外汇市场交易总览 - 2025年10月中国外汇市场总计成交21.97万亿元人民币（等值3.10万亿美元）[1] - 2025年1月至10月累计成交252.07万亿元人民币（等值35.21万亿美元）[1] 按市场类型划分 - 银行对客户市场成交3.57万亿元人民币（等值0.50万亿美元）[1] - 银行间市场成交18.40万亿元人民币（等值2.59万亿美元）[1] 按产品类型划分 - 即期市场累计成交8.26万亿元人民币（等值1.16万亿美元）[1] - 衍生品市场累计成交13.71万亿元人民币（等值1.93万亿美元）[1]

银行间外汇市场总体表现 - 10月银行间外汇市场日均交易量达2051.82亿美元，同比微跌0.30%，环比上涨6.72%，连续两个月维持增长 [1][2] - 人民币外汇市场日均交易量为1525.39亿美元，同比下降5.72%，环比上升6.30% [2] - 外币对市场和外币拆借市场交投活跃，环比涨幅均超过6% [2] 人民币汇率走势 - 10月人民币汇率经历走升后震荡回调，月末在岸人民币汇率收于7.1135，较9月升值0.07% [2] - CFETS人民币对一篮子货币汇率月末报97.61，较上月升值0.87% [2] - 人民币对美元中间价在10月15日报7.0995，为今年首次升破7.10，随后在7.11至7.12区间震荡整理 [2] 外汇期权与波动率 - 10月人民币外汇期权日均成交52.33亿美元，环比下降9.07% [3] - 人民币对美元平价期权隐含波动率在低位窄幅整理，整体波动率趋稳并保持在历史较低水平 [3] 境内外汇差与即期市场行为 - 境内外汇差在10月末由负转正，全月日均境内外汇差为-29个基点，较9月走扩25个基点 [4] - 即期市场机构发起方全月日均净买汇11.80亿美元，上半月逢低购汇意愿提升，月末转向净卖汇方向 [4] 市场交易行为特征 - 10月市场羊群效应指数为61.89，较9月下降1.01点，低于近一年历史平均值62.65点，显示羊群效应减弱 [5] 掉期市场与境内外利差 - 1年期限掉期点10月末收于-1287个基点，较9月末走升35个基点，续创2023年以来新高 [6][7] - 推动掉期点走升的主要驱动力为市场供需因素，贡献上涨45个基点 [7] - 10年期中美国债利差月末收于-232个基点，较9月末微幅走升1个基点 [6][7] - 在岸与离岸1年期掉期点差持续走升至170个基点左右，续创2022年3月以来新高 [7]

全球金融市场与外汇市场概况 - 10月全球金融市场波动加大，市场避险情绪升温，但中国银行间外汇市场交投总量平稳，日均成交量环比持续上升 [1] - 银行间外汇市场日均交易量2051.82亿美元，同比微跌0.30%，环比上涨6.72%，连续两个月维持增长 [1][2] 人民币汇率走势 - 10月人民币汇率持续走升至年内新高后震荡回调，月末在岸人民币汇率收于7.1135，较9月升值0.07% [2] - CFETS人民币对一篮子货币汇率月末报97.61，较上月升值0.87% [2] - 人民币对美元中间价在10月15日升破7.10，为今年首次，下半月受"十五五"规划建议及中美经贸磋商影响升破7.10关口 [2] 外汇市场交易结构 - 人民币外汇市场日均交易量为1525.39亿美元，同比下降5.72%，环比上升6.30%，其中即期与掉期环比均增长7%以上 [2] - 外币对市场和外币拆借市场交投活跃，环比涨幅均超6% [2] - 人民币外汇期权日均成交52.33亿美元，环比下降9.07%，期权隐含波动率于低位窄幅整理，保持在历史较低水平 [3] 境内外市场关系 - 境内外汇差在10月末由负转正，全月日均境内外汇差为-29个基点，较9月走扩25个基点，10月13日出现月内最大汇差-95个基点 [4] - 即期市场机构发起方全月日均净买汇11.80亿美元，上半月逢低购汇意愿强，月末随人民币走强转向净卖汇方向 [4] - 离岸人民币CNH月末报7.1164，较10月末升值0.15% [4] 市场交易行为特征 - 10月市场羊群效应指数为61.89，较9月下降1.01点，低于近一年历史平均值62.65点，显示羊群效应减弱 [5] 利率与掉期市场 - 长期限掉期点续创近3年以来新高，1年期限掉期点10月末收于-1287个基点，较9月末走升35个基点 [6][7] - 推动1年期掉期点走升的主要驱动力为市场供需因素，贡献上涨45个基点，利率因素和汇率因素分别导致下行11个基点和上涨1个基点 [7] - 10年期中美国债利差月末收于-232个基点，较9月末微幅走升1个基点 [6][7] - 离岸与在岸1年期掉期点差持续走升，10月末达170个基点左右，续创2022年3月以来新高 [7]

