收购要约核心信息 - 派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起恶意收购，提出全现金收购要约 [1] - 收购价格为每股30美元现金，企业价值达到1084亿美元（约合人民币7600亿元） [1] - 拟议交易旨在收购华纳兄弟探索公司的全部业务 [1] 交易对比与竞争态势 - 派拉蒙声称其报价相比奈飞的方案对股东更有吸引力，且更易通过监管审查 [1] - 派拉蒙表示其报价相比奈飞提出的对价，额外提供了180亿美元现金 [1] - 此前，奈飞于12月5日宣布与华纳兄弟探索达成协议，以827亿美元收购其电视、电影制作室和流媒体业务 [1] - 奈飞在竞购中击败了派拉蒙天舞公司和康卡斯特公司 [1] 潜在交易影响与资产价值 - 若奈飞收购完成，其将获得华纳兄弟工作室（拥有哈利·波特、蝙蝠侠等版权）、HBO电视台（拥有《权力的游戏》《白莲花度假村》等剧集）及流媒体平台HBO Max [1] - 奈飞对华纳兄弟探索部分业务的收购被认为可能引发行业“地震” [1]

并购要约核心条款 - 派拉蒙天空之舞公司对华纳兄弟探索公司发起敌意收购，提出每股30美元的全现金收购要约，对应企业价值达1084亿美元 [1] - 收购要约由埃里森家族和红鸟资本提供资金支持，债务融资已获得美国银行、花旗银行和阿波罗的全额承诺 [1] - 要约将开放20天，现有股东需在明年1月8日前决定是否接受 [2] 竞争性交易对比 - 在派拉蒙发起要约数日前，奈飞已宣布以每股27.75美元的现金加股票方式收购华纳兄弟探索的影视工作室与流媒体平台，交易总额为827亿美元 [1] - 奈飞的收购范围不包括华纳兄弟探索旗下的电视网业务，如CNN、TNT体育和探索频道 [1] - 派拉蒙强调其方案涵盖目标公司全部业务，相比奈飞提议为股东额外提供180亿美元的现金价值 [1] 交易价值与战略主张 - 派拉蒙首席执行官大卫·埃里森声明，其全现金方案能为股东提供更优价值，且交割路径更确定、速度更快 [1] - 大卫·埃里森的父亲拉里·埃里森是甲骨文创始人，实时财富达2770亿美元 [1] 监管环境与潜在障碍 - 派拉蒙认为其规模相对较小且与特朗普政府关系良好，收购方案更容易通过监管审查 [2] - 奈飞与华纳兄弟探索的合并可能面临反垄断挑战，因两家公司在全球订阅点播服务市场的合计份额超过40% [2] - 美国总统特朗普表示奈飞的交易将面临审查，并称其涉及巨大的市场份额可能成为问题 [2] - 根据奈飞与华纳兄弟探索的协议，若交易未通过反垄断审查，奈飞需向华纳兄弟探索支付58亿美元违约金 [2] 市场反应与核心资产 - 消息公布后，华纳兄弟探索和派拉蒙天空之舞股价均上涨超5%，而奈飞股价下跌超4% [2] - 此次争夺战涉及华纳兄弟探索旗下的优质娱乐资产，包括HBO、《哈利·波特》系列以及DC漫画等 [2]

收购要约与交易方案 - 派拉蒙公司对华纳兄弟探索公司发起恶意收购，提出全现金收购要约，报价为每股30美元，企业价值达1084亿美元（约7600亿元人民币）[1][3] - 此前，奈飞公司已与华纳兄弟探索达成协议，以每股27.75美元的价格通过现金加换股方式进行收购，交易总额为827亿美元（包括承担债务）[3] - 派拉蒙声称其报价比奈飞的方案对股东更有吸引力，额外提供了180亿美元现金，且更有希望通过监管审查[3] 市场反应与事件背景 - 消息公布后，华纳兄弟探索股价上涨6.48%至27.77美元，派拉蒙天舞股价上涨4.71%至13.995美元，奈飞股价下跌3.53%至96.705美元[3][4] - 派拉蒙天舞公司是最先提出收购华纳兄弟探索并提交三轮报价的竞购方，其首轮报价在9月提出[4] - 华纳兄弟探索在10月启动公开竞购程序，吸引了奈飞和康卡斯特集团加入，奈飞最终于12月5日宣布达成协议[4] 潜在行业影响与竞争格局 - 