浙金中心与祥源系关联 - 浙金中心（浙江浙金资产运营股份有限公司）曾是省级金融产品交易平台，目前陷入祥源系理财产品的兑付危机[3] - 近两年浙金中心平台上大部分产品来自祥源系，截至12月8日，相关产品交易规模已超过120亿元[3] - 浙金中心原股东宁波城建投资集团、国信弘盛、民生置业在2023年底前相继退出[3] 浙金中心股权与控制关系 - 杭州民置投资管理有限公司自2019年成为浙金中心第一大股东，持股比例为58.57%[3] - 杭州民置与祥源系在2018年已有交集，祥源系曾是杭州民置的股东[4] - 杭州民置于2019年1月认缴出资12亿元，从而控股浙金中心[6] 祥源系对杭州民置的控制路径 - 2018年10月，祥源系关联公司安徽翔誉商贸有限责任公司成为杭州民置的新进股东[5] - 安徽翔誉自成立起始终由祥源系人员控制，其历史母公司（如达广帆顺、方北西东、合肥图展商贸）的实控人或关键人员均在祥源系多家公司任职[6][7] - 安徽翔誉在2018年10月至2023年9月期间持有杭州民置45%的股份，期间杭州民置的经理、董事及总经理陈晓山同样在祥源系多家公司任职[7] - 2023年9月安徽翔誉退出杭州民置股东序列，但此前双方已通过成立合资公司（杭州微游荟旅游度假管理有限公司）开启新合作，祥源系公司占股55%[8]

事件概述 - 自2025年11月28日起，通过浙江金融资产交易中心（现名：浙江浙金资产运营股份有限公司，简称“浙金中心”）购买金融产品的数百位投资者，陆续面临产品到期无法兑付的情况 [2] - 涉及违约的产品大多由浙江“祥源系”企业发行并提供担保 [2] 投资者行为与误区分析 - 浙金中心多款产品的收益率集中在4.6%至5%之间，这一水平并不具备特别高的吸引力 [2] - 许多投资者选择将资金托付于该平台，主要不是源于高收益，而是考虑其“国资背景” [1][2] - 该案例揭示了一种投资者普遍存在的误区：把“国资”股东背景与产品安全直接画等号 [3] “国资背景”的实质与风险 - 股东责任有限，不等于产品无限兜底 即便企业拥有国资股东，也通常作为独立法人运营，股东仅以出资为限承担责任 国资参股或控股，并不意味着该企业发行的每一款产品都享有政府信用背书，更不承诺“刚性兑付” [4] - “国资背景”可能仅是表层标签，而非实质保障 国资股东可能是财务性投资，不参与实际经营；也可能股权结构复杂，实际影响力有限 股权可能已发生变更，但宣传信息未及时更新 [4] - 部分推介者可能刻意借用“国资”光环来为其产品背书，有意无意地淡化或掩盖底层资产的实际质量与风险 [5] 浙金中心案例的具体情况 - 截至2025年12月8日，浙金中心第一大股东为杭州民置投资管理有限公司，持有58.5714%股权，国资持股比例已大幅稀释 [5] - 浙江省地方金融管理局早在2024年10月就发布公告，明确不再保留该中心的金融资产交易业务资质，但该信息未在浙金中心官网或官方平台明确通知投资者 [5] - 东莞盟大集团兑付危机爆发，也是由于其业务员长期以“深创投等国资股东背景”为噱头进行宣传 [5] 对投资者的建议 - 投资者做出投资决策的根本依据应是自身的风险偏好，以及对融资主体的偿债能力和底层资产质量的识别 [6] - 应主动通过“国家企业信用信息公示系统”等官方渠道，核查平台的股权结构、实控人信息及历史变更记录，辨别“国资”成分的真实性与含金量 [6] - 无论包装多么华丽，最终都需要穿透至最根本的问题：钱借给了谁、投向何处、还款来源是什么 [6] - 当产品收益率高于常态时，投资者更应警惕其背后是否对应着难以承受的风险 [6] - 投资者在选择理财平台或产品前，应有意识地在金融监管部门官网查询其资质是否持续有效 [6] - 对于已发布风险提示或资质发生重大变化的平台，应保持高度警惕 [6] 对监管的建议 - 监管部门应加强对平台产品宣传的监测，对滥用“国资”、“政府信用”等不当背书的行为要及时核查、警示并处罚 [7] - 须压实信息披露责任，对股权、资质等重大变动及时公告，保障投资者知情权 [7]

