报告行业投资评级 - 建筑和工程行业评级为增持（维持）[5] - 非金属类建材行业评级为买入（维持）[5] 报告核心观点 - 六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，注重供需两端协同发力，以质量效益为中心严禁新增产能[1][2] - 方案未设定行业总量目标，但强调2025-2026年行业"盈利水平有效提升"，并提出2026年绿色建材营收超3000亿元的具体产业规模目标[2] - 政策推动传统建材产能压降和高端新材料转型，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，并依法淘汰落后产能[3] - 投资建议关注新材料方向（如中国巨石、国恩股份等）和基建地产链方向（如中国建筑、海螺水泥等）[4] 政策背景与目标 - 本次方案出台背景为"建材行业市场需求不振，结构性问题突出"，区别于2023年疫情后经济复苏初期的背景[2] - 总体要求以质量效益为中心，强化科技创新和产业创新深度融合，注重供需两端协同发力[2] - 主要目标聚焦盈利水平提升和绿色建材发展，2026年绿色建材营收目标超3000亿元[2] 供给侧举措 - 严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，要求水泥企业在2025年底前对超备案产能制定置换方案[3] - 依法淘汰水泥、平板玻璃落后产能，推动环保绩效低的企业退出，加快低效产能市场化退出[3] - 加快光伏压延玻璃产能风险预警向规划引导转变[3] - 发展先进无机非金属材料，包括先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料、先进陶瓷、超硬材料等[3] - 支持地方开展功能性金刚石、高性能电池材料、先进晶体材料等中试平台建设[3] 需求侧举措 - 挖掘传统消费潜力和培育新兴应用，推动供需协同发力[2][3] - 培育非金属矿产资源特色产业聚集区，将资源优势转化为产业优势[3] 投资建议 - 新材料方向关注：中国巨石（玻纤龙头，切入特种电子布赛道）、国恩股份（改性塑料龙头，布局PEEK及机器人）、濮耐股份（活性氧化镁业务弹性）、科达制造（非洲建材业务放量、碳酸锂业务见拐点）、宏润建设（布局机器人业务）、洁美科技（离型膜业务放量，切入PCB载体铜箔）[4] - 基建地产链方向关注：中国建筑、东方雨虹、海螺水泥[4]

证券之星消息，9月29日其他电子板块较上一交易日上涨1.37%，香农芯创领涨。当日上证指数报收于 3862.53，上涨0.9%。深证成指报收于13479.43，上涨2.05%。其他电子板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300475 | 香农芯创 | 84.26 | 8.23% | 41.88万 | 34.90 乙 | | 660106 | 雅创电子 | 42.84 | 8.05% | 18.44万 | 8.02亿 | | 300650 | 太龙股份 | 21.53 | 4.82% | 34.24万 | 7.30亿 | | 300184 | 力源信息 | 11.94 | 4.74% | 93.24万 | 11.08亿 | | 002859 | 洁美科技 | 32.54 | 4.36% | 5.88万 | 1.90亿 | | 301031 | 中熔电气 | 118.02 | 4.08% | 4.83万 | 5.63亿 | | 001298 | 好上好 | 34.3 ...

公司行动 - 洁美科技宣布洁美转债将于2025年9月30日起恢复转股 该日期为2025年半年度权益分派股权登记日后的第一个交易日 [2]

债券信息 - 债券代码为128137，简称为洁美转债[1] 转股时间 - 转股期限为2021年5月10日至2026年11月3日[1] - 2025年9月18日至29日暂停转股[1] - 2025年9月30日恢复转股[1][2] 公告时间 - 公告发布于2025年9月25日[3]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价上涨2.21%至31.86元/股 总市值137.30亿元 成交额9456.33万元 换手率0.74% [1] - 主力资金净流入206.63万元 特大单买入占比11.58%(1095.13万元) 大单卖出占比20.90%(1976.08万元) [1] - 今年以来股价累计上涨54.43% 近60日涨幅达60.83% 近5日下跌1.91% 近20日上涨8.96% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.43万户 较上期增加8.79% 人均流通股28461股 较上期减少8.08% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东 持股460.83万股 较上期增加22.64万股 [3] - A股上市后累计派现6.73亿元 近三年累计分红2.74亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入9.62亿元 同比增长14.67% [2] - 同期归母净利润9849.41万元 同比减少18.78% [2] 主营业务构成 - 电子封装材料占比83.94% 电子级薄膜材料占比12.02% 其他业务占比4.04% [1] - 公司专注于电子元器件薄型载带研发生产 属电子-其他电子行业 [1] - 概念板块涵盖新材料 一带一路 锂电池 融资融券 铝塑膜等领域 [1]

