合作公告核心 - 荣盛发展子公司美亚航空与海南航天城低空产业发展有限公司签署合作备忘录，旨在共同推动水上飞机通航产业高质量发展 [1] 合作背景与机遇 - 合作基于国家对低空领域的逐步开放以及通航产业政策的大力支持 [1] - 水上飞机在应急救援、西沙旅游观光、物流运输等领域展现出巨大潜力 [1] 公司相关资产与资质 - 荣盛发展此前以6.25亿元收购美亚航空的控股股东美亚航空控股有限公司，成为较早控股甲类通航公司的房企 [1] - 美亚航空控股拥有西沙空中游览运营资质和经验 [1] - 美亚航空控股陆续获得中国民航局91部、135部双运行资质及延伸跨水运行资质，成为国内首家水陆两栖固定翼机型认证运营商 [1] - 美亚航空控股累计获批25条航线，覆盖海南16个核心作业点 [1]

合作公告核心 - 公司子公司美亚航空与海南航天城低空产业发展有限公司签署合作备忘录 旨在共同推动水上飞机通航产业高质量发展 [1] - 合作背景为国家低空领域逐步开放及通航产业政策大力支持 水上飞机在应急救援 西沙旅游观光 物流运输等领域展现出巨大潜力 [1] 公司收购与资质 - 公司此前以6.25亿元收购美亚航空的控股股东美亚航空控股有限公司 成为较早控股甲类通航公司的房企 [1] - 美亚航空控股拥有西沙空中游览运营资质和经验 获得中国民航局91部 135部双运行资质及延伸跨水运行资质 [1] - 美亚航空控股成为国内首家水陆两栖固定翼机型认证运营商 累计获批25条航线 覆盖海南16个核心作业点 [1]

行业发展趋势 - 低空经济被视为新兴业态和流动的金矿 河南正通过搭建合作平台壮大低空经济产业群链规模 [1] - 低空物流行业需建设专用支线无人机机场 构建城际干线航空运输+城际低空转运+城市低空配送体系 [1] - 需加速信息技术与低空物流深度融合 打造低空物流生态产业链 [1] 技术发展重点 - 低空安全技术需从被动监管转向主动预警与协同 通过数字孪生模型赋能智能决策 [1] - 需推进标准与法规同步演进 实现融合感知的安全保障体系 [1] - 聚焦关键技术攻关和空域管理样板建设 拓展多元化应用场景 [2] 企业合作与项目进展 - 航材国创高铁材料研究院4月初对接 5月底在安阳汤阴签约重型飞艇产业园项目 [1] - 纵横股份以警用安防为切入点 在安阳部署复合翼无人机无人值守机库系统提升公共安全 [2] - 交流会上共有8个低空经济项目现场签约 河南发展低空经济的天时地利人和要素齐备 [2]

