核心观点 报告认为海外教育行业在2026年将呈现“景气与困境反转交织”的局面，投资机会纷呈[1]。具体来看，高等教育板块在基本面触底和政策推进下有望实现困境反转[1][5]；职业教育板块受益于青年人群技能培训需求的激增，行业景气上行[2][6]；而教培行业在“双减”后进入“特许经营”模式，具备强品牌实力的机构将实现强增长[3][7]。 市场回顾与行业更新 - **市场表现**：截至报告当周（12/12-12/18），教育指数上涨0.2%，跑赢恒生国企指数1.4个百分点；年初至今累计涨幅为10.4%，跑输恒生国企指数11.0个百分点[4] - **高教困境反转**：政策以办学质量提升为前提，以营利性牌照为激励，鼓励高质量民办高校扩张[1][5]。2025年湖南省或重启营利性分类管理试点，为全国推广积累经验[1][5]。经过5年持续投入，关键办学指标如生师比、生均经费已达标，投入周期见顶，未来规模效应显现，高教公司经营效益有望触底回升，迎来盈利修复与估值提升双重利好[1][5]。关注公司包括：宇华教育、中教控股、新高教、中国科培、东软睿新、希教国际控股、中汇集团[1][5] - **职教景气上行**：预计随着大学毕业生及高考落榜生逐年增长，进入劳动力市场的青年人群数量将持续增加，推动技能培训市场景气度提升[2][6]。由于高中招生增加而大学扩招缓慢，高考落榜生数量持续增长，叠加大学毕业生增长，导致缺乏劳动技能的青年人群（16-24岁）失业率较高，进而带动职业技能培训需求井喷[2][6]。预计2025年技能培训市场规模达800亿元，当前渗透率仅5%，成长空间可期[2][6]。建议关注中国东方教育、粉笔[2][6] - **教培特许经营**：学科培训行业经历“双减”后产能大幅缩减96%[3][7]。经营牌照重新派发但数量有限，行业供给短缺未见明显改善，非合规机构仅提供11.2%的产能供给，对竞争格局影响微乎其微[3][7]。素养教培等非学科培训快速发展，成为机构提升市占率的突破口[3][7]。获发办学牌照的均为具备教研实力和长期运营经验的机构，行业“特许经营”模式清晰，集中度有望持续提升[3][7]。正规机构将加速产能扩张，实现营收和利润高增长[3][7]。建议关注好未来、新东方、卓越教育、思考乐教育[3][7] 数据更新（东方甄选） - **GMV表现**：报告当周（12/11-12/17），东方甄选及其子直播间在抖音平台总GMV约2.1亿元，日均GMV 3027万元，环比增长1.9%，同比上升42%[8] - **SKU数据**：过去30天场均SKU，东方甄选主账号为207件，东方甄选之图书为132件，东方甄选美丽生活为93件，东方甄选自营产品为202件，东方甄选生鲜为194件，东方甄选服饰为78件，东方甄选生活馆为121件[8] - **GMV构成**：当周GMV中，东方甄选美丽生活贡献0.83亿元（占比39%），东方甄选主账号贡献0.55亿元（占比26%），东方甄选生鲜贡献0.34亿元（占比16%），东方甄选自营品贡献0.28亿元（占比13%），东方甄选服饰贡献0.06亿元（占比3%），东方甄选生活馆贡献0.04亿元（占比2%）[8] - **粉丝数据**：东方甄选及子直播间累计粉丝数达4289万人，当周增加4.2万人，增幅0.1%[8] 投资分析意见 - **职教公司**：首推中国东方教育，在职业培训需求回暖背景下，公司针对高考落榜生推出相应课程，预计下半年招生增长提速，同时推进精细化管理控制成本费用，利润率有望大幅提升[9] - **高教公司**：建议关注宇华教育、中教控股、中国科培、东软睿新集团、中汇集团、新高教集团、希教国际控股、华夏控股，营利性选择有望重启提升办学收益分配确定性，扩张动力恢复可期，同时办学投入放缓和资本开支见顶将提升盈利能力[9] - **中概教培公司**：建议关注新东方、好未来、有道、卓越教育集团、思考乐教育、高途，秋季续班数据优秀彰显优质品牌吸引力[9] 其他行业摘要 - **海外医药**：本周恒生医疗保健指数下跌2.06%[11]。