股价表现 - 公司午后股价上涨超4%，截至发稿时上涨3.84%至75.8港元 [1] - 成交额达到2.18亿港元 [1] 知识产权与法律事务 - 公司获得中国国家知识产权局审查决定，其两项核心氮化镓专利被明确维持有效 [1] - 该决定驳回了英飞凌提出的无效请求，英飞凌在此案上彻底败诉 [1] 行业地位与市场前景 - 公司是氮化镓功率半导体龙头企业，以收入计去年全球市场份额达到30% [1] - 全球氮化镓功率半导体市场预计从2024年至2028年将以63%的年均复合增长率快速增长 [1] 增长动力与合作伙伴关系 - 规模经济和技术创新推动公司盈利能力持续改善 [1] - 公司与英伟达合作开发800V HVDC架构，预计自2027年起将带来收入上升潜力 [1]

交易概述 - 赛微电子或其控股子公司计划以不超过6000万元交易总价款收购芯东来部分股权 [1] - 交易完成后赛微电子预计将持有芯东来不超过11%股权 芯东来将成为其参股子公司 [1] 交易方案细节 - 交易标的为芯东来原股东所持部分股权 涉及四位交易对手方 [3] - 收购比例分别为海南依迈4.11% 北京北工怀微3.00% 湖州南浔浔元2.8% 海创智能装备1.09% [3] - 定价参考芯东来2025年5月融资时投后5亿元估值基础 结合当前状况协商确定整体估值预计不超过5.2亿元 [3] - 董事会授权董事长或管理层在6000万元价款权限内进行磋商谈判 可调整总估值及各交易方金额比例等核心条款 [3] 关联交易性质 - 本次交易构成关联交易 因交易对手方海南依迈与海创智能装备均为公司实控人杨云春实际控制的企业 [4] - 杨云春在过去12个月内曾任芯东来董事长 因此芯东来被认定为公司关联法人 [4] - 除上述两家关联方外 其余交易对手方与公司无关联关系 且均非失信被执行人 [4] 标的公司业务与财务 - 芯东来成立于2023年2月 专注于光刻机整机领域 具备成熟工艺制程光刻机自研和量产能力 [6] - 业务涵盖光刻机再造 自研光刻机 新光刻机安装调试及优质零配件供应 [6] - 截至2024年12月31日 芯东来资产总计11474.72万元 净资产3359.86万元 2024年营业收入7630.46万元 净利润728.67万元 [6] - 截至2025年9月30日（未经审计） 资产总计41634.54万元 净资产10690.22万元 2025年1-9月营业收入196.31万元 净利润-1579.64万元 [6] - 交易涉及股权权属清晰 无抵押质押等权利限制 无重大争议或司法查封冻结 [6] 战略协同效应 - 赛微电子作为国内MEMS领域领军企业 持续围绕半导体核心产业链布局 [6] - 参股芯东来被业内解读为拓展业务边界 完善产业生态的重要举措 [6] - 芯东来在半导体相关领域业务积累有望与公司现有MEMS制造 集成电路封装测试等业务形成协同效应 [6] 交易进展状态 - 截至公告披露日 公司尚未与交易对手方签署正式股权转让协议 相关交易仍处于磋商阶段 [7] - 公司将根据交易进展情况及时履行信息披露义务 [7]

日产汽车减产情况 - 日产汽车将于下周在九州工厂再次削减1,400辆整车产量，受影响车型包括MPV Serena和SUV Rogue (X-Trail) [3] - 此前在11月10日当周，日产已因芯片短缺减少约900辆Rogue SUV产量，涉及九州工厂和追滨工厂 [3] - 追滨工厂连续第二周生产少于原计划数量的Note紧凑型汽车，两家工厂12月生产计划仍在审议中 [4] - 九州工厂于11月17日恢复正常运转，但将自11月24日起再次缩减产量 [4] - 公司在日本国内本财年前半期的零售销量下滑了16.5% [4] 其他车企应对措施 - 大众汽车表示已获得足够芯片用于生产，而其他公司仍在应对供应短缺 [6] - 本田因半导体短缺而停产或减产的北美工厂，目标自11月24日起恢复正常生产，主要原因是安世半导体已开始出货 [6] - 汽车供应商Aumovio（大陆集团子公司）表示已收到首批来自中国的安世芯片 [6] 安世半导体事件进展 - 安世半导体荷兰分公司被报道一直没有向其中国子公司运送硅晶圆进行组装 [7] - 荷兰经济大臣表示荷兰政府代表团将于"下周初"前往中国寻求解决问题 [7] - 中国商务部表示已与荷方进行多轮磋商，并同意荷兰经济部派员来华，希望荷方提出实质性解决方案以恢复全球半导体产供链安全稳定 [9]

