员工持股计划核心内容 - 公司拟实施2025年员工持股计划 总参与人数不超过81人 其中董事及高管2人 中层及核心员工不超过79人 [2][9] - 计划通过非交易过户方式受让公司回购股份 上限366万股 占当前总股本0.85% 受让价格13.10元/股 [3][7][12] - 员工自筹资金总额不超过4794.60万元 以每份1元认购 无公司财务资助 [2][11] 股票来源与定价 - 股票来源为2024年1月26日至5月7日期间回购的股份 累计回购495.75万股 占总股本1.1454% 回购金额10098.28万元 [12] - 受让价格取前1个交易日交易均价26.20元的50%与前120个交易日交易均价21.03元的50%中较高者 最终确定为13.10元/股 [12] 存续期与解锁安排 - 计划存续期36个月 分两期解锁 每期解锁比例均为50% 解锁时点分别为过户完成后满12个月和24个月 [4][15] - 锁定期内不得买卖公司股票 包括定期报告公告前30日内等敏感期 [16] 业绩考核机制 - 公司层面考核2025-2026年度业绩 2025年营收增长率目标值8%触发值5% 净利润增长率目标值20%触发值15% [17] - 2026年营收增长率目标值16%触发值11% 净利润增长率目标值50%触发值40% [17] - 个人层面按绩效考核结果分优秀100%/良好80%/合格0%三档确定解锁比例 [18] 管理机构与权利安排 - 采用公司自行管理模式 设立管理委员会监督日常运作 持有人会议为最高权力机构 [20][22] - 持有人自愿放弃表决权 仅保留分红权 配股权等资产收益权 [5][27] - 存续期内原则上不得转让份额 特殊情况由管理委员会收回处置 [28][29] 财务影响测算 - 假设2025年10月完成过户 以公告前一日收盘价26.21元测算 预计股份支付费用总额4794.60万元 [31] - 2025-2027年费用摊销预测分别为1917.84/2397.30/479.46万元 [31] 实施程序 - 计划需经股东大会审议通过后方可实施 关联股东将回避表决 [5][10] - 已通过职工代表大会征求员工意见 董事会审议无异议 [5]

募集资金基本情况 - 公司于2021年非公开发行人民币普通股135,620,437股 每股发行价格12.33元 募集资金总额1,672,199,988.21元 扣除发行费用后净额未披露具体数值[1] - 募集资金净额经中证天通会计师事务所审验并出具验资报告（中证天通[2021]证验字第1000005号）[1] - 根据2020年度非公开发行预案 募集资金计划投入总额187,220.60万元 其中拟投入募集资金164,268.56万元[2] 募集资金使用现状 - 截至2025年6月30日 已使用募集资金1,389,512,491.03元 其中补充流动资金投入568,754,022.04元（含自有资金先期投入160,655,150.86元）[2] - OBC研发中心项目募集资金348,649,761.41元变更用途为永久补充流动资金（含利息收入净额）[2] - 募集资金专户余额1,192,265.18元 与应有余额271,245,977.96元存在270,053,712.78元差异[3] 闲置资金管理操作 - 2024年8月使用30,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金 已于2025年分三次全部归还（3月25日还1,000万元 7月2日还1,000万元 8月11日还28,000万元）[3][4] - 本次董事会批准继续使用25,000万元闲置募集资金补充流动资金 使用期限不超过12个月[1][4] - 按一年期LPR利率测算 预计可节约财务费用约750万元[6] 资金使用监管机制 - 公司及子公司与保荐机构、银行签订《募集资金三方监管协议》及《四方监管协议》[2] - 补充流动资金仅限主营业务使用 不得用于证券投资[6] - 高速传输连接器建设项目延期至2026年6月 造成部分募集资金暂时闲置[4] 治理程序执行 - 第八届董事会第十六次会议及监事会第十三次会议审议通过资金补充议案[1][6] - 保荐机构确认决策程序符合《上市公司募集资金监管规则》及深交所自律监管指引要求[7] - 监事会认可该操作有利于缓解流动资金压力并提高资金使用效率[6]

港股苹果概念股表现 - 鸿腾精密股价上涨超过10% [1] - 丘钛科技股价上涨接近8% [1] - 伟仕佳杰股价上涨超过5% [1]

股价表现 - 股价报25.27元，较前一交易日下跌0.42元，跌幅1.63% [1] - 盘中最高触及25.83元，最低下探至25.24元 [1] - 成交量为19.03万手，成交额达4.84亿元 [1] 主营业务与行业定位 - 主营业务为消费电子领域精密线缆组件的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于家电、通信设备、汽车电子等领域 [1] - 所属概念板块包括消费电子、铜缆高速连接、机器人概念 [1] 公司行动 - 披露股票回购预案，拟回购金额不超过198.33万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出4656.85万元 [1] - 近五日累计净流出2.72亿元 [1]

