市场表现 - 恒生指数低开0.15% 恒生科技指数跌0.31% [1] - 乳业概念走强 中国飞鹤涨近1% [1] - 新能源汽车股走弱 理想汽车跌近2% [1] 港股策略观点 - 近期港股回调主因内外预期修正 但中期流动性宽松逻辑不改 [1] - 配置建议寻找景气改善+低估值板块 尤其强调科技板块配置 [1] - 短期交易围绕中报业绩展开 关注游戏和互联网电商龙头 [1] - 关注港股创新药及非银金融 前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高 [1] - 行业配置采取"1+1+X"均衡配置 挖掘年线上方低位个股 [1] - 恒生指数为全球最好表现之一 4月7日至今上证指数涨近600点 [1] - 资本市场改革纵深提速 "转型牛"得以确立 股指还有新高 [1] 资金行为与行业结构 - 增量流动性驱动行情中领涨行业持续集中 非高切低轮动 [2] - 资金追逐效率更倾向高共识品种 非低位品种"蹲变化" [2] - 7月行情向趋势性品种聚焦 高切低模式效率偏低 [2] - 增量流动性边际放缓 行情需要降温 [2] - 重点关注AI 创新药 资源 恒科及科创板 [2] 板块配置建议 - 港股市场具较低估值和赚钱效应 交易渐趋活跃 [2] - 中长期走势保持乐观 [2] - 关注人工智能 机器人 半导体 工业软件等新质生产力科技板块 [2] - 关注政策支持的创新医药板块 [2] - 关注具消费属性的中医药和医疗板块 [2]