事件概述 - 台积电前技术研发资深副总经理罗唯仁于7月退休后，于10月底跳槽至竞争对手英特尔担任研发副总[1][3] - 业界传闻罗唯仁退休前利用职权要求下属为其简报并影印大批2nm、A16、A14等最先进制程技术机密，并带往英特尔[1][3] - 台湾地区执法部门于18日表示正在搜证了解，将厘清是否涉及不法[1] 潜在法律程序与公司态度 - 由于台积电尚未提告，检方先分“他案”搜证，涉案罪名尚不明[3] - 若台积电提告并确认与2nm机密有关，检方可能比照先前3名台积电工程师窃取核心关键技术案例展开侦办[3] - 台积电正在搜集证据并评估罗唯仁的动向，考虑到英特尔既是竞争对手又是主要客户，且罗唯仁是公司老将，公司不想轻易对簿公堂，但若传闻属实将视为泄露商业机密[3] 当事人背景与影响 - 75岁的罗唯仁于2004年加入台积电，曾担任营运组织副总经理、研发副总经理、企业策略发展资深副总经理等职[3] - 在任期间领导技术团队获得超15000项专利，为台积电先进制程研发打下坚实基础[4] - 其在英特尔将掌管研发到落地量产前的先进设备暨模组发展领域，该领域攸关英特尔最需要提升的生产良率[3]

公司产能与技术进展 - 公司珠海工厂计划于2025年上半年投产 [1] - 珠海工厂投产后90nm节点产品已完成从研发到量产的跨越 [1] - 公司关键尺寸控制能力达到±0.015um [1] 行业竞争地位 - 公司在国内独立第三方掩摸版厂商中处于第一梯队水平 [1]

公司运营与财务表现 - 前三季度营收约495.1亿元，同比增加18.2%，归属于上市公司股东的净利润约38.18亿元，同比大增41.1%，毛利率为23.2%，同比增长5.6个百分点 [3] - 第三季度营业收入171.62亿元，环比增长6.9%，实现净利润15.17亿元，同比增长43.1%，毛利率为25.5%，环比上升4.8个百分点 [3] - 三季度产能利用率达95.8%，环比增长3.3个百分点，折合8英寸标准逻辑月产产能达到百万片 [1][3] - 四季度收入指引为环比持平到增长2%，毛利率指引为18%到20%，全年销售收入预计超过90亿美元 [4] 市场需求与订单状况 - 公司产线非常满，订单很多，产线供不应求，主要承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单 [1] - 为保障急单交付，主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期有所下降 [1] - 晶圆平均销售单价环比增长3.8%，得益于产品组合变化及制程复杂的产品出货增加 [4] - 四季度虽是传统淡季，但产业链切换迭代效应持续，呈现淡季不淡态势 [4] 行业动态与竞争格局 - 存储供应短缺或过剩5%就可能给价格带来成倍影响，目前行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [4] - NOR Flash、NAND Flash及MCU等产品验证周期长、替代门槛高，新厂商从流片到规模化量产需至少16个月，现有供应商市场地位将保持稳定 [4] - 手机市场存储器特别紧缺，价格也涨得非常厉害 [1] - 产量上升主要因产业链切换加速进行，以及渠道还在备货补库存 [4]

