上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年6月慈溪金轮机车制造有限公司摩托车产量为779 辆，同比下降36.15%，销量为783辆，同比下降35.92%，产销率为100.51% ...

上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年6月常州光阳摩托车有限公司摩托车产量为17270 辆，同比下降19.47%，销量为16945辆，同比下降20.56%，产销率为98.12%，积压325辆。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研 ...

根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年6月宝岛车业集团有限公司摩托车产量为1217 辆，同比下降33.53%，销量为1217辆，同比下降33.53%，产销率为100%，无积压库存。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研 ...

上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年6月东莞市台铃车业有限公司摩托车产量为4956 辆，同比下降14.52%，销量为4960辆，同比下降14.45%，产销率为100.08%，清仓4辆。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯 ...

上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年6月全国摩托车产量为1866557辆，同比增长 4.79%，销量为1858586辆，同比增长3.24%，产销率为99.57%，积压7971辆。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研 ...

展会概况 - 第二十三届中国国际摩托车博览会将于9月19日-22日在重庆国际博览中心举行 同期9月18日举办2025中国摩托车重庆论坛[2] - 展会创办于2002年 是我国唯一的国家级摩托车专业博览会 已成为全球领先、亚洲规模最大的行业盛会[2] - 总展出面积达16万㎡ 包括7个室内展馆和8万㎡室外场地 汇聚超800家国内外参展企业 展出车辆超3000台[2] 行业地位 - 中国是全球最大摩托车市场、制造基地和新兴研发中心[2] - 展会是世界摩托车新产品新技术展示、产品贸易、技术交流和权威信息发布的重要平台[2] 创新展示 - 呈现摩托车"产业大脑+未来工厂"数字系统 通过企业联动展现数字化协同与未来工厂智能制造场景[2] - 通过两轮车跨境（视频）电商专题展促进参展企业与国际买家交流合作 打造行业出海通道[2] 国际化推广 - 采取海外搜索引擎优化、数字营销、海外媒体推广等措施展现中国摩托车市场机会[2] - 通过国际合作伙伴邀约、数据库一对一营销等方式加强国际合作[2]

公司业绩与市场地位 - 公司为国内摩托车行业领先企业，2024年摩托车出口销量超150万辆，位居行业头名 [1] - 公司摩托车业务营收连续四年实现正增长，2024年摩托车业务营收为126.9亿元，同比+34.0%，创历史新高 [1] 品牌战略与产品布局 - 公司聚焦自主品牌推广建设，打造差异化定位的三大自主品牌：无极VOGE高端摩托车、隆鑫非道路运动机车、茵未BICOSE高端电摩 [1] - 看好公司无极品牌产品端+渠道端双重扩展，量利共振加速成长 [1] 国际市场拓展计划 - 公司将继续深耕欧洲市场，打造西班牙、意大利市场标杆效应 [1] - 借助无极在欧洲市场的品牌势能，深化布局拉美、东南亚等其他市场，实现"1+N"市场协同发展 [1]

公司评级与推荐理由 - 民生证券给予隆鑫通用推荐评级 最新股价为13 09元 [2] - 评级理由包括隆鑫通用作为摩托车出海老兵无极焕发新机 [2] - 无极机车乘势而上实力强劲爆品频出立足欧洲迈向全球 [2] 摩托车行业内销趋势 - 摩托车行业内销结构演变趋势明确 [2] - 中大排摩托车加速渗透 [2] 摩托车行业出海趋势 - 摩托车行业出海方面中大排出海提速 [2] - 出海趋势将打造全新增长曲线 [2]

中国宠物食品行业 - 中国宠物食品行业开启黄金时代 产品创新 品牌矩阵和渠道迭代是关键驱动因素 [1] - 行业规模 格局和盈利提升潜力较大 [1] - 产品端通用粮创新激活需求 功能粮进阶抬升壁垒 24年全球处方粮等功能粮CR3为97% [1] - 品牌端24年全球宠食企业/品牌端CR5为52%/17% 国内或从大而全单一品牌走向多品牌 [1] - 资本助力是关键 玛氏/雀巢累计并购投入达83/160亿美元 [1] - 渠道端本土特色渠道为各国品牌崛起关键 国内渠道从效率导向转向效率与体验兼顾 [1] 液冷产业链 - AIDC液冷板块有望迎来斜率向上的投资机会 [2] - 国产液冷链借新技术窗口期及决策链分散化切入海外配套 [2] - 国产算力芯片突破带来国产液冷链的替代机遇 [2] 摩托车出海 - 中国摩托车上市公司积极布局出海 海外市占率快速提升 [3] - 出海优势在于部分车型的高性价比 如踏板 ADV车型性价比策略已卓有成效 [3] - 巡航 仿赛车型尚未启动价格竞争策略 未来具有潜力 [3] - 单一中国品牌在欧美市场能实现15-20万辆年销量 在拉美 东盟市场能分别实现70 60万辆左右年销量 [3]

财务表现 - 2026财年第一财季销售净额5.34万亿日元（约2600.53亿元人民币）同比减少1.2% [2] - 经营利润2441.7亿日元（约118.91亿元人民币）同比大幅减少49.6% [2] - 净利润1966.7亿日元（约95.78亿元人民币）同比骤降50.2% [2] - 美国27.5%进口关税导致当季营业利润减少约1250亿日元 [2] - 公司上调2026财年全年营业利润预期从5000亿日元至7000亿日元 [2] 销量情况 - 维持2026财年全球零售销量预测362万辆 [2] - 2024年全球销量380.7万辆同比下降4.6% [3] - 中国市场2024年销量85.2万辆同比下降30.9% 为2015年来首次跌破百万辆 [3] - 2024年上半年中国市场销量31.52万辆同比下滑超24% [3] 业务背景 - 公司为日本第二大汽车制造商 主力车型包括思域/雅阁/CR-V/飞度 [2] - 同时是全球最大摩托车制造商 主要市场覆盖北美/亚洲/欧洲 [2] - 中国新能源汽车渗透率持续提升导致日系车市场份额萎缩 [3]