公司上市与市场地位 - 公司已向港交所递交上市申请，联席保荐人为高盛和中信证券 [1] - 按2024年零售额计，公司在重组胶原蛋白护肤品细分领域排名中国第三 [1] - 公司是中国首个也是唯一一个获批为全国重组功能蛋白技术研究中心的企业（截至2025年9月30日） [1] 品牌与产品表现 - 公司经营“丸美”和“恋火”两大品牌 [2] - “丸美”品牌专注于眼部及面部抗衰老护理，2021年至2024年连续四年位列中国国内眼部护理品牌零售额第一 [2] - “恋火”品牌聚焦底妆产品，2024年零售额在中国国货底妆品牌中排名第三，在中国底妆品牌中排名第五 [2] - “恋火”品牌2022年至2024年零售额年复合增长率达77.5%，居中国前五大底妆品牌之首 [2] 技术与研发实力 - 公司专注于抗衰老护肤品，通过合成生物学技术驱动研发 [1] - 公司成功研发出重组双胶原蛋白，这是一种将I型和III型胶原蛋白融合的工程化重组胶原蛋白，运用了翻译暂停与C-PRO扣环技术 [1] - 2023年，公司获工信部批准成为行业标准《重组可溶性胶原》的主要起草单位 [1] - 截至2025年9月30日，公司已开发80余款自有成分（如重组双胶原蛋白、SPGβ-葡聚糖），其中30余款已实现规模化生产 [2] 生产与供应链 - 公司拥有广州丸美5C中心生产基地及广州拜斯特生产基地两个生产基地 [2] - 生产基地具备重组胶原生产的高密度发酵与纯化工艺 [2]

行业监管政策动向 - 国家药监局发布《化妆品企业生产质量管理体系提升三年行动计划（2026—2028年）》旨在帮助中小规模化妆品企业提升质量管理体系 [1] - 计划将帮助破解原料合规性不足、生产过程与注册备案资料一致性等体系运行不畅难题 [1] - 计划将提升关键岗位人员质量管理能力 [1] - 鼓励省级药监部门制定适应数字化生产的质量管理审查要求 [1] - 推动“外设仓库放行”等制度 [1] - 探索运用人工智能等手段辅助检查和风险研判 [1] 行业发展现状与规模 - 我国正从制妆大国向制妆强国跨越 [1] - “十四五”以来，我国发布170项相关标准 [1] - 截至目前，我国化妆品注册备案产品超过230万个 [1] - 注册备案新原料324个 [1] - 国产化妆品市场份额已超过55.2% [1] 行业监管与执法力度 - “十四五”期间，国家药监局组织飞行检查109家次 [1] - 全国查处化妆品案件12.9万件 [1] - 查处案件货值金额约39亿元 [1] - 监管行动有力震慑了违法犯罪行为 [1]

天眼查App显示，近日，南京美初妍化妆品有限公司成立，法定代表人为薛紫东，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：化妆品零售；生物基材料技术研发；海洋生物活性物质提取、纯化、合成技 术研发；个人卫生用品销售；生物基材料制造；生物质能技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、 技术交流、技术转让、技术推广；日用化学产品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；销售代 理；日用品销售；卫生用杀虫剂销售；日用百货销售；针纺织品销售；珠宝首饰批发；珠宝首饰制造； 珠宝首饰零售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；美发饰品销售；金银制品销售；养生 保健服务（非医疗）；货物进出口；技术进出口；进出口代理；会议及展览服务（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，哈尔滨云辞化妆品有限公司成立，法定代表人为朱彩虹，注册资本1万人民 币，经营范围为一般项目：化妆品零售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；广告发布；社会 调查（不含涉外调查）；组织文化艺术交流活动；企业形象策划；广告制作；社会经济咨询服务；销售 代理；互联网销售（除销售需要许可的商品）；日用百货销售；市场调查（不含涉外调查）；市场营销 策划；图文设计制作；广告设计、代理；会议及展览服务。 ...

据港交所文件：广东丸美生物技术股份有限公司向港交所提交上市申请书。 ...

公司股东结构 - 截至2025年12月10日，公司股东户数为16290户 [1]

文章核心观点 - 价格管理是维护品牌价值、市场秩序和商业生态的系统性工程，而非简单的限价行为 [1][4][5] 价格波动对品牌与市场的负面影响 - 渠道擅自降价会引发同业被动跟进，导致整体价格体系失衡 [1] - 价格无序波动会损害消费者信任，曾有国产护肤品牌因跨境渠道低价倾销，导致线下专柜销量短期内下滑30% [1] - 消费者面对悬殊价差会质疑产品真伪与品质，这种信任裂痕修复难度极大 [1] 有效价格管理的积极意义与作用 - 统一价格基准与渠道规范能帮助重建市场秩序，使销量与口碑同步回升 [1] - 规范定价体系能为消费者构建可预期的品质保障，确保产品来源可溯、服务标准统一 [4] - 价格一致性向用户传递确定性，即付出的成本与获得的价值匹配，是建立长期用户黏性的重要前提 [4] - 价格体系是品牌战略落地的载体，清晰稳定的价格坐标有助于塑造清晰可信的品牌人格 [5] - 对于高端品牌，频繁打折或渠道价差过大会模糊其高端定位 [5] - 对于大众品牌，定价虚浮或起伏不定会削弱其性价比心智 [5] 价格管理对渠道生态的维护 - 健康的渠道生态需以合理的利益分配为前提，价格失控导致利润摊薄会削弱渠道伙伴投入增值服务的动力 [4] - 有效控价通过差异化定位与利润保障实现协同增效，例如某家居品牌通过精细化分区定价，将线上线下价差控制在合理阈值内 [4] - 精细化分区定价能使线上线下渠道从相互蚕食转向互补共生，突出线下体验优势并保留线上效率价值 [4]

