公司治理结构优化 - 公司修订《公司章程》并取消监事会，旨在完善法人治理结构和优化内控制度体系 [2] - 公司根据《公司法》《证券法》等法律法规要求，结合自身实际情况对治理制度进行修订和新增 [2] - 所有议案表决结果均为9票同意、0票反对、0票弃权，表明董事会一致通过各项治理制度修订 [2][3][4] 半年度报告披露 - 公司《2025年半年度报告》及摘要已正式披露，经董事会审议通过 [1] - 半年度报告披露符合深交所规则要求，具体内容可查阅指定信息披露平台 [1] 股东大会安排 - 部分议案需提交股东大会审议，包括章程修订等重要事项 [1][4] - 议案3.1和3.2需经出席股东大会有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [4] - 公司将于2025年第二次临时股东大会审议相关议案，具体通知已同步披露 [4] 会议合规性 - 第八届董事会第十九次会议召开程序符合法律法规和公司章程规定 [1] - 会议应出席董事9名，实际出席9名，监事及高级管理人员列席会议 [1] - 会议通知于2025年8月11日以书面和通讯方式送达 [1]

公司基本情况 - 公司股票代码为603733，在上海证券交易所上市，简称仙鹤股份 [1] - 公司董事会秘书为王昱哲，证券事务代表为叶青，办公地址位于浙江省衢州市衢江区天湖南路69号 [1] - 截至报告期末股东总数为15,034户 [1] 财务表现 - 总资产达到24.82亿元，较上年度末增长6.42% [1] - 营业收入为59.91亿元，较上年同期增长30.14% [1] - 利润总额为5.22亿元，较上年同期下降17.08% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元，较上年同期下降13.80% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.43亿元，较上年同期下降11.20% [1] 股东结构 - 浙江仙鹤控股集团有限公司为第一大股东，持股比例77.52%，持股数量547.26百万股，其中质押42.00百万股 [3] - 王明龙为第二大股东，持股比例1.42%，持股数量10.00百万股 [3] - 上海同安投资管理有限公司旗下两只基金分别持股1.17%和0.92%，持股数量分别为8.26百万股和6.52百万股 [3] - 公司实际控制人为龙先生与王敏文、王敏强、王敏良、王敏岚，与其他流通股股东不存在关联关系或一致行动人 [3][4] 重要事项 - 报告期内无需要说明的重要事项 [6]

股东大会基本情况 - 仙鹤股份有限公司于2025年8月22日召开2025年第二次临时股东大会，会议地点为浙江省衢州市衢江区天湖南路69号公司会议室 [1] - 股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于14:00召开，网络投票通过上海证券交易所交易系统及互联网投票平台进行，交易系统投票时间为9:15至9:25、9:30至11:30和13:00至15:00，互联网投票时间为9:15至15:00 [3] - 本次股东大会由董事会召集，股权登记日为2025年8月14日，会议通知已于2025年8月7日在《上海证券报》及上海证券交易所网站公告 [2] 出席会议情况 - 出席会议股东及股东代表共80人，代表有表决权股份563,980,057股，占公司有表决权股份总数的79.8866% [4] - 其中现场出席会议股东及代表3人，代表股份561,382,556股，占比79.5187%；网络投票股东代表股份2,597,501股，占比0.3679% [4] - 公司董事会秘书、部分董事、监事和高级管理人员及聘任律师通过现场及视频方式列席会议 [4] 议案表决结果 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》获得通过，同意561,685,256股，占比99.5931%，反对2,294,101股，该议案为特别决议事项 [5] - 《关于修订<股东会议事规则>等内部管理制度的议案》获得通过，同意561,688,956股，占比99.5938%，反对2,289,401股，该议案采用累积投票制逐项表决 [6] - 《关于制定<董事高级管理人员离职管理制度>的议案》获得通过，同意563,969,682股，占比99.9982%，反对8,675股，弃权1,700股 [8] - 《关于增加董事会席位的议案》获得通过，同意563,969,682股，占比99.9982%，反对8,675股，弃权1,700股 [8] - 《关于废止<监事会议事规则>的议案》获得通过，同意563,968,682股，占比99.9980%，反对9,675股，弃权1,700股，该议案为特别决议事项 [9] - 《关于投资建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目的议案》获得通过，同意563,970,682股，占比99.9983%，反对8,675股，弃权700股，其中中小投资者同意2,588,126股，占比99.6391%，该议案为特别决议事项 [9] 董事会换届选举 - 选举王敏强为第四届董事会非独立董事，同意563,688,730股，占比99.9483%，其中中小投资者同意2,306,174股 [11] - 选举王敏文为第四届董事会非独立董事，同意563,691,315股，占比99.9488%，其中中小投资者同意2,308,759股 [11] - 选举王敏良为第四届董事会非独立董事，同意563,750,817股，占比99.9594%，其中中小投资者同意2,368,261股 [11] - 选举王明龙为第四届董事会非独立董事，同意563,687,331股，占比99.9481%，其中中小投资者同意2,304,775股 [11] - 选举王敏岚为第四届董事会非独立董事，同意563,669,916股，占比99.9450%，其中中小投资者同意2,287,360股 [11] - 选举周子学为第四届董事会独立董事，同意563,688,963股，占比99.9484%，其中中小投资者同意2,306,407股 [11] - 选举杨旭为第四届董事会独立董事，同意563,727,370股，占比99.9552%，其中中小投资者同意2,344,814股 [11] - 选举简德三为第四届董事会独立董事，同意563,687,959股，占比99.9482%，其中中小投资者同意2,305,403股 [11]