文章核心观点 - 中国低空经济正处于政策密集出台与资本加速布局的关键阶段，呈现出“政策引领、资本赋能、产业集聚、区域协同”的发展特征 [1] - 行业已构建起“国家统筹、省级协调、地市执行、区县落实”的多层级政策协同体系，财政与金融形成“双轮驱动”的支撑保障 [2][22] - 低空经济企业分布与资本流动高度集聚于东部主要城市群，产业链各环节呈现差异化区域布局，中小微企业占比超90%，市场格局尚未固化 [3][4] - 未来发展将在政策、资本、技术、市场多重驱动下，从财政主导转向市场化深化，构建全国统一低空市场与资本循环新格局 [6] 政策体系分析 - 国家层面聚焦顶层设计，通过《国家综合立体交通网规划纲要》等文件明确发展低空经济，优化航路航线，深化低空空域管理改革，划定制度框架 [2][16] - 省级政府承担“承上启下”角色，21个省（市、自治区）发布专项行动方案，广东、浙江计划在2025或2026年实现3000亿元产值目标，湖北、山东等省瞄准千亿级目标 [2][28] - 市级层面以政策落地为核心，全国82个城市已发布相关政策，广州率先出台专项条例提供法律支撑，30余城市推出行动方案解决飞行审批等实操问题 [2][19] - 区县层面侧重项目建设与场景落地，如郑州航空港对无人机整机研发企业给予最高2000万元落户奖励，广州开发区计划到2030年建成全球智能航空器重要研发制造基地 [2][20] 财政金融支持 - 财政端通过专项债、产业引导基金注入长期资本，将低空经济基础设施纳入专项债资本金使用范围 [2][22] - 金融端依托政策性信贷、资本市场融资、保险租赁等工具提供多元化资金支持，形成“财政引导、资本跟进”的放大效应 [2][22][23] - 针对基础设施、飞行器制造、运营服务等不同产业链环节，匹配了PPP模式、股权融资、航空保险等多元化投融资工具，形成全链条资金保障体系 [2][22] 企业分布与产业格局 - 企业高度集中于东部京津冀、长三角、粤港澳大湾区，广东、江苏、北京三省（市）企业数量占比超30% [3] - 19个国家级城市群承载了95%的低空经济企业，其中长三角、珠三角、京津冀等五大城市群贡献全国60%以上企业数量 [3] - 北京、深圳、西安、成都、上海位居企业数量前五，广东、江苏等省份多座城市跻身全国前30，形成多极引领态势 [3] - 无人机生产商形成广东、江苏、山东等产业高地，飞控厂商高度集聚于粤港澳大湾区和京津地区，民用无人驾驶航空器运营企业在东部一线城市核心集聚 [4] 资本流动与融资特征 - 2020-2024年间，近2700家低空经济企业发起对外投资，涉及企业超8300家，平均每家企业投资3家关联企业 [4] - 投资网络以北京、上海、深圳为一级节点，广州、成都、武汉等为二级节点，投资领域集中于科技服务业（30%）、制造业（20%）、租赁和商务服务业（14%） [4] - 融资市场呈现“北京引领、梯度跟进”特征，北京以超900起融资事件占据核心地位，中小微型企业融资事件占比超60% [5] - A轮、B轮融资合计占比近60%，政府投资基金重点布局企业成长期与扩张期，成长资本占比近50% [5] 区域发展格局 - 东部地区依托科创与资本优势，在无人机、eVTOL等高端领域率先突破，探索可复制制度模式 [6] - 中部地区凭借制造业基础承接东部产业转移，湖北、河南、安徽等地成为产业集聚新支点 [6] - 西部地区利用空域资源优势，在低空飞行试验、特色场景应用上发力，四川、重庆、陕西等地在应急救援、农林应用等领域形成差异化优势 [6] 需求端潜力 - 政府采购围绕公共安全与生态治理形成刚性需求，巡查监测、消防应急占比过半，并向智慧城市、科研教育等领域延伸 [6] - 消费端应用聚焦物流配送、低空文旅、城市空中出行等场景，随着消费习惯升级与商业模式创新，市场需求有望持续释放 [6]

市场表现 - 通用航空ETF（159378）为同类规模最大产品 9月24日上涨2.13% [3][6] - 成分股珠海冠宇领涨8.41% 成交额达10.86亿元 [3][4] - 万丰奥威成交额26.58亿元 为成分股中最高 [4] 行业动态 - 2025深圳eVTOL产业发展大会展示超300家产业链企业产品技术 [4] - eVTOL整机展区涵盖飞行汽车、倾转旋翼等前沿机型 [5] - 香港特区政府计划2025年底前推出低空经济专用频谱及配套基建 [5] 发展前景 - 中国低空经济规模预计2025年突破1.5万亿元 2035年达3.5-6万亿元 [6] - 行业被列为新质生产力重点方向 当前存在相对滞涨机会 [6] - 低空经济应用场景持续落地 企业投融资活动活跃 [6]

股价表现 - 9月24日公司股价上涨5.5%至19.57元/股 成交额34.94亿元 换手率8.70% 总市值415.53亿元 [1] 主营业务构成 - 汽车金属轻量化零部件业务占比80.82% 通航飞机制造业务占比19.18% [1] - 公司专注于"铝合金-镁合金-高强度钢"汽车金属部件轻量化业务及通用飞机制造业务 [1] 机构持仓情况 - 德邦新兴产业混合发起式A(023674)二季度增持4.15万股 总持股8.45万股 占基金净值比例5.4% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约8.62万元 基金最新规模1305.68万元 成立以来收益率10.12% [2] 基金经理信息 - 基金经理袁之渿累计任职时间184天 管理基金总规模2487.01万元 [3] - 任职期间最佳基金回报12.04% 最差基金回报-0.9% [3]