一个曾经的省级金融产品交易平台，为何几乎沦为祥源系收益权产品的"专属平台"，成为此次违约风暴 中难以避开的追问。 浙金中心祥源系理财兑付危机还在发酵。一个曾经的省级金融产品交易平台，为何几乎沦为祥源系收益 权产品的"专属平台"，成为此次违约风暴中难以避开的追问。 "浙金中心"，即曾经的"浙江金融资产交易中心股份有限公司"，目前已改为"浙江浙金资产运营股份有 限公司"。 多位投资者告诉第一财经，近两年浙金中心的产品中大部分都来自祥源系。有投资者向记者提供的"祥 源系"产品登记表显示，截至12月8日，在浙金中心交易的"祥源系"产品交易规模已超过120亿元。 浙金中心此前股东中有宁波城建投资集团有限公司、国信弘盛私募基金管理有限公司、民生置业有限公 司，但是这三家公司在2023年年底之前都相继退出。杭州民置投资管理有限公司（下称"杭州民置"）自 2019年进入浙金中心股东名单，目前是第一大股东，持股比例为58.57%。 第一财经梳理发现，杭州民置与祥源系早在2018年就有交集，祥源系曾是杭州民置股东。 安徽翔誉成立于2017年1月，这家公司带有浓厚祥源系色彩。从天眼查显示的人员任职信息来看，成立 至今始终由祥源系人 ...

文章核心观点 - 祥源控股集团及其实际控制人俞发祥因通过浙江金融资产交易中心发行的理财产品发生大规模逾期兑付而陷入严重的债务与信任危机 此次事件涉及资金超过140亿元 并已引发其控股的三家上市公司股价暴跌 暴露出公司依赖高成本融资支撑的“以地养旅”重资产模式在地产行业下行周期中难以为继 资金链已极度紧绷 [3][7][10][12][17][29][35] 事件概述：浙金中心百亿理财产品爆雷 - 浙江金融资产交易中心出现理财产品兑付危机 多款金融资产收益权产品在11月底到期无法兑付 投资者无法提现 [6] - 涉及未兑付或未到期的产品总规模已超过140亿元 单个投资者涉及金额从几十万至几百万元不等 其中500万元规模的投资者不在少数 [7] - 未兑付产品的增信人均为祥源控股集团及其法定代表人俞发祥 [9] - 祥源控股执行总裁承认公司已无钱兑付 此前到期未兑付的产品约有2至3款 [10] - 相关理财产品起投门槛20万元 需验资50万 承诺给投资者的年化收益率约为4%至5% [15] 对祥源系上市公司的影响 - 祥源控股控股的三家上市公司祥源文旅 交建股份 海昌海洋公园发布紧急声明 称逾期产品与上市公司无关 上市公司不承担兑付及担保义务 [10][11] - 市场恐慌情绪蔓延 声明发布后 三家公司股价仍大幅下跌 其中交建股份出现一字跌停 [12] - 近三个交易日 祥源文旅 交建股份 海昌海洋公园股价累计分别下跌14.23% 16.32% 27.53% [14] 祥源控股与俞发祥的背景 - 祥源控股由俞发祥创立 目前总资产约600亿元 总负债超过400亿元 [3] - 俞发祥创业始于1992年 通过海南房地产和装修业务起家 并总结出“反周期经营”思路 [22] - 公司自2008年起大力布局文旅产业 形成“以地养旅”模式 即用地产销售现金流支撑文旅项目投资 再通过文旅IP提升周边地产价值 [22] - 通过持续收购 公司将凤凰古城 张家界黄龙洞等20多个知名景区纳入麾下 并控股三家上市公司：祥源文旅 交建股份 以及于2025年6月以22.95亿港元收购的海昌海洋公园 [22][24] - 俞发祥在2019年以110亿元身家登上胡润百富榜 2025年以145亿元财富位列绍兴嵊州首富 [24] - 俞发祥拥有广泛的商业人脉网络 其在中欧商学院 