报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC弱势运行，06合约收于1358.4点，下跌9.40%，现货运价延续弱势，HPL和MSK调降报价加剧市场对5、6月运价悲观预期，06合约跟随现货下行且已贴水04合约 [1] - 在货量回升、美线运力外溢、船司控班力度有限和关税政策扰动下，5月上旬大柜运价中枢降至2000美元之下，市场对5、6月运价偏悲观 [1] - 旺季节点后移，7、8月旺季预期仍存，但弱现实下缺乏上行驱动，空间较谨慎，博弈点在于旺季表现，市场对船司提涨钝化，需看到货量旺季拐点 [1] - 预计短期延续偏弱震荡，旺季节点后移未证伪前可关注06 - 08反套 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2504成交价1439点，跌幅0.42%，成交量87，持仓量单边909，多单持仓743，空单持仓824，净多持仓 - 81 [1] - EC2506成交价1358.4点，跌幅9.40%，成交量86705，持仓量单边44468，多单持仓24379，空单持仓25911，净多持仓 - 1532 [1] - EC2508成交价1577点，跌幅6.93%，成交量34562，持仓量单边33302，多单持仓21679，空单持仓22592，净多持仓 - 913 [1] - EC2510成交价1299.6点，跌幅3.88%，成交量10589，持仓量单边16862 [1] - EC2512成交价1465点，跌幅4.06%，成交量2667，持仓量单边4248 [1] - EC2602成交价1304点，跌幅3.43%，成交量1116，持仓量单边2806 [1] - 合计成交量135726，持仓量单边102595，多单持仓46801，空单持仓49327，净多持仓 - 2526 [1] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度现货指数SCFIS为1508.44点，环比涨7.6%；SCFI为1316美元/TEU，环比跌2.9% [1] - 日度现货运价TCI(20GP)为1441美元/TEU，环比持平；TCI(40GP)为2281美元/FEU，环比跌1.4% [1] - 上一交易日基差 - 0.66，环比变化150.7 [1] 现货市场数据 - 亚欧航线运力投放500628TEU，环比增加0，闲置运力占比1.8%，17000TEU + 、12000 - 16999TEU、8000 - 11999TEU集装箱船闲置运力占比分别为0.9%、0.6%、1.5% [4] - 集装箱船平均航速13.98节，17000TEU + 、12000 - 16999TEU集装箱船航速分别为15.4节、15.11节 [4] - 在港运力方面，鹿特丹27.75万TEU，汉堡港11.73万TEU，新加坡35.78万TEU [4] - 绕行情况：过亚丁湾船只数量7艘，苏伊士运河北向通行量4艘，南向通行量2艘 [4] - 定期租船费率6 - 12个月，9000TEU为106000美元/天，6500TEU为73500美元/天，2500TEU为33750美元/天 [4]

政策导向与内需提振 - 政策层近期高度重视"做大做强国内大循环"，采取以旧换新补贴扩容、特定群体补贴、类"消费券"政策等组合提振内需 [1] - 可能出台的内需政策包括：多渠道促进居民增收、增强特别国债支持"两新"政策力度、中央统筹发放消费券、扩大健康养老等服务供给、加快新型消费发展、完善免税店政策等 [2] - 民生政策可能包括促进生育政策、发放育儿补贴(全国扩展约需3000亿元/年)、扩大免费教育范围、提高最低工资标准等 [2] 航空业影响与机会 - 关税反制导致航空产业链采购成本上升，源自美国的进口商品需缴纳125%关税，航空航天器零件50%来自美国 [3] - 预计国内航司将暂停波音飞机引进，2025/2026年三大航机队增速或降低1.5pcts/2.1pcts至2.9%/2.9% [1] - 若延迟波音退出计划，2025年三大航飞机引进增速或降至1%~2% [1] - 三大航因关税新增航材成本：国航33.2亿元、南航29.1亿元、东航16.9亿元 [4] - 国际油价下跌释放成本空间，布油4月17日较3月底下降9.2%，2025年以来累计下跌13.8% [5] - 2025年劳动节假期平均票价同比增长4.4%，旺季票价表现有望超预期 [5] 物流行业机遇 - 以旧换新国补扩容有望为2025年物流市场带来1927~3245亿元规模增量 [9] - 手机、家电等高价品类增量货源或主要由头部快运企业承担 [9] - 全网型快运渗透率持续提升，从2018年4.5%预计升至2027年10.6% [11] - 头部快运企业净利率约2%，政策刺激下净利润增量可达0.49~1.09亿元 [11] 区域集运前景 - 内贸集运CR3比例近80%，2025年行业供给增量可控 [12] - 积极财政政策有望推动大宗商品需求修复，需求变化更易传导至运价端 [12] - 建议关注内需修复弹性与潜在转口需求的内贸集运龙头 [17] 投资策略方向 - 航空板块：供给受限、票价拐点临近、油价下跌释放利润空间 [15] - 快递快运：顺周期政策传导至物流端，头部企业有望受益 [16] - 内贸集运：财政政策推动需求修复，关注内贸集运龙头 [17]

