港股市场表现 - 8月7日港股三大指数探底回升，恒生指数午间收涨0.52%，重回25000点上方，国企指数和恒生科技指数分别上涨0.36%及0.54% [1] - 港股多数飘红，港股消费ETF（513230）小幅微涨，其持仓股中金沙中国有限公司领涨超5%，名创优品、周大福、银河娱乐、华润啤酒、老铺黄金等均涨超3% [1] 新消费板块分析 - 6月中旬以来港股新消费板块处于震荡休整和热度消化阶段，主要因上半年板块大幅上涨后，至6月下旬交易和估值热度较高，引发部分投资者对行情持续性的担忧 [1] - 尽管部分领域短期略显过热，但居民消费更加注重个性化和理性化的宏观趋势未变，预计悦己和性价比相关消费（如潮玩、美护、宠物等）或延续增长趋势 [1] 港股消费ETF产品 - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，打包互联网电商龙头与新消费 [1] - 其成分股近乎囊括港股消费各领域，包括泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等新消费龙头，以及小米、阿里巴巴、腾讯、美团等互联网电商龙头，兼具科技与消费属性 [1]

市场表现 - 恒生指数高开0.29%，恒生科技指数涨0.27% [1] - 科网股活跃，阿里巴巴涨超2% [1] - 新能源汽车股弱势，小鹏汽车跌近2% [1] - 苹果概念股走强，高伟电子涨超5% [1] 港股后市展望 - 华泰证券认为港股回调主因内外预期修正，但中期流动性宽松逻辑不改 [1] - 配置建议寻找景气改善+低估值板块，尤其强调科技板块配置 [1] - 短期交易围绕中报业绩展开，关注估值有性价比且景气改善的游戏和互联网电商龙头 [1] - 关注前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高的港股创新药及非银金融 [1] - 浙商证券建议坚持中线仓位，采取"1+1+X"均衡配置，挖掘年线上方低位个股 [1] 行业配置观点 - 国泰海通认为港股科技、消费类资产与AI应用、新消费产业趋势相关度高，基本面更优 [2] - 港股科技、消费、红利等稀缺性资产在宏观偏弱环境下仍具吸引力 [2] - 预计下半年港股互联网巨头将加大AI基础设施领域资本投入，大模型迭代与AI应用落地有望提速 [2] - 中信证券指出增量流动性驱动行情中领涨行业持续集中，近期行业逐步向趋势性品种聚焦 [2] - 重点关注AI、创新药、资源、恒科以及科创板 [2] 中长期投资机会 - 平安证券(香港)指出港股市场估值较低，交易渐趋活跃 [3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 关注政策支持的创新医药板块及具有消费属性的中医药和医疗板块 [3]

A股CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO最高年薪为赛维时代林文佳370.15万元 [1] - 多数未变更CFO的上市公司调增了年薪，赛维时代林文佳薪酬涨幅最大达21.96%，南极电商沈佳茗年薪降幅最大为2% [1] 高薪CFO公司案例 - 赛维时代为CFO支付370.15万元行业最高年薪，但公司盈利能力趋弱，毛利率下降 [1] - 焦点科技CFO顾军年薪162万元，比董事长高出66万元 [1] - 华凯易佰CFO贺日新年薪109万元，公司净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率持续下降 [2] - 国联股份CFO田涛年薪132万元，任期内公司曾因会计差错被证监局出具警示函 [2] - 丽人丽妆CFO徐鼎年薪147万元，公司营收同比暴跌37.44%至17.28亿元，归母净利润亏损 [2] 行业薪酬对比 - 互联网电商行业CFO薪酬显著高于A股平均水平，多家公司CFO年薪远超81.48万元行业均值 [1][2] - 高薪CFO所在公司普遍面临盈利能力下降或经营问题 [1][2]

行业CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总规模达42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO最高年薪为赛维时代370.15万元，最低为ST通葡36.05万元 [1] - 行业内有7家公司为CFO支付超百万年薪，包括华凯易佰、青木科技、ST易购、国联股份、丽人丽妆、焦点科技、赛维时代 [1] - 未变更CFO的公司多数调增年薪，赛维时代CFO薪酬涨幅21.96%，南极电商CFO薪酬降幅21.14% [1] 高薪CFO公司经营表现 - 赛维时代CFO年薪370.15万元居行业首位，但2024年毛利率、净利率及ROE均下滑 [2] - 焦点科技CFO年薪162万元较董事长高66万元 [3] - 华凯易佰CFO年薪109万元，2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率连续三年下降（2022年37.92%→2024年33.85%），存货/资产总额比值持续攀升（2022年19.12%→2024年40.88%） [3] - 国联股份CFO年薪132万元，曾因会计差错更正多期财报被证监局出具警示函 [3] - 丽人丽妆CFO年薪147万元，2024年营收同比暴跌37.44%至17.28亿元，净利润由盈转亏亏损2440万元，同比下滑182.64% [4]