若奈飞收购成功，其将获得华纳兄弟工作室（拥有哈利·波特、蝙蝠侠等版权）、HBO电视台（拥有《权力的游戏》等剧集）及流媒体平台HBO Max[5] - 奈飞与HBO Max合并后，在美国订阅流媒体市场的合计份额约为30%[5] - 美国银行分析指出，合并后的实体在流媒体总时长中占比将超过20%，高于派拉蒙的5%和康卡斯特的4%，但仍低于YouTube的28%[6] - 分析人士认为，收购成功将使流媒体模式进一步主导娱乐业，冲击传统影视行业的生产及发行模式[5] - 美国知名导演詹姆斯·卡梅隆认为，将华纳兄弟出售给奈飞对好莱坞来说是“灾难性的损失”[6] 监管审查与政治因素 - 美国总统特朗普表示将参与决策并发表意见，认为奈飞收购华纳兄弟后将占据较大市场份额，“毫无疑问将是个问题”[4] - 美国司法部预计将调查此收购，评估其如何巩固奈飞在业内主导地位，反垄断审查可能拉长进程[5] - 美国司法部自2023年起规定，若直接竞争对手合并后市场份额总计超过30%，合并将被推定为非法[5] - 派拉蒙预计将以收购具有反竞争性为由，敦促美国证券交易委员会和司法部展开调查[6]

政治局会议定调2026年经济工作 - 会议指出2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [2] - 政策重点方向包括坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生为大和守牢底线 [2] - 会议更聚焦于提质增效，有质量地发展或将成为未来政策重点方向，且未对房地产市场提出相关引导，表明相关政策在延续基调下可能有新调整 [3] 中国前11个月贸易数据 - 按美元计，中国11月出口同比增长5.9%，进口同比增长1.9%，11月贸易顺差1116.8亿美元 [4] - 前11个月累计贸易顺差达1.076万亿美元，首次超过1万亿美元 [4] - 前11月对欧盟贸易总值5.37万亿元增长5.4%，占外贸总值13%；对美国贸易总值3.69万亿元下降16.9%，占8.9% [4] - 前11月出口机电产品14.89万亿元增长8.8%，占出口总值60.9%，其中集成电路出口1.29万亿元增长25.6% [4] - 对非洲出口保持快速增长，非洲已成为今年中国出口增长的重要贡献地区，但11月进口仅小幅回暖，整体仍处较低区间 [4][5] 中国外汇储备与黄金储备 - 截至11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元升幅0.09%，创2015年12月以来新高 [6] - 11月末黄金储备为7412万盎司，连续13个月增持，但增量连续9个月处于低位 [6] - 中国央行近期增持下，黄金储备占外汇储备规模比例提升至9%，仍低于全球平均15%左右的水平 [6] - 世界黄金协会预测2026年金价可能在下跌20%至上涨30%的区间内波动 [6] 百度评估分拆昆仑芯独立上市 - 百度集团正就拟分拆非全资附属公司昆仑芯进行独立上市进行评估 [8] - 昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，首轮估值约130亿元 [8] - 昆仑芯产品聚焦云端AI芯片，在百度云业务中已大规模应用，近半营收来自外部客户 [8] - 百度谋划昆仑芯上市，或为在保持控股基础上优化资产结构，减轻资本开支压力，以集中资源发展AI业务 [9] 五粮液回应市场“降价”传闻 - 五粮液公司回应称第八代五粮液1019元/瓶的出厂价并未调整，市场所传“降价”实为补贴支持政策落地后的价格变化 [10] - 市场消息称2026年五粮液将对核心单品在1019元/瓶出厂价基础上给予折扣，经销商开票价直降119元至900元/瓶 [10] - 五粮液上一次降价是在2014年行业深度调整期，当时核心产品出厂价由729元/瓶调整为609元/瓶 [10] - 此次调整是向经销商让利，稳定渠道信心，加速产品流向终端，前三季度五粮液业绩罕见出现负增长 [10][11] 流媒体行业并购：Netflix收购华纳兄弟 - 流媒体巨头网飞（Netflix）达成交易，将以每股27.75美元收购华纳兄弟探索公司核心业务，涉及整体企业价值827亿美元，其中股权价值720亿美元 [12] - 交易预计在2026年第三季度完成交割，Netflix承诺会继续保证华纳电影在影院上映 [12] - 获得华纳兄弟手中《哈利波特》《权力的游戏》等经典影视资源，将大大弥补Netflix在内容库方面的短板 [12] - 平台压缩院线电影在流媒体上映的窗口期，恐是未来难以避免的趋势，将进一步挤压传统影视生存空间 [13] 基金行业薪酬与考核新规 - 中国证券投资基金业协会修订指引，明确主动权益基金经理若管理产品三年跑输业绩基准超10%且基金利润率亏损，绩效薪酬将面临至少30%的强制下调 [14] - 新指引要求建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系，其中三年以上中长期指标权重不得低于80% [14] - 对销售岗位人员，投资者盈亏情况指标权重不低于50% [14] - 新规将基金经理薪酬与业绩直接挂钩，旨在引导行业聚焦长期投资，重视投资者实际收益，或加速行业洗牌 [14][15] 中国股市市场表现 - 12月8日，沪指涨0.54%报3924.08点，深成指涨1.39%报13329.99点，创业板指涨2.6%报3190.27点 [16] - 沪深两市成交额2.04万亿元，较上一交易日放量3109亿元，时隔20个交易日再度突破2万亿元 [16] - 全市场超3400只个股上涨，福建板块、算力硬件概念、商业航天概念走强，煤炭、贵金属、油气等板块跌幅居前 [16] - 成长方向全面走强，半导体、元件等硬件方向领涨，消费、基建等传统板块表现偏弱 [16]

公司动态与运营事件 - 盒马因个别原料操作偏差导致部分草莓蛋糕口感异常，涉及7家门店售出约60份商品，公司已完成排查调整并对受影响顾客进行回访补偿 [2] - 万达集团新增一条恢复执行信息，执行标的17亿余元，公司目前存在10余条被执行人信息，被执行总金额超69亿元 [2] - 胖东来因小方糖戒指抢购导致现场秩序问题及潜在安全风险，宣布暂停该商品销售 [3] - 百事公司为削减成本提升效率，已关闭三家制造工厂和数条生产线，并计划在明年初前将美国市场的产品种类减少近20% [5] - 护舒宝液体卫生巾被消费者反映存在吸收芯体歪斜、污渍与异味等做工问题，该产品单片售价近2元，吸收芯为欧美进口，成品在多国组装 [7][8] - 碧桂园服务首席财务官黄鹏辞任，将继续担任执行总裁并负责孵化业务，田田获委任为新任首席财务官 [12] - 法拉第未来董事会批准未来五年商业计划，目标产销40万至50万辆汽车，首批Super One预量产车所需近3000个零部件已到齐，将于12月9日正式启动生产 [13] - 东方证券董事长龚德雄因工作调动提前离任，原定任期至2027年11月21日，离任后由副董事长鲁伟铭代行董事长职责 [15][16] - 前字节跳动公关总监杨继斌已加入理想汽车，理想汽车此前已释放“回归创业公司模式”以提升效率的信号 [17] 产品发布与价格调整 - 苹果Apple Store官方旗舰店推出年末降价活动，iPhone 17 Pro及Pro Max机型降价300元，降价后起售价分别为8699元和9699元 [6] - 岚图追光L预计定价35万元左右，将于12月10日上市，全系标配华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱5.0，CLTC纯电续航410km，综合续航1400km，搭载800V高压平台与5C超充 [23] - 贵州茅台酒（巴拿马万国博览会金奖110周年纪念）新品（53度、1.1L装）定价11000元/瓶，在i茅台App开售首日迅速售罄 [10] - 据科技博主透露，iPhone 