物流与出行服务 - 政策层推动"国内大循环"，通过以旧换新补贴扩容、特定群体补贴等政策组合提振内需，航空、物流和区域集运龙头将受益 [1] - 航空业因关税反制可能暂停波音飞机引进，预计2025/2026年三大航机队增速或降低1.5pcts/2.1pcts至2.9%/2.9%，若延迟波音退出计划叠加航材成本上升，2025年引进增速或降至1%~2% [1] - 物流行业受益于以旧换新国补扩容及潜在消费刺激政策，顺周期龙头需求端有望改善 [1] - 区域集运行业2024年内贸CR3接近80%，需求修复将传导至运价端，亚洲区域集装箱船东可能受益于潜在转运需求 [1] 中资美元债 - 中资美元债市场波动主要受关税政策导致的流动性收紧和长端风险溢价抬升影响，而非信用风险变化 [3] - 当前中资美元债配置性价比显现，可博弈美联储降息预期带来的资本利得机会，需关注关税政策与美债波动后续影响 [3] - 流动性较好的AT1可能因美债利率企稳率先修复利差，建议关注国股行中短久期AT1及央企AMC美元债 [3] 地产行业 - 现房销售改革虽影响开发商周转速度，但有助于严控供给、稳定房价、提升品质，利好具备开发能力和融资优势的发展商 [5] ETF市场 - 2024年全球ETF规模达15.09万亿美元，中国市场存在规模小、产品单一等问题，需通过多资产布局、产品创新等方式构建可持续生态 [6] - 2025年国家队资金进入A股及投资者寻找高性价比资产，国内ETF业务或迎快速发展契机 [6] 航空航天 - 三大航司及海航已签订共360架C919订单，商飞进入规模化产业化阶段，欧盟认证有望落地，东南亚市场释放积极信号 [7] - C919国产化率不足40%，但民用发动机取得突破，国内配套企业将受益于国产替代推进 [7]

政策方向与内需提振 - 政策层采取以旧换新补贴扩容、特定群体补贴、类消费券政策等组合措施提振内需 [1] - 可能出台的政策包括多渠道促进居民增收、扩展特别国债支持范围至服务性消费和出口转内销产品、中央统筹发放消费券和数字人民币补贴、扩大健康养老托幼家政服务供给、加快新型消费发展、完善免税店政策 [3] - 民生政策可能涉及促进生育、发放育儿补贴（若全国推广呼和浩特方案至2030年财政资金占用约3000亿元/年）、扩大免费教育范围、提高最低工资和农村养老金、降低社保参保门槛 [3] 航空业影响与分析 - 关税反制导致进口美国商品需缴纳125%关税 航空航天器及零件进口金额中美国占比50% 采购成本显著上升 [3] - 国内航司预计暂停波音飞机引进 2025~2027年三大航波音订单188架占整体订单32% [3] - 若停止引进波音但保持退出计划 2025/2026年三大航机队增速降低1.5pcts/2.1pcts至2.9%/2.9% [1][3] - 若延迟波音退出计划叠加航材成本上升 2025年三大航飞机引进增速或降至1%~2% [1][3] - 关税导致航材成本增加：国航33.2亿元、南航29.1亿元、东航16.9亿元 其中维修成本占主要部分 [4] - 国际油价下跌释放利润空间 布油收盘价较3月底下降9.2% 2025年以来均价累计下跌13.8% [5] - 2025年劳动节假期平均票价同比增长4.4% 因私出行需求旺盛 旺季票价表现有望超预期 [5] 物流业机遇与测算 - 以旧换新补贴扩容刺激需求 2025年1~2月/3月限额以上通讯器材类零售额增速较去年同期+10pcts/+21.4pcts [10] - 国补政策为2025年物流市场带来1927~3245亿元规模增量 手机家电等高价品类对B端快运服务要求更高 [10][12] - 物流费用占比6%~8% 对应物流市场增量116~260亿元 若头部企业获取20%增量份额 贡献收入增量23~52亿元 [12] - 全网直营快运头部企业净利率2% 预计净利润增量0.49~1.09亿元 [12] - 全网型快运渗透率从2018年4.5%提升至2027E的10.6% 2025E市场规模1658亿元 [12] 区域集运格局与展望 - 内贸集运CR3比例近80% 主要货品为大宗商品及轻工产品 [13] - 积极的财政政策有望推动大宗商品需求及运输需求修复 需求变化易传导至运价端 [1][13] - 2025年行业供给增量可控 因新船交付和区域集运市场运力回流受限 [13] - 潜在转口需求有望传导至亚洲区域集装箱船东 [1] 投资策略聚焦 - 航空板块因供给受限、票价拐点临近、油价下跌利润释放及政策提振需求而具备布局机会 [16][17] - 快递快运板块受益于顺周期政策传导 头部企业因服务优质和网络覆盖能力强有望加速份额获取 [16][18] - 内贸集运板块期待需求修复传导至运价 关注内需弹性与转口需求标的 [16][19]

