回购方案概述 - 公司于2025年4月18日披露回购方案，实施期限为2025年5月9日至2026年5月8日，预计回购金额为2亿元至3亿元 [1] - 回购股份用途为减少注册资本 [1] 累计回购进展 - 截至2025年11月21日，累计回购股份数量为668.51万股，占总股本比例为0.95% [1] - 累计已支付金额为20032.72万元 [1] - 累计回购价格区间为25.52元/股至35.59元/股 [1] 近期回购情况 - 2025年11月1日至11月21日期间，回购股份数量为40.62万股，占总股本比例为0.06% [1] - 该期间支付金额为1368.88万元 [1] - 该期间成交价格区间为32.44元/股至34.81元/股 [1]

板块整体表现 - 11月21日燃气板块整体下跌3.19%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列出的20只个股中，仅1只上涨，19只下跌 [1][2] 领涨领跌个股 - 大众公用是板块内唯一上涨个股，收盘价7.47元，涨幅1.08%，成交额40.34亿元 [1] - 胜利股份领跌，收盘价5.37元，跌幅达10.05%，成交额7.39亿元 [2] - 跌幅较大的个股包括长春燃气（跌6.71%）、天壕能源（跌6.42%）和国新能源（跌6.11%） [2] 资金流向 - 当日燃气板块主力资金净流出6.14亿元 [2] - 游资资金净流入1.69亿元，散户资金净流入4.45亿元 [2] - 新奧股份是主力资金净流入最多的个股，净流入2411.61万元，主力净占比3.56% [3] - 多只个股出现主力资金净流出，其中特瑞斯主力净流出79.53万元，主力净占比-6.15% [3]

新兴领域 - 发布稀土永磁材料、精细陶瓷、碳纤维复合材料等167项国家标准，促进新材料技术迭代与成果转化，引导产业规范化发展 [1] - 发布智能计算等4项国家标准，涉及术语、参考架构和测试方法，夯实人工智能赋能产业升级基础 [1] - 发布半导体设备和材料等14项国家标准，涉及电子元器件与集成电路封装测试，助力半导体产业规范健康发展 [1] 交通和绿色低碳 - 发布城市轨道交通车辆报警信息、信号系统等3项国家标准，引领公共轨道交通保障能力提升 [2] - 发布无人驾驶航空器实名登记和运行识别、道路交通标志标线、燃气汽车、集装箱修理、城市轨道交通屏蔽门等30项国家标准，助力交通运输安全发展 [2] - 发布餐厨废弃物处理设备、垃圾焚烧设备、油田生产能耗测试、照明设施经济运行、温室气体管理体系等22项国家标准，进一步完善绿色低碳标准体系 [2] - 发布风能发电系统、数控卷板机、往复式内燃机等199项国家标准，加快高端装备技术升级和产品质量提升，促进制造业绿色、安全、可持续发展 [2] 安全生产 - 发布燃气输配设备安全、压力管道规范、小型游乐设施安全等22项国家标准，强化基础设施与公众场所的安全稳定运行，切实保障人民群众生命财产安全 [3] - 发布烟花爆竹安全与质量强制性国家标准，进一步完善烟花爆竹产品安全性能要求 [3] - 发布自动喷水灭火系统、消防电子产品、泡沫灭火剂等11项重点消防产品强制性国家标准，更新升级相关技术要求，通过加强质量控制进一步提高消防产品的性能和可靠性，切实发挥火灾防控作用，保障人民群众生命财产安全 [3] 经贸服务 - 发布跨境电商、电商平台交易信息等3项国家标准，指导跨境电商风险防控和独立站建设，为电商平台企业进行交易信息管理提供技术参考 [3] - 发布物流单证、物流服务合同、汽车零部件周转箱、多式联运运量计算等5项物流和多式联运国家标准，进一步提升单证、集装器具等的规范化水平，促进多式联运能力水平科学评价 [3] - 发布瑞典、芬兰、挪威、丹麦、泰国等5种外语地名中文译写导则国家标准，为促进我国同北欧、东盟国家经贸往来和社会文化交流提供支撑 [3] 农业农村 - 发布农药、肥料、土壤调理剂等30项国家标准，为保障农业生产安全提供技术基础 [4] - 发布粮油、烟草、林业生物质材料等46项国家标准，服务高质量农产品供给 [4] - 发布水利节水、农产品购销等7项国家标准，助力农业生产标准化水平提升 [4] 百姓生活 - 发布智能家电应用场景、家电再生材料、家电用锂离子电池等10项家电国家标准，推动家电产品进一步提升智能化、绿色化与质量安全性 [4] - 发布智能纺织品、领带丝织物、鞋号对照表等13项纺织服装及鞋类产品国家标准，指导企业规范生产，增强消费者穿戴体验 [4] - 发布碘缺乏病消除等6项医疗健康国家标准，强化医疗卫生服务保障 [4]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.03%，报收6.79元/股，总市值31.17亿元 [1] - 当日成交额5058.27万元，换手率1.88% [1] - 股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达6.04% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入中，燃气运营占比最高，为54.84% [1] - LNG业务收入占比30.28%，燃气设备收入占比8.84% [1] - 分布式能源服务收入占比5.75%，其他业务收入占比0.30% [1] 主要流通股东动态 - 金元顺安元启灵活配置混合基金（004685）为三季度新进十大流通股东 [2] - 该基金持有213.11万股，占流通股比例为0.56% [2] - 因股价连续下跌，该基金今日浮亏约76.72万元，4天累计浮亏98.03万元 [2] 相关基金产品表现 - 金元顺安元启灵活配置混合基金最新规模为14.32亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为44.72%，近一年收益率为47.76% [2] - 基金自成立以来累计收益率为575.87% [2]