市场表现 - 9月24日午后低空经济概念股普遍上涨，莱斯信息涨幅超过7%，珠海冠宇和南网科技涨幅超过6%，英搏尔和万丰奥威涨幅超过5% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格上涨2.37% [1] - 通用航空ETF标的指数覆盖50只成分股，其中央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3] 行业动态与催化剂 - 9月19日至23日，第十一届空军航空开放活动和长春航空展在吉林长春举行，多家企业展示了正在研发或已成型的eVTOL产品 [2] - 9月23日，2025深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会在深圳开幕，展会规划八大主题展区，有来自产业链上下游超过300家领军企业与创新机构参与 [2] - 低空经济已迎来从国家层面产业规划到各地地方补贴，再到基建主机招标和应用场景打造的纵向落地 [3] 机构观点与行业前景 - 开源证券建议关注低空经济后续板块行情 [3] - 西南证券分析指出，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3] - 从应用场景看，低空物流和低空旅游等场景先行，头部eVTOL主机厂订单激增，产业链规模化发展态势清晰 [3]

河南省科幻动漫游戏产业链群建设 - 河南省文旅厅等13部门联合印发行动方案，明确将强力推动以科幻为核心的动漫游戏产业链群建设，该产业链群是河南8个重点文化和旅游产业链群之一 [1] - 具体举措包括推动高起点规划建设郑州航空港科幻产业园，支持建设"科幻动漫之都"和科幻动漫版权交易中心，并推动世界科幻动漫周、世界科幻动漫大会、全球动漫游戏嘉年华落户河南，支持郑州市打造中国（郑州）国际动漫节品牌 [1] - 河南省发展科幻产业的优势包括人才优势，中国科幻界"四大天王"中有两位出自河南，并拥有实力雄厚的动漫企业、创作团队以及完善的文化产业基础设施和便捷交通网络 [2] - 今年以来支持动作频频，包括河南省科协与郑州航空港区签署协议营造科幻动漫产业创新生态，以及世界科幻动漫周执委会在郑州揭牌，该活动拟每年举办一次 [3] - 根据方案目标，河南计划通过三年努力，实现重点文旅产业链群"一年夯基蓄势、两年提质增效、三年跨越升级"的总体发展目标 [4] 中国科幻产业发展现状 - 中国科幻产业快速发展，2024年总营收达1089.6亿元，涵盖科幻阅读、影视、游戏、衍生品、文旅等核心产业，产业正步入业态融合与创新驱动的关键阶段 [2] - 北京、成都、深圳等城市已相继出台政策，提出打造"科幻之城"或"科幻之都"的目标 [2] 其他地区产业动态 - 成都市印发银发经济三年行动计划，目标到2027年产业规模达1100亿元以上，争创一家国家级高水平银发经济产业园，打造15家以上全国影响力知名企业 [8] - 合肥市与中信海直签署战略合作协议，将在低空无人货运、低空基础设施建设、商业模式创新等方面开展合作 [9] 全国吸收外资情况 - 2025年1—8月，全国新设立外商投资企业42435家，同比增长14.8%，但实际使用外资金额为5065.8亿元人民币，同比下降12.7% [11] - 从行业看，制造业实际使用外资1290.3亿元，服务业使用3661.9亿元，高技术产业使用1482.8亿元，其中电子商务服务业、航空航天器及设备制造业等增长显著，增幅分别为169.2%和37.5% [11] - 从来源地看，日本、瑞士、英国、新加坡实际对华投资分别增长58.9%、37.2%、24.5%、1.8% [12] 新能源汽车城市发展 - 《2025新能源汽车城市综合发展指数评估报告》显示，上海、深圳、北京继续保持前三，重庆进入领跑方阵，第一梯队城市扩容至4座 [13] - 第二梯队城市评估分值在70-80分，由13座扩容至15座，包括广州、合肥、武汉、杭州、成都、郑州等 [16] - 第三梯队城市评估分值在60-70分，共有6座城市，包括芜湖、柳州、青岛、惠州、宁德、宜宾 [16] 高铁建设进展 - 湖北首条高铁环线即将开通，襄荆高铁开通后每天将开行2对环线列车，开通初期将开行13对列车 [5] - 长赣铁路湖南段实质性动工，线路全长约429.4公里，设计时速350公里，设站11座，是国家"八纵八横"高速铁路网中渝长厦通道的重要组成部分 [7]