物流与出行服务 - 政策层推动"国内大循环"战略，通过以旧换新补贴扩容、特定群体补贴等政策组合提振内需，航空、物流和区域集运龙头将受益[1] - 航空业因关税反制可能暂停波音飞机引进，2025/2026年三大航机队增速或降低1.5pcts/2.1pcts至2.9%/2.9%，若延迟波音退出计划叠加航材成本上升，2025年引进增速或降至1%~2%[1] - 物流行业受益于以旧换新国补扩容及潜在消费刺激政策，顺周期龙头需求端有望改善[1] - 区域集运行业CR3达80%，财政政策推动大宗商品需求修复，运价端及亚洲区域集装箱船东或受益于内需弹性和转口需求[1] 中资美元债 - 中资美元债市场波动主因关税政策导致的流动性收紧与长端风险溢价抬升，而非信用风险变化[2] - AT1债券可能因美债利率企稳率先修复利差，建议关注国股行中短久期AT1配置机会[2] - 央企AMC美元债因境内外利差较大且收益率较高，具备配置性价比[2] 地产行业 - 现房销售改革将严控供给、稳定房价并提升品质，有利于具备开发能力和融资优势的发展商[4] 金融与ETF市场 - 2024年全球ETF规模达15.09万亿美元，中国市场存在规模小、产品单一等问题，需拓展多资产布局和创新产品类型[5] - 2025年国家队资金入场及高性价比资产需求或推动国内ETF业务快速发展[5] 航空航天 - 三大航司合计订购100架C919，海航旗下航司订购60架，国产大飞机产业进入规模化发展阶段[6] - C919欧盟认证有望年内落地，东南亚市场释放积极信号，国内配套企业将受益于国产替代推进[6] - 民航业复苏背景下，国产大飞机产业自给率不足40%，但发动机等关键技术已取得突破[6] 近期重点报告回顾 - 策略聚焦报告持续关注关税余波、核心资产及贸易战应对，强调政策博弈与资金共振对行情的影响[10][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC低开震荡，06合约收于1555.2点，下跌1.67% [1] - 受特朗普关税政策影响，欧线传统季节性旺季预期节点后移且空间受限 [1] - 马士基5月第一周大柜报价1800美元，第二周调降50美元至1750美元，HMM和ONE调降第17周起大柜报价至2000美元之下，5月初大柜均值略低于4月底，5月上旬迎来旺季拐点可能性小，市场对旺季空间预期谨慎 [1] - 未看到欧线节日备货季开启，5月后半月船司运力供给多，短期EC或延续低位震荡，需关注船司运力调控及提涨进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2504成交价1428.9点，跌幅0.31%，成交量81，持仓量单边1158，多单持仓913，空单持仓1005，净多持仓 -92 [1] - EC2506成交价1555.2点，跌幅1.67%，成交量66899，持仓量单边36947，多单持仓20642，空单持仓21903，净多持仓 -1261 [1] - EC2508成交价1646点，跌幅0.87%，成交量20099，持仓量单边30775，多单持仓20043，空单持仓20955，净多持仓 -912 [1] - EC2510成交价1314.8点，涨幅0.40%，成交量6862，持仓量单边16254 [1] - EC2512成交价1465.2点，跌幅0.36%，成交量1041，持仓量单边3789 [1] - EC2602成交价1315.9点，涨幅0.88%，成交量543，持仓量单边2765 [1] - 合计成交量95525，持仓量单边91688，多单持仓41598，空单持仓43863，净多持仓 -2265 [1] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度现货指数SCFIS为1402.35点，环比跌幅1.4%；SCFI为1356美元/TEU，环比涨幅1.5% [1] - 日度现货运价TCI(20GP)为1564美元/TEU，环比涨幅0.0%；TCI(40GP)为2538美元/FEU，环比涨幅0.0% [1] - 