重点事件包括：翰森制药将阿美替尼授权给Glenmark，潜在累计付款超十亿美元[12]；和铂医药与BMS合作开发新一代多抗，获得9000万美元付款及潜在高达10.35亿美元的里程碑付款[12]；礼来启动胰淀素受体激动剂Eloralintide的三期减重临床[13]；赛诺菲引进新型AD药物，潜在交易价值高达10.4亿美元[13]；Sobi收购Arthrosi，支付9.5亿美元预付款及潜在5.5亿美元里程碑付款[13]。建议关注创新药及Pharma板块公司[14] - **海外社服**：携程3Q25收入同比增长16%至184亿元，non-GAAP经营利润61亿元，其中国际OTA总预订同比增长超60%，入境旅游预订同比增长超100%[16]。同程旅行3Q25收入同比增长10%至55亿元，经调整净利润同比增长17%至10.6亿元，年付费用户达2.529亿人创历史新高[17]。公司预计国际机票和酒店收入贡献在2027年将提升至10-15%[17]。重点关注美高梅中国、银河娱乐、金沙中国、蜜雪集团、古茗等公司[18] 重点公司盈利预测与估值（摘要） - **海外教育**：部分公司2025-2026年预测PE及利润复合增速示例如下：新东方（PE 18.3x/16.4x，2年利润复合增速30%）、好未来（PE 34.3x/25.4x）、卓越教育集团（PE 9.3x/7.6x，增速45%）、思考乐教育（PE 5.1x/3.8x，增速51%）、宇华教育（PE 2.3x/2.4x，增速45%）、中国东方教育（PE 16.6x/13.4x，增速38%）[21] - **海外医药**：部分公司2025-2026年预测PE示例如下：百济神州（PE 98x/48x）、信达生物（PE 134x/39x）、翰森制药（PE 43x/40x）、中国生物制药（PE 22x/24x）[22] - **海外社服**：部分公司2025-2026年预测PE示例如下：携程集团（PE 20x/18x）、同程旅行（PE 13x/11x）、海底捞（PE 18x/16x）、蜜雪集团（PE 24x/21x）[23]

核心观点 报告认为海外教育行业在2026年将呈现景气与困境反转交织的局面，投资机会纷呈[1][2] 具体来看，高等教育板块在基本面触底和政策推进下有望实现困境反转[2][7] 职业教育板块受益于青年人群技能培训需求激增，行业景气上行[3][8] 而K12教培行业在“双减”后进入“特许经营”模式，具备强品牌和强增长潜力[4][9] 市场回顾与行业更新 - **市场表现**：截至报告当周（12/12-12/18），教育指数上涨0.2%，跑赢恒生国企指数1.4个百分点[6] 年初至今，教育指数累计涨幅为10.4%，跑输恒生国企指数11.0个百分点[6] - **高等教育**：行业监管的主旨思路是以办学质量提升为前提，以营利性牌照为激励，鼓励高质量民办高校扩张[2][7] 2025年湖南省重启营利性分类管理，或将成为试点并向全国推广[2][7] 经过5年持续投入，办学质量关键指标如生师比、生均办学经费等均已达标，投入周期见顶，未来规模效应显现，高教公司经营效益有望触底回升[2][7] - **职业教育**：预计随着大学毕业生及高考落榜生逐年增长，每年进入劳动力市场的青年人群数量将持续增长，带动技能培训市场景气度提升[3][8] 预计2025年技能培训市场规模达800亿元，且渗透率仅5%，成长空间可期[3][8] - **K12教培**：学科培训行业经历“双减”后产能大幅缩减96%[4][9] 经营牌照重新派发但数量有限，非合规机构仅提供11.2%的产能供给[4][9] 