行业CFO薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元 平均年薪为81.48万元 [1] - 互联网电商行业为CFO支付最高年薪370.15万元(赛维时代) 最低年薪36.05万元(ST通葡) [1] - 行业内有7家公司为CFO发放超百万年薪 包括华凯易佰 青木科技 ST易购 国联股份 丽人丽妆 焦点科技 赛维时代 [1] - 多数未变更CFO的上市公司调增年薪 赛维时代CFO薪酬涨幅最大达21.96% 南极电商CFO年薪降幅最大达21.14% [1] 高薪CFO公司经营表现 - 赛维时代CFO年薪370.15万元位居行业第一 但2024年公司毛利率 净利率 ROE均不同程度下滑 [2] - 焦点科技CFO年薪162万元位居行业第二 较董事长年薪高出66万元 [3] - 华凯易佰CFO年薪109万元远超行业平均 但2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元 销售毛利率从2022年37.92%持续下降至2024年33.85% 存货/资产总额比值从2022年19.12%持续增长至2024年40.88% [3] - 国联股份CFO年薪132万元远超行业平均 但曾因会计差错更正多期财务报告被证监局出具警示函 [3] - 丽人丽妆CFO年薪147万元远超行业平均 但2024年营收同比暴跌37.44%至17.28亿元 归母净利润亏损2440万元同比下滑182.64% [4]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO薪酬最高为赛维时代林文佳370.15万元，最低为ST通葡贾旭36.05万元 [1] - 互联网电商行业为CFO发放超百万年薪的上市公司共有7家，包括华凯易佰、青木科技、ST易购、国联股份、丽人丽妆、焦点科技、赛维时代 [1] 薪酬变动情况 - 赛维时代CFO林文佳薪酬涨幅最大，同比增长21.96% [1] - 南极电商CFO沈佳茗年薪降幅最大，同比减少21.14% [1] 高薪CFO所在公司经营状况 - 赛维时代2024年盈利能力趋弱，毛利率、净利率、ROE均不同程度下滑 [2] - 华凯易佰2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率持续下降（2022年37.92%、2023年36.96%、2024年33.85%），存货/资产总额比值持续增长（2022年19.12%、2023年25.9%、2024年40.88%） [3] - 国联股份CFO田涛曾被北京证监局出具警示函，因会计差错更正导致多期财务报告信息披露不准确 [3] - 丽人丽妆2024年营收17.28亿同比暴跌37.44%，净利润亏损2440万同比下滑182.64% [4] 薪酬与高管对比 - 焦点科技CFO顾军年薪162万元，比董事长高出66万元 [3]

CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO最高年薪为赛维时代林文佳370.15万元，最低为ST通葡贾旭36.05万元 [1] - 互联网电商行业有7家公司CFO年薪超百万，包括华凯易佰、青木科技、ST易购、国联股份、丽人丽妆、焦点科技、赛维时代 [1] - 未变更CFO的公司多数调增年薪，赛维时代林文佳薪酬涨幅最大达21.96%，南极电商沈佳茗降幅最大达21.14% [1] 高薪CFO公司经营状况 - 赛维时代CFO林文佳年薪370.15万元居行业第一，但公司2024年毛利率、净利率、ROE均下滑 [2] - 焦点科技CFO顾军年薪162万元比董事长高66万 [3] - 华凯易佰CFO贺日新年薪109万元，公司2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率连续三年下降（37.92%→36.96%→33.85%），存货/资产总额比值持续增长（19.12%→25.9%→40.88%） [3] - 国联股份CFO田涛年薪132万元，曾因会计差错更正被证监局出具警示函 [3] - 丽人丽妆CFO徐鼎年薪147万元，公司2024年营收同比暴跌37.44%至17.28亿元，净利润亏损2440万元同比下滑182.64% [4]