长江商学院的校友如诺亚财富汪静波 国厚资管李厚文等 均曾为祥源地产提供过融资支持 [24][25] 危机爆发的深层原因与预警信号 - 公司融资成本高昂 给投资者的收益率为4%至5% 加上浙金中心平台费用 公司的综合融资成本约8%至9% 在当下市场环境中风险极高 [16][17] - 地产主业停滞 过去地产年销售额可达两三百亿元 如今销售停滞 而文旅板块利润微薄 导致公司盈利支柱崩塌 [29] - 资金链早已紧绷 2024年12月浙江证监局处罚揭露 俞发祥曾指使祥源文旅通过虚构交易套取4.1亿元资金供关联方使用 [28] - 截至2025年11月 祥源系至少10家公司存在票据逾期 合计金额3737.75万元 多家子公司因欠税或未履行债务被列为被执行人 [29] - 产品交易平台浙金中心自身资质已发生变化 2024年10月其金融资产交易业务资质被取消 仅负责存量业务处置 随后在2025年1月 其控股股东由国资转为民营 但许多投资者未察觉此风险变化 [30][31] - 资质取消后 浙金中心平台上的产品基本都来自祥源系 底层资产大量集中在风险较高的民营地产项目 [31][33] 公司现状与应对 - 公司高管将解决危机的希望寄托于政府介入 期望绍兴市政府能注资成为公司大股东以稳定资产价值 [18] - 有关部门已成立工作专班对事件进行调查 [3]

"金字招牌"信仰崩塌，浙金中心是怎样陷入"祥源 系"违约风暴的？ "浙金中心"，此前是"浙江金融资产交易中心股份有限公司"，目前全称已改为"浙江浙金资产运 营股份有限公司"。 "投资只信赖浙金中心，拿着稳定收益还能随时转让"——这是众多"祥源系"产品投资者多年来 的共同投资习惯。 但是，这一长期投资"信仰"，在"祥源系"产品爆雷后，彻底崩塌了。 多位投资者告诉第一财经记者，浙金中心一直是他们心目中值得信赖的国资平台，稳健持续运 营了10余年，收益在5%左右，这样的收益率没想到还能爆雷。 "以为在里面投什么产品都有保障。"一位投资者对记者说，也就是这样温水煮青蛙的状态，让 人失去风险意识。 浙金中心原本确实是国资背景股东占主，但是在众多投资者毫无察觉的情况下，浙金中心早已 褪去国资背书，与私人企业实现利益捆绑。 曾经的"金字招牌" 资料图。本文来源 ：第一 财经 作者：黄思瑜 "浙金中心一直稳健持续运营了10余年，我们都非常信任它，相信国资背景。收益虽然不高但很 稳定，自始至终都是把上面的产品当成省债、地方债来买，所以才会投入全部家当，并不是因 为我们看好'祥源系'的产品，甚至我们刚出事的时候，都不知道自己买的 ...

11月底以来，陆续有投资者在浙金中心购买的祥源系理财产品出现到期无法兑付及无法提现的传闻出 现。而这一传闻也很快被证实，12月5日，祥源集团执行总裁沈保山在接受媒体采访时坦言，到期未兑 付的产品约有2至3款，"现在我们没有钱了"。当晚，陆续有投资者收到来自浙金中心的群发短息， 称"祥源俞老板"已和绍兴市越城区钱区长见面并沟通，"绍兴作为责任主体一定会积极解决"，短信还邀 请投资者次日到绍兴祥源大厦"见面"，称其已专门设立工作组。不过，投资者们普遍担忧尚未到期的产 品究竟是否能如期兑付。有投资者向南都湾财社记者表示，其尚未到期的产品在浙金中心app已无法进 行转让操作。 前述公告中称的"某平台"即浙江浙金资产运营股份有限公司（以下简称"浙金中心"）。浙金中心原名浙 江金融资产交易中心股份有限公司，于2015年年初改为现名。该公司成立于2013年12月，浙金中心官网 信息显示，浙金中心是在省委省政府的指导和大力支持下设立的综合性金融资产及相关产品专业交易平 台。 工商登记信息显示，浙金中心最早由地方国资背景的浙江省金融市场投资有限公司、宁波城建投资集团 有限公司，与民生银行、国信证券旗下公司共同发起成立。多位受访 ...

