目标价与评级调整 - 建银国际将中芯国际H股目标价由62港元调高至87港元，维持“跑赢大市”评级 [1] - 建银国际将中芯国际A股目标价由90元人民币调高40%至126元人民币，维持“中性”评级 [1] - H股目标市账率从3.0倍上调至4.0倍 [1] 盈利预测与财务表现 - 将2025年、2026年、2027年的盈利预测分别上调19%、4%、9% [1] - 盈利预测上调主要基于毛利率高于预期以及营运支出降低 [1] - 新晶圆厂产能的加速折旧和摊提将继续影响毛利率，但更高的单位交易率和产品组合最佳化可能缓解此影响 [1] - 每股账面价值预测分别上调了0.5%、0.6%、0.9% [1] 公司战略与行业地位 - 中芯国际目前在中国半导体供应链中扮演重要角色，尤其是在国际政策不明朗的情况下 [1] - 公司在新技术节点和平台开发方面取得了稳步进展 [1] - 其不断提升的竞争力和在专业技术领域的能力进一步巩固了其作为供应链改革主要受益者的地位 [1]