上一交易日基差 -152.85点，上上一交易日基差 -138.25点，环比变化 -14.6点 [1] 现货市场数据 - 亚欧航线运力投放489606TEU，环比减少1000TEU，闲置运力占比2.0% [4] - 17000TEU + 集装箱船闲置运力占比1.3%，12000 - 16999TEU集装箱船闲置运力占比0.2%，8000 - 11999TEU集装箱船闲置运力占比2.4% [4] - 集装箱船平均航速14.01节，17000TEU + 集装箱船平均航速15.65节，12000 - 16999TEU集装箱船平均航速15.41节 [4] - 在港运力方面，鹿特丹24.59万TEU，汉堡港9.87万TEU，新加坡34.75万TEU [4] - 过亚丁湾船只数量7艘，苏伊士运河北向通行量4艘，南向通行量3艘 [4] - 定期租船费率方面，9000TEU 6 - 12个月为106000美元/天，6500TEU为73500美元/天，2500TEU为33750美元/天 [4]

文章核心观点 中信证券研报探讨美国大幅提高进口关税背景下短期集运转运可能性，预计2025年全球集运市场供需变化，分析关税加征对集运需求潜在影响，认为转口贸易或在酝酿，建议关注潜在转口需求受益标的[1]。 全球集运市场供需情况 - 预计2025年全球集运市场有效运力（需 - 供）增速差 -1.8pcts，假设2Q~4Q25北美需求下降15%~35%，全球集运需求增速或从 +2.8%降至 +0.6%/-0.6%/-1.8%，实际供需差将自 -1.8pcts扩大至 -3.9/-5.2/-6.4pcts[1][2] - Clarksons预测2025年全球集运名义（需 - 供）增速差 -3.4pcts，假设2025年拆解运力和闲置运力占比分别提升至0.6%和3.0%，实际运力增速收窄1.6pcts至4.6%[2] 关税加征情况 - 2025年1 - 4月美国多次宣布加征关税，截至4月11日，中国对美出口大部分货物面临145%关税税率，部分国家或地区对等关税延期90天[2][4] - 基于4月2日加征方案，欧盟/韩国/越南/印度/日本/泰国分别被对应施加20%/25%/46%/26%/24%/36%对等关税[5] 集装箱相关数据 - 2018/2025E集装箱船舶运力增速分别为5.7%/6.2%，2018/2025M3集装箱船舶在手订单占比分别为12.5%/28.6%，2018/2025E集装箱周转量增速分别为3.9%/-0.2%[5][7][8] - 2018年集装箱运输联盟运力占比为82.4%，2025年4月集装箱运输联盟格局转变[8] 贸易摩擦影响复盘 - 2018 - 2019年中美贸易摩擦，美国对中国平均关税税率自2018年7月3.8%逐步提升至2019年底21.0%左右[18] - 2019年3月美国自墨西哥/越南/马来西亚进口金额同比增加占同期中国大陆减少绝对值的48.4%/29.0%/13.1%，美国自中国大陆进口占比下降2.9pcts至15.3%，同期自墨西哥/越南/马来西亚进口占比同增0.8/0.6/0.3pct至14.7%/2.6%/1.6%[1][18] - 2019年中美直航贸易单月最高受损幅度为50%左右，具有替代产能的价格敏感型产品更易受影响[18] 本轮关税加征对集运需求影响 - 极端情况下若年化70%中美集装箱需求下降&10%转运，或导致2025年全球集运周转量需求同降5%[1][28] - 假设中美线2025年需求降幅30%/50%/70%，2025年全球集运贸易周转量需求同比 -2.3%/-3.6%/-5.0%[34] 投资策略 - 转口贸易或在酝酿，关注关税博弈背景下潜在转口需求受益标的，包括区域集运和内贸集运[35][39] - 区域集运关注东南亚/东北亚等国家或地区转口贸易可能性，内贸集运内循环或应对外需冲击，部分运力外调有望推动运价弹性释放[35][36]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 集运欧线EC震荡，06合约收于1697点，下跌5.3%；盘后公布的SCFIS欧线为1402.35点，较上期小幅下跌20.07点，对应于04.07 - 04.13的离港结算价，作为首期计入04合约交割结算价 [1] - 近期EC受特朗普关税政策带来的宏观影响较多，关税壁垒或带来全球贸易需求衰退，但对现货运价影响有限；部分船司继续小幅调降4月下半月报价，5月提涨受宏观扰动进程偏慢且不明朗 [1] - 