行业背景与核心观点 - 品牌营销行业正处在新交汇口，流量体系加速成熟但成本高企，品牌资产被重新唤醒，长期主义成为焦点，品牌经济与流量经济之间出现值得重新定义的张力[1] - 在媒体渠道多元、流量成本攀升的当下，依赖短期红利打造爆品的路径已失效，企业家深刻意识到品牌才是产品最核心的竞争力和穿越周期的长期资产[4] - 品牌是企业唯一不可复制的资产，其独特性与深厚积淀是核心竞争力，品牌承载情感与信任，是消费者与企业之间的深度连接，流量可带来短期关注，但缺乏文化积淀与情感联结的品牌难以长期立足[6] - 2025年的品牌竞争不再只是争夺注意力，而是争夺用户关系、文化连接和长期信任[40] 从流量到“留量”与真诚沟通 - 当流量见顶、信息密度提升，品牌正在回到更本质的沟通逻辑，重新争夺“人”与“关系”[7] - 互联网与人工智能颠覆了诸多领域，但从未改变品牌与用户“连接”的本质，仅重塑了连接的效率、载体、手段与方式，核心是让品牌与用户深度粘合、持续共振[13] - 播客作为“慢内容”在注意力疲劳时代重新获得价值，是全网深度优质内容的核心集散地，其对话中自然流淌的真情实感与共鸣力成为AI难以复刻的独特壁垒，同时满足独居青年群体对“轻量化陪伴”的刚需[9] AI技术下的品牌基建与竞争 - 在内容生产能力被AI全面重构的背景下，品牌的底层技术能力逐渐变成新的竞争起点[11] - AI时代需要全新的品牌基建，需将品牌深度植入AI内容语料体系，让AI真正理解品牌价值，使其在大模型训练阶段就成为搜索、引用中的可信赖来源[11] 多维共振与场景化增长 - 品牌竞争方式发生变化，单点突破越来越难，多触点协同、多场景共振成为推动增长的新引擎[15] - LILY商务时装以“法奢白金鹅绒服”战役为例，展示服饰行业如何同时利用功能价值、审美表达与情绪叙事构建新的品牌溢价体系，其增长关键在于明确商务时装女装的精准定位，并优化投流策略以优质内容撬动高ROI[17] - 体育作为2025年最具情绪共鸣的场景之一，吸引各类品牌进入，极兔速递借助全民赛事实现与消费者的自然接触，通过定制化服务、场景化互动打造沉浸式体验，并以“五行法则”实现品效协同[19] - 恒洁针对行业低频消费、低关注度的痛点，以“总有美好在此间”为核心主张，将品牌场景从卫浴居家延伸至旅途卫浴，通过联合中国国家地理打造全球移动式全卫体验车等项目实现跨界破局[27] 国货品牌进化与长期主义 - 国货品牌在新一轮消费浪潮中进化，哈尔斯深耕40年，连续三年登顶全球杯壶销售额榜首，坚持“品牌+智造”双轮驱动，不追逐流量而创造留量，以品牌价值驾驭流量，从功能性保温器皿升级为情感陪伴型品牌[21] - 安踏跑步的成长路径说明品牌不是一蹴而就的，坚持做对的事，流量和用户自然会跟随[29] 文化共生与责任品牌 - 当文化成为品牌理念与产品价值的一部分时，其生命力远超短期传播[23] - 自然堂借七夕契机联动非遗邦典，推出联名产品，鼓励消费者以礼物传递心意，实现从“品牌到用户”到“用户到用户”的情感延伸，品牌沟通在于为消费者创造值得分享的场景，让消费者成为故事主角[25] - 鲁南制药坚守“做好人才能做好药”的初心，怀揣对人民、行业、产品的三重敬畏，将核心价值观深度融入企业文化建设与产品传播全链路[29] - 华侨城深耕文商旅体融合领域，以打造场域品牌为目标，通过超级新年等IP活动、会员体系建设为商户赋能，链接商户与消费者[29] 品牌增长方法论总结 - 品牌营销的核心是“纵向锚定品牌资产，横向抓取流量来源”——纵向看品牌升级、产品换新等自身积淀，横向看基于时间、空间、事件、情感、效率的流量矩阵，二者结合实现长效增长[29] - 真正能够穿越周期的，是那些愿意搭建长期能力、与用户建立真实关系的品牌[40]

股东户数与筹码集中度 - 截至12月10日，公司股东户数为16,290户，较11月30日减少992户，环比降幅为5.74% [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计下跌9.49% [2] - 在筹码集中期间的具体交易日中，股价出现4次上涨和5次下跌 [2] 近期股价表现 - 截至发稿，公司收盘价为25.08元，当日下跌3.54% [2] 近期财务表现 - 前三季度公司实现营业收入12.97亿元，同比下降11.54% [2] - 前三季度公司实现净利润3.25亿元，同比下降36.73% [2] - 前三季度公司基本每股收益为0.6250元，加权平均净资产收益率为5.76% [2]

市场表现 - 12月11日，化妆品板块整体下跌0.7%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.7%，深证成指下跌1.27% [1] - 板块内个股普跌，科思股份领跌 [1] 资金流向 - 当日化妆品板块整体呈现主力资金与游资净流入，主力资金净流入338.81万元，游资资金净流入397.03万元 [2] - 散户资金则呈现净流出状态，净流出金额为735.84万元 [2]