安证券化工团队《合成生物学周报》面向一、二级市场，汇总国内外合成生物学相关企业信息；生命科学前沿研究活跃，生物技术融入经济社会，国家发改委印发规划，生物经济万亿赛道将现 [1] 根据相关目录分别进行总结 合成生物学市场动态 二级市场表现 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04）华安合成生物学指数下跌2.50个百分点至1484.292，跑输上证综指3.91个百分点、创业板指4.00个百分点 [2] - 本周合成生物学领域涨幅前四公司为翰宇药业（+14%）、双塔食品（+10%）、保龄宝（+9%）、贝瑞基因（+9%）；跌幅前三公司为新日恒力（-5%）、苏州龙杰（-3%）、百济神州（-3%） [17][18][20] 公司业务进展 - 国内：梅花生物833亿元海外并购获HMO与高端氨基酸产能；微元生物发酵阿洛酮糖获批全国首创食品原料；锦波生物强化胶原蛋白AI研发项目获34亿个人投资 [21][22] - 国外：Avantium与Hordijk签约供应全植物基PEF包装材料；Syzygy Plasmonics与Kent联合启动电气化沼气制SAF设施 [24] 行业融资跟踪 - 浙江容锐科技完成近亿元Pre - A轮融资，资金用于产品管线开发和产业化商业化；丹麦Cellugy获810万欧元（约925万美元）资金支持，用于EcoFLEX规模化生产 [27][28] 公司研发方向 - 国内：京博中聚非粮生物基橡胶万吨产业化项目获山东好成果；隆华新材掌握生物基聚醚多元醇制备技术并储备 [31] - 国外：Avantium多层PEF瓶获RecyClass可回收性认证；英威达宇部推进生物基尼龙布局 [32][33] 行业科研动态 - 多篇论文聚焦神经元相关研究，如IL - 34调控神经元与微胶质细胞交流、运动模式与认知状态关系、Sema3a在突触前稳态可塑性中的作用 [34][35] 周度公司研究 - Tempus AI是美国医疗科技公司，业务覆盖全球34个国家；2024年营收6.93亿美元，收购后预计2025年年收入增至12.5亿美元并首次盈利；近期上调可转换优先票据发行规模至6.5亿美元；推出Fuses计划重构癌症治疗研究范式 [36][37][38] 重点事件分析 - 黄小强/王斌团队实现高活性烷氧自由基参与分子间不对称氢烷氧化反应，为有机合成提供新策略，该催化体系底物适用范围广、官能团耐受性好，还揭示了反应机理 [42][43][46]

专利诉讼案件 - 天赐材料向江西省高级人民法院提起诉讼，涉及12家被告主体，包括前总工程师李胜和竞争对手永太科技，索赔金额接近9亿元[5][7] - 永太科技反诉天赐材料侵害名誉权，要求赔偿5752万元[7] - 关键人物李胜被指控违反保密协议，泄露"液体六氟磷酸锂"工艺技术，获利428.5万元，已被一审判决侵犯商业秘密罪，判处有期徒刑四年四个月[13][17] 公司背景与技术优势 - 九江天赐是天赐材料重要子公司，2023年贡献108亿元收入，占总营收86%，三年研发投入超11亿元，专利申请数超300项[13] - 天赐材料2011年实现六氟磷酸锂国产化，自称生产成本比同行低40%，2023年电解液出货量超50万吨[23] - 中国化学与物理电源行业协会证明，截至2023年10月天赐材料是全国唯一实现液态六氟磷酸锂工业化生产的企业[25] 争议焦点 - 永太科技年产13.4万吨液体锂盐产业化项目已完成90%，但声称仅生产固态产品[19][20][21] - 双方争议核心在于永太科技是否通过不正当手段获取天赐材料商业秘密技术[25] - 