港股市场表现 - 恒生指数早盘跳空低开，报26172.27点，下跌212.01点，跌幅0.80% [1] - 恒生科技指数报5684.81点，下跌72.07点，跌幅1.25% [2] - 主要亚太及欧美股指普遍下跌，如日经225指数下跌1.00%，德国DAX指数下跌0.84% [2] - 韩国KOSPI指数逆势上涨1.43% [2] 汽车行业公司业绩 - 小鹏汽车第三季度总收入为人民币203.8亿元，按年增加101.8%，但普通股股东应占净亏损为人民币3.8亿元，去年同期为亏损人民币18.1亿元，早盘股价跌超7% [4] - 零跑汽车第三季度净利润为人民币1.5亿元，前三季度净利润达人民币1.8亿元，毛利率为14.5%，较第二季度提升0.9个百分点，汽车总交付量为173852台，收入为人民币194.5亿元，同比增长97.3%，早盘股价跌超2% [6] - 吉利汽车第三季度营业收入达891.92亿元，同比增长27%，归属母公司股东的净利润为38.20亿元，同比激增59% [6] 板块资金流向 - 科网股普遍下跌，快手、腾讯、网易、百度跌超1%，阿里巴巴低开超1%后翻红 [7] - 保险股低开，友邦保险跌超1% [7] - 黄金股回调，赤峰黄金、紫金矿业跌超2% [7] - 生物医药板块回暖，百济神州、药捷安康涨超4% [7] - 半导体板块走强，华虹半导体、中芯国际涨超1% [7] 机构后市展望 - 摩根士丹利对恒生指数给出中长期目标：基本预期为27500点，牛市情景下看至34700点，熊市情景下可能下探18700点 [8] - 展望考虑流动性改善潜在契机，如美联储12月可能停止缩表及明年初可能的"春季躁动"行情 [8]

目标价与评级调整 - 建银国际将中芯国际H股目标价由62港元调高至87港元，维持“跑赢大市”评级 [1] - 建银国际将中芯国际A股目标价由90元人民币调高40%至126元人民币，维持“中性”评级 [1] - H股目标市账率从3.0倍上调至4.0倍 [1] 盈利预测与财务表现 - 将2025年、2026年、2027年的盈利预测分别上调19%、4%、9% [1] - 盈利预测上调主要基于毛利率高于预期以及营运支出降低 [1] - 新晶圆厂产能的加速折旧和摊提将继续影响毛利率，但更高的单位交易率和产品组合最佳化可能缓解此影响 [1] - 每股账面价值预测分别上调了0.5%、0.6%、0.9% [1] 公司战略与行业地位 - 中芯国际目前在中国半导体供应链中扮演重要角色，尤其是在国际政策不明朗的情况下 [1] - 公司在新技术节点和平台开发方面取得了稳步进展 [1] - 其不断提升的竞争力和在专业技术领域的能力进一步巩固了其作为供应链改革主要受益者的地位 [1]

组织架构调整 - 公司于2025年11月17日召开第五届董事会第十三次会议，审议通过组织架构调整相关议案 [1] - 调整举措包括设立功率芯片事业部和优化治理结构，旨在提升内部管理效率与运营规范性，以适应战略发展需求 [1] 功率芯片事业部设立 - 公司决定设立功率芯片事业部，以优化内部组织管理流程、提升管理水平和运营效率 [2] - 该事业部将全面负责公司功率器件芯片业务板块的整体运营管理，是公司聚焦核心业务、深化专业化管理的重要布局 [2] - 功率器件芯片业务是公司的关键板块之一，此举有望进一步整合资源、明确权责，推动该业务板块的协同发展与市场竞争力提升 [2] 治理结构优化 - 公司拟不再设置监事会与监事，并据此对《公司章程》相关条款进行修订 [3] - 修订完成后，公司"股东大会"将变更为"股东会"，原监事会职能将根据新的治理架构进行整合优化 [3] - 上述调整是根据相关法律法规并结合公司实际情况作出，旨在进一步完善公司治理结构，促进规范运作 [3]

公司组织架构调整 - 立昂微于2025年11月17日召开第五届董事会第十三次会议 [2] - 会议审议通过了《关于设立功率芯片事业部的议案》 [2] - 设立事业部旨在优化内部组织管理流程并提升管理水平和运营效率 [2] - 功率芯片事业部将负责公司功率器件芯片业务板块的整体运营管理 [2] 公司战略发展 - 此次组织架构调整是根据公司发展战略目标并结合实际经营情况而进行 [2]