18系列物料端确认测试屏下Face ID，iPhone 18 Pro系列将独享此技术并首发小号灵动岛屏幕 [24] 资本市场与投融资 - 派拉蒙天空之舞公司提出以每股30美元现金收购华纳兄弟探索公司所有股份，企业价值达1084亿美元 [7] - 美国总统特朗普对奈飞计划收购华纳兄弟的交易提出潜在反垄断担忧，指出合并后实体的市场份额可能构成问题，该交易价值720亿美元 [15] - “北斗智联”完成数亿元B轮战略融资，由广汽资本（联合渝富基金）领投，融资将用于北斗通导、AI+、具身智能、低空经济等领域的研发及出海进程 [18] - “宁康瑞珠”完成超亿元人民币A轮融资，由龙磐投资领投，融资将用于拓展技术平台、推进临床研究和布局优势管线 [19] - “追梦空天科技”完成近两亿元A轮融资，由航投基金领投，融资将用于推进DF600适航取证与量产准备及DF3000工程研制 [20] - “灵生科技”完成Pre-A和PreA+两轮亿元融资，资金将用于L系列人形机器人量产交付、真实场景数采治理平台及具身世界模型的迭代 [21] - “演生潮”完成数亿元人民币A轮融资，由凯辉基金独家领投，资金将用于支持核心管线临床开发及国际化战略布局 [22] 行业监管与政策 - 国家税务总局表示，已有超过7000家境内外平台企业履行涉税信息报送义务，规定要求平台不得向从事便民劳务活动的人员转嫁涉税义务或变相多扣费用 [2][3] - 今年前11个月，税务部门查处1818名包括明星网红在内的“双高”人员，查补税款15.23亿元，并查处3904户高风险加油站，查补税款41.63亿元 [9] - 印度联邦政府对靛蓝航空因运营中断和连续数天取消数千架次航班引发的危机展开调查，政府表示将采取严厉行动 [10] 能源与大宗商品 - 国内成品油价格下调，汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.04元、0.05元、0.05元，加满一箱50升的92号汽油将少花约2元 [5] 人工智能与前沿科技 - 罗永浩表示愿意投入资金打造一款“全世界最好的AI手机”，以推动行业创新 [5] - 美团宣布开源参数规模为6B的LongCat-Image图像生成模型 [17] - Warby Parker与谷歌合作开发轻型人工智能眼镜，首款产品预计2026年推出 [18] - 智元第5000台通用具身机器人“灵犀X2”正式量产下线 [18] - 马斯克讨论每年向太空发射100万吨AI卫星以实现每年部署100吉瓦人工智能的目标，并提及星舰飞船未来可能实现高频次发射 [14] 国际事件与市场影响 - 日本本州东部附近海域发生7.5级地震，震源深度50千米，日本气象厅发布海啸警报预计部分海域将出现最高3米海啸 [3][5] - 欧盟对美国社交媒体平台X处以1.4亿美元罚款，公司所有者马斯克对此表示反对并抨击欧盟 [6] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35%，大型科技股多数下跌 [6] - 国际货币基金组织（IMF）正式启动运营上海区域中心，该中心将作为促进亚太地区研究、知识共享和政策对话的枢纽 [11][12] - 美国将为受关税政策影响的农民提供120亿美元救助，以应对贸易政策对美国农业造成的冲击 [14] - 美国消费品安全委员会召回在亚马逊平台销售的约21万个INIU品牌移动电源，因电池可能过热起火 [15] 法律与诉讼 - 马航MH370部分家属索赔案一审宣判，北京市朝阳区人民法院判令马航及相关公司就每案赔偿乘客家属共计人民币290余万元 [9][10]

