公司经营表现 - 中韩石化IBC桶专用树脂10月单月产销量达5220吨，创历史新高 [1] 市场与客户策略 - 面对市场持续低迷等多重挑战，公司高度重视客户对原料供应链稳定性的需求 [1] - 公司成立市场攻坚小组，深入山东、河南、湖南、重庆等地，走访20多家中空吹塑企业，全面收集客户对IBC桶使用意见与需求 [1] - 市场攻坚小组积极提供现场技术服务 [1] 内部运营与协同 - 市场攻坚小组建立客户订单动态反馈机制，将市场信息及时传递至公司相关部门 [1] - 市场信息为生产计划与排产提供可靠依据，保障了产品“质优量足” [1] 成效与竞争力 - 通过上述措施提升了客户满意度，进一步增强了产品竞争力 [1]

行业核心观点 - 行业在“十四五”期间取得显著成就，产能规模全球领先，但面临“增收不增利”和激烈国际竞争的挑战 [1] - “十五五”期间行业将转向以“优”制胜，聚焦新经济领域，推动产业结构、能耗水平和核心竞争力优化，实现从“体量领先”到“质量取胜”的跨越 [1] “十四五”期间发展成就 - 产业规模持续壮大，乙烯产能达5455万吨/年，对二甲苯（PX）产能达4277万吨/年，分别占全球产能的24.2%和50.8%，产品产量稳居世界首位 [2] - 乙烯当量自给率提升至69.1%，PX自给率达80.2%，有力筑牢产业链供应链安全基石 [2] - 产业布局持续优化，大型炼化一体化项目向沿海石化基地集中，乙烯原料轻质化、多元化水平明显提升 [2] - 技术创新成果丰硕，攻克甲醇制烯烃等一批“卡脖子”技术，茂金属聚烯烃、高端电子化学品等实现国产化 [2] - 绿色低碳转型加速，行业能耗强度下降2%以上，近50家化工园区入选工信部《智慧化工园区名录》 [3] 当前面临的挑战 - 市场供需关系逐步失衡，企业“内卷”严重，盈利能力持续下滑，自2021年后行业利润水平逐年下滑，“增收不增利”问题突出 [4] - 高端专用化学品、核心催化剂等“卡脖子”环节仍有瓶颈，资源环境约束趋紧，“双碳”目标压力加大 [4] - 重要下游行业如家电、纺织服装和包装行业进入调整期，传统需求无法支撑高速发展 [4] - 与国际竞争者相比，中东、北美产品具有低成本原料优势，西欧和日本着力竞争高端用料市场，行业在差异化、高端化产品方面存在短板 [5] “十五五”期间的发展机遇与方向 - 新经济领域如汽车工业、新能源、智能机器人和电子化学品将打开下游空间，预计化工新材料将保持7%以上增速，部分品种增速可达15%-20%，至2030年市场规模将增至6900万吨左右 [6] - 行业将聚焦产品、结构“双优化”，加大高附加值合成树脂新产品和专用化学品技术的研发和应用力度 [6] - 工信部发布《关于组织开展2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作的通知》，围绕50项精细化工关键产品系统性布局自主创新 [6] - 企业及科研院所正聚焦提高产业附加值，推动行业向高端化、精细化、差异化发展，未来将形成从原油到高端材料制品的完整产业链 [7] 实现高质量发展的路径 - 加速炼化装置结构优化与煤制烯烃、芳烃科学布局，深化烯烃原料多元化，聚力突破高端聚烯烃、电子化学品等关键新材料 [8] - 强化原始创新与关键核心技术攻关，力破高端催化剂、原油直接制化学品、低碳零碳技术壁垒，加快高精尖材料产业化 [8] - 推动数智化技术与传统产业深度融合，探索核能耦合、绿电绿氢等绿色技术应用 [8] - 在产能结构性矛盾突出领域督促企业开展公平竞争，科学调整生产节奏，引导不具备竞争优势的产能推迟投产或暂缓建设 [9] - 工艺落后、能耗较高的产能将加速退出，具有成本和效率优势的企业将通过规模化扩张抢夺市场 [9]

文章核心观点 - 广东揭阳正通过三产并举、陆海统筹的策略，聚力发展现代海洋经济产业，打造“海上新揭阳”，其目标是建设海洋经济总规模达千亿元的世界级沿海经济带 [1][8] 绿色石化产业 - 中石油广东石化炼化一体化项目作为“超级链主”，总投资超702亿元，自2023年投产以来已加工原油5000多万吨、销售产品4000多万吨 [2] - 该项目是我国唯一可全部加工劣质重油的炼化基地，已从40多个国家和地区采购原油，员工仅2100人，约为传统炼厂的十分之一，并入选国家智能制造示范工厂 [2][3] - 项目配备全国最大规模污水处理厂，污水回用率超70%，氨氮等外排达标率100%，芳烃、乙烯及全流程能耗均达国内标杆水平 [2] - 在东粤化学科技有限公司推动下，全球首个废塑料高值化利用产业项目试产成功，采用世界首创“一步法”工艺，直接将废塑料转化为高附加值化工原料 [4] 海上风电与海洋牧场 - 国家电投集团在揭阳已投产神泉一、神泉二等3个海上风电项目，累计装机容量突破90万千瓦，累计发绿电超79万千瓦时，等效节约标煤238万吨、减碳619万吨 [5] - 公司探索“海上绿电、海下粮仓”模式，总投资1.28亿元的“龙宫号”海洋牧场已投运，其上层依托风电提供绿能，下层为7万立方米智能养殖水体，一个周期设计产能达715吨 [5][6] - 通过“风电开发+产业订单”模式，已吸引亨通海缆、远景能源等40家产业链头部企业落户，形成海上风电全产业链体系 [6] 海工装备制造 - 天顺风能海工装备科技公司在园区的在建项目达产后，可年产钢结构产品30万吨，大幅提升揭阳在海洋高端装备制造业的承载能力和核心竞争力 [7] - 公司认为当地码头、岸线资源优良，产业链完善，并计划以此为区域中心，将业务辐射至华南乃至东南亚市场 [7] 滨海旅游与渔业融合 - 前詹镇以滨荷湾为枢纽发展农文旅融合，设计“山海前詹一日游”路线，今年以来接待游客已超百万人次 [8] - 该镇鲍鱼养殖面积达3900亩，已形成从育种、养殖到精深加工的全产业链，并推动游客参观鲍鱼产业园、购买深加工产品，形成“以旅促农、以文塑旅、产业融合”格局 [8] - 华深水产养殖有限公司利用陆上工厂化养殖技术进行循环养殖，培育出“绿盘鲍”新品种，并计划加大投入重力式网箱养殖和布局食品加工板块 [9] 生态保护与可持续发展 - 在岐石镇红树林保护区，通过实施海岸线占补生态修复项目，打造红树林保护区以增强海岸带生态功能，实现蓝色海湾与绿色港口并存 [9]