事件概述 - 浙江浙金资产运营股份有限公司（原浙江金融资产交易中心，简称“浙金中心”）平台上大量“祥源系”产品发生逾期兑付，导致投资者蒙受损失，长期建立的国资平台信任崩塌 [2] - 投资者普遍基于对浙金中心国资背景的信任进行投资，但公司在投资者未充分知情的情况下，已完成股权变更，国资股东退出，并与私人企业实现利益捆绑 [2][5] 投资者情况与产品特征 - 投资者多为风险偏好较低的中老年群体，看中国资背景和平台稳定性，将平台产品视同地方债进行投资，投入金额巨大，例如有投资者累计投资420万元人民币（涉及17款产品），另一投资者累计投资600万元人民币 [4][6] - 平台产品起投门槛为20万元人民币，投资需验资50万元人民币 [5] - 产品预期年化收益率集中在4.4%至5.1%之间，并提供可流通转让的灵活性 [4][7] - 产品出现逾期兑付，例如“金融资产收益权(万捷长兴)”已于12月1日到期未兑付，涉及本金27万元人民币；另一款产品将于12月15日到期，涉及本金20万元人民币 [6][7] 浙金中心的背景变迁 - 浙金中心成立于2013年12月，初期以国资背景股东为主，主打政府相关融资项目（如“五水共治”、“安居工程”），建立了“金字招牌”的市场形象 [5][9] - 2023年底前，原国资股东（如宁波城建投资集团有限公司、国信弘盛私募基金管理有限公司等）相继退出 [10] - 民营企业杭州民置投资管理有限公司成为第一大股东，截至2024年12月31日持股58.57% [10] - 2024年10月31日，浙江省地方金融管理局公告取消浙金中心的金融资产交易业务资质，但公司需继续承担存量业务处置责任 [10] - 2025年1月，公司正式更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，法定代表人等关键管理人员发生变更 [11] “祥源系”产品与平台关联 - 浙金中心平台上超90%的产品来自“祥源系” [12] - 根据投资者自发登记的不完全信息，截至12月8日，在浙金中心交易的“祥源系”产品交易规模已超过120亿元人民币，且多为2023年和2024年挂牌 [12] - 浙金中心新晋大股东民置投资与“祥源系”存在隐秘关联：民置投资持有杭州微游荟旅游度假管理有限公司45%股权，而“祥源系”的安徽益祥文旅产业有限公司持有微游荟55%股权 [12] - “祥源系”产品发行节奏快、利率高于同类，且其发行主体祥源控股集团有限责任公司曾获杭州联合资信评估咨询有限公司评定的AA+主体长期信用等级（评级展望“稳定”） [8][11] 投资者认知与信息差 - 多数投资者在投资时并不知晓所购产品均为“祥源系”产品，而是基于对浙金中心平台的信任 [3][6] - 投资者未主动关注或未获通知关于浙金中心国资股东退出、业务资质取消、法人变更等关键信息，平台持续运营的表象维持了投资惯性 [5][11] - 有部分敏锐投资者在发现融资方与担保方关系复杂、存在互保现象，以及平台资质被取消后，选择了转让产品退出 [11]

文章核心观点 - 浙江浙金资产运营股份有限公司（原浙江金融资产交易中心）作为曾被投资者广泛信赖的国资背景平台，其大量销售的“祥源系”产品发生兑付逾期，导致投资者蒙受损失[3][4] - 事件暴露出该公司在运营过程中，其国资背景已悄然褪去，股东结构转变为民营控股，并与融资方“祥源系”存在隐秘关联，但多数投资者对此重大变化并不知情[4][13][16] - 投资者基于对平台国资背景的长期信任，将该公司产品视同地方债进行投资，忽视了底层资产风险，最终因平台资质被取消及融资方问题导致“信仰”崩塌[6][7][14] 平台背景与投资者认知 - 