交易系统的核心内涵 - 一个完善的交易系统是综合分析系统，涵盖心态、技术、控制等多方面，能帮助投资者在正确的时机、选择正确对象、进行正确的行为 [3] - 交易系统的成败首先取决于心态核心，在系统未出现可交易时机时，需摆正心态、忍耐空仓，若因心态急躁强行介入导致失败，是心态问题而非系统之过 [1] - 得失核心指出，不同资金起点的投资者得失不同，例如100万与3万资金即使年收益一倍交易次序一致，但100万资金者将年收益目标降至50%，其绝对收益仍远高于3万者，且对心理和技术要求降低，这导致不同资金个体可能看重不同性质的交易系统，如100万可能看重中线交易，而3万可能看重短线交易 [3] 交易系统的技术构成 - 市场获利模式主要包括超跌反弹、高抛低吸、强势追高三种，每种模式都有其关键问题，例如超跌反弹中需界定“超”和“弹”的程度 [3] - 技术分析可采用历史统计来定义相关指标，交易时可借助布林线、趋势线与通道线等工具 [3] - 控制核心是通过资金管理将交易系统信号时期的不确定性（风险）降到最大可控程度，例如一个70%成功率的技术交易系统，加入资金管理可将其成功率提升到80% [3] 交易系统的执行与纪律 - 跟踪核心要求在交易介入后，通过配套的趋势跟踪系统判断后市是否转市，若有转市迹象则需立刻止赢 [3] - 空仓核心强调，当交易系统无信号时，具备空仓的心理素质也是决定交易系统成败的重要因素 [3]

交易系统的重要性 - 在充满风险与机遇的外汇市场中，拥有良好的交易系统至关重要 [1] - 风险市场中的赢家都有自己独特的交易系统，寻找并完善适合自己的交易系统是专业交易人士每日必做之事 [3] 交易系统的定义与特征 - 交易系统是一套完整的交易规则体系，对投资决策的各个环节作出客观、唯一的明确规定 [5] - 交易系统需符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征 [5] - 交易系统的特点是完整性和客观性，能保证结果的可重复性，体现方法的科学性 [5] 交易系统的核心功用 - 交易系统能帮助投资人有效控制风险，不使用交易系统的投资人难以准确系统地控制风险和定量评估风险 [5] - 交易系统最大的功用是帮助投资人克服心理弱点，使交易决策过程更程序化、公开化、理性化 [6] - 交易系统使投资人从受情绪支配的模糊选择转变为单纯判定信号系统反映并执行决策的定量化选择 [6]

外汇市场波动性变化 - 衡量美元波动性的指标已跌至美国总统大选前的水平 [2] - 美元兑欧元和日元的波动预期本月已降至一年多来的最低点 [2] - 衡量美元对一篮子货币的美元指数交易价格已接近其在特朗普胜选前开始飙升时的水平 [2] - 押注美元走强的美元看涨期权的需求远超看跌期权，且幅度为2月以来最大 [4] - 衡量美国国债市场波动性的ICE的Move指数已跌至四年来的低点 [4] 市场波动性降低的原因 - 美国主要贸易伙伴达成的一系列关税协议有效降低了市场的波动性 [2] - 美国经济在关税冲击下的表现比许多人预期的更有韧性 [2] - 全球主要央行正接近其降息周期的尾声，消除了市场不稳定的另一个来源 [2] - 美国有史以来最长的政府停摆导致宏观经济数据缺失，抑制了美元和美国国债市场的波动 [3] - 市场对特朗普相关新闻的反应趋于理性，投资者学会对各种头条新闻持保留态度 [2] 美元走势与市场观点 - 美元指数收复了今年以来的部分大幅失地 [2] - 自夏季以来美元一直在缓慢回升，得益于美国股市的上涨行情 [3] - 美元今年的下跌更像是牛市中的一次回调，而不是终结的开始 [3] - 美元正重新对传统的汇率决定因素——主要是各国之间的利率差做出反应 [4] - 美元正在重新扮演其在投资组合中稳定器的传统角色，因为它在全球承压时期往往会走强 [5] 历史背景与市场事件 - 特朗普在4月份宣布征收关税，当月日均外汇交易量达到了创纪录的近10万亿美元 [2] - 对贸易摩擦可能冲击国内经济的担忧，以及对美联储独立性的疑虑，一度导致美元指数创下自上世纪70年代以来最糟糕的年初表现 [3] - 在特朗普4月份打响关税第一枪后，美元曾与风险资产一同暴跌，其避险属性一度受到质疑 [5]