法律人士指出案件关键将取决于双方证据链的完整性[26] 行业与市场状况 - 六氟磷酸锂价格从2022年60万元/吨峰值跌至2025年7月的5万元/吨[34] - 天赐材料2023年净利润4.8亿元，同比下降74.4%，但2024年一季度利润回升至1.5亿元[35][36] - 公司锂电池材料业务毛利率17.45%，高于行业平均水平[31] 公司创始人 - 创始人徐金富62岁，化学专业背景，早期创立蓝月亮前身，后转型锂电池电解液领域[28][29] - 2025年胡润全球富豪榜显示徐金富身家145亿元，排名下降450位[35] - 徐金富近期公开呼吁行业停止恶性竞争，回归价值创造本质[36]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与投资机构有国泰海通、杭州东方嘉富资产等 [1] - 活动时间为 2025 年 7 月 9 日 13:30 - 16:30，地点在公司总部一楼会议室和海宁基地 [1] - 上市公司接待人员有董事长钱志达、财务负责人兼副总裁张永辉、董事会秘书钱柳华 [1] 公司情况介绍 - 董事会秘书钱柳华从多方面介绍公司基本情况 [1] 业绩相关 - 2025 年上半年业绩同比增长，原因是部分维生素产品价格上涨和部分产品成本下降，最大利润贡献来自维生素产品 [1] 产品推广 - 对苯二酚已正式销往 PEEK 领域，完成国内主流 PEEK 厂家送样，处于验证阶段 [1] 价格因素 - 维生素产品价格变动受供需结构、成本波动、产业周期及行业竞争等因素综合影响 [2] 库存情况 - 2024 年底存货约 8.8 亿，目前变化不大，因业务板块多、满足客户需求和应对检修等原因备货规模大 [3] 扩产布局 - 未来投资支出集中在江西九江基地，利用其完善基础配套和发展空间布局，增强项目竞争力 [4] 激励计划 - 2015 年实施限制性股票激励计划，2021 年实施第一期员工持股计划，近期暂无计划，未来视情况安排 [5] 投资逻辑 - 立足于精细化工行业向医药领域延伸，形成两大业务板块协同体系，投资围绕现有产品产业链布局 [6] 股东情况 - 减持计划未到期，股东根据情况实施，未来降低整体质押比例 [7] 法律案件 - 与中华化工的技术秘密侵害案件处于审理阶段，无实质性进展，有进展将公告 [8]

生产模式 - 连续化生产通过连续化、成套化、自动化、规模化精细化工产品生产设备及工艺，实现连续进料、连续出料，非24小时不停工生产，相比间歇式生产安全、投资小、产品质量稳定、用人少，公司生产车间已实现连续化、自动化、无人化生产 [1] 原料产能与优势 - 公司自产上游原料三氯化磷年产能为24万吨，技术优势明显，投资小、生产费用低，能降低下游含磷产品成本 [2] 项目进展 - 聚醚醚酮（PEEK）、聚芳醚腈（PEN）、聚苯硫醚（PPS）项目均处于中试阶段，其中聚醚醚酮（PEEK）已开始送样 [2] 人员情况 - 公司研发人员约150人，不包含分析、设计、工艺和工程技术人员，硫化锂项目成员全部是院校招聘、公司自主培养的专业人才，无外援 [2] 产品介绍 - 公司仪器设备项目组自主研发的脑波生物反馈装置用于阿尔法波、西塔波训练，辅助冥想，个人款能实时反馈冥想状态，电脑版可用于集体训练和辅助治疗 [2] 激励机制 - 高管有对应考核指标，年终根据指标完成情况评定年终奖；业务人员薪酬由固定工资加年终奖金构成，奖金根据市场开拓情况决定；其他人员多为固定工资加年终奖金，奖金根据全年对公司贡献决定 [3] 盈利增长点 - 未来2 - 3年盈利增长点包括水处理药剂、电子化学品、新材料、电池材料、合成生物等，以及在建和拟建项目 [4]