财务表现 - 2025年上半年营业收入59.91亿元，同比增长30.14% [1] - 净利润4.74亿元，同比下降13.80% [1]

公司动态 - 山鹰国际全资控股新成立上海山鹰智造纸业有限公司 [1] - 新公司注册资本为5000万元人民币 [1] 业务拓展 - 新公司经营范围涵盖纸制品销售、煤炭及制品销售、油墨销售（不含危险化学品）及润滑油销售等业务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为泸州市龙马潭区印竹纸业经营部 为个体工商户 [1] - 法定代表人为谭琴 [1] - 注册资本为1万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括食品销售 需经相关部门批准后方可开展经营活动 [1] - 一般项目涵盖纸制品制造与销售 包装材料及制品销售 办公用品销售 普通货物仓储服务 竹制品销售 日用品销售与批发 日用杂品制造与销售 针纺织品销售 文具用品批发与零售 五金产品批发与零售 文化办公用设备制造 建筑材料销售 [1]

公司战略与资本运作 - 公司拟筹划境外发行H股于香港联交所主板上市 旨在响应国家新质生产力政策 促进业务转型并深化全球化战略布局[2] - 此次上市计划依托控股股东港资企业境外市场优势 目标为开拓海外市场 增强全球资本运作能力并提升综合竞争力及海外品牌形象[2] 财务表现 - 2025年上半年实现营收6.20亿元 同比减少12.19% 归母净利润3330.34万元 同比增长23.11%[2] - 截至发稿时公司总市值超91亿元 于2011年3月18日在深交所上市[2] 股权结构与股东情况 - 顺灏投资集团有限公司为第一大股东 持股20.10% 报告期末持股数量为213,013,150股[3] - 王丹为第二大股东 持股3.76% 报告期末持股39,822,504股 其中质押数量为10,487,392股[3] - 实际控制人王钲霖持有顺灏投资集团100%股权 与王丹为母子关系 构成一致行动人 合计持股23.86%[4] - 报告期末普通股股东总数为46,062户 无表决权恢复的优先股股东[3] 高管薪酬与变动 - 董事长王钲霖2024年薪酬为229.98万元 同比增长101.75% 副董事长SHENGGU ILIU（刘胜贵）薪酬为463.11万元 同比增长289.16%[5] - 2025年6月26日副总裁张晓勇、侯宁宁被解聘 同时聘任倪立、向松林、吴笛为新任副总裁[6][7] - 倪立曾任上海顺灏国际贸易有限公司执行董事 向松林曾任湖北绿新环保包装科技总经理 吴笛曾任华晨雷诺人力资源副总裁[6][7] 业务范围 - 公司四大核心业务包括特种环保纸研发生产及销售 印刷品研发生产及销售 工业大麻精深加工及应用场景研发 新型烟草研发生产与销售[2]

行业数字化转型背景 - 数字化技术如大数据、物联网和人工智能正全方位破解浆纸产业痛点 为行业注入新动能 [1] - 传统浆纸产业依赖人工经验和繁琐流程 数字化技术推动生产与供应链环节转型升级 [1] 国贸股份数字化实践 - 公司通过"国贸云链"智慧供应链平台实现全球浆纸市场价格波动、供应商产能和库存信息的实时数据分析 [2] - "国贸云链·浆纸e站"平台将合同用印与物流流程从传统模式的3-5天缩短至1小时内完成 [3] - 平台集成产品采购、电子签章、供应链金融和数据分析功能 实现采购订单一键线上操作 [3] - 公司围绕大数据分析、物联网应用和供应链金融技术领域已布局多件专利 [4] 产业链协同效应 - 通过数字化供应链整合实现从纸浆采购、纸张生产到纸杯加工的全产业链协同发展 [4] - 数字化技术降低生产成本并提高生产效率 使纸杯产业园产值逐年攀升 [4] - 晨鸣纸业拥有80余件浆纸行业相关专利 通过研发投入和战略合作提升产业链竞争力 [6] 市场需求与产品创新 - 生活用纸市场从传统抽纸、卷纸细分为湿厕纸、鼻炎专用纸等多样化产品 [2] - 电商和快递行业发展为包装用纸市场带来广阔空间 [7] - 消费者对浆纸产品的质量、环保性能和个性化要求不断提高 [7] 产学研协同创新 - 江南大学在纤维资源高效利用、绿色制浆技术和高性能纸基材料领域提供理论支持和技术储备 [7] - 高校通过产学研合作项目将科研成果转化为实际生产力 推动行业技术升级 [7]

融资交易情况 - 8月21日公司获融资买入0.32亿元 位列沪深两市第792位 [1] - 当日融资偿还额0.48亿元 净卖出1658.71万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额呈波动态势 19日0.45亿元、20日0.61亿元、21日0.32亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.08万股 净卖出0.08万股 [2]

核心观点 - 太平洋给予中顺洁柔买入评级 主要基于利润增速转正 境外收入高增长 毛利率提升及员工持股计划彰显信心 [2] 财务表现 - 2025年第二季度利润增速由负转正 [2] - 2025年上半年境外收入实现高增长 [2] - 2025年第二季度毛利率和净利率均显著提升 [2] - 期间费用率整体控制合理 [2] 公司治理 - 发布第四期员工持股计划 [2] - 员工持股计划考核目标较高 彰显公司发展信心 [2]