基本面分析 - 全球最大黄金ETF截至11月04日持仓量为1038.63吨，较上日减持3.15吨，但上月整体净增持26.32吨 [1] - 美国10月ADP就业人数增加4.2万人，超过市场预期，但劳动力需求显示放缓迹象且薪资增长停滞 [2] - 美国服务业活动在10月扩张速度创下八个月来最快，表现超出经济学家预测 [2] - 美国10年期国债收益率出现跳升，因财政部维持季度再融资规模不变但暗示未来可能上调 [2] - 现货黄金价格当日上涨超过1%，收报3980.12美元/盎司，经济数据缓解担忧引发美元震荡，但避险情绪仍对金价构成支撑 [2] 技术面分析 - 黄金日线图显示价格运行在BOLL信道中轨下方，同时KD指标出现死叉 [4] - 黄金四小时图和1小时图均显示BOLL通道收窄，且KD指标呈死叉状态，表明短线可能进行震荡修正 [4] - 基于技术分析，黄金当日操作策略建议逢低买入，参考买入区间为3965.9-3971.9美元，目标位看至3975.9-3981.9美元，阻力位在3986.9美元，支撑位在3960.9美元 [4] - 白银技术面与黄金类似，日线、四小时及1小时图均显示价格在BOLL中轨下且KD死叉，操作策略建议逢高卖出 [4] 宏观经济与地缘政治事件 - 美国最高法院就关税案展开辩论，保守派首席大法官等对其合理性提出质疑，导致前总统特朗普胜诉概率下降 [2] - 美国联邦政府停摆持续36天创下纪录，对股市、航空业及食品补助计划造成冲击，但特朗普仍预期美股将创新高 [2] - 民主党在佛吉尼亚和新泽西州长选举中获胜，特朗普将失利归咎于政府停摆，此结果预示中期选举倾向，民主党夺回众议院控制权的可能性提升 [2] - 中美双方落实吉隆坡经贸磋商共识，中方已停止对部分美国产商品加征关税 [2] - 美国被曝阻挠与华讨论英伟达芯片出口，并联合日本、韩国、澳大利亚筹建“关键矿产交易俱乐部”，旨在重构供应链并减少对华依赖 [2] - 欧盟调查英国企业向中国企业出售镍矿，中国外交部则呼吁开放承诺 [2] 央行政策与前瞻指引 - 美联储理事米兰认为ADP就业数据表现意外，预计将继续降息，并警告关税裁决可能拖累经济 [2] - 市场对美联储在12月会议上的降息决策存在疑虑 [2] - 当日重要事件包括英国央行公布利率决议，以及多位美联储官员（威廉姆斯、巴尔、哈玛克、沃勒、保尔森）将发表讲话或参加讨论 [5] 市场数据与事件日程 - 当日将发布多项美国经济数据，包括10月挑战者企业裁员人数、当周初请失业金人数、10月全球供应链压力指数、9月批发销售月率及当周EIA天然气库存 [5]

公司近期动态与市场参与 - 公司将于2025年11月16日至17日参加在沙特阿拉伯吉达希尔顿酒店举办的吉达金融科技周，展位号为A6 [1] - 公司近期于2025年10月参加了迪拜外汇博览会 [2] - 公司是一家全球在线外汇和差价合约交易商，业务覆盖全球100多个国家 [3] 产品与服务亮点 - 将在活动中展示其创新型资本配置计划Axi Select，该计划可为交易员提供最高达100万美元的资金支持 [1] - 提供多种资产类别的差价合约交易，包括外汇、股票、黄金、石油、咖啡等 [3] - 活动参与者可体验公司交易平台功能，并了解介绍经纪商和联盟营销合作机会 [1] 品牌合作与市场认可 - 公司与八届英超冠军曼城足球俱乐部保持长期合作伙伴关系，将在活动中展示相关纪念品及吉祥物 [1] - 公司在迪拜外汇博览会上荣获“最佳交易体验”奖 [2] - 公司还获得多项行业奖项，包括交易者门户Finance Feeds授予的“最可靠经纪商”、“年度经纪商”、“最具创新力的自营交易公司”称号，以及Global Forex Awards颁发的“中东及北非地区最佳经纪商”奖项 [2]