行业政策与改革试点 - 工业大省安徽于2021年成为全国第三个、长三角第一个全域低空空域管理改革试点省份 [1] - 安徽出台《安徽省加快培育发展低空经济实施方案(2024—2027年)及若干措施》等政策，并设立10亿元产业基金以引导支持基础设施建设、企业研发创业等 [1] 产业格局与基础设施 - 安徽逐步形成“合肥与芜湖双核驱动，其他城市多点支撑”的产业格局 [1] - 全省已建成A类通用机场6个，其中4个已投入运营，2个正在取证待运营，另有2个在建，同时有超过100个临时起降点投入运行 [2] - 安徽注重“软基建”，加快推进“三网一中心一平台”建设，即空域网、航路网、起降网以及飞行服务中心、低空智联平台 [2] 产业链与企业生态 - 安徽已形成以通用航空产业为主体，无人机、eVTOL产业加快发展的态势，产业链涵盖飞机整机制造、发动机、航电系统、航空部件材料、运营服务等环节 [3] - 产业生态集聚企业300余家，2024年全省低空经济规模约550亿元 [3] 多元化应用场景 - 在黄山景区，应用场景包括“空中看黄山”观光、景区物资运输、生态巡护、应急管理等 [1] - 合肥至怀宁低空无人跨城货运航线正式启用，货运eVTOL载重200公斤完成飞行 [1] - 合肥利用无人机进行医院与血站间的血液配送，运送时间压缩一半以上，被称为“生命航线” [4] - 芜湖利用无人机为长江过境船只提供水上物资配送，并助力长江禁捕巡航 [4] - 在皖北农业区，应用包括农林植保、农业勘测等 [4] 运营数据与增长 - 2025年1月至8月，安徽省完成传统通航飞行3.43万架次、9759小时，同比分别增长33.52%和46.02% [4] - 2025年上半年，全省无人机总飞行时长157万小时，同比增长45.37% [4]

行业活动与展示 - 2025世界制造业大会期间，近50家行业顶尖企业齐聚合肥骆岗公园，展示无人体系前沿技术、新产品和新应用 [1] - 活动旨在促进全空间无人体系多场景示范与应用拓展，赋能未来产业生态构建，无人化、智能化是低空经济发展趋势 [1] 合肥低空经济发展现状 - 合肥正成为低空经济"超级实验场"，已开放30余个低空应用场景，应用领域从外卖配送、文旅观光向通信导航、低空气象、无人机反制等方面拓展 [1] - 合肥以打造全国低空经济综合发展标杆城市为目标，实现研发、测试、生产、运营全链条布局，计划集聚低空经济企业突破200家 [1] - 合肥市已拓展4大类、22中类应用场景，建设180余个低空起降设施，开通260多条航线，实现近7万架次低空飞行 [3] 具体应用场景与运营数据 - 低空载人飞行场景已开通约8条航线，累计飞行近6000架次 [3] - 物流方面有98条常态化运行航线，完成超12000架次载物飞行，逐步构建高效协同的"城市空中物流配送网络" [3] - 庐江金牛航空飞行营地试营业不到3个月，已接待1000多名游客参与飞行体验，10多人接受完整飞行训练，驻场飞机从2架增加到5架 [2] 政策与基础设施支持 - 合肥市组建由市委、市政府主要负责同志担任负责人的低空经济发展工作专班，并制定《合肥市低空经济发展行动计划(2023—2025年)》 [3] - 出台《合肥市支持低空经济发展若干政策》，对开通商业化常态化飞行航线、打造"无人机+"示范场景、低空经济基础设施建设等给予补贴 [3] - 合肥市低空安全实验室于8月25日正式揭牌，将进行全链条体系构建、低空智能网联技术融合等研究，为低空经济安全发展提供支持 [3] 企业动态与未来规划 - 庐江金牛航空飞行营地运营方安徽昱辰通用航空股份有限公司正进行跑道延长和加宽工作，预计明年完成第二座机库建设 [4] - 庐江金牛航空飞行营地与合肥滨湖之翼航空飞行营地成为安徽省命名的第七批航空飞行营地（轻型运动飞机类），为低空经济解锁新增长点 [2]