收购要约与交易结构 - 派拉蒙天舞对华纳兄弟探索频道发起敌意收购，现金报价为每股30美元，对应1084亿美元的企业价值，现有股东需在明年1月8日前决定是否接受要约 [1] - 奈飞此前宣布以每股27.75美元、总企业价值约827亿美元收购华纳兄弟的部分业务（包括电影电视制作、HBO Max和HBO），总股权价值约为720亿美元，并计划维持其现有运营模式 [1] - 派拉蒙天舞是最早的潜在收购方，其报价从最初的每股约20美元逐步提升，最新被拒方案为每股24美元（80%现金加20%股票），但被华纳兄弟探索以“严重低估公司价值”为由拒绝 [1] - 派拉蒙坚持其最新报价优于奈飞，因其方案为收购全部流动股，并称比奈飞方案为股东多提供180亿美元的现金 [2] - 华纳兄弟内部评估认为，奈飞的交易实际上价值每股31-32美元，因为交易后股东将继续持有分拆后两家公司的股份 [2] 公司战略与董事会考量 - 奈飞的收购无意包含华纳兄弟探索的电视网业务（如CNN、TNT体育、探索频道），因此华纳兄弟探索将先推进业务拆分 [2] - 华纳兄弟董事会推荐与奈飞交易而非接受派拉蒙报价，主要基于对有线电视网业务未来缺乏信心，认为该业务估值缺乏基本面支撑且杠杆水平高，使公司负担沉重 [2] 市场交易与期权活动 - 在派拉蒙宣布敌意收购后，华纳兄弟股票的期权交易迎来有史以来第二繁忙的一天，但交易员并未进行对其长期前景的押注 [1] - 周一总体期权交易量几乎比20天平均水平高出200%，达到超过200万笔的水平 [3] - 交易活动主要由强劲的散户交易流推动，大宗交易数据显示只有少数几笔大型机构交易 [3] - 一项机构交易涉及看涨期权组合，若华纳兄弟股价在1月16日前保持在24美元以上且低于28美元则将获利，该公司股价周一收盘上涨4.4%至27.23美元 [3] - 期权数据显示，仅有一小部分2027年1月到期、行权价27美元的看跌期权交易成功，而本月或下月到期的合约价值达数百万美元 [2] 监管与反垄断环境 - 无论哪方最终成功收购华纳兄弟，都将面临一系列反垄断障碍 [3] - 美国总统特朗普对奈飞计划收购华纳兄弟提出了潜在的反垄断担忧，指出合并后实体的市场份额可能带来问题 [3] - 参议员伊丽莎白·沃伦称派拉蒙的举措是“五级反垄断警报” [3] - 美国编剧工会也对此次收购提出了潜在的反垄断担忧 [3]

派拉蒙对华纳兄弟探索发起恶意收购 - 在奈飞与华纳兄弟探索达成收购协议数日后，派拉蒙于12月8日晚间对华纳兄弟探索发起恶意收购，直接将报价提交给股东 [1][6] - 派拉蒙提出全现金收购要约，拟以每股30美元现金收购华纳兄弟探索所有已发行股份，企业价值达1084亿美元（约合人民币7600亿元），交易涵盖华纳兄弟探索全部业务 [1][6] - 派拉蒙的报价较奈飞方案对股东更有吸引力，其称相比奈飞对价额外提供了180亿美元现金，并认为其方案更有希望通过监管审查 [1][7] 奈飞与华纳兄弟探索的原有协议 - 在派拉蒙报价前，奈飞已于12月5日宣布与华纳兄弟探索达成协议，以现金加换股方式，按每股27.75美元收购华纳兄弟探索股票，共计720亿美元，同时承担其债务，交易总额为827亿美元 [1][3][7] - 奈飞计划收购华纳兄弟探索的电视、电影制作室和流媒体业务，交易预计在12至18个月内完成 [3][9] - 奈飞击败了派拉蒙和康卡斯特等其他竞购对手，此交易被认为可能引发行业“地震” [3][9] 收购进程与竞购背景 - 最早提出收购华纳兄弟探索的是今年8月刚合并完成的派拉蒙天舞公司，其在9月提出首轮报价并提交了三轮报价 [3][9] - 华纳兄弟探索在总裁兼首席执行官戴维·扎斯拉夫带领下，于10月启动公开竞购程序，吸引了奈飞和美国康卡斯特集团加入 [3][9] - 受派拉蒙新收购要约消息影响，截至发稿，华纳兄弟探索股价上涨6.48%，派拉蒙天舞股价上涨4.71%，奈飞股价下跌3.53% [1][7] 潜在资产与市场影响 - 若奈飞收购完成，将获得华纳兄弟工作室（拥有哈利·波特、蝙蝠侠等版权）、HBO电视台（拥有《权力的游戏》《白莲花度假村》等）及流媒体平台HBO Max [4][10] - 美国银行分析指出，奈飞收购华纳兄弟探索可谓“一石三鸟”，不仅迫使华纳退出竞争，还将对派拉蒙和康卡斯特造成实质性打击 [5][11] - 据估算，奈飞与华纳兄弟合并后，在流媒体总时长中占比将超过20%，虽低于YouTube的28%，但远高于派拉蒙的5%和康卡斯特的4% [5][11] 监管审查与政治因素 - 美国总统特朗普于12月7日表示将参与决策并发表意见，他认为奈飞收购华纳兄弟后将占据较大市场份额，“毫无疑问将是个问题” [3][9] - 《华尔街日报》称，美国司法部预计将调查此收购，并已开始评估其如何巩固奈飞在业内主导地位，反垄断审查可能拉长交易进程 [3][9] - 奈飞与HBO Max在美国订阅流媒体市场的合计份额约为30%，美国司法部自2023年起规定，直接竞争对手合并后市场份额总计超过30%将被推定为非法，相关调查至少历时10个月 [4][10] 行业反应与竞争动态 - 此次收购被美国许多影视业内人士视为“前所未有的威胁”，知名导演詹姆斯·卡梅隆认为将华纳兄弟出售给奈飞对好莱坞是“灾难性的损失” [5][11] - 分析人士指出，一旦收购成功，流媒体模式将进一步主导娱乐业，冲击传统影视行业的生产及发行模式，并使好莱坞就业市场回暖乏力 [3][9] - 《洛杉矶时报》报道，派拉蒙预计将以收购具有反竞争性且对消费者和影院业主有害为由，敦促美国证券交易委员会和司法部展开调查 [5][11]

核心观点 - Netflix联合首席执行官Ted Sarandos对公司最终胜出表示超级有信心 但市场反应冷淡 公司股价在过去一周内下跌近12% [1] - 市场正在对Netflix与派拉蒙环球竞购华纳兄弟探索公司的交易进行评估 交易的不确定性、漫长的完成时间以及监管风险导致股价承压且交易套利者兴趣有限 [1][5][6] - 分析认为Netflix可能提出新的报价 因其股价已跌破交易条款中“领口”价格区间的下限 这削弱了其当前报价的吸引力 [9] - 交易的核心争议点之一在于对华纳兄弟探索公司有线电视网络资产的价值评估 这决定了哪一方的报价更具优势 [13][14] 交易动态与市场反应 - 存在两份竞购报价 但派拉蒙环球的报价（由Skydance支持）被认为明显更优 [4] - 华纳兄弟探索公司股价并未因收购要约而上涨至30美元 目前交易价格约为27美元 这反映了市场对该交易的看法 [5] - 交易完成时间可能非常漫长 且双方都可能面临反垄断审查 这种不确定性通常不利于短期交易 [6] - Netflix股票近期交易量达到正常水平的两倍 其估值可能已处于一段时间未见的水平 [12] 交易条款与策略分析 - Netflix当前股价已跌破其报价中设定的“领口”价格区间的下限 这意味着其交易对价价值低于最初宣称的水平 [9] - Netflix有能力通过扩大“领口”价格区间、增加股票支付等方式改进报价 [9][10] - 派拉蒙环球方面表示并未提出其“最佳且最终”报价 暗示其拥有提升报价的空间 [8][10] - 从风险回报角度看 股价上行空间约2.5美元 下行风险约10% 股价从约18美元起步 虽不太可能跌回原点 但有可能再次跌至20美元出头的低位 [11][12] 资产价值与协同效应争议 - 交易的关键在于评估华纳兄弟探索公司的有线电视网络资产价值 如果其价值高于每股225美元 则对Netflix更有利 [13][14] - 派拉蒙环球则认为其资产不值这个价 因此声称自己的交易更优且监管审批流程更顺畅 [14] - HBO的订阅用户与Netflix用户存在高度重叠 这可能产生成本协同效应问题 引发市场对Netflix进行此交易是否真正值得的质疑 [14][15] - 目前许多市场参与者更倾向于看好派拉蒙环球的交易 [15] 公司立场与不确定性 - 华纳兄弟探索公司董事会与派拉蒙环球总裁均表示获得了各自内部的支持 [4] - 华纳兄弟探索公司董事会的最终决定以及监管机构的审查结果仍存在不确定性 [3] - 市场对Netflix增长前景的担忧似乎已在一定程度上反映在股价中 同时对其可能高价收购华纳兄弟探索公司的担忧也已被市场消化 [12]