该公司成立初期以国资背景股东为主，并宣传有政府支持，早期产品涉及“五水共治”、“安居工程”等政府项目，塑造了稳健可靠的形象[7] - 投资者因信任其国资背景，将平台产品视为有保障的类地方债进行长期投资，投资门槛为验资50万元，产品起投金额20万元[7] - 多位投资者投资年限达10年，投资金额巨大，例如一位投资者累计投资420万元购买17款产品，另一位投资者投资额达600万元[7][8] 股东结构变更与资质取消 - 2023年底前，原国资背景股东相继退出，民营企业杭州民置投资管理有限公司成为持股58.57%的第一大股东[13] - 2024年10月31日，浙江省地方金融管理局公告不再保留该公司的金融资产交易业务资质[14] - 2025年1月，公司正式更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，法定代表人等关键人员发生变更[15] “祥源系”产品情况与风险 - 平台上大部分产品来自“祥源系”，有投资者称占比超90%，投资者自发登记的产品交易规模已超过120亿元[16] - 产品通常冠以“金融资产收益权”名称，预期年化收益率在4.4%至5.1%之间，持有期限可达数百天，按半年付息[7][8][11] - 产品增信方为祥源控股集团有限责任公司，其主体信用评级曾被评估为AA+，但评级公司杭州联合资信曾因违规被处罚[11] - 产品爆雷表现为到期后未能兑付，例如有投资者持有的“金融资产收益权(万捷长兴)”产品已于12月1日逾期，涉及本金27万元[9][10] 平台特性与投资者行为 - 平台提供产品流通转让功能，增强了流动性吸引力[11] - 部分敏锐投资者在资质取消后成功转让了产品，但更多投资者因未关注到相关信息或未收到通知而持续投资[14] - 投资者在爆雷前并未意识到所购产品均属“祥源系”，也未察觉平台股东变更等重大变化[6][8]

文章核心观点 - 浙江浙金资产运营股份有限公司（原浙江金融资产交易中心，简称“浙金中心”）作为曾被投资者广泛信赖的国资背景平台，因大量销售“祥源系”产品并发生兑付逾期而爆雷，暴露了其实际控制权已从国资转为民营、且与新股东存在隐秘关联的问题，导致投资者在不知情下面临重大损失 [1][8][11] 平台背景与投资者认知 - 浙金中心成立之初具有国资背景，被宣传为有政府支持，早期产品涉及“五水共治”、“安居工程”等政府项目，平台稳健运营超过10年，年化收益率在5%左右，吸引了大量寻求稳定收益的投资者 [1][3] - 投资者普遍将平台产品视为“省债、地方债”般安全，投资门槛为验资50万元、起投20万元，许多投资者投入全部家当，金额从数百万元至上千万元不等 [2][3][4] - 投资者年龄层偏大，风险意识较低，主要依赖对国资平台的信任进行投资，并未深入了解具体产品细节 [3] 产品结构与风险集中度 - 平台上大部分产品来自“祥源系”，有投资者家庭投资420万元购买了17款“祥源系”产品，预期年化收益率在4.4%～5.1%之间 [3] - 另一位投资者家庭投资600万元购买了13只“祥源系”产品，其中一款本金27万元的产品已于12月1日逾期兑付，另一款20万元产品将于12月15日到期 [4] - 投资者自发登记信息显示，截至12月8日，在浙金中心交易的“祥源系”产品交易规模已超过120亿元，且平台上超90%产品来自“祥源系” [11] - 产品基础资产涉及商业保理合同项下的应收账款债权等，持有期限通常为数百天，每6个月派息一次 [5][6][7] 平台资质与股东变更 - 浙江省地方金融管理局于2024年10月31日发布公告，不再保留浙金中心金融资产交易业务资质，但要求其继续承担存量业务处置责任 [9] - 