股价与交易表现 - 11月20日股价下跌1.24%，成交额为5467.76万元 [1] - 当日融资买入358.52万元，融资偿还464.89万元，融资净卖出106.37万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计1.23亿元，融资余额占流通市值的4.50%，处于近一年低位（低于10%分位水平） [1] 融券交易情况 - 11月20日融券卖出200股，卖出金额1430元，融券余量为200股，融券余额1430元 [1] - 融券余额水平超过近一年50%分位，处于相对较高位置 [1] 公司基本情况 - 公司全称为水发派思燃气股份有限公司，位于山东省济南市，成立于2002年12月4日，于2015年4月24日上市 [1] - 主营业务涉及煤气、燃气系统工程设备的生产及安装自产产品 [1] - 主营业务收入构成为：燃气运营54.84%，LNG业务30.28%，燃气设备8.84%，分布式能源服务5.75%，其他0.30% [1] 股东结构变化 - 截至11月10日股东户数为2.80万户，较上期增加1.02% [2] - 人均流通股为13685股，较上期减少1.01% [2] - 截至2025年9月30日，金元顺安元启灵活配置混合（004685）新进为第八大流通股东，持股213.11万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-9月实现营业收入18.07亿元，同比减少3.67% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-4546.90万元，同比减少171.15% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现1.31亿元 [3] - 近三年累计派现7207.41万元 [3]

燃气板块整体表现 - 11月20日燃气板块整体上涨0.37%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股表现分化，大众公用以9.97%的涨幅领涨，而草学燃气跌幅最大，为-5.43% [1][2] - 从资金流向看，当日燃气板块主力资金净流入4.63亿元，游资资金净流出3.67亿元，散户资金净流出9660.18万元 [2] 领涨个股分析 - 大众公用收盘价7.39元，涨停（9.97%），成交量为355.87万手，成交额达25.98亿元 [1] - 大众公用获得主力资金大幅净流入8.12亿元，主力净占比高达31.24% [3] - 德龙汇能涨幅为4.35%，收盘价10.80元，成交额5.17亿元，主力资金净流入1038.83万元 [1][3] 跟涨及资金流入个股 - 九丰能源上涨1.47%，收盘价34.50元，成交额3.31亿元 [1] - 新奧股份上涨0.68%，收盘价20.85元，成交额1.88亿元，主力资金净流入389.46万元 [1][3] - 蓝天燃气主力资金净流入217.63万元，主力净占比为6.23% [3] 下跌及资金流出个股 - 草学燃气跌幅最大，为-5.43%，收盘价15.84元，成交额4.19亿元 [2] - 贵州燃气下跌-3.26%，收盘价7.12元，主力资金净流出68.59万元 [2][3] - 长春燃气下跌-2.75%，收盘价6.71元，成交量为44.02万手 [2] 资金流向明细 - 除大众公用外，佛燃能源主力净流入295.48万元，主力净占比4.03% [3] - 新天然气主力资金净流入202.11万元，但游资净流出289.44万元 [3] - 陕天然气、皖天然气均呈现主力资金净流出，分别为-103.45万元和-117.89万元 [3]