核心事件概述 - 苏州昀冢电子科技股份有限公司2022年限制性股票激励计划第二个归属期归属条件未成就 导致合计23.89万股限制性股票作废失效 [1][5][7] 股权激励计划结构 - 激励计划设置四个归属期 分别对应2023-2026年度营业收入考核目标 [6] - 第二个归属期（2024年）业绩考核目标为营业收入不低于9亿元 [6] - 公司层面业绩未达标时 当期限制性股票将作废失效 [6] 业绩考核结果 - 公司2024年度经审计营业收入为560,768,359.06元（约5.61亿元） [7] - 实际营业收入未达到第二个归属期9亿元的考核目标 [7] - 营业收入数据来自天衡会计师事务所出具的审计报告（天衡审字[2025]00869号） [7] 股票作废具体情况 - 作废首次授予第二个归属期未归属限制性股票18.54万股 [5] - 作废预留授予第二个归属期未归属限制性股票5.35万股 [5] - 合计作废限制性股票23.89万股 [5][7] 公司治理程序 - 事项已经第二届董事会第二十三次会议审议通过《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》 [5] - 监事会确认作废行为符合法律法规及激励计划规定 [5] - 程序依据《上市公司股权激励管理办法》及公司章程执行 [2][5]

公司业务领域 - 公司产品目前主要应用于家电、电脑、服务器、数据中心、汽车等领域 [1] - 公司将根据行业发展及公司具体情况拓展产品应用领域 [1] 公司信息披露 - 具体业务情况需以公司公开披露信息为准 [1]

业绩表现 - 2025年上半年收入同比增长15% 超出投行和市场预期分别为5%和8% [1] - 净利润同比增长168% 基本符合此前盈喜预告 [1] - 毛利率同比提升2.2个百分点至7.4% 主要受益于高端摄像头模组占比提升、指纹识别模组ASP与毛利率恢复及镜头子公司扭亏为盈 [1] 产品结构优化 - 高端手机相机模组占比显著提升 特别是光学防抖（OIS）和潜望式镜头产品 [1] - 指纹识别模组（FPM）因超声波技术增长带动ASP和毛利率恢复 [1] - 子公司Newmax镜头业务实现扭亏为盈 [1] 出货量指引上调 - 非手机相机模组2025年出货量指引从同比增40%以上上调至60%以上 主要由汽车项目量产及无人机/激光雷达订单驱动 [1] - 指纹识别模组（FPM）出货量指引从同比增20%以上上调至30%以上 因超声波技术增长和市场份额提升 [1] 增长动力与战略布局 - 非手机业务（无人机/汽车/扩展现实XR）展现强劲增长潜力 市场低估其领导地位和销售势头 [2] - 印度合资公司（与Dixon Group合作）将推动摄像头模组出货量增长 特别是在美国关税不确定性背景下 [2] 盈利预测调整 - 2025-2027财年每股收益预测上调10-12% 基于上半年更强的平均单价/毛利率表现及非手机业务前景 [2] - 目标价从13.21港元上调9.8%至14.5港元 重申"买入"评级 [1][2]

公司业务进展 - 公司部分连接器产品已批量用于服务器电源控制 [1] 产品应用领域 - 连接器产品应用领域扩展至服务器电源控制场景 [1]

核心观点 - 花旗研究报告重申丘钛科技买入评级并将目标价从8.8港元上调至17.9港元 基于公司上半年业绩符合盈喜预期及管理层上调全年出货量增长目标 [1] - 公司2025至2027年净利润预测被大幅上调180% 75%及90% 分别达到16.1亿元 12.9亿元和16.6亿元 [1] 财务表现 - 上半年收入同比增长15% 毛利率提升2.2个百分点至7.4% [1] - 业绩主要受强劲物联网需求推动 预计势头将持续推动2026年盈利增长 [1] 业务目标调整 - 非手机摄像头模块出货量增长目标从不少于40%上调至不少于60% [1] - 指纹识别模块出货量增长目标从不低于20%上调至不低于30% [1] - 维持潜望镜出货目标增长不低于100%及32MP以上型号出货占比达55%的目标 [1] 增长驱动因素 - 采购力度持续 新项目量产 有利的平均售价及毛利共同支撑盈利前景 [1]

盈利预测与估值调整 - 上调2025年盈利预测44%至7.02亿元 上调2026年盈利预测41%至8.52亿元 [1] - 当前股价对应2025年市盈率20.6倍 对应2026年市盈率16.7倍 [1] - 目标价上调67%至14.97港元 对应2025年市盈率23.6倍 对应2026年市盈率19.1倍 [1] 上半年业绩表现 - 1H25收入同比增长15%至88.3亿元 归母净利润同比增长168%至3.08亿元 [2] - 非手机CCM和FPM销量超预期 联营公司新钜科扭亏为盈 [2] - 毛利率同比提升2.2个百分点至7.4% 其中CCM毛利率提升1.0个百分点至6.6% FPM毛利率提升15.4个百分点至11.7% [2] 产品结构优化进展 - 手机CCM销量同比下降15% 但32MP及以上高端产品占比提升5.5个百分点至53% [2] - 潜望式摄像模组销量达1060万颗 同比增长5.9倍 [3] - FPM产品中超声波占比从不足1%提升至14% [3] 非手机业务增长动力 - IoT和车载CCM销量同比增长48% 收入占比提升14.3个百分点至23.9% [2] - 全年IoT和车载CCM销量指引上调至同比增长60% [4] - FPM销量同比增长60% 受益于低基数和市场份额提升 [2] 中长期战略布局 - 通过自研、投资和收购在XR、机器人领域建立CCM、激光雷达、Pancake模组生产能力 [4] - 手持智能影像设备和无人机高景气度成为短期业绩支撑 [4] - 车载CCM持续突破客户和项目 关注收入增长与盈利改善 [4]