公司公告核心事件 - 网上报道称公司控股股东祥源控股及实际控制人对其承担连带保证责任的金融产品出现部分逾期兑付 [1] - 祥源控股及实际控制人正就此事与相关方沟通处理 [1] 公司责任与经营状况声明 - 该逾期金融产品与交建股份及其参股、控股子公司无关 [1] - 公司不承担任何兑付及担保义务，也未为相关金融理财产品提供担保或增信 [1] - 公司目前生产经营正常 [1] - 公司管理层承诺确保公司在各方面与控股股东、实际控制人保持独立 [1]

公司2025年第三季度财务表现 - 前三季度营业收入为14.08亿元，同比大幅减少42.31% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2966.44万元，同比减少143.73% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3287.77万元，同比减少150.64% [1] - 第三季度单季营业收入为3.68亿元，同比大幅下降58.70% [3] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-5402.93万元，同比减少283.07% [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元，同比显著增长144.62% [1][3] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年12月31日在上交所主板上市，公开发行新股1.17亿股，发行价格为1.70元/股 [3] - IPO募集资金总额为1.98亿元，募集资金净额为1.41亿元 [4] - 最终募集资金净额较原计划募资5.10亿元少3.69亿元 [4] - 原计划募资用于购置工程施工设备项目和补充工程施工业务运营资金项目 [4] - IPO发行费用总额为5696.52万元，其中保荐机构申港证券获得保荐承销费用3350万元 [4] 公司可转换公司债券发行情况 - 公司公开发行可转换公司债券360万张，每张面值100元，募集资金总额为3.60亿元 [4] - 扣除发行费用后，可转债实际募集资金净额为3.52亿元，资金于2022年12月21日到账 [4] - 该可转债债券期限为6年 [4] - 公司IPO与可转债两次募资金额合计为5.58亿元 [5]

公司股份回购情况 - 公司于2025年10月30日至2025年12月3日期间通过集中竞价交易方式累计回购股份约1908万股，占公司总股本的1.54% [1] - 本次回购的最高成交价为12.33元/股，最低成交价为9.13元/股，使用资金总额约为2亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于轨道交通项目，占比37.56% [1] - 市政项目是公司第二大收入来源，占比25.88% [1] - 新能源业务收入占比20.8%，房建项目占比10.28%，房产销售占比4.86% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为117亿元 [1]

公司核心人事变动 - 中化岩土于12月3日公告更换总经理，新任总经理为张赟，接替于11月底辞职的前任总经理熊欢 [1] - 前任总经理熊欢为1982年出生的清华大学博士，其履历更侧重于工程建设类业务 [1][2] - 新任总经理张赟为1973年出生，拥有西南交通大学管理学博士学位，金融背景丰富 [1] 新任总经理履历与背景 - 2017年1月至2018年10月，张赟历任成都金融控股集团有限公司投资发展部总经理、投资部部长 [1] - 2018年10月至2019年12月，任成都金融控股集团有限公司交子资本公司筹备组组长，并兼任成都交子商业保理有限公司董事长 [1] - 2021年6月起，担任兴城投资子公司成都兴城供应链集团股份有限公司董事、总经理 [1] - 2024年12月至2025年11月，任成都天府绿道文化旅游发展集团股份有限公司董事、总经理 [1] - 张赟较为低调，在资本运作、金融资本等领域有丰富经验 [2] 公司经营与财务状况 - 公司面临盈利困境，2021年至2024年已连续亏损4年 [1][4] - 2023年公司亏损金额达到13.84亿元 [4] - 2024年前三季度，公司营收为6.71亿元，同比下滑42.61%，亏损2.96亿元 [4] - 公司业务已形成工程服务和通用航空两个主要板块，并积极布局文化旅游业务 [4] 关联方与资本运作计划 - 公司控股股东为成都国资世界500强企业成都兴城投资集团有限公司 [1] - 关联公司成都天府绿道建设投资集团有限公司曾提出“3年内达到上市要求，5年内实现上市目标”的发展定位，并于2018年12月28日完成天府绿道的组建 [2] - 2019年5月，成都天府绿道建设投资集团有限公司已完成拟上市主体的组建工作，旨在通过轻重资产分离提升国有资产配置和运营效率 [2] - 公司在2023年年报中透露资本运作计划，拟根据自身战略需要，利用市场化并购重组等工具，抓住机遇注入优质资产，以优化资源配置 [1][4]

公司财务与债券信息 - 中国铁建股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行的可续期公司债券(第三期)(品种二)将于2025年12月10日开始支付利息 [1] - 本期债券简称21铁建Y6，发行总额为人民币10亿元 [1] - 本期债券首个周期的票面利率为3.58%，付息期间为2024年12月10日至2025年12月9日 [1]