股价及交易表现 - 公司股价今日下跌1.00%，全天振幅达18.23% [2][3] - 换手率为33.31%，成交额为16.34亿元 [2] - 主力资金净流出1.61亿元，其中特大单净流出1.13亿元，大单资金净流出4846.47万元 [3] - 近5日主力资金累计净流出3.61亿元 [3] 龙虎榜交易数据分析 - 因日振幅值达18.23%上榜深交所龙虎榜，营业部席位合计净卖出9836.01万元 [2][3] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.72亿元，买入成交额为8701.55万元，卖出成交额为1.85亿元，净卖出9836.01万元 [3] - 第一大买入营业部为国信证券浙江互联网分公司，买入金额为2546.61万元 [3] - 第一大卖出营业部为华鑫证券上海光复路证券营业部，卖出金额为5362.67万元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行上周开展11220亿元逆回购操作，到期4958亿元，实现净投放6262亿元；本周将有11220亿元逆回购到期，周四还有1200亿元国库现金定存到期；央行表示要实施适度宽松货币政策，促进物价合理回升 [3][4] - 昨日股指走势分化，中小盘疲弱，大盘有韧性，个股跌多涨少，赚钱效应差但主要股指有抗跌性；当前宏观多空交织，市场缺乏核心驱动主线，沪指至4000点关口市场有分歧；预计股指延续震荡格局，短期分歧在震荡中消化，待新驱动主线带动上行 [5][6] 各部分内容总结 货币市场 - DRO01收盘价1.42，较前值变动-10.66bp；DR007收盘价1.51，较前值变动-1.08bp；GC001收盘价1.63，较前值变动-6.50bp；GC007收盘价1.51，较前值变动-5.00bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.40，较前值变动-0.30bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.40bp；10年期美债收盘价4.12，较前值变动-1.00bp [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4588，较前一日变动0.44%；上证50收盘价3020，较前一日变动0.58%；中证500收盘价7123，较前一日变动-0.40%；中证1000收盘价7387，较前一日变动-0.82%；IF当月收盘价4583，较前一日变动0.3%；IH当月收盘价3018，较前一日变动0.5%；IC当月收盘价7117，较前一日变动-0.5%；IM当月收盘价7390，较前一日变动-0.7% [5] - IF成交量122613，较前一日变动0.6%；IF持仓量272167，较前一日变动-2.3%；IH成交量53539，较前一日变动-2.2%；IH持仓量95237，较前一日变动-2.5%；IC成交量132592，较前一日变动-1.4%；IC持仓量248512，较前一日变动-2.2%；IM成交量227467，较前一日变动4.5%；IM持仓量364139，较前一日变动0.6% [5] - 沪深两市成交额17259亿，较昨日缩量2002亿；行业板块涨少跌多，船舶制造、贵金属、能源金属、保险板块涨幅居前，燃气、多元金融、玻璃玻纤、文化传媒、医疗服务板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约19.46%，下月合约6.12%，当季合约3.69%，下季合约3.73%；IH升贴水当月合约14.19%，下月合约3.77%，当季合约1.39%，下季合约1.38%；IC升贴水当月合约15.75%，下月合约11.61%，当季合约10.48%，下季合约11.09%；IM升贴水当月合约-7.88%，下月合约14.66%，当季合约13.00%，下季合约12.79% [7]

燃气板块市场表现 - 11月20日燃气板块整体股价走高 [1] - 大众公用股价涨停 [1] - 德龙汇能、南京公用、九丰能源等公司股价跟随上涨 [1]

工资总体水平与增长 - 2025年9月波黑联邦职工月均净工资为1603马克，环比名义增长0.5%，实际增长0.3% [1] - 月均净工资同比名义增长17.1%，实际增长12.8% [1] - 2025年9月波黑联邦职工月均总工资为2502马克，环比名义增长0.6%，实际增长0.4% [1] - 月均总工资同比名义增长17.2%，实际增长12.9% [1] 行业工资环比变动 - 农业、林业和渔业月均净工资环比增长2.9%，为涨幅最大行业 [1] - 电力、燃气、蒸汽和空调供应业月均净工资环比增长2.2% [1] - 卫生和社会服务业月均净工资环比增长1.8% [1] - 金融和保险行业月均净工资环比下降3.1%，为降幅最大行业 [1] - 科学和技术行业月均净工资环比下降0.7% [1] - 供水、污水及废物处理行业月均净工资环比下降0.4% [1]