新乡化纤生产线停产改造 - 北区生物质纤维素长丝生产线自2025年10月1日起停产改造90天 涉及年产能3.12万吨 [1] - 预计2025年减少产量7000吨 减少营业收入1.85亿元 减少利润总额4800万元 [1] 博众精工股权转让 - 拟以6400万元转让苏州灵猴机器人2031.75万元注册资本股权 约占当前总注册资本18.29% [1] - 交易完成后持股比例降至21.61% [1] 国家电网中标项目汇总 - 海兴电力预中标国家电网营销项目计量设备采购 金额1.28亿元 [2] - 三星医疗及子公司预中标国家电网三项采购项目 合计金额1.93亿元 [2] - 友讯达预中标国家电网计量设备采购 金额1.07亿元 占2024年营收10.55% [3] - 万胜智能预中标国家电网计量设备采购 金额6798.29万元 占2024年营收7.25% [9][10] - 金冠电气中标国家电网避雷器及开关柜采购 金额2840.29万元 占2024年营收3.82% [11][12] - 白云电器及子公司中标国家电网组合电器等设备采购 合计金额1.62亿元 占2024年营收3.25% [23][24] - 迦南智能预中标国家电网电能表及终端采购 金额7312.21万元 占2024年营收7.23% [26] - 炬华科技预中标国家电网电能表及终端采购 金额1.42亿元 [26] 新能源汽车及零部件合作 - 天成自控获国内头部新能源车企乘用车座椅总成定点 预计2026年6月量产 生命周期3年配套54万辆 [3][4] 医药研发与认证进展 - 悦康药业YKYY013注射液获FDA批准开展慢性乙肝病毒感染临床试验 [4] - 四川双马子公司湖北健翔获俄罗斯GMP证书 涵盖替尔泊肽原料药生产 [6] - 东方生物子公司获两款医疗器械注册证 包括HPV检测和新冠流感联检试剂盒 [15][16] - 亚宝药业终止SY-009糖尿病研发项目 全额计提减值5579.33万元 减少2025年利润总额 [18][19] - 天士力注射用重组人尿激酶原新增急性脑卒中适应症获药监局批准 [20][21] 战略合作与协议 - 普莱得与国际电动工具品牌商签订五年采购协议 总量超7亿元 占2024年营收超80% [4][5] - 兰花科创与上海盘毂动力签约 合作开发轴向磁通电机在煤矿开采等领域的应用 [17] - 博实股份签署工业服务合同 金额9699.27万元 服务期15个月 [7][8] 资产出售与交易 - 华资实业子公司出售奶牛场资产 交易金额3850万元 预计产生收益1170万元 [10] 股东持股与减持变动 - 腾远钴业实控人承诺12个月内不减持 合计持股1.12亿股占37.89% [27] - 长飞光纤股东Draka Comteq B.V.减持全部3759.53万股H股 占总股本5% 不再持股 [28] 工程项目中标 - 蒙草生态子公司联合体中标生态修复项目 金额2.252亿元 工期300天 [29] 半年度分红方案 - 威奥股份每股派现0.1元 合计3928.86万元 [30] - 南微医学每股派现0.5元 合计9341.57万元 [31][32] - 一鸣食品每股派现0.025元 合计1002.5万元 [33] - 日辰股份每股派现0.2元 合计1943.87万元 [34][35] - 奥特维每股派现0.5元 合计1.58亿元 [36][37] - 爱科科技每股派现0.1元 合计826.64万元 [38][39] - 洁美科技每10股派现1元 合计4259.8万元 [39] 公司高管变动 - 中国西电董事方楠辞职 不再担任任何职务 [25] 财务数据披露 - 南侨食品8月归母净利润10.41万元 同比减少98.31% [13][14]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2.03%至31.35元/股 成交额4283.13万元 换手率0.33% 总市值135.10亿元 [1] - 主力资金净流出30.84万元 特大单买卖占比分别为4.01%和3.01% 大单买卖占比分别为17.79%和19.51% [1] - 年内股价累计上涨51.96% 近5/20/60日涨幅分别为-2.67%/5.45%/57.46% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.31万户 较上期减少2.58% 人均流通股30,962股 较上期增加2.65% [2] - 香港中央结算公司位列第五大流通股东 持股460.83万股 较上期增持22.64万股 [3] - A股上市后累计派现6.73亿元 近三年累计分红2.74亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.62亿元 同比增长14.67% [2] - 同期归母净利润9849.41万元 同比减少18.78% [2] 公司基本情况 - 主营业务为电子元器件薄型载带研发生产销售 电子封装材料占比83.94% 电子级薄膜材料占比12.02% [1] - 所属申万行业为电子-其他电子Ⅱ-其他电子Ⅲ 概念板块涵盖新材料/锂电池/固态电池等 [1] - 成立于2001年4月 2017年4月登陆A股市场 [1]