金融监管政策与战略部署 - 党的二十届四中全会对加快建设金融强国作出战略部署，提出要丰富风险处置资源和手段，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行[1] 地下钱庄非法活动与打击成效 - 地下钱庄是未经国家金融监管部门批准，擅自从事资金支付结算、外汇买卖等金融业务的非法组织[3] - 地下钱庄通过“对敲”换汇、虚拟货币中转等隐蔽手段实施非法经营活动，严重扰乱国家金融管理秩序[3] - 北京市检察机关通过穿透式审查、检察技术辅助、大数据赋能等举措构建全链条打击治理格局，2024年至2025年9月共办理涉“地下钱庄”违法犯罪案件60余件[3] - 在张某团伙非法换汇案中，该团伙在十个月内非法外汇交易流水上亿元人民币，最终涉案金额从7000万余元追加至2亿余元[6] - 2024年5月16日，顺义区检察院以涉嫌非法经营罪对张某等5人提起公诉，8月23日法院判处张某等5人有期徒刑三年至八个月，各并处罚金8万元至1.5万元[6] 虚拟货币非法交易案例 - 北京市首例利用虚拟货币变相买卖外汇的非法经营案于2025年3月21日宣判，林某等5人被判处有期徒刑四年至二年不等，各并处罚金120万元至15万元不等[8] - 林某团伙使用个人名下多张银行卡接收人民币资金并转化为泰达币，通过平台交易完成资金跨境转移，资金流水超20亿元，涉及18个虚拟货币钱包、10余个交易地址[9] - 2024年12月25日，海淀区检察院以涉嫌非法经营罪对林某等5人提起公诉，认定的非法经营数额等均获法院认可[10] 跨境电商政策滥用案例 - 杨某等人利用跨境电商外汇结算便利政策，注册多家跨境电子商务公司和供应链公司，与第三方支付机构合作，表面上申请外汇支付境外货款，背地里帮助他人将资金非法转移出境[12] - 杨某通过朋友介绍以每条0.2元的价格购买30余万条公民个人信息，用于伪造跨境购物记录，后经检察机关追诉，成某因犯侵犯公民个人信息罪被判处有期徒刑三年，并处罚金20万元[14] - 支付机构客户经理孙某被杨某用30余万元收买，故意干扰风控检查时效，让虚假交易蒙混过关，后被检察机关追诉到案[14] 大数据与协同治理机制 - 北京市检察院第二分院在办理曹某、李某非法经营案时，从交易信息中发现新线索并打掉另一个地下钱庄团伙，实现“办理一案、带出一串”的打击效果[16] - 北京市检察院提炼针对地下钱庄的监督规则并转化为可量化算法逻辑，2024年5月“地下钱庄惩治大数据法律监督模型”成功落地，截至目前已推动刑事立案30余人[17] - 2024年11月，北京市检察院与国家外汇管理局北京市分局联合制发文件，明确加强重点案件办案协作、畅通行刑衔接、实现信息数据共享等，通过协同治理已向外汇管理部门移送行政违法线索14条[17]

公司业务与定位 - OEXN外汇是一家领先的外汇交易提供商，致力于通过创新和可靠的交易平台引领外汇服务[8] - 公司通过整合国际监管机构的合作，构建严格的风控框架，有效防范金融欺诈和风险[8] - 公司以安全为基石的经营策略赢得了广泛客户忠诚度，体现了其在全球金融领域的领导地位[9] 监管与合规体系 - 公司运营多层次监管体系，与国际知名监管机构如英国金融行为监管局（FCA）和澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）紧密合作，确保其运营符合最高标准[8] - 监管涉及交易流程的实时监控，还包括反洗钱措施和客户资金隔离政策，能够及早识别潜在风险，防止市场操纵行为[8] - 通过严格的监管框架为客户营造安全的投资环境，提升了平台的透明度和可靠性[8][9] 技术应用与风险管理 - 公司融合人工智能和大数据分析工具强化交易安全措施，系统采用先进的加密协议保护客户数据在传输和存储中的机密性[9] - 风险监控引擎实时扫描市场异常，自动干预可疑交易，有效减少欺诈风险[9] - 在真实案例中，一位东南亚投资者通过其平台享受到无缝的跨境服务，在多次市场波动中资金安全得到保证[9] 行业影响与市场贡献 - 公司的多重监管机制为全球外汇市场的整体稳定作出贡献，通过与其他金融机构（如国际清算银行）合作共享风控数据，助力构建更安全的交易生态系统[9] - 公司机制不仅防范了新兴市场的潜在动荡，还促进了新兴经济体的金融包容性[9] - 公司的创新模式启发了同行，推动了外汇服务的标准化和优化，推动了全球外汇市场的稳定发展[8][9]