行业从完全市场化竞争走向“特许经营”，获发牌照的均为具备教研实力和长期运营经验的机构，行业集中度有望持续提升[4][9] 机构通过素养培训等非学科培训为突破口，提供近似学科培训的服务以提升市占率[4][9] 数据更新与投资分析 - **直播数据**：报告当周（12/11-12/17），东方甄选及其子直播间在抖音平台的GMV约2.1亿元，日均GMV 3027万元，环比增长1.9%，同比上升42%[11] 东方甄选及子直播间累计粉丝数达4289万人，当周增加4.2万人[11] - **投资建议**： - **职业教育**：首推中国东方教育，建议关注粉笔[3][8][12] - **高等教育**：建议关注宇华教育、中教控股、中国科培、东软睿新集团、中汇集团、新高教集团、希教国际控股、华夏控股[2][7][12] - **K12教培**：建议关注新东方、好未来、有道、卓越教育集团、思考乐教育、高途[4][9][12] 其他行业摘要 - **海外医药**：报告期内恒生医疗保健指数下跌2.06%[14] 重点事件包括翰森制药将阿美替尼授权给Glenmark，潜在累计付款超十亿美元[16] 和铂医药与BMS合作开发新一代多抗，获得9000万美元首付款及潜在高达10.35亿美元的里程碑付款[16] 建议关注创新药及Pharma板块公司[18] - **海外社服**：携程集团第三季度收入同比增长16%至184亿元，其中国际OTA平台总预订同比增长超60%，入境旅游预订同比增长超100%[21] 同程旅行第三季度收入同比增长10%至55亿元，经调整净利润同比增长17%至10.6亿元，年付费用户达2.529亿人[22] 建议关注美高梅中国、银河娱乐、金沙中国、蜜雪集团、古茗等公司[23] 盈利预测与估值摘要 - **海外教育**：提供了重点公司的盈利预测与估值数据，例如新东方（EDU.N）2025年预测PE为18.3倍，2026年为16.4倍，两年利润复合增速预计为30%[27] 中国东方教育（00667.HK）2025年预测PE为16.6倍，2026年为13.4倍[27] - **海外医药**：列出了创新药、Pharma、医疗服务及CXO子行业多家公司的市值及盈利预测，例如百济神州（06160.HK）2025年预测PE为98倍，2026年为48倍[28] - **海外社服**：提供了在线旅游、餐饮、博彩等子板块公司的估值数据，例如携程集团（09961.HK）2025年预测PE为20倍，2026年为18倍[30] 银河娱乐（00027.HK）2025年预测EV/EBITDA为10.3倍[30]

11月29日，由大辰教育主办的"浪潮坐标.2025职场新机遇人才成长峰会"全国巡回收官站，在创新之都 深圳隆重举行并完美落幕。本次峰会深度聚焦粤港澳大湾区的核心发展动能，汇聚六位来自产业前沿与 职业发展领域的重量级嘉宾，围绕AI、硬科技、低空经济、商业战略及个人品牌等关键议题，展开了 一场融合宏观趋势洞察与微观行动指南的思想盛宴。大会旨在为处于产业变革浪潮中的职场人与创业 者，提供清晰的行业地图、前瞻的人才需求分析与切实的成长路径，赋能个体与时代同频共振，驭势而 上。 锚定时代浪潮，绘制职业增长第二曲线 Lisa老师开场以《未来5年高增长行业趋势和人才发展》为题，结合其从华为产品经理到成功创业者的 跨越式经历，系统阐述了在不确定性时代构建职业核心竞争力的法则。她强调，个人的职业发展必须与 国家战略和产业周期同频，其分享为整个峰会奠定了"顺势而为，卡位未来"的战略基调。 1.财富跃迁三段论：职业成功的路径遵循"选择高增长行业完成初始积累→捕捉趋势获取期权红利→多 元技能赋能创造指数价值"的清晰逻辑。 2.五大确定性风口：明确指出AI革命、具身智能、低空经济、绿色能源与跨境出海(大航海时代)是未来 五年最核心的高 ...