港股市场表现 - 恒生指数午盘上涨0.18% 国企指数下跌0.03% 恒生科技指数微涨0.03% [1] - 恒生国企ETF（159850）与恒生ETF（159920）均实现小幅上涨 [1] 投资策略分析 - 港股回调主因内外预期修正 中期流动性宽松逻辑维持不变 [1] - 配置方向聚焦景气改善与低估值板块 科技板块获重点强调 [1] - 短期交易围绕中报业绩展开 关注估值具性价比的游戏及互联网电商龙头 [1] - 关注前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高的港股创新药及非银金融 [1] ETF产品动态 - 恒生ETF（159920）代表港股核心宽基指数 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）覆盖AI与平台经济领域 [2] - 港股通医疗ETF（520510）聚焦CXO与AI医疗 定于8月7日上市交易 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数午盘涨0.18%报24947.57点，恒生科技指数涨0.03%报5522.74点，国企指数跌0.03%报8948.78点，红筹指数跌0.17%报4221.26点 [1] - 市场呈现板块轮动，反内卷相关板块如纸业、钢铁、煤炭股涨幅抢眼，而餐饮、创新药、内银股等板块下跌 [1] 行业板块表现 - 大型科技股涨跌各异，阿里巴巴和腾讯涨近2%，美团、网易、百度跌超1% [1] - 纸业股持续上攻，玖龙纸业大涨超11%，钢铁股和煤炭股拉升明显，马鞍山钢铁续刷阶段新高，中国神华创历史新高价 [1] - 苹果概念股多数走强，石油股和黄金股表现活跃 [1] - 餐饮股跌幅明显，百胜中国绩后跌超4%，九毛九和海底捞走低，创新药概念股高开低走，脑机接口、濠赌股、内银股、半导体股齐跌 [1] 公司业绩公告：盈利预喜 - 创科实业上半年营业额78亿美元同比增7.5%，净利润6.28亿美元同比增14.2% [2] - 百胜中国第二季度收入28亿美元同比增4%，经营利润3.04亿美元同比增14% [2] - 上美股份预计中期收入约40.9亿-41.1亿元人民币同比增16.8%-17.3%，净利润约5.4亿-5.6亿元同比增30.9%-35.8% [2] - 时代天使预计中期净利润1340万-1480万美元同比增538.1%-604.8% [3] - 五菱汽车预计中期净利润约8400万元人民币同比大幅增加约298% [4] - 南方锰业预计中期净利润超1.5亿港元同比扭亏为盈 [5] 公司业绩公告：盈利预警 - 力量发展预计中期净利同比减少50%-55% [4] - 珍酒李渡预期中期股东应占净利润下降23%至24% [6] - 融创中国前7月累计合约销售额250.8亿元同比减少9.43%，7月合同销售金额15.3亿元同比增加8.51% [5] - 第四范式预期中期经调整净亏损同比收窄68%至73% [7] 机构市场观点 - 光大证券认为港股盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产稀缺，估值偏低，长期配置性价比高，恒生指数突破前期高点后上涨阻力较小，在稳增长政策下市场或继续震荡上行 [8] - 华泰证券指出港股回调主因内外预期修正，但中期流动性宽松逻辑不改，建议配置景气改善+低估值板块，尤其科技板块，短期交易围绕中报业绩，关注游戏、互联网电商龙头、创新药及非银金融 [8] - 中信证券研报认为市场对部分细分行业信心增强，财报披露前盈利预期在上修，科技股盈利预期小幅下调主要缘于外卖补贴扰动的互联网平台，新能源汽车、半导体及消费电子盈利预期上修态势突出 [8] - 平安证券（香港）建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块，及政策支持的创新医药和消费属性中医药医疗板块 [9]

市场表现 - 恒生指数低开0.15% 恒生科技指数跌0.31% [1] - 乳业概念走强 中国飞鹤涨近1% [1] - 新能源汽车股走弱 理想汽车跌近2% [1] 港股策略观点 - 近期港股回调主因内外预期修正 但中期流动性宽松逻辑不改 [1] - 配置建议寻找景气改善+低估值板块 尤其强调科技板块配置 [1] - 短期交易围绕中报业绩展开 关注游戏和互联网电商龙头 [1] - 关注港股创新药及非银金融 前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高 [1] - 行业配置采取"1+1+X"均衡配置 挖掘年线上方低位个股 [1] - 恒生指数为全球最好表现之一 4月7日至今上证指数涨近600点 [1] - 资本市场改革纵深提速 "转型牛"得以确立 股指还有新高 [1] 资金行为与行业结构 - 增量流动性驱动行情中领涨行业持续集中 非高切低轮动 [2] - 资金追逐效率更倾向高共识品种 非低位品种"蹲变化" [2] - 7月行情向趋势性品种聚焦 高切低模式效率偏低 [2] - 增量流动性边际放缓 行情需要降温 [2] - 重点关注AI 创新药 资源 恒科及科创板 [2] 板块配置建议 - 港股市场具较低估值和赚钱效应 交易渐趋活跃 [2] - 中长期走势保持乐观 [2] - 关注人工智能 机器人 半导体 工业软件等新质生产力科技板块 [2] - 关注政策支持的创新医药板块 [2] - 关注具消费属性的中医药和医疗板块 [2]