收购要约与交易方案 - 派拉蒙公司于12月8日晚间对华纳兄弟探索公司发起恶意收购，提出每股30美元的全现金收购要约，企业价值达1084亿美元（约合人民币7600亿元）[1] - 派拉蒙的报价旨在收购华纳兄弟探索全部业务，并称其方案比奈飞的方案对股东更有吸引力，额外提供了180亿美元现金[1] - 此前，奈飞已于12月5日宣布与华纳兄弟探索达成协议，以每股27.75美元的价格通过现金加换股方式进行收购，交易总额为827亿美元（包括承担的债务）[1] 竞购过程与市场反应 - 派拉蒙天舞公司（今年8月合并完成）最早于9月提出对华纳兄弟探索的收购报价，随后华纳兄弟探索在10月启动公开竞购程序，吸引了奈飞和康卡斯特集团加入[3] - 奈飞最终击败其他竞购对手，与华纳兄弟探索达成收购协议，该交易被认为可能引发行业“地震”[3] - 消息公布后，华纳兄弟探索股价上涨6.48%，派拉蒙天舞股价上涨4.71%，奈飞股价下跌3.53%[1] 潜在资产与市场格局影响 - 若奈飞收购成功，将获得华纳兄弟工作室（拥有哈利·波特、蝙蝠侠等版权）、HBO电视台（拥有《权力的游戏》等剧集）及流媒体平台HBO Max[4] - 奈飞与HBO Max合并后在美国订阅流媒体市场的合计份额约为30%[4] - 美国银行分析指出，合并后实体在流媒体总时长中的占比将超过20%，远高于派拉蒙的5%和康卡斯特的4%，但低于YouTube的28%[4] 监管审查与政治风险 - 美国司法部预计将调查奈飞的收购案，评估其如何巩固奈飞在行业内的主导地位，反垄断审查可能拉长交易进程[3] - 根据美国司法部自2023年起的规定，若直接竞争对手合并后市场份额总计超过30%，合并将被推定为非法[4] - 美国总统特朗普表示将参与决策并发表意见，认为奈飞收购华纳兄弟后将占据较大市场份额，“毫无疑问将是个问题”[3] - 派拉蒙预计将以反竞争为由，敦促美国证券交易委员会和司法部展开调查[4] 行业影响与业内观点 - 分析人士指出，一旦奈飞收购成功，流媒体模式将进一步主导娱乐业，冲击传统影视行业的生产及发行模式，并可能影响好莱坞就业市场[3] - 此次收购被美国许多影视业内人士视为“前所未有的威胁”，知名导演詹姆斯·卡梅隆认为这对好莱坞是“灾难性的损失”[5] - 美国银行分析认为，奈飞此次收购可“一石三鸟”，不仅迫使华纳退出竞争，还将对派拉蒙和康卡斯特造成实质性打击[4]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%至47739.32点，纳指跌0.14%至23545.90点，标普500指数跌0.35%至6846.51点[4] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，亚马逊跌超1%，苹果跌0.32%；微软、英伟达涨超1%[4] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%至7837.75点，中概股涨跌不一，高途、世纪互联涨超4%，百度、名创优品涨超3%，网易跌超2%[4][31] - 国际油价大幅走低，美油主力合约跌2.13%至58.8美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.01%至62.47美元/桶[4] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.07%，法国CAC40指数跌0.08%，英国富时100指数跌0.23%[5] 宏观经济与政策 - 中国1至11月社会融资规模等数据将发布[3] - 白宫经济顾问哈塞特表示美联储应该继续降低利率，但拒绝公布未来6个月的利率承诺[4] - 商务部希望德国及欧洲汽车工业协会推动尽快妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案[6][7] - 