公司定位与战略 - 公司为PTA及瓶片龙头企业之一 [2] - 公司始终坚持维护良好市场秩序和竞争生态 [2] - 公司将持续关注行业动态及相关政策 [2]

项目概况 - 燕山石化与天津经济技术开发区管委会签署《投资合作意向书》，绿色高端橡胶新材料项目全面转入工程建设实施阶段 [1] - 项目是公司深化京津冀协同发展、推进空间布局和开启“二次创业”的关键一步 [1] - 项目是中国石化集团“新材料”及“十条龙”重点工程、天津市2025年重点工程，也是南港乙烯“碳四”子链延链补链的关键项目 [3] 项目定位与规划 - 项目精准对标国家及天津市产业政策导向，定位“绿色高端”，产品直击高端轮胎市场优质原料需求 [3] - 项目将建设10万吨/年顺丁橡胶、10万吨/年溶聚丁苯橡胶装置及配套设施 [3] - 天津南港基地是公司未来发展布局中的重要战略支点，将打造为异地发展桥头堡，并在“十五五”规划南向布局中发挥支点作用 [4] 项目进展 - 项目于2月份获中国石化集团公司可行性研究报告批复，5月份进场真空预压，6月份完成项目公司注册，9月份基础设计获批复，10月份启动打桩施工 [3] - 项目目前已顺利办结所有行政许可手续，全面转入工程建设实施阶段 [1][3] 公司背景 - 燕山石化是我国老牌炼化企业，隶属于中国石化集团，是中国石化炼化一体化核心骨干企业 [3] - 公司是我国重要的合成橡胶、合成树脂和高品质成品油生产基地 [3] - 南港工业区是天津市核心石化产业园、国家新型工业化示范基地和京津冀协同发展标志性项目承载地 [4]

公司产能与业务 - 公司旗下子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年 [1] - 公司硫磺产能位居全国前列 [1] 市场环境与业务影响 - 今年以来硫磺价格中枢持续上移 [1] - 硫磺价格变化对公司硫磺业务带来了积极影响 [1] 公司未来策略 - 公司未来将继续关注市场动态 [1] - 公司未来将优化资源配置 [1]

公司业务与产能 - 公司旗下子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年 [1] - 公司硫磺产能位居全国前列 [1] 市场环境与业务影响 - 今年以来硫磺价格中枢持续上移 [1] - 硫磺价格趋势对公司硫磺业务带来了积极影响 [1]

公司产能情况 - 子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年 [1] - 硫磺产能位居全国前列 [1] 市场与业务影响 - 今年以来硫磺价格中枢持续上移 [1] - 硫磺价格趋势对公司硫磺业务带来积极影响 [1] 未来经营策略 - 公司将继续关注市场动态 [1] - 公司将优化资源配置 [1]

公司产能与业务 - 公司旗下子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年 [1] - 硫磺设计产能规模位居全国前列 [1] 市场环境与价格影响 - 今年以来硫磺价格中枢持续上移 [1] - 硫磺价格变化对公司硫磺业务带来了积极影响 [1] 公司未来策略 - 公司未来将继续关注市场动态 [1] - 公司未来将优化资源配置 [1]

指数与ETF表现 - 截至2025年11月17日，中证石化产业指数强势上涨1.22% [1] - 石化ETF(159731)当日上涨1.18%，最新价报0.86元 [1] - 石化ETF近6个月净值上涨26.25% [3] - 石化ETF自成立以来最高单月回报为15.86%，最长连涨月数为6个月，连涨涨幅达23.51% [3] - 石化ETF近6个月超越基准年化收益为5.9% [3] 资金流向与规模 - 石化ETF最新资金净流入425.81万元 [1] - 近10个交易日内有8日资金净流入，合计净流入1491.30万元 [1] - 石化ETF最新份额达2.04亿份，最新规模达1.73亿元，均创近1年新高 [1] 成分股表现 - 指数成分股中盐湖股份领涨5.79%，金发科技上涨5.30% [1][5] - 中国石油上涨1.22%，中国石化上涨1.40% [5] - 中证石化产业指数前十大权重股合计占比56.05% [3] - 前两大权重股为万华化学（权重10.47%）和中国石油（权重7.63%）[3][5] 产品信息 - 石化ETF紧密跟踪中证石化产业指数 [3] - 石化ETF场外联接基金代码为A类017855、C类017856 [5]