平台原国资股东（如宁波城建投资集团有限公司等）在2023年年底前相继退出，民营企业杭州民置投资管理有限公司成为第一大股东，持股58.57% [8] - 2025年1月，公司正式更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，法定代表人等关键管理人员发生变更 [10] 风险关联与评级问题 - 新大股东民置投资与“祥源系”存在隐秘关联：祥源控股旗下公司持有杭州微游荟旅游度假管理有限公司55%股权，而民置投资持有该公司45%股权 [11] - “祥源系”产品多数评级为AA+级，但为其提供评级的杭州联合资信评估咨询有限公司曾于今年5月因违反评级管理规定被警告并罚款8.55万元 [7] - 产品设计允许流通转让，增加了流动性吸引力，但资质取消后，转让区出现大量“祥源系”产品等待接盘 [7][9] 投资者现状与信息差 - 爆雷直接表现为产品到期后3天未能兑付，投资者才意识到问题 [5] - 部分敏锐投资者在资质取消后及时转让了所有产品，但多数持续投资的投资者表示未关注到资质取消的消息，也未收到平台通知 [9] - 投资者在投资后期并未主动关注到平台国资退出、法人变更等关键信息，处于“温水煮青蛙”的状态 [1][3]

文章核心观点 - 浙江浙金资产运营股份有限公司（原浙江金融资产交易中心，简称“浙金中心”）作为曾被投资者广泛信赖的国资背景平台，因大量销售“祥源系”产品并发生兑付逾期而爆雷，其背后原因是平台在投资者不知情的情况下已褪去国资色彩，并与民营企业实现利益捆绑，导致投资者基于对“国资背书”的信任而蒙受损失 [1][8][11] 平台背景与投资者认知 - 浙金中心成立之初具有国资背景，股东包括宁波城建投资集团等，平台运营超过10年，被投资者视为有政府担保的稳健平台，产品收益率约5%，起投金额20万元，需验资50万元 [1][3] - 投资者主要基于对平台国资背景的信任进行投资，将其产品视同地方债，并未关注具体产品底层资产，甚至不清楚所购产品均属“祥源系” [2][3][4] - 平台产品具有可随时转让的流动性特点，且“祥源系”产品多数获得AA+信用评级，进一步增强了投资者信心 [7] 股权与资质变更 - 2023年底前，原国资背景股东相继退出，民营企业杭州民置投资管理有限公司成为持股58.57%的第一大股东，平台国资属性已实质丧失 [8] - 2024年10月31日，浙江省地方金融管理局公告取消浙金中心的金融资产交易业务资质，但平台需继续承担存量业务处置责任 [9] - 2025年1月，公司正式更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，法定代表人等发生变更 [10] “祥源系”产品风险暴露 - 浙金中心平台上超90%的产品来自“祥源系”，截至2024年12月8日，投资者自发登记的在浙金中心交易的“祥源系”产品规模已超过120亿元，且多为2023年和2024年挂牌 [11] - 产品出现逾期兑付，例如投资者刘利持有的“金融资产收益权(万捷长兴)”产品已于12月1日到期未兑付，涉及本金27万元，另一只产品将于12月15日到期，涉及本金20万元，预期年化收益率均为4.4% [4][5] - 产品基础资产复杂，涉及商业保理合同项下的应收账款债权，增信人为祥源控股及其实控人 [6] 投资者状况与平台关联 - 投资者投入金额巨大，例如杨帆家庭投资420万元购买17款产品，刘利家庭投资600万元购买13款产品，产品预期年化收益率在4.4%至5.1%之间 [3][4] - 浙金中心新大股东民置投资与“祥源系”存在关联，双方共同持有杭州微游荟旅游度假管理有限公司的股权 [11] - 部分投资者在资质取消后成功转让产品，但更多投资者因未获通知且平台持续运营而未能及时退出 [9]