厦门“十五五”规划建议提出，将完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道[7] 行业动态与公司事件 - **泡泡玛特**：股价12月8日跌8.49%，近一个月累计跌超14%，与8月高点相比跌约40%，市值蒸发超1800亿港元，摩根士丹利报告预测其增长引擎将转向非Labubu IP的多元化驱动[14] - **万达商管**：计划对2026年2月到期的4亿美元债券发起征求同意，寻求将到期日延长至2028年2月13日[15] - **PC行业**：因存储涨价潮，联想、戴尔、惠普等PC厂商计划对产品涨价，涨幅最高达20%，新报价预计于2026年1月1日生效[17][18] - **月之暗面**：张予彤已出任公司Kimi总裁一职，负责公司整体战略与商业化[19] - **智元机器人**：第5000台通用具身机器人正式量产下线，其中灵犀X1/X2系列1846台，远征A1/A2系列1742台，精灵G1/G2系列1412台[21] - **领克汽车**：安徽六安市一辆领克08系列新能源汽车疑似起火燃烧，事故原因正在调查中[22] - **娱乐行业并购**：派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起恶意收购，提出以每股30美元的全现金方式收购，总额达1084亿美元（约7600亿元人民币）[23] - **苹果**：Apple Store官方旗舰店对iPhone 17 Pro及Pro Max机型降价300元，降价后起售价分别为8699元和9699元[24] - **特斯拉**：上海超级工厂第400万辆整车下线，该工厂贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量[26] - **亚马逊**：其跨境物流方案Haul已从支持美国一个国家扩展至26个国家和地区，选品数量较上线初期增长超400%[28] - **沃尔玛**：计划于12月9周从纽交所转板至纳斯达克[3] - **OpenAI**：其GPT-5.2模型已完成准备，将于12月9日发布[3] 资本市场与公司行为 - **投资与收购**： - 宏华数科拟1.05亿元收购山东盈科杰49%股权[37][38] - 盛达资源拟5亿元收购金石矿业60%股权[37] - 浙江荣泰拟约5.45亿元在泰国投建年产1.4万吨云母纸等项目[37] - 剑桥科技拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚的高速光模块产能[37] - 中国中冶拟606.76亿元出售中冶置业集团有限公司等资产[38] - **资产出售**： - 科森科技拟9.15亿元出售江苏科森医疗器械有限公司100%股权[38] - 东方雨虹拟出售北京昌平区一套商业用途不动产，预计形成资产处置损失296万元[38] - **中标与签约**： - 能辉科技与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同[38] - 立中集团与伟景智能签署5000台人形机器人结构件定点采购协议[38] - **回购与增持**： - 美的集团已完成100亿元股份回购方案，拟注销公司总股本1.24%[39] - 京基智农拟以1亿元至2亿元回购股份[39] - 长江电力控股股东中国三峡集团以28.84亿元增持公司股份[39] - **权益分派**： - 农业银行2025年半年度派发A股现金红利约381.5亿元[39] - 工商银行2025年半年度A股派发现金股息约381.23亿元[39] - **其他**： - 科伦药业有5个品种纳入国家医保目录[40] - 歌尔股份歌尔光学股权交易事项完成，本年度增加约20亿元的投资收益[40] - 顺丰控股拟通过全资子公司发行不超过150亿元债务融资工具[40]