南方中证500ETF（510500）成立日期2013年2月6日，最新规模1400.98亿。今年以来收益26.11%，同类 排名1696/4197；近一年收益22.64%，同类排名1908/4147；成立以来收益139.29%。 南方中证500ETF（510500）基金经理为罗文杰。 12月19日，中公教育涨5.51%，截至发稿，报2.87元/股，成交4.75亿元，换手率3.40%，总市值177.00亿 元。 资料显示，中公教育科技股份有限公司位于北京市海淀区学清路23号汉华世纪大厦B座，成立日期1999 年8月25日，上市日期2011年8月10日，公司主营业务涉及横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训 等3大板块,提供超过100个品类的综合职业就业培训服务。主营业务收入构成为：公务员招录培训 50.85%，综合培训25.75%，事业单位招录培训13.32%，教师招录及教师资格培训7.56%，其他2.51%。 从中公教育十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居中公教育十大流通股东。南方中证500ETF（510500）三季度减持 169.06万股，持有股数7196.06万股，占流通股的比例为1.42 ...

本报告基于对8931篇国际国内核心期刊论文、157份国际组织研究报告、242项国际会议成果以及116件各国政策法规等文献资料（研究资料覆盖145个国家 和地区）的系统分析，从功能地位、育人目标、办学模式、转型方向、组织形态、师资队伍、治理体系、国际协作等维度揭示了职业教育国际创新趋势的 八个方面，勾勒出全球职业教育创新发展的宏观图景和发展轮廓。 本报告致力于为国内外教育行政人员、职业教育研究者、职业学校管理者、行企从业人员、社会职业技能培训提供者以及对职业教育创新、技术进步和技 能提升感兴趣的人群，呈现出全球职业教育发展新态势、新趋势，为携手推动全球职业教育高质量发展、构建人类命运共同体提供有价值的参考。 精彩试读 当今世界，科技革命催动全球产业重塑，社会变革加速。世界各国越来越把职业教育视为迎接科技革命和产业变革、应对国际竞争、参与国际合作、解决 社会问题、推动可持续发展的重要战略支撑。中国国家主席习近平在致首届世界职业技术教育发展大会的贺信中指出，职业教育与经济社会发展紧密相 连，对促进就业创业、助力经济社会发展、增进人民福祉具有重要意义。中国积极推动职业教育高质量发展，支持中外职业教育交流合作。对此，我 ...