公司新设机构 - 中国铁建近日成立中铁建科学技术研究总院有限公司 [1] - 新公司注册资本为5亿元人民币 [1] - 该公司由中国铁建全资持股 [1] 业务拓展方向 - 新公司经营范围包含人工智能基础资源与技术平台 [1] - 业务范围涉及物联网技术服务 [1] - 拓展至生物基材料技术研发和发酵过程优化技术研发 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 11月制造业PMI收缩放缓产需同步好转价格指数改善加速采购收缩放缓服务业落入收缩区间建筑业连续4个月位于荣枯线以下仍需推进稳经济政策措施 [1][35] - 11月债市缺乏政策及基本面驱动陷入震荡格局趋势不明朗多数机构观望12月重要会议及关键经济数据将决定市场方向12月利率易下难上年末配置行情待开启 [4][35] 根据相关目录分别进行总结 11月PMI数据综述 - 11月制造业PMI为49.2%较上月上升0.2个百分点连续8个月低于荣枯线环比基本符合季节性生产指数升至临界点外需改善带动需求回暖价格指数改善加速产成品去库加快采购收缩放缓 [8] - 非制造业方面服务业商务活动指数降至49.5%落入收缩区间建筑业商务活动指数升至49.6%小幅回升 [11] 制造业：产需同步好转，价格指数改善加速 - 生产：11月制造业PMI生产指数升至50%回到荣枯线环比升0.3个百分点弱于季节性装备等行业生产指数扩张基础原材料生产趋稳恢复后续需关注需求回升空间 [15] - 需求：外需改善带动需求回暖11月新订单和新出口订单指数环比升0.4、1.7个百分点小型企业PMI和高耗能行业景气水平回升但大中小企业及部分重点行业仍承压 [18] - 价格：11月主要原材料购进和出厂价格指数环比升1.1、0.7个百分点购进价格指数连扩5个月创5年同期新高两者指数差升至5.4%企业利润空间收窄需关注需求和政策效果 [21] - 库存：11月原材料库存指数持平产成品库存环比降0.8个百分点均处收缩区间经济动能指数升1.2个百分点采购量指数升至49.5%内需弱制约补库进程 [24] 非制造业：服务业落入收缩区间、建筑业小幅回升 - 服务业：11月消费相关服务业淡季回落受黄金周高基数影响购物等行业回落但金融和新动能行业表现良好年末节庆消费有望带动服务业回升 [28] - 建筑业：11月建筑业商务活动指数升至49.6%连续4个月低于荣枯线房屋建筑业指数上升土木工程建筑业指数超52%年底项目推进和政策工具发力有望带动投资 [31] 对债市的影响 - 11月债市缺乏驱动陷入震荡格局年末“落袋为安”心态主导“抄底”意愿弱机构观望12月重要会议和经济数据将决定市场方向12月利率易下难上但多头有顾虑年末配置行情待开启 [4][35]

公司股份回购情况 - 截至2025年11月30日，公司累计回购股份数量约为1527万股，占公司总股本的1.23% [1] - 股份回购最高成交价为12.33元/股，最低成交价为9.13元/股 [1] - 股份回购已使用资金总额约为1.64亿元 [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中轨道交通项目占比最高，为37.56% [1] - 市政项目收入占比为25.88%，新能源业务收入占比为20.8% [1] - 房建项目与房产销售收入占比较小，分别为10.28%和4.86% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为129亿元 [1]

总体PMI表现 - 11月综合PMI产出指数回落0.3个百分点至49.7%，自2023年初以来首度跌破荣枯线[1] - 10-11月综合PMI平均值仅为49.85%，较三季度平均值50.43%大幅放缓[6] 服务业表现 - 11月服务业商务活动指数环比下降0.7个百分点，拖累综合PMI[1] - 11月服务业商务活动指数回落幅度在近10年中仅次于2022年(-1.9个百分点)和2023年(-0.8个百分点)[1] - 服务业销售价格反弹1.5个百分点至49.2%，为2024年5月以来最高[4] 制造业表现 - 11月制造业PMI反弹0.2个百分点至49.2%，仍低于荣枯线[2] - 制造业新订单反弹0.4个百分点至49.2%，生产反弹0.3个百分点至50.0%[2] - 新出口订单反弹1.7个百分点至47.6%，高于6-9月平均值47.5%[3] - 制造业原材料购进价格指数反弹1.1个百分点至53.6%，创近18个月最高[3] 建筑业表现 - 11月建筑业商务活动指数反弹0.5个百分点至49.6%，为近四个月高点[4] - 建筑业从业人员分项反弹1.9个百分点至41.8%，创近三个月高点[4] 政策与市场预期 - 政策性开发性金融工具投放5000亿元，追加5000亿元地方债结存限额中2000亿元用于项目建设[4] - 货币政策加力的可能性上升，12月或明年初宽货币发力的可能性上升[6][7] - 权益市场板块或将继续轮动，AI、半导体上涨后，有色金属、新能源和红利板块有望轮番占优[7]

公司人事变动 - 公司董事兼总经理熊欢因个人原因辞职，同时辞去董事会战略委员会委员职务，辞职后将不在公司及关联公司担任任何职务 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：地基处理占比44.83%，市政工程占比29.98%，机场工程占比18.72%，其他业务占比5.62%，设备租赁及销售占比0.85% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为65亿元 [1]