核心观点 - 公司实施2025年半年度现金分红方案 以剔除回购股份后的总股本425,979,756股为基数 每10股派发现金红利1元（含税） 合计派发现金42,597,975.60元 [2][4][8] - 因可转债转股导致总股本变动 公司调整分红基数并保持每股分红比例不变 [3][4] - 本次分红实施后 "洁美转债"转股价格由26.56元/股调整为26.46元/股 调整生效日为2025年9月30日 [13][16][21] 分红方案细节 - 分红基数确定为现有总股本430,937,256股剔除已回购股份4,957,500股后的425,979,756股 [4][8] - 现金分红总额为42,597,975.60元（含税） [4][8] - 差异化税率安排：通过深股通持有的股份每10股派0.9元 QFII/RQFII按10%征税 个人投资者实行差别化税率政策 [8] 时间安排与实施 - 股权登记日为2025年9月29日 除权除息日为2025年9月30日 [8] - 现金红利将于2025年9月30日通过中国结算深圳分公司划转至股东资金账户 [10] - "洁美转债"在2025年9月18日至股权登记日期间暂停转股 [3] 除权除息计算 - 按总股本折算的每股现金红利为0.0988496元 [4][12] - 除权除息参考价计算公式：股权登记日收盘价减去0.0988496元/股 [4][12] - 因回购股份不参与分红 实际每股分红金额按总股本摊薄计算 [4][12] 可转债转股价格调整 - 转股价格调整依据《公开发行可转换公司债券募集说明书》相关规定 [18] - 调整公式为P＝P0-D（其中P0为调整前转股价 D为每股派现金额） [18][21] - 调整后转股价格26.46元/股自2025年9月30日起生效 [13][21]

利润分配 - 2025年半年度以425,979,756股为基数，每10股派现金红利1元，分红42,597,975.6元[5] - 2025年半年度权益分派以9月29日总股本为基数，每10股派1元现金[7] 转股价格 - 调整前“洁美转债”转股价格为26.56元/股，调整后为26.46元/股[4] - 转股价格调整生效日期为2025年9月30日，不涉及暂停转股[4] 可转债 - 公司于2020年11月发行总额60,000万元可转债，共600万张[5] 价格调整公式 - 送红股或转增股本、增发新股或配股、派发现金股利时转股价格调整公式[5]

分红信息 - 以425,979,756股为基数，每10股派现1元，分红42,597,975.60元[4][6] - 按总股本折算每10股现金红利0.988496元，每股0.0988496元/股[4][12] - 深股通投资者等每10股派0.9元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年9月29日，除权除息日为2025年9月30日[7] - “洁美转债”2025年9月18日至股权登记日暂停转股[4] - 调整后“洁美转债”转股价格26.46元/股，起始日期2025年9月30日[12] - 公司代派A股股东现金红利2025年9月30日划入资金账户[9] 其他信息 - 公司现有总股本430,937,256股，已回购4,957,500股不参与分红[4][6] - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款0.2元，1 - 12个月每10股补缴0.1元，超1年不需补缴[7] - 除权除息参考价格=登记日收盘价 - 0.0988496元/股[4][12]