公司股价与交易表现 - 2024年12月17日，公司股票开盘上涨7.25%，截至22:30报1.48美元/股，当日成交1247.0美元，总市值为2015.54万美元 [1] 公司财务业绩 - 截至2024年12月31日，公司收入总额为2.49亿人民币，同比减少43.52% [1] - 截至2024年12月31日，公司归母净利润为-3351.35万人民币，但同比增长91.03% [1] 公司业务与定位 - 公司以推动职业教育改革创新为宗旨，以培养应用型人才为目标 [1] - 公司将政策指引与企业战略结合，提供以就业、创业理论体系为底层的职业素养培训 [1] - 公司基于互联网，通过原生IP在线平台开展校内教学，旨在帮助学生实现职业素养与专业技能的双升级 [1] - 公司通过视频、试题等多种资源形式，提供引导学生“教”“学”合一的就业教育、创业教育等整体解决方案 [1] 公司资质与荣誉 - 公司获得多项荣誉认定，包括国家高新技术企业、软件企业认定、中关村高新技术企业、国家十二五重点出版物规划项目、中国教育装备行业协会会员单位等 [1] - 公司已拥有41项软件著作权 [1] - 公司获得ISO9001质量管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO20000信息技术服务管理体系以及ICP证书等系列资质认定 [1]

此外，装备制造、电子与信息是此次增补数量较多的专业大类，包含具身智能机器人技术、具身智能工程技术、航天装备智能装配技术、数字孪生应用技 术、智能体技术应用等专业。相关研究机构此前曾预测，具身智能市场规模有望在2035年突破万亿元，赋能交通物流、工业制造、商业服务等多个领域。猎 聘近日发布的《2025三季度人才供需洞察报告》显示，今年三季度，具身智能领域新发职位同比增长72.86%，平均招聘年薪达33.34万元，薪资更具竞争 力。 随着低空经济、具身智能等产业空前发展以及新消费市场不断扩围，高素质技术人才的培养和市场化需求愈发迫切。近日，教育部对2026年职业教育拟招生 专业设置管理工作进行安排，并公布《2025年职业教育专业目录增补清单》，共包含57个职业教育专业。其中，中职专业3个、高职专科专业31个、职业本 科专业23个，体现了职业教育向高层次、应用型人才培养的倾斜。 新增专业紧密对接当前科技前沿和产业升级需求，聚焦国家重大战略、区域重点产业以及民生紧缺领域对高素质技能人才新需求，覆盖低空经济、具身智能 等前沿领域。 据国家发改委数据，2025年低空经济领域人才缺口高达100万人。其中，无人机操控员的缺口 ...

公司获奖与品牌认可 - 中国东方教育集团成功入选上海报业集团与智通财经主办的“2025好品牌100”榜单 [1][6] - 该评选由100位行业顶尖品牌专家投票，覆盖100个高活力赛道，最终遴选出100个优秀品牌 [3][8] - 公司入选标志着其在职业教育领域的品牌影响力与创新实践获得了业界高度认可 [3][8] 公司战略与业务模式 - 公司定位为职业技能教育的先行者，致力于推动产教深度融合 [3][8] - 业务模式核心是将企业的真实场景、师资与标准引入课堂，确保学生“所学即所需” [3][8] - 未来将以创新为核心驱动力，在人工智能、新能源等前沿领域深化产教融合探索 [3][8] - 公司计划持续投入建设覆盖全国的职教产业园 [3][8] 行业地位与项目背景 - “好品牌100”项目已步入第七年，是中国品牌评价领域具有公信力与影响力的年度盛事 [5][10] - 本届评选尤其关注企业在可持续创新、社会价值创造与行业引领方面的表现 [5][10] - 公司获奖彰显了其在职业教育赛道的领先地位 [6][10] - 公司为行业产教融合、服务实体经济的实践提供了可借鉴的品牌范例 [6][10]