欧线传统即将迎来二季度季节性旺季，但在高额关税不确定性影响下，美线货物出口回落可能外溢至欧线，且未看到欧线节日备货季开启，传统旺季能否到来存在不确定性，预计旺季预期节点后移，实际高度受限，短期或有情绪性修复，需关注后续船司对运力的调控及5月船司提涨进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2504最新成交价1480点，涨跌幅 - 0.83%，成交量126，持仓量单边1297，多单持仓（前20会员）967，空单持仓（前20会员）1120，净多持仓 - 153 [1] - EC2506最新成交价1697点，涨跌幅 - 5.30%，成交量54583，持仓量单边33133，多单持仓（前20会员）18348，空单持仓（前20会员）19071，净多持仓 - 723 [1] - EC2508最新成交价1708点，涨跌幅 - 1.80%，成交量21084，持仓量单边29822，多单持仓（前20会员）和空单持仓（前20会员）均为0，净多持仓0 [1] - EC2510最新成交价1295.1点，涨跌幅 - 0.43%，成交量8301，持仓量单边15747 [1] - EC2512最新成交价1480.2点，涨跌幅 - 0.31%，成交量1722，持仓量单边3777 [1] - EC2602最新成交价1310.5点，涨跌幅 - 0.40%，成交量1335，持仓量单边2676 [1] - 合计成交量87151，持仓量单边86452，多单持仓（前20会员）19315，空单持仓（前20会员）20191，净多持仓 - 876 [1] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度现货指数SCFIS最新一期1402.35点，环比涨跌幅 - 1.4%；SCFI为1356 $/TEU，环比涨跌幅1.5% [1] - 日度现货运价TCI(20GP)为1644 $/TEU，环比涨跌幅0.7%；TCI(40GP)为2705 $/FEU，环比涨跌幅0.9% [1] - 上一交易日基差 - 294.65点，上上一交易日基差 - 387.88点，环比变化93.23点 [1] 现货市场数据 - 亚欧航线运力投放486844TEU，环比增加 - 2568TEU，闲置运力占比2.0%；17000TEU + 集装箱船闲置运力占比1.3%，12000 - 16999TEU集装箱船闲置运力占比0.2%，8000 - 11999TEU集装箱船闲置运力占比2.4% [4] - 集装箱船平均航速14.01节，17000TEU + 集装箱船航速15.65节，12000 - 16999TEU集装箱船航速15.41节 [4] - 在港运力方面，鹿特丹24.59万TEU，汉堡港9.87万TEU，新加坡34.75万TEU [4] - 绕行情况：过亚丁湾船只数量7艘，苏伊士运河北向通行量4艘，南向通行量3艘 [4] - 定期租船费率：9000TEU（6 - 12个月）为106000 $/天，6500TEU为73500 $/天，2500TEU为33750 $/天 [4]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 4 月 9 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 核心观点 - 美国宣布实施对等关税后全球交易贸易衰退预期，出口需求加速下行且转出口难度加大，船司提涨或难落地；5 月提涨力度不足，旺季涨价预期可能落空，指数或延续走弱 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 美国宣布实施对等关税后全球开始交易贸易衰退预期，出口需求加速下行且转出口难度加大，船司提涨难以落地；5 月上半月 HPL 和 ONE 大柜线上报价基本持平 4 月末报价，提涨力度不足，旺季涨价预期可能落空，指数或延续走弱 [8] 行业要闻 - 3 月 31 日 - 4 月 3 日，中国出口集装箱运输市场需求总体稳定，多数航线运价上涨带动综合指数上涨；3 月中国财新综合 PMI 升至 51.8，企业信心水平处 2024 年初以来最高点，3 月制造业 PMI 升至 51.2 为四个月来最高；4 月 3 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1392.78 点，较上期上涨 2.8% [9] - 欧洲航线，欧元区 2 月失业率降至 6.1% 创历史新低，劳动力市场转好，但面临贸易冲突升级及地缘局势等风险，经济前景不确定；本周运输需求稳定，即期市场订舱价格小幅上涨，4 月 3 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1336 美元/TEU，较上期小幅上涨 1.4% [9] - 