行业概况与市场热度 - 人工智能是全球资本布局的核心赛道，截至2025年9月17日，年内国内AI领域投融资事件已达957起，超越去年全年总量，投融资金额攀升至778.69亿元人民币 [1] - 政策扶持、技术突破与资本注入形成三重驱动力，推动AI技术加速融入各产业场景 [1] - 专业人才短缺问题愈发凸显，成为制约AI产业落地的关键瓶颈 [1] 公司发展背景与定位 - 八斗学院是北京才高教育科技有限公司旗下品牌，正式注册于2018年12月，业务源头可追溯至2014年启动的企业内训服务 [3] - 公司从企业需求端切入，兼具“企业级服务经验”与“市场化教育能力”双重属性，使其教学体系避免了与产业实际脱节的问题 [3] - 公司明确聚焦大数据与人工智能两大领域，课程精准覆盖计算机视觉、自然语言处理、大模型、多模态及智能体等产业高需求方向 [3] 课程体系与教学特色 - 公司建立了动态课程更新机制，紧跟AI技术迭代节奏调整教学内容，以解决职业教育中常见的“学用脱节”问题 [3] - 教学采用“线上+线下”双轨模式，线下课程周期约两个半月，采用小班面授；线上课程周期延长至近五个月，以录播与在线互动为核心 [4] - 教学理念强调“实操至上+项目驱动”，将80%以上的教学时间分配给技术实操、工具使用与项目演练 [6] - 所有教学项目均源自企业真实脱敏案例，覆盖数据采集、模型开发、应用部署等全流程，旨在让学员积累“可写入简历”的项目经验 [6] 师资力量与教学方法 - 授课教师均来自大数据与AI领域头部企业，具备一线项目实战经验 [5] - 教学方法擅长将复杂技术拆解，通过“案例导入-原理拆解-实操演示-学员练习”的闭环流程，引导学员掌握解决实际问题的能力 [5] 区位优势与产业链接 - 公司总部落户于北京市昌平区“AI加速中心”，该中心是北京市“两区”建设重点科技孵化平台 [5] - 周边聚集了华为北京研究所等30余家头部科技企业及科研机构，便于学员接触行业前沿动态与拓展人脉 [5] 学员服务体系 - 学习阶段提供每日10:00至22:00（含周末及节假日）的在线答疑服务，确保学员问题“不过夜” [6] - 就业环节提供“简历一对一优化+面试一对一指导”的精准帮扶，并针对优秀学员建立头部企业内推机制 [6] - 构建长期价值服务体系，学员付费后可享受终身答疑权益及终身技术更新权限，后续新增课程内容可免费学习 [7]

职业教育专业目录增补概况 - 教育部公布《2025年职业教育专业目录增补清单》，共包含57个职业教育专业，其中中职专业3个、高职专科专业31个、职业本科专业23个 [1] - 教育部对2026年职业教育拟招生专业设置管理工作进行安排，要求各地各校依据目录及增补清单开展相关工作 [1] - 原则上每5年修订1次职业院校专业目录，学校依据目录灵活自主设置专业，每年调整1次专业 [1] 专业设置的管理与导向 - 各省级教育行政部门需加强专业设置统筹管理，健全调整机制，推动专业设置快速响应人才需求 [1] - 组织“双高建设计划”学校等围绕本地区重点产业、特色产业发展需求，实施高技能人才集群培养计划 [1] - 2025年7月，教育部发布通知组织开展增补专业论证工作，旨在围绕国家战略和区域、行业高质量发展新需求，促进专业与产业布局紧密对接 [1] 新增专业涉及的产业领域与方向 - **农林牧渔领域**：新增咖啡生产与工艺（中职）、热带作物生产与加工技术（高职专科）、智慧农业技术与装备（高职专科）等专业 [2] - **资源环境与能源材料领域**：新增林草碳汇技术（高职专科）、地球物理勘探技术（职业本科）、材料循环应用技术（高职专科）等专业 [2] - **装备制造与自动化领域**：新增电力装备智造与维护技术（高职专科）、增材制造工程技术（职业本科）、具身智能机器人技术（高职专科）、低空飞行器装备技术（高职专科）等专业 [2][3] - **交通运输领域**：新增轨道车辆智能运维技术（高职专科）、航空复合材料结构修理技术（高职专科）、新能源船舶技术（高职专科）等专业 [3] - **电子信息技术领域**：新增工业互联网技术与应用（中职）、数字孪生应用技术（高职专科）、智能体技术应用（高职专科）、量子通信技术应用（高职专科）、半导体装备工程技术（职业本科）等专业 [3][4] - **财经商贸与公共服务领域**：新增智能财务系统应用与运维（高职专科）、低空物流技术与运营（高职专科）、财富管理（职业本科）、数字法务（职业本科）、安宁照护服务与管理（职业本科）等专业 [4] - **文化艺术与其他领域**：新增数字非遗设计与制作（中职/高职专科）、刺绣设计与工艺（职业本科）、智能人居设计（职业本科）等专业 [4]