地中海航线，供需基本面疲软，本周市场运价小幅下跌，4 月 3 日，上海港出口至地中海基本港市场运价为 2028 美元/TEU，较上期下跌 2.3% [9] - 以色列总理内塔尼亚胡与特朗普总统会面，讨论哈马斯劫持人质、加沙战事胜利及美国对以色列商品征税等问题 [10] - 胡塞武装行动延伸至非洲之角部分地区，引发以色列安全机构关切；胡塞武装领导人警告阿拉伯国家不得允许美军使用其基地；胡塞武装宣称启用新型地对地导弹，袭击美国航母等战舰，美军持续空袭也门萨达地区 [10] - 美国大幅增加在中东军事存在，准备对也门胡塞武装实施海、空、陆三方面打击；过去 24 小时内，美国对也门发动 37 - 45 次空袭 [10] - 胡塞武装领导人胡塞现身打破被击毙传闻；胡塞武装向以色列发射弹道导弹和解自杀式无人机，导弹解体，无人机可能被美国在也门境内击落 [10] - 以色列国防军在黎巴嫩边境及北部海岸附近进行大规模演习 [10] - 美国国防部长称美军不会停止对也门胡塞武装军事打击，胡塞武装强硬回击，称将袭击美国航母和军舰 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 4 月 7 日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为 1422.42 点，较 3 月 31 日下跌 51.14 点，环比 -3.5%；美西航线（基本港）为 1129.45 点，较 3 月 31 日上涨 40.29 点，环比 3.7% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 4 月 8 日，EC2504 合约前结算价 1519.1，收盘价 1500.9，结算价 1511.7，涨跌 -18.2，涨跌幅 -1.20%，成交量 772，持仓量 1736，仓差 -398 [6] - 4 月 8 日，EC2506 合约前结算价 1927.3，收盘价 1767.0，结算价 1824.5，涨跌 -160.3，涨跌幅 -8.32%，成交量 74206，持仓量 32760，仓差 2717 [6] - 4 月 8 日，EC2508 合约前结算价 2017.7，收盘价 1768.0，结算价 1855.0，涨跌 -249.7，涨跌幅 -12.38%，成交量 36214，持仓量 28249，仓差 577 [6] - 4 月 8 日，EC2510 合约前结算价 1401.8，收盘价 1270.1，结算价 1321.2，涨跌 -131.7，涨跌幅 -9.40%，成交量 14176，持仓量 15731，仓差 117 [6] - 4 月 8 日，EC2512 合约前结算价 1620.2，收盘价 1459.7，结算价 1517.9，涨跌 -160.5，涨跌幅 -9.91%，成交量 3296，持仓量 3132，仓差 -269 [6] - 4 月 8 日，EC2602 合约前结算价 1454.7，收盘价 1286.0，结算价 1350.5，涨跌 -168.7，涨跌幅 -11.60%，成交量 2658，持仓量 2458，仓差 50 [6] 航运相关数据走势图 - 包含集运欧线期货主力合约走势、次主力合约走势、全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [19][20][21]

首席点评：美联储如期维持利率不变 美联储主席鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策的立场，称已做好充分准备，耐心等待更清晰的 市场信息。调查显示关税推动通胀预期，但较长期的通胀预期与美联储 2%的通胀目标相符。通货膨胀 仍然相对较高，今年通胀取得进一步进展可能会有所延迟。美国经济总体强劲，调查显示经济不确定性 加剧。《国务院关于涉外知识产权纠纷处理的规定》公布，明确对外国国家以知识产权纠纷为借口对我 国进行遏制、打压，对我国公民、组织采取歧视性限制措施等，国务院有关部门可以依法采取相应反制 和限制措施。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.55%报3057.5美元/盎司，COMEX白 银期货跌1.14%报34.42美元/盎司。 重点品种：黄金、原油、集运 原油： SC夜盘下跌0.06%。以色列对加沙地带发动猛烈空袭，加沙地带医疗部门消息人士透露，截至 目前已造成至少308人死亡。加沙地区不是重要的产油区，但是加沙局势紧张会加剧周边产油区石油生 产和物流紧张。3月18日德国联邦议会以超过三分之二的多数票通过了一项千亿欧元财政方案。德国是 西欧最大的经济体，该国